从筹码分布看主力出货

主力无论多么强大,操盘时间无论多长,其最终目的还是要获得投资收益,因此最终还是会将手中的筹码卖出,而只要是发生过筹码派发的行为,就会在筹码分布图上留下痕迹,散户投资者就可以通过分析主力出货的迹象,从而判断这支股票见顶的时机。这样一来,散户就可能及时逃顶,而不至于被主力在股价的高位套牢。

筹码高位密集,见顶机会大

移动成本分布所形成的一个独立的密集峰形,在这个密集峰的上下几乎没有筹码分布。它表明该股票的流通筹码在某一特定的价格附近充分集中。如果股价所在位置足够高,这即是筹码高位密集。

与筹码的低位密集相反,筹码高位密集很有可能是主力出货的前兆。这些高位的筹码是低位筹码向上转移的形态,说明在市场上发生或正在发生大量的获利了结的行为。而主力之所以肯拉抬这些股票,一定是他拥有大量的低位筹码,而此时这些低位的筹码在高位的消失,显示了主力正在大规模的出货。

老庄家正在出售股票,承接这些股票的可能是散户,也可能是新庄家,有卖的就有买的,这是一个不变的市场法则。统计结果表明,大部分高位密集的个股的后来走势是暴跌,但确实也有一部分个股在呈现高位密集之后,又形成了新一轮的上涨,这可能是新庄入场,做了一把接力炒做。如果从投资的安全性考虑,买进高位密集的个股是有相当的风险的,因为一旦在主力出货时入场,以后解套的机会往往会非常渺茫。

顶部成交天量,多为主力出货行为

股市有句名言“天量见天价”,当一只个股放出天量时,股价很可能已经见顶,股价有反转的危险。所谓天量,是和最近一段时间的最大成交量相比很大,甚至达到数倍的程度。和低位出现天量是主力收集筹码的信号相反,在高位出现股票成交的天量,极有可能是主力在出货。

股价放量跌破顶部的调整形态,是主力出货的重要信号,尤其是出现成交量放大至天量,更是比较可靠的出货时机。高位成交量放天量,卖家主体只能是主力,因为此时股票筹码的多数仍集中在他们手中,而与此对应,买家显然是以散户为主,股票赚钱效应正吸引着他们追高进场。

高位成交放天量,还有一种可能,那就是老庄家离场,新庄家进场,这种情况主要发生在牛市的初期和中期。经过统计我们发现,有些牛股会发生一种特殊的“爆天量”,一般在主升浪行情的初期和中期,其股价随后创新高的概率反而非常大。

底部筹码搬家,股价见顶回落

底部筹码搬家,是主力完全抛售完股票的时刻,股价的见顶回落就指日可待了。只要股市不出现大的震荡,主力所持有的筹码会在股价见顶的时候逐渐被换手到股价的顶部,主力在派发筹码前,是绝对不能容忍股价下跌的,从这一点来考虑,散户选择底部筹码全部移至顶部的时候出货,是一个相当不错的选择。

当主力在高位派发完筹码以后,股价随即进入下跌趋势,若要诞生新的行情,则需要在上方被套牢的筹码再次向下转移,主力在底部完成充分的吸筹过程。在股价的下跌过程中如果上方被套牢的筹码没有充分的向下转移,则即使有庄家进场吸筹也完成不了充分的吸筹过程,且当股价每次上涨到上方套牢密集峰的下沿时,将会因为遇到套牢盘解套所形成的沉重抛压而反转下跌。

如图所示为2009年金融街股票的走势,在200983日,股票第一次见顶(图1),筹码高位密集,底部筹码尚未全部派发。而到了2009123日,股票第二次见顶(图2),底部的筹码不见了,此后金融街股票便开始了漫漫两年多的下跌。从该股票的十大流通股股东的情况分析,社保基金正是潜伏其中的主力资金之一,当底部筹码不见时,社保基金也就从十大流通股股东的名单中消失了。


                                    图1  上峰筹码密集,下方筹码还在

                                     图2 下方筹码不见,主力已出逃 

                                          (唐志顺  画)

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