美元指数为何上涨？

来源：英国经济数据

作者：Mike_Shedlock

时间：2015年11月7日

原文地址：http://www.marketoracle.co.uk/Article52912.html

翻译：龚蕾

 

   美元持续近三个月高位，美国劳工部公布上个月数据后，美元指数上升至99.26点。美元指数为何上涨？

   劳动力市场数据强劲，期货报价，12月美联储加息概率从58.1%上升至69.8%，而一个月前只有4.6%。

   美联储维持低利率近七年，央行上个月表示，将考虑在12月15日至16日会议上加息。十月份劳动市场数据增加了加息概率。路透社对顶级债券交易商调查认为，下个月预期借贷成本可能上升。

   通胀数据仍低于美联储目标，美联储加息还会等到价格坚挺，通胀数据上升。通胀回落包括了疲软油价和强势美元，预期很快通胀会反弹。

   美国经济数据释放出经济的积极信号，12月加息概率上升，而一些购房可能已被推迟。

   美联储提高利率或推到美元，为什么呢？

   去年七月份以来，美元指数上涨较快。上涨的原因很多，去年10月美联储结束量化宽松，耶伦一直在为利率正常化铺路，耶伦希望美元上涨，美元上涨增加美元购买力，美国人消费增加是促进美国经济增长的重要因素之一，数据显示，美国人消费占美国经济增长大约70%，美元上涨，黄金价格承压。

   一般来说，美元指数与美国长期国债价格呈正相关，而与美国长期国债收益率成负相关。美联储希望长期利率上升而不是下降，而实际上，利率对货币供给、需求、消费者时间偏好等均有一定影响。时间偏好是决定无风险利率的因素。利率上升或下降可能会影响到货币供应量，而美国十年期国债收益率与美国联邦基金利率分析，历史上数据显示，这两者是几乎是重叠的，利率下调或上调对美国国债收益率有一定影响。

   美联储在利率正常化之前，还会关注几个数据，如通胀率。

   同时美元继续上涨还有一个原因，就是美元脱钩金本位后，很难找到一种货币来替换美元，这在一定程度上其实是支撑。而欧洲央行推出量化宽松，欧元走弱，美元兑欧元会继续上涨，加之希腊债务，欧元可能会继续走弱。日本的宽松同样或拉低日元。美国十年期国债收益率下降。过去六年来，美联储维持低利率，美联储更关心的是美元，还有堆积如山的债务。

   不同国家对美联储加息的敏感度有不同。重要的是速度与上涨持续的时间，美联储提高利率对股市波动可能会有影响，看起来美联储利率正常化过程不是那么容易。研究表明，北美国家几乎不会受到太大影响，亚洲经济也表现不错，敏感度较大的国家有非洲和南欧一些国家。美联储收紧货币，欧洲央行维持宽松，欧元兑美元或走低，新兴市场一些比较脆弱的货币可能会受到一些影响。可以肯定的是，美联储首次加息幅度会非常非常小。总体上，美联储提高利率或推高美元。

   

参考文章：

1、Fed rate hike 'makes sense', says U.S. centralbanker

http://finance.yahoo.com/news/fed-rate-hike-makes-sense-031513197.html

2、美元为何一夜上涨？

http://news.hexun.com/2015-11-07/180412842.html

（以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。）