杨成金:做过股票、权证和外盘,拥有10年期货交易经验,专职交易者,手工交易,以技术分析为主。在得第八届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛上,荣获晋衔奖和“大校”军衔。
其实,资金量达到一定程度前谈风险控制有点形而上学,现在商品市场的容量很大,几百万甚至几千万在一个活跃品种里面算不了什么,几万块的帐户谈风险控制实在是有点把简单的事情做复杂了。
这里有一个基础问题,那就是我们的生活成本,一般人月生活成本在几千元不等,解决了吃饭问题后再谈交易中的风险控制就客观得多。否则,如果一天赚了几千几万或亏了几千几万,人的常规思维难免想到自己一个月也才几千的生活费用,就非常容易陷入患得患失的自我纠结中,这只是举个例子说交易中到处都存在心理情绪上的陷阱,无穷无尽。
交易中没有真正的风险,唯一的风险就是自己不能控制自己,这才是致命的。自我失控,既不能尽可能的客观判断行情、体会多空强弱,也不能踏好行情节奏做好交易上的开加减平,一旦失误自我懊悔沾上身,自我毁灭就不会远了。
感觉不行了,就休息,没人笑话你,做交易的人从来就不应该在意这种世俗的虚无。
期货里常说,控制风险,让利润奔跑,但是做起来却非常难因为行情不是我们能控制的,但是我们能控制风险。风控体系其实在我们千策星级战法中,从趋势选择,到入场点介入,到资金管理,都已经定义清晰了,严格按照星级标准去做就可以做好。
期货自带十倍左右的杠杆,所以我们风控第一步,就是降杠杆,用仓位去降低风险,然后通过交易系统和规则,在不同的止损要求、周期位置、浮盈状况下,综合进行仓位与止损调整,将风险控制在设定的目标之内,再追求收益最大化,让利润奔跑其实也可以理解为控制风险的前提下采取杠杆定制。
邓凯:永安期货研究员出身,后在新希望六和主要负责套期保值,目前在中粮饲料从事期、现结合原料采购,擅长基本面研究。
坚信“机会永远有,本金就那些”这句话,到目前为止还是能很好控制自己情绪的,所以自己风控也可以。
一方面我是属于那种不见兔子不撒鹰的人,就是我一旦看准一个方向,我一定等待最佳的时机去操作,这样的话我尽可能保证我的浮亏是很少的。另外一方面,在我浮亏的时候,我是从来不在浮亏时加仓。这样的话我在亏钱的时候,永远都是按试仓的比例去亏,所以就能保证本金的安全。
胡超:四川成都人,2000年接触股票,2008年进入证券投资市场,目前任百仑基金管理有限公司投资总监。
大赚大亏,主要是得益于风险管理还有对大赚大亏的定义,对一些基金来说,回撤10%可能不算大亏大赚,但是对于百仑基金来说,目前所有运行的产品本金回撤大多在千分之几,没有一只产品本金回撤超过了2%,对我们来说,在产品运行刚开始的时候,1%就算是大亏大赚了。市场对待风险和收益永远是公平的,盈亏大小在于你对风险的态度。
严格来说,我们只有事前或者说事中风控手段,没有事后风控。量化交易需要将极端的行情提前考虑到交易系统中去,当风险发生时,系统就会自动进行事中风控。而风险已经发生的事后风控,我个人认为是没什么用的。
我的风控原则是,单策略最大亏损2%,通过单策略的止损情况倒推出仓位。比如说做空铁矿石,100w资金,那么这一次我的最大亏损就是2w,如果铁矿石止损是20点,那么我最多开10手单子,考虑到可能遇到流动性问题,我可能只开8手。
对于套利交易也是一样,实现找好止损位置,算好仓位再去交易。
这样也可以做到安心睡觉,对于每个策略的风险可控。实际上这种操作是在规避破产风险,也就是一次黑天鹅把大部分利润打掉,甚至亏损大部分本金。
在风控这块,如果是对冲账户,持仓量不超过50%,如果是不完全对冲的话,不超过30%,首次开仓的仓位一般在2%-3%,后续再根据情况加仓,多数是盈利加仓,但是也不排除在重要点位加仓。因为我做得是趋势交易,所以止损线会设置的比较远,货币的话我可能会选择100点左右,商品则看具体品种,像铜可能会设300-400点,螺纹则设置在30-40点。当然这里进场位置也很有讲究,进场位置好,那止损就可以小一点,关键还是进场。在我看来,止损其实就是亡羊补牢,关键在于你进场的时候一定要再三斟酌。我们还是要尽量减少止损,因为止损一次就相当于你被打败一次,你的资金量就会下降,实力也会相对减弱,不要把止损当做你应该做的事。其实做交易,你开仓的时候就应该已经都想好了,止损在哪里,止盈在哪里,只是为了开仓而开仓是不对的,这样的话根本没有必要做这张单子。在交易中,我觉得还是要慢,做了这么些年的交易以后,我觉得越慢越赚大钱。
汪金华:瑞达新控资本管理有限公司厦门分公司总经理,2005年进入期货市场,2010年后逐步悟道,2011年起交易始终“赚多赔少”,历经6年,账户从5万做到逾千万。
我所有的交易都是有计划性的,计划的内容就包含止损的点位或者价格区间,执行由助理解决,过程就轻松多了。初始的止损一般都是价格反向的1%。
至于止盈有两种模式,第一,乖离率大的时候主动止盈,如价格离五日均线5%会主动止盈部分头寸。第二,止盈会遵循开平一致性的原则,就是什么理由入市的,这个理由到了目标,或者理由不成立了就离场。
所有人都厌恶亏损,我也不例外。我也亲身多次感受这种难熬的日子。对信心的打击很大,我也有恐惧,觉得看不到尽头。怎么去面对和度过这段时光呢?我觉得可能比探究交易技术都重要。对于我来说,有一个最简单有效的方法,每一次交易的时候,如果我觉得紧张,惴惴不安,就说明我现在所承担的风险可能超越了我的心理底线。这个时候,我第一个动作就是减仓,一直到心理很舒服为止。我们的心理承受力是不断的变化的,所以,我们要遵守我们的内心去评估自己该承担的风险,从而去拟定交易决策,承担合适的风险。当你持续亏钱,状态持续低迷,我们要做的事,就是收缩交易品种,降低交易频率,降低交易仓位,去更加耐心的等待胜率和盈亏比很高的交易机会,去恢复交易资金和信心。有的人可能会去强行交易或重仓翻本。也许大多数时间都成功了,但只要一次坏运气,就可以把自己逼到绝境。交易大作手利弗莫尔,最后的结局,就是这个样子。
日内我是用固定点位止损,也就是说亏多少我是知道的,那么这样的止损就用小于2‰的单笔止损,再把总的暴露风险控制在一定上限,交易次数足够多了,在系统性回撤后不受影响,坚持下来,后面就会赚了。
隔夜我是用杠杆比例,净值计算总体仓位,首先保证本金安全,在赚到一定的安全垫后,就适当放大仓位,但是还是要做总杠杆比例上限控制,一般用小于4倍杠杆交易,再通过计算杠杆比例分到单品种上能分多少资金,单策略分多少资金,分细了,风险也就细化了。
我的本金回撤一般控制在5%,及少超出10%的本金回撤,峰值回撤在有安全垫的情况下视盈利多少定,但一般值在12%左右,不超20%,年化收益目标30%-80%左右,不追求高收益,追求稳定。
郭伟:网名“郭大侠”,在【七禾软件冠军侯】以“一剑封喉顺势借力”策略晒单分享,该策略从2016年8月8日到2017年8月22日,收益146.36%,是大波段投资的优秀交易员。
亏损到一定金额我就会止损,一般止损会根据行情的波动大小来设置,如果行情整体波动不大,可能在1%的幅度就会止损了,如果行情波动比较大,会给更大的空间,也就是会根据市场波动给一个合理的呼吸空间,一般进场前止损已经设置好了。浮盈一般我会置之不理,要么变没,要么变大。
风险控制,主要是从资金管理和情绪管理两大方面着手。
资金管理,首先是盈利出金,每月盈利大部分都会出金。出金一是有成就感,二是降低建仓头寸的风险。账户本金一段时间维持不变,例如半年保持不变,万一遇到黑天鹅,即使满仓,由于本金固定,也不会遭到重创;
头寸方面,对行情有观点且非常自信时重仓,无观点或者不强烈时轻仓试单或者休息。
亏损控制,单品种至多亏损2%,一天最多损失4%,一个月最多损失10% 。
亏损达到红线,无条件当天(当月)清仓休息,调整心态和情绪、重振信心,下个交易日(下月)再战。
我的止损点设置通常也是看突破,也就是技术位的突破,只需注意前期的一个基点(重要支撑或者阻力位),一旦未有效突破,那就得无条件离场。同时寻找走势最弱的品种去反向操作。
回调或者反弹企稳的做法,止损点也容易,一单行情与预期相反就无条件止损。
轻仓试单的时候,行情不利于自己,毫不犹豫的砍单,且浮亏单不隔夜,坚决砍单。
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