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中国富人偏好另类投资
“亚太区富裕人士去年的股票投资占其财富比例为24%,低于全球平均水平,但另类投资比例则高于全球为23%。”美林集团上海代表处代表沈晔解释,在其与凯捷顾问公司联合发布的《2006年全球财富报告》中,另类投资的内涵包括私募股权、外币、结构性产品、对冲基金、管理型期货等。

  中国内陆富裕人士去年投资股市的比例更是远远低于亚太区平均水平。《亚太区财富报告》显示,中国富裕人士股票投资在其财富中所占的比例仅为14%,是整个亚太区最低的。

  与中国内陆形成鲜明对比的是印度,去年该国富裕人士在股市上配置资产的比例达到了31%,是中国内陆富裕人士的两倍,而且已经超出了全球投资者的平均水平。“印度富裕人士将如此可观的资产用于股市,多是由于印度主要的股票市场表现强劲。2005年孟买的Sensex股票指数回报率为42.3%。”《亚太区财富报告》解释说,“而中国内陆富裕人士对股市的低投资率源于股市表现欠佳:去年上海和深圳证券交易所的股票回报率都为负数。中国内陆富裕人士对境外的投资受到限制,因此参与国际股票市场的成都十分有限,今年启动的QDII也将会改变这些现象。”

  中国内陆富裕人士的另类投资比例为31%,恰好等同于印度富裕人士的股票投资比例。由于中国金融衍生品市场刚刚起步,并未进入大多数富裕人士们的视野,因此《亚太区财富报告》的撰写人凯捷顾问公司萧启荣解释说:“中国内陆富裕人士的另类投资主要集中在实业投资方面,大部分企业家都是白手起家,搞实业成为富豪的。他们富裕之后,没有太多的投资渠道,因此大部分继续投资私营股权,朋友之间互相持有彼此新兴公司的股权。”

  而且,中国内陆富裕人士在以现金或者存款的方式上保存财富似乎更情有独钟。中国内陆富裕人士财富中的现金或者存款比例高达23%。亚太区最高者为韩国,该比例竟高达35%,次之为日本,为27%。

  以前日本的现金比例还更高,现在日本政府努力推动富裕人士由储蓄向投资转变,取得了较好效果。这有助于中国内陆监管者们从中取经,使富裕人士们更关注股市。尤其是中国内陆股市的股权分置改革今年已经收尾,市场基础制度建设正在体现出良性趋势,中国内陆富裕人士们不必像去年那样因为短期风险而刻意规避股市投资。

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