综合识别庄家技法3
一、庄家运作原理
㈠做庄原理
我们走在大街上，时常可以看到一种玩38的临时赌博游戏。一个人拿着一个小酒杯，酒杯里有一个白色的小片，小片的一面写着8，另一面写着3，他一边快速的在地上转动着酒杯，一边口中念念有词，不外乎是解说规则并招呼围观者下注。随着酒杯旋转，杯中的小片也跟着翻滚，转上一阵后，他突然用一块硬纸板把杯口盖上，周围的人开始压钱。由于小征一直在晃动，看清上面的字是多少有些困难的，所以有人压3有人压8。压完之后一开盖，压对者一赔一，压错者压多少全输掉。在赌场中通常将这个人称为庄家，这样的赌博全过程就称为做庄。
从表面上看，这样的赌博对压钱的人极为有利，因为只要压对方向就能赢钱，而且只要眼力好，仔细看，就算不是每一次都能看准，至少也能对多错少。所以只要看的仔细些，应该是只赢不输。但在实际玩的时候就完全不是这样，有时候看的清清楚楚是3，可一开盖却是8 。玩的人只是以为自己没看准，于是更仔细地看，看清楚了再压，结果还是有时对有时错，一段时间下来，肯定是输钱多赢钱少。
为什么有这样的结果呢？原来在小片中夹有一小片磁钱，聚赌者手中拿着另一块碰铁。他悄悄地把碰铁N极S极往上一凑，要它是8就是8 ，要它是3就是3，和他玩的人肯定有输没赢。在这个简单的实际赌博中基本包含了做庄的基本原理。做庄包含两个基本要素：第一是庄家要下场直接参与赌博，只有这样才能论输赢；第二是庄家还得有办法控制赌博局面的发展，以便让自己稳操胜券。
股市做庄同样如此，股市做庄的庄家要把自己的资金分成两部分：一部分用于低价位建仓，这部分资金的作用是直接参与竞局，最后的输赢就靠这部分资金；另一部分资金用于控制股价，使股价朝着有利于自己的方向发展。与38游戏不同，38游戏中靠作弊控制局面，而在股市中庄家必须通过实际买卖来控制股价；38游戏中用一块碰铁就可以控制局面了，完全没有成本；而股市中必须用一部分资金控盘，而且控盘部分资金风险较大，一圈庄做下来，这部分资金获利很低甚至可能会亏本，庄家赚钱主要还是要靠建仓资金。
股市控制股价是有成本的，所以，要做庄必须进行成本核算，看控盘所投入的成本和建仓资金的获利程度相比如何，如果控盘成本超出了获利，则这个庄就不能再做下去了。一般来说，做庄是必赢的，控盘成本肯定比获利少。因为做庄控盘虽然没有超越于市场之外的手段无成本地控制局面，但股市存在一些规律可以为庄家所利用，可以保证控盘成本比建仓获利要低。
控盘的主要依据就是股价运行的非线性特征：快速集中的大量买卖可以使股价迅速涨跌，而缓慢的买卖即使量已经很大，对股价的影响仍然很小。只要市场上股价运行的这种性质继续存在下去，庄家就可以利用这一点来获昨，即在建仓和出货时采用缓慢买卖的形式使股价窄幅波动，而在拉升时采用快速大量买卖的形式使股价迅速上涨，而量上的差别就是庄家的利润来源。股价之所以会有这种运行规律，是因为市场上存在大量对行情缺乏分析判断能力的盲目操作的股民，他们是做庄成功的根本基础。随着股民总体素质的提高，做庄的难度会越来越大，但做庄仍然是必赢的，原因在于庄家掌握着主动权，市场大众在信息上永远处于劣势，所以在对行情的分析判断上总是处于被动地位，这是导致其群体表现被动的客观原因。这个因素永远存在，所以，市场永远会有这种被动性可以被庄家利用。
㈡成本转换原理
成本转换是行情运动的根本原因，每轮行情产生、发展和最后的消逝都是由成本转换开始的，又因成本转换而结束。什么是成本转换呢？形象地说，成本转换就是筹码搬家，是指持仓筹码由一个价位向另一个价位搬运，由一群投资者向另一群投资者转移的过程；它不仅仅是股价的转换，更重要的是持仓筹码数量的转换。股票的走势在表象上体现了股价的变化，而其内在的本质却体现了持仓成本的转移。要理解这一点，就必须对一轮行情进行过程分析。
可以说，一轮行情的跌宕起伏是与庄家的行为密不可分的。庄家行为最本质的体现是对做庄股票持仓成本和持仓数量分布的控制。如同商品交易，从低价位买进，在高价位卖出，才会产生利润。庄家的行为与商品交易有相同之处，但决不是简单的类似；它比商品交易的低买高卖有着更加丰富的内涵，它是庄家行为和市场行为的高度体现。
一轮行情的发展主要由三个阶段构成：吸筹阶段、拉升阶段和派发阶段。
吸筹阶段的主要任务是在低位大量买进股票。吸筹是否充分，庄家持仓量的多少对其做庄有着极为重要的意义：其一，持仓量决定了其利润量；筹码越多，利润实现量越大；其二，持仓量决定了其控盘程度；吸筹筹码越多，市场筹码越少，庄家对股票的控制能力越强。同时，在吸筹阶段也常伴随着洗盘过程，迫使上一轮行情高位套牢者不断地割肉出局，庄家才能在低位吸筹承接。其实，庄家吸筹的过程就是一个筹码换手的过程；在这个过程中，庄家为买方，股民为卖方。只有在低位充分完成了筹码换手，吸筹阶段才会结束，发动上攻行情的条件才趋于成熟。庄家的吸筹区域就是其持有股票的成本区域。
拉升阶段的主要任务是使股价脱离庄家吸筹成本区，打开利润空间。在此过程中，庄家用部分筹码打压做盘，同时又承接抛压筹码，但其大部分筹码仍按兵不动地留在了吸筹区域，等待高位卖出。在拉升过程中，部分股民纷纷追涨，同时部分股民获利回吐；对于做庄技巧较好的庄家，如有大势的配合，庄家只需点上一把火，拉升工作主要由股民自行完成的；其间，庄家主要利用控盘能力调控拉升节奏。在拉升阶段，成交异常活跃，筹码加速转手，各价位的成本分布大小不一。
派发阶段的主要任务是卖出持仓筹码，实现做庄利润。股价经拉升脱离成本区达到庄家的赢利区域；庄家高位出货的可能性不断增大；随着高位换手的充分，拉升前的低位筹码被上移至高位。而当低位筹码搬家工作完成之时，庄家出货工作也宣告完成，一轮下跌行情随之降临。
在一轮行情的流程中要充分重视两个概念：低位充分换手和高位充分换手。低位充分换手中吸筹阶段完成的标志；高位充分换手是派发阶段完成的标志。它们是拉升和派发的必要条件。所谓充分换手就是在一定的价格区域内成交高度密集，使分散在各价位上的筹码充分集中在一个主要的价格区域。总之，任何一轮行情都是由高位换手到低位换手，再由低位换手到高位换手；这种成本转换的过程不仅是利润实现的过程，也是割肉亏损的过程，从而形成了股票走势的全部历史。
㈢筹码的集中与分散
市场总是和多数人开玩笑。
大多数投资者持有绩优股，绩优股不涨。
大多数投资者持有资产重组股，资产重组股不涨。
大多数投资者不敢买高科技股，高科技股像“火箭”。
大多数投资者买没涨的股，指数涨100点，它就是不涨。
这里有一个根本性的原因：那就是筹码的集中与分散。
1、筹码一集中 稳如不倒翁
个股涨跌，由市场上持有该股流通筹码投资者的合力决定，当合力向上推时，该股票就涨；当合力向下压时，该股票就跌。某个股的筹码是由千千万万投资者分散持有，有人看涨有人看跌，看涨的力量和看跌的力量相互抵消，总体上的合力不明显，股价自然难以有所表现，涨也涨不上去，跌也跌不下来。但是当筹码由少数人集中持有，特别是一个人用不同的账户拥有大量流通筹码时，这个人对涨跌拥有一票否决的权力。因此筹码越集中，说明庄家吸筹越充分，对股价走势的“投票权”越大，上涨的空间越宽广。2000年年初深交所巨潮网公布股东持股分布统计表时，只要与盘面一对照，即可发现该期升势不止的几乎都是筹码高度集中的个股，如海虹控股、诚成文化、泰山旅游、亿安科技、中科创业、如意集团等股票的筹码集中度都在80%以上，而一些长期走熊的个股如安凯客车、中辽国际、扬子石化、岳阳恒立等等股票的筹码高度分散，股价这个“杠铃”由散户扛，自然越走越低。因此，选股时力求参与“少数人”的行列，而多数人持有的个股，“三个和尚没水喝”，通常难有大的起色。
这个统计表犹如庄家的“分布图”，活用这张表，有利于我们在股海淘金。使用时需注意几点：
①对筹码高度集中的个股，在长期横盘后向上突破之后，通常意味着老庄将再度发力，再来一波。如当时已有巨大涨幅的中科创业、合金股份、湘火炬在当时亿安科技暴涨的带动下，突破长期盘整区，走势异常强劲。总的说来，筹码高度集中的个股犹如“不倒翁”，股价一般是涨易跌难，看似“高处不胜寒”，实际上“无限风光在险峰”。当然，一些筹码集中而股价正处于低位的个股更是值得投资者高度关注的股票。
②一些筹码高度集中，且上涨过程中一直未放量的个股，表明庄家并无出局的意愿和条件，短期仍将看涨，如四川湖山、古汉集团、ST海虹等。对有巨大涨幅的个股投资者有种本能的恐惧，害怕股价随时来个跌停或是出现崩盘。其实，庄家握有大量筹码，比你更担心股价出现突然的“不测”，突然大幅下跌的可能性并不大。
③筹码分散的个股偶然走强，往往属于超跌反弹，行情难以持续，参与宜谨慎。当时的中福实业、岳阳恒立等个股在下跌过程中不断出现反弹，反弹之后又是新一轮下跌。
2、筹码的集中和分散代表波段行情演变的趋势
为什么1997年11月8日“葛洲坝”截流如此重大利好，而“葛洲坝”的走势却并不强，这主要是由于当时“葛洲坝”较为集中的筹码已经分散到众多的投资者手中，筹码再集中需要有一个过程。“葛洲坝”即使有较大的利好，也不能够出现主升行情，至多是一种对于密集区回增的盘升行情，个股如此，板块，大盘更是如此，只有认识到这一点，才能把握阶段性的板块热点，而不是自以为某个热点将产生。
当上海股指从512到1510点实际上是绩优股筹码的分散到集中的过程，由于1510时，沪深日成交量创纪录的350亿，实际上也是在开始运行这个过程，故而从1510~1025绩优股呼声一片，无奈重心仍下移；从1510~1025实际上是部分低价股和部分次新股完成筹码从分散到集中，故该板块走势强于大盘，并形成阶段性的热点，而市场主力利用了1997年9月22日和23日的二次大暴跌使得低价股再度完成筹码从集中到分散，绩优股的筹码完成从分散开始集中，所以1997年下半年在调整行情中的大盘股热点将不随着大盘的上扬而上扬，或者说落后于大盘的平均涨幅，而已经开始集中筹码的绩优股将使之再领风骚。
任何板块的启动都是主流资金启动的结果，任何板块的退潮都是大资金撤退后的必然。为什么1996年许多人都认为沪市的低价股应该反复向上，为什么从1997年下半年开始许多人又都认为绩优股应该反复向上，而结果市场恰恰和预期的相反。这主要是筹码的集中和分散所决定的。当某一个热点板块经历启动、成长、高潮等几个阶段的发展，筹码大都在主力机构手中，筹码的集中使得无回档成了非常自然的事，而一旦主流机构派发完毕，怎么可能马上再从散户手中收集筹码呢？至此，中小投资者应该明白为什么大家都推荐的个股难以有较大的行情。
绩优股和资产重组股并非不涨，而是当大多数投资者持有绩优股或资产重组股时，涨不动——筹码已经分散，而筹码从分散到集中有一个重组的过程。
1997年第四季度，高科技板块反复上扬就是该板块的筹码从分散到集中的过程，知道了这个本质，不敢买是没有道理的。
不涨的股大多是筹码彻底分散的股。
3、集中则牛 分散则熊
专家认为，所谓的庄家吸筹就是筹码从分散趋向集中的过程，往往意味着股价上涨。庄家派发则是筹码从集中转向分散，股价一般趋于下跌。而筹码的高度集中就是所谓的“控盘”。以往投资者只能从股价走势图及成交量的变化去推测股价走势到底是处于吸筹、拉升、洗盘或出货中的哪个阶段，准确度较低，往往作出相反的判断。而上市公司持股分布情况较准确地反映了某一时段各只股票的筹码集中程度，对投资者的市场操作具有很高的参考价值。我国的证券市场是新兴市场，机构参与的个股有股东较少、人均持股多、人均持有市值高的特点。理论上，主力持筹数越高则流通股股东人数越少，主力控盘程度也越高。据此理论，对于股价在高位而持筹大量分散的个股则易跌难涨。
每年上市公司出中报、年报的时候，就是投资者挖掘潜在黑马的时候。在报表数据中或许可以捕捉出庄家的蛛丝马迹，这也为中小投资者从公开信息中发现市场主力行踪提供了一种可能。以这几年的大牛股亿安科技（0008）为例，根据报表，其1997年中期、1997年末期、1998年中期的持股人数均稳定在2万多户，1998年中期为2.9万户，其流通股为3529万股，忽略个位数法人股股东，平均每户持股1213股，其股价也在10元以下波动。1998年末股东数陡降至1.49万户，人均平均持股为2367股。1998年12月31日收秀价为8.34元，之后其股价一路攀升，至1999年6月30日收盘为30.51元，中期股东人数也降至4099户。到1999年末股东数竟下降为2878户，其中持股10万股以上的股东持股率83%。1999年12月30日收盘价为42.30元。其后该股升势加速。在2000年2月17日盘中最高达126.31元。后进入调整。6月30日收盘价70.44元，股东人数也放大至1万户。再以东盛科技（600771）为例，1998年末流通股为2475万股，流通股持股人数为12267人，其当日收盘价为9.61元。而1999年中报显示股东人数为8066人，1999年报公布时仅有股东1974人。而该股到1999年末已攀升至24.30元。
另外一个典型的例子是西宁特钢（600117），此股在今年钢铁股热浪中显得异常冷静，分析其股东人数变化便能找到许多启示。西宁特钢在股价未启动的1996年底时，披露股东人数为37861人。到1998年年报显示股东数仅837人，流通股为8000万，人均持股竟达10万股，股价也已攀升至17.20元。但到1999年底时，在股本扩张仅1倍的情况下股东人数竟然增加到97679人，而其股价却由1999年6月23日最高价22.10元下跌到6.99元。其1997~1998~1999年其股东人数变化是（37867~837~97679），股价变化是6.87元~17.20元（最高44.20元）~13.98元（复权后）。在美妙的马鞍形中，不难感觉出庄家大鳄在行动中翻起的阵阵波涛。
股东人数和股价走势间的关系，请再看下面的几则实例：
深南玻（0012）A总股本6.76亿股，流通A股1.06亿，1992年2月28日上市，主营建材、玻璃及加工机械行业。上市后一直随大势波动，几乎没有独立行情或大幅跑赢大市的表现，今年大盘的上涨行情，该股一反以往的股性呆滞，大幅度的连续飚升。从1月28日的4.82上涨至4月28日的25.82元，可谓涨幅惊人。2000年1月27日该股发出预亏公告，称1999年度将发生较大亏损，1月28日即见底4.82元。4月11日发布重大信息公告，组建“深圳南玻微电子科技股份有限公司”，筹资建设“年产40亿只片式电感扩产项目”和“射频声表面波滤皿项目”，神秘面纱终于揭开。而我们再看一看以下数据，1998年年末股东户数82598户，其间最低5.50元，最高9.98元，收5.65元。1999年年末股东户数72767户，其间最低4.8元，最高8.56元，收5.40元。2000年6月30日股东户数19440户，其间最低4.82元，最高25.82元，收23元。通过比较，明显可以看出，股价之所以大幅上涨，是因为筹码高度集中。而1999年和1998年的随大市飘荡，是因为股票分散在投资大众的手中。
百科药业（0627）原名湖北中天，总股本2.78亿，流通7292万元，1996年11月12日上市，主营化工产品生产、销售、医药原料药等。该股上市后一直无出色的表现，从1999年5月起股价一飞冲天。在5.19行情中，从3.88元上涨至11.40元，其后主力并未撤退，在今年的行情中再上一层楼，股价最高攀升至24.80元。我们在股东户数中同样可以看到其大幅的变动，1998年底29349户，收市价4.53元，最低4.14元，最高7.89元，1999年底股东户数6835户，收市11.11元，最高14.11元，最低3.88元。2000年6月30日，股东户数4941户，收市价21.92元，最高24.2元，最低11.09元。从数据中我们可以明显的看到股价涨幅与股东户数之间的相关性。
英豪科教（600672）原名广华化纤，为沪市较为活跃的低价股。1995年8月之后，股价长期在1.20元至3元的箱体内波动。1998年重组热中，该股大放异彩，从1.85元上涨至4.78元，其后大盘进入中长期下跌，但该股仍维持高位盘整。在1999年5月的反转行情中，再涨3倍，成为超级黑马，股价上摸17.84元后大幅回落，今年的网络股行情中，该股借助触网题材，发动最后一轮拉高出货的行情，在摸高18.25元后一路下跌，透过股东户数的变动，我们可以清楚的看到主力进庄到撤退的过程。1998年底，5973户，收4.69元，1999年中3979户，收16元，1999年底18425户，收9.69元，2000年中189131户，收12.64元，从中可以看到主力已大规模撤退，股东户数由最少时的3979户一举增加至189131户，可以预言，该股在未来相当长一段时间内不会再有大行情。
金丰投资（600606）让我们再来看下面的数据，1998年底，股东户数13089户，期间最低4.25元，最高8.76元，收6.84元。1999年中期股东户数11914户，期间最低5.83元，最高9.68元，收8.89元，1999年底股东户数5727元，最低7.32元，最高12.69元，收11.04元，2000年中，股东户数37326户，最低10.55元，最高34.55元，收29.58元。以上数据对照K线图可发现，在1998年至1999年中期股东户数变化有限，股价波幅亦小。而1999年底，股东数大幅减少至5727户，其后股价扶摇直上，涨了3倍。尽管股评仍看好该股，但从2000年中期股东户数一举扩大6倍的数据看，该股也将长期沉寂，除非股价跌透，筹码再度集中后市才有再度辉煌的可能。
当然，对于不同的公司要具体分析。因为每家公司的流通股大小不一，行业背景不一。因此要判定其筹码是否被搜集，就要做纵向和横向的比较。首先要把此家公司历年中报、或者年报中披露的股东数单列出来，另外还要把股本扩张的情况考虑进去，再结合股价走势进行综合研判。同时还要考虑该公司同行业其他上市公司的筹码密集度以及历年10大股东中流通股股东的增减和持股数情况。
当然，此种判断方法不足以成为买卖股票的重要依据，股票涨跌所依据的各种因素很多，单一的方法容易造成误差。公司流通股本过大或过小都会给此种分析带来许多不确定的因素，此类方法在分析股东人数变化剧烈的个股时准确度可能会稍高些。
4、大鳄的尾巴
在今年中报披露后，简单对比今年中报和1999年年报股东人数，就可以发现一有趣的现象。基本上股东人数大幅增加的公司其股价在今年大牛市里的表现都比较差。根据不完全统计，股东人数大幅增加的是：鲁润股份（600157）股东人数由1999年底的8589人增加至51640人，股东人数增幅为501.23%，其同期股份涨幅仅为18.60%；维科精华（600152）股东人数由1999年底6696增加到72101人，增幅为976.78%，同期股价涨幅仅为25.63%；纵横国际（600862）股东人数由1999年底6112增加到36384人，增幅为495.29%，同期股价涨幅仅为18.81%；银鸽实业（600069）股东人数由1999年底12863增加到79435人，增幅为517.55%，同期股价增幅仅为9.20%；富邦科技（600883）股东人数由1999年底2604增加到20054人，增幅为670.12%，同期股价涨幅55.53%。今年中报股东人数比1999年报增加200%以上的有（不完全统计）：600870、0729、0563、0812、0909、600063、600132、600779和600787等公司。
相比较而言，今年中报股东人数大幅减少而涨幅不高的股票应值得引起投资者的关注。
今年年初，深圳证券交易所巨潮证券资讯网公布了去年12月底深市股东持股分布的统计数据。这项统计按持股1000股以下、1000股至5000股、5000股至1万股、1万股至5万股、5万股10万股、10万股以上等6个档次分门别类地介绍了各个档次的股东持股情况。在当前的投资环境下，投资者如能及时准确地得到公司股东持股分布的统计数据，必将会对自身的投资者有相当的帮助。
去年颁布的《年度报告的内容与格式》中年度报告摘要中要求上市公司必须报告期末股东总数。而《中期报告的内容与格式》中并没有要求上市公司披露期末股东人数，因此，多数上市公司在中期报告中都隐去了股东总数（此项字数不多，但却对投资者却具有相当意义）。
有专家认为，当前我国证券市场投机性强，但许多散户投资者由于种种限制，对上市公司的相关信息了解非常不充分，而目前我国上市公司的信息披露制度也不是非常完善。因此就出现了许多令人费解的怪现象，许多公司在股价底部时利空消息满天飞时，大都应之以“公司经营处于恶化阶段”；在上涨过程中，则忙不迭地宣称“没有该披露而未披露的信息”。而真正公司利好消息出台之日，基本上就是股价进入调整之时。为此，散户投资者真不知道该如何应对。
有专家建议，在广大散户投资者和机构投资者信息获取不同步的时候，出于保护广大公众投资者利益的目的，两交易所应每季度公布一次股东持股结构，这样既可控制个股不过度投机，又可保证中、小投资者的利益。眼下市场中流行一种观点：股票的筹码集中度和股价就像一座山和它的倒影，山势越高，水中的倒影越深。
二、庄家主要运盘手法
㈠定式培养
股市定式是投资者在经常观看盘面时，反复观察到的大盘或个股的某种带有规律性的活动形式，从而据此形成的一种肯定性看法和行为。投资者观察到这种定式之后一般都有按照这种定式操作的心理。而庄家就可以有意在盘口设定某种定式，让经常看盘的投资者观察到，并引导他们按照自己的意愿进行相应操作。设定定式是吸引市场注意引来买盘，打破定式是为了顺利出货。技术分析是一种典型的定式，当一种技术分析方法被市场广泛接收时，普通投资者再想利用这种方法获利是不可能的，反而庄家可以利用这种方法使投资者形成定式，从而达到欺骗散户的目的。主要的定式有：
1、买卖单挂盘异动定式，在买卖盘上有意挂出特别大的买卖单。
2、盘面小差价异动定式，最为典型的是放风灯（南方证券）。
3、量能与形态配合定式，所谓的换庄形态与低位放量形态。
4、板块与概念热点定式，目标股光荣加入了某热点概念。
㈡引导
证券投资是一项对抗性极强的活动，可以说投资者之间存在着强烈的利益竞争，因此机构需要在盘面的感觉上、技术指标的提示上、媒体信息的暗示上引导对手按自己的目的操作。比如说助涨引导、锁筹引导、摊平引导。一个操盘手水平的好坏，关键体现在市场引导技术与经验上。随着时间的推移和证券市场的发展，引导技术的运用逐渐整体连贯综合使用，单项技术隔离使用的效果一般。股价在低位时没有远期设想，把股票的市场形象一旦做坏，可以说短期内没有任何办法，无论控盘大资金与跟风中小资金均需要在该方面多加注意。反引导的手段是长期跟踪目标股与把目标股的所有异动纪录下来进行分析。
㈢变化成本
变化成本是指庄家为了降低自己的平均持仓成本和提高市场的平均持有成本，通过反复拉升和打压的手段，使股价又起又落呈振荡上行的态势。变化成本的运盘手法主要运用于长线庄股，该类股票一般在低位有充足的筹码（60%以上）。主力为了获得套利之外的信息费用与节省交易成本，一般采取规律性向上震荡或者借外力接力棒资金上推股价，达到自己的成本价不变或者降低，同时其他持有该股的投资者的买入价不断提高，变化成本是长线庄家日后能够顺利出局的前提，凡是在这点作不好的庄股很容易短线变长线，长线变贡献。近来这种情况不少，比如说一些河南的庄股与庄家。
㈣心理定位
每一只股票在证券市场上都有一个属于自己的位置，普通投资者对它有一个基本价位的判断，这种判断是该只股票在市场上的多年表现形成的。即任何一只股票投资者对它都有一个心理定位，改变这种心理定位不是一件容易的事。所以庄家作某只股票时，总是在千方百计改变投资者对它的心理定位，并促使散户对它形成新的定位。如某只股票被拉高之后，庄家通过使股价在高位长期徘徊，让市场认同该股价，从而逐步出货；又如某只股票被拉升一倍，庄家通过实施十送十的分配方案，摊平股价并使股价又回到拉升前的水平，即重新回到散户对它的心理位置，庄家再出货就十分容易。
大资金运作的全过程主要有以下几个方面：1、低位建仓；2、抬高股价；3、高位跟风；4、现金兑现。不少大资金以为作庄简单，仓促上阵，结果建仓很简单，拉升很容易（照涨停板买就是了），到了后来无法出货，出现“炒股炒成股东”的现象。好的庄家把股价拉到高位后，利用个股的题材热点联动、行业业绩、股本扩张等手段，使市场对后来的股价有较好的认同性，普通投资者逐渐习惯该股票的价格，同时做到自己赚钱别人不亏钱。托普软件、中关村的运作可以说是比较成功的。跟风盘对于这个方面的骗局的防范关键是加强对目标股的市场成本分析与跟踪。
㈤轧空
轧空就是多头庄家由于某种原因快速拉升股价而使空头散户失去购买机会或提高其购买成本。当股价在低位徘徊时，一般散户出于耐心等原因不愿买进，如果庄家突然大幅拉升，迅速提高股价，散户如果买进势必大大提高购买成本，从而不愿购买。轧空的主要作用是主力庄家在完成低价位建仓后，关键的一点就是使股价脱离成本区，此时需要轧空运作。轧空运作的主要交易时间段比较容易发生在周末与周初的交易日，且在交易日开盘后的一小时内，除了脱离成本价以外，不少主力机构还有以下目的，如继续拿取筹码，激活市场看法诱导市场看高，在下列情况下，主力更喜欢发动轧空行情：
1、长期反复在低位箱体震荡的冷门股，通过轧空让市场猜测题材。
2、大盘行情进入末期的大盘指标庄股。
3、长期走上升通道的个股在出货前的最后蝉变疯狂。
4、当某只股票的基本面或者消息面发生重大转机。
5、被重套的庄股拆来新的解套资金。
㈥协同
大主力集团的协同主要指的是部分超级主力为了更好提高套利效率，通过阵线联合和整体筹划，来达到热点集中、非冲突建仓、推升震荡、掩护出货、沽压空间等方面的协同，最为常见的协同手段有：
1、以跳空或者放量为先导的趋势发展协同。
2、热门股存在一个相似的题材热点相同。
3、利用指标股与主要重仓股的逆反掩护协同。
㈦逆反运作
逆反运作是机构操作获利的关键，逆反运作主要有以下几点：
1、指数逆反，主要是逆恐慌情绪与狂热情绪逆反。
2、消息逆反，这包括有高位利好逆反与低位利空逆反。
3、成本逆反，这是远离成本的庄家最容易使用的方法。
4、操作逆反，给出小的方向性差价，诱使投资者反方向运作。
比如说预建仓某股，开盘时往上冲一下，给出4%的差价，如果你不卖，尾盘股价又掉下来，下次运作时你就会卖了。
三、庄家的做庄手段
这么高的股价，居然主力能全身而退，散户勇敢杀人，没点手段是不行的。
㈠发掘题材
题材是中国股市永恒不变的主题，也是该股引起市场注意的重要因素。创造好的题材是庄家成功的关键。“据市场传闻，该股有三大利好题材……”这是我们很熟悉的早期股评。
主力做庄，第一步是挖掘题材，而后吸筹，再有计划的将题材公布于众。
当少数圈内人获知这些题材时，还真是灵验的。于是形成挣钱示范效应，这条消息通道也随之被认为是黄金隧道。最后大量的消息从这条隧道中涌出，主力也就有了出货条件。听到消息时，一定要看看图，想想这条消息为什么跑到我的耳朵里。
㈡制造概念
形成概念是人脑的机能，不幸的是，股市中的人们常常被一个概念套牢。
1996年的绩优概念，1997年的回归概念，1998年的重组概念，1999年的网络概念以及2000年的电子商务概念，哪一次没套过人？股市的概念是一种广告效庆，当一个概念被市场炒热的时候，您说这时庄家该做什么？
㈢激发想象
中国人崇尚眼见为实，如果您说服一个企业家投资一个项目，他常常要您拿出一篇长长的可行情报告，必要时您还要使用点公关手段。但股市中不用，我们常听股评家说，该股想象空间巨大，就是说，股市凭想象就有人投资。
如果街上一个卖豆腐脑的，忽然某天改卖电脑了，您能想象他能赢吗？但如果这个卖豆腐脑的是个上市公司，问题就不同了，它就有了巨大的想象空间！
想象空间对于主力来说是必不可少的。没想象空间，他的货谁买呢？
㈣形成规律
股市的规律有时候是人造的。
比如主力吸筹，他可以让一只股形成有规律的上下震荡，每一次冲高都是卖出机会。而当人们真的逢高卖出时，主力则通而吃之。
单边上扬也是一种规律，什么时候卖都是错的。本人的一个朋友曾亲口对我说：历史证明，（这只股）什么时候卖都是错的。结果他被高位套牢。
有时股价忽然回调，当大家正在担心时，股价又创新高。过几天回调，结果没跌多少又涨了。看来每一次回调都是进货机会。真的是吗？如果您试试在下一次回调进货，那么您就知道厉害了。
还记得《狼来了》这个童话吗？有个小孩不懂事，乱喊狼来了，结果骗了两次全村的人，孩子以此为乐。有一天狼真的来了，孩子怎么喊，大人也没去救。
这就叫市场心理训练。反复形成同一个规律，当市场形成共振时，有人就要倒霉了。
㈤折磨与引诱术
众所周知，中国股市中绝大多数的主力、机构、庄家都是赢家，而绝大多数中小散户都是输家。原因何在？赢家主要是靠施展“折磨术”和“引诱术”成功，而输家主要是在“折磨术”和“引诱术”中受骗上当。
1、底部区域的“折磨术”
A、反技术折磨
技术分析有两块基石：第一，一切信息都反映在股价走势上。第二，历史会重演，从过去和现在的走势、形态，可以预测未来。随着技术分析的日益普及，加速了市场思维和行为的趋同化。于是，如何让广大投资者经不起底部的折磨，把手中筹码杀跌、割肉，就成了主力的首要任务。主力赚谁的钱？说到底，就是赚割肉者的钱。具体表现为：
⑴重要技术关口。下跌时击穿指数整数位（如1700点），击穿30点关键位（如1730点），击穿被视为“生命线”的30天线（如1740点），击穿“政策底”（如去年年末击穿被称为“新的历史转折”的1564点和被称为“恢复性行情”的1427点）。并一口气把下跌目标讲得很低很低，如二分之一位1600位，0.168位1500点，都会引发市场中不堪忍受折磨的恐慌性杀跌盘。
⑵技术形态。即利用“死亡交叉”、“一波比一波低”、“走下降通道”、“下降压力线沉重”、“六连阴”、“下跌单边市”、“C浪开始”、“V字型”、“网兜”等图形和形态，把市场中低位买进的中长线仓位和割肉盘“一网打尽”。
⑶技术指标。即刻意将人们十分关注的KDJ、RSI、MACD、威廉指数在低位发生钝化，并以“日K线指数虽在底部，但周K线和月K线指数却在顶部”为由，认为还要跌，甚至大跌，奉劝人们多看少动，耐心持币，作好调整几个月的思想准备，以掩护主力悄悄建仓。
B、走势折磨
⑴做单边下跌市。由于中国股市机构投资者力量太弱，数量太小，并无指数期权以抑制做空，因此，主力经常采用拔档、对倒、打压、砸盘等手段，凶狠地“往下做”。许多投资者天真地以为，指数和股价已经打到了主力的成本之下，获利盘早已没有了，再能往哪里跌？于是，奋不顾身地抢反弹，却一次次被套住，直至“弹尽粮绝”，被迫割肉。而主力凭借资金的优势，在低位加倍补进掼压所损失的筹码，只须做二分之一反弹，就能获利退场，而上方被套的中小投资者只能“在高楼空等电梯”。即使被套的指数已解放，但被套的个股却仍亏损20~30%，备受折磨。
⑵下台阶在低位长期震荡。有一些个股明明有丰富的题材，主力在高位大量建仓，换手率达百分之几百，但由于题材和消息走漏，被中小机构和大户跟风买进几百万股，于是，主力不计成本对倒打压3~4元，在远离市场（包括主力）成本价之下的1元之内做来回。尽管大盘指数涨几百点，甚至创新高，尽管某日大盘暴涨，但主力就是不让这些股涨，迫使意志不坚、不堪受折磨的大户和中小散户割、换股或高抛低吸做差价。主力这样做，既可达到震仓洗盘的目的，又可做差价，降低成本，还可在低位收集到更多廉价筹码。更可在时机成熟时一举连连拉高，把对反弹位形成思维定势的贪做差价者的筹码一网打尽。随后，公布一个又一个利好题材，令股价节节上窜，成为大黑马，赚上方的一大片空间。笔者发现，几乎每一匹“黑马”，主力都是在底部进行长时间的折磨，把跟风乘船者赶下去，然后把筹码都骗到手中的。因为，绝大多数紧盯盘面的人是不甘心失去眼前大盘的机会而把筹码押在死“乌龟”身上的，却不知，不能承受住眼前的折磨，必然是痛失今后的黑马。
⑶打压指数股，无量假破底。由于中国股市有一个天然的陷阱，即庞大的不上市的国家股法人股都计入指数权重，如马钢流通盘仅6亿，但总盘有60亿，其股价涨到6.37元，382亿市值算指数。这就为主力炸指数、制造空头陷阱提供了方便。明明KDJ、RSI已在20以下，明明成交量已极度萎缩，创出地量，但指数还在跌。于是，舆论就遥相呼应：“下跌不需要量”，“无量可以一跌再跌”，使很多人在主力制造的V字型“假破底”中吓破了胆，乖乖交出筹码，换手让给主力。
⑷形成大盘波段与个股波段的背离。随着机构队伍的壮大，各路主力对个股的运作与大盘的走势往往不一致：a、大盘在底部时，有些个股在顶部。若不分青红皂白地“抄底”，有可能变成“抄顶”。b、大盘在顶部，有些个股却在底部。若慌不择路地“逃顶”，有可能变成“逃底”。许多人往往是在大盘见顶时把整轮行情中未涨过的底部个股也一起割肉，结果错失了大黑马。原因就在于不能忍受主力的折磨。
⑸制造弱势反弹假象，令投资者轧空。许多投资者在“六连阴”时并未“割肉”，而从1696点回升时，被“无量反弹是弱势反弹”的假象所迷惑，结果“割肉”踏空。例如，很多人认为，一般反弹最多是0.382反弹，即1757点，应抓紧出货。但周四收在1758点，又有人说，最多是0.5反弹，即1776点，应大幅度减磅，但周五收在1777点；上周末媒介普遍称，0.618反弹即1796点是极限，1800点是强阻力，应坚决出货，但本周一收在1824点；更多的人认为0.809位，即1830点肯定冲不过，但周二收在1832点；又有人以周边股市普遍暴跌为由，断言1858点要筑M头，但周三、周四、周五连创1862点、1890点新高。经不起折磨的人只能反手追涨，高叫不到“2300点就不会有像样的回档”，这恐怕是要吃正反“耳光”的。
C、利空消息折磨
⑴大盘利空。例如1998年1月，主力利用亚洲金融危机，把指数压到1110点；1998年再利用特大洪灾，将指数打压到1043点；1999年12月，利用“千年虫”问题，将指数打压到1341点；2000年5月，又利用台湾新领导人“5.20”就职演说、中国和欧盟谈判和美国国会表决是否给中国最惠国待遇等不确定事件（市场多数持利空预期），将指数打压出“六连阴”。利空消息最能折磨投资者的信心，市场还引发联想，如有人撰文指出“六连阴”是因为管理层认为指数太高，50倍市盈率泡沫太多，所以至少要调整几个月，而先前还称，“新经济”时代100倍甚至几百倍市盈率都不算高。这表明，主力的折磨术成功了。
⑵个股利空。有些个股，主力已对股价进行了一轮又一轮的打压，随后上市公司公布了年报表，业绩仅5分。照理，股价的下跌，已是利空的释放，但仍有不少人在报表公布后，怕被进一步折磨，继续在底部割肉。谁知，刚“割完”，股价就窜上去了，而中期报表，却变成了0.40元，股价翻番。在中国股市，利空消息往往是主力骗取广大投资者低价割肉筹码的工具。实践证明：中国股市10年投资的历史，就是折磨与反折磨的历史。如果有坚定的中长期投资信心（尤其是选择小盘股），具有反折磨的意志品格，那么，都可成为股市大赢家（对迷你型的新兴的中国股市而言）；反之，在底部害怕折磨，不忍折磨，朝三暮四，频繁追涨杀跌做短线，就不知会漏掉多少次大盘底部和潜在的黑马，而死套大盘的顶部和明朗的“大黑马”的头部。近期，那些在三五年前敢于忍受不能上市的转配股折磨的投资者所获得的5~10倍的暴利的例证，已为我们每一个投资者都上了生动的“反折磨术”的一课。
2、顶部区域的引诱术
如果说主力在底部区域为了进货，而总是施展折磨术的话，那么，主力在顶部区域为了出货，就必然使出浑身解数，利用种种有利条件，施展引诱术。如此，才算胜利完成一轮行情周期。
A、反技术引诱
在顶部区域主力赚谁的钱？说到底，就是赚被主力的反技术策略弄得头晕转向，神差鬼使而被套牢者的钱。
⑴重要技术关口。只要舆论和多数人认为上升阻力和强阻力在哪里，主力都会竭尽全力将其轻松越过。如3.82、0.5、0.618、0.809黄金分割位，如历史高点（1756点）和前期见“顶”回落而被认为年内大顶的点（1858点），使技术派分析人士不敢轻易言顶，只敢往几百点以上叫（“不见2300点无回档”），仿佛上方是一片开阔地，千军万马可以毫无顾忌地往前冲。
⑵技术形态。即利用“黄金交叉”、“一波比一波高”、“W底”，“连续小阳”、“主升浪开始”等形态，把主力在中低位买进的筹码，不断地交给前仆后继的追涨者。
⑶技术指标。即刻意将人们十分在乎的KDJ、RSI、威廉指标等在高位发生钝化，硬是拒绝深幅回调。实在找不到令心中踏实的理由，便挖空心思地搬出：“OBV人气指标在顶部呈现W底”，“历史上也有KDJ指标在高位钝化但指数却连创新高的情况”，以麻痹引诱广大投资者，要人们“耐心持股，看高一线”，以便主力悄悄出货。
B、走势引诱
⑴做单边上升市。由于中国股市机构投资者力量太弱，数量太少，并无指数期权抑制做多，故主力借助于系列利好，经常制造单边上升市。在上海股市历史上，最典型的单边上升市有三次：即1997年2月21日~5月12日，从855~1510点，连续14根周阳线，80个交易日单边上升；1998年3月23日~6月4日，从1176~1422点，连拉9根周阳线、52个交易日单边上升；1999年5月19日~6月30日，从1047~1756点，连拉6根周阳线、31个交易日单边上升。尽管单边“缓上”的最终结局是“急落”、“套死大批人”，但在“缓上”的过程中，绝大多数人犹如在温水中游泳的“青蛙”，不会对水在变烫前太敏感，反而乐于被引诱，直至水变烫了，想跳出水面，为时已晚，只能葬身“锅底”。主力做单边上升市的条件是：a、仓位甚重，若跳水，便无人承接，只能“缓上”，便于引诱；b、管理层频频发布利好，并声称还有更大的利好，主力便可利用大众对利好的预期，加以引诱；c、利用“对倒”手段，既节省“弹药”，又可推高指数。久而久之，市场便会形成一种思维定势：“主力仓位这么重，成本这么高，在如此高位还敢进场，不涨到××点怎能出得了货”，便奋起追涨热门股，结果被套在“山顶”上。
⑵高位长时间震荡整理。股市中多数人本性是就高不就低。一只股票长期在低位蛰伏时，很少有人去想：这是否会是今后的黑马，更不会甘心在低位随主力一起建仓，一直等到它今后成为大黑马。多数人往往在某个股翻了1~2倍，报上反复推荐这是黑马时，才注意这只股票。此时的想法是：主力持股那么多，逃不掉，不拉高怎么出货，不若抢反弹，做差价。实际上，这正中了主力的圈套。因为，主力在低位早已建足仓位，而在高位仅需对倒或进出平衡，即可维系股价，对倒中打进的是自己的筹码，主力之所以将股价拉高1~2倍，目的正是为了压低横盘出货，或趁利好发布，人气旺盛时拉高出货，反弹出货。在股价升幅1~2倍的高位震荡整理，不可能是蓄势，多半属于诱人上当受骗的性质。
⑶拉高指标股，无量假破“顶”。大盘或个股无量配合，却通过拉高指数股而创新高，这是主力为了节省“子弹”而推高指数，以掩护出货的最佳手段。这与主力在底部利用炸指数，制造假破底，以掩护进货，有异曲同工之妙。拉高指数股使指数屡创新高，对于那些白天不看盘，只是晚上看收盘指数的人来说，最具诈骗作用。因为这些人首先想到的是：“还会创新高”，“有什么股票好买”。
⑷将热点个股往板块延伸。对大主力而言，当其决定做个股时，早已把目光瞄准整个板块，同时建仓。当其集中火力猛攻某个股时，因市场约定俗成的板块联动效应，早已赚了一大片。若主力在个股拉高后出得了货，就坚决出货；若出不了货，就在报刊上制造舆论。如拉高马钢后，就叫“下一个热点是钢铁板块”，拉高大众科创后，就叫“下一个热点是生物医药板块”，拉高一只水泥股后，就叫“下一个热点是水泥板块”，市场果然会有人闻风而动。这样，主力即使硬顶住一只个股，作出牺牲，也可通过赚板块以弥补损失，并且板块上来了，还可围魏救赵，减轻主力在个股上的压力，达到双双胜利收兵的奇效。市场中许多人往往在某黑马个股中后知后觉，未及跟进，却在“该板块要涨”的诱惑下追进，结果成了主力的“盘中餐”。
⑸用热点转移，诱使一批批追涨者死死被套。在中国股市历史上，先是齐涨共跌，其结果是指数和个股一起套牢或一起获利。随后是一轮行情只有一个热点，一旦热点泯灭，行情便告结束。其结果是：一轮行情只有一部分人赚钱，多数人是赚了指数却赔了股价。而今年开始，一轮行情可有几个热点轮涨，每一波行情只有一个热点涨。结果是，指数可一轮一轮上涨，但股民可一轮一轮地被套。在大盘有近600点的涨幅中，却有三分之二的人亏钱。原来，1341~1770点第一波行情中，只有网络热点领涨，网络股价在1770点达到顶峰，随后在1586~1858点第二波行情中，是马钢为代表的热点领涨，其股价1858点达到顶身，指数虽创新高，但在前热点中套牢者却亏损30~50%。而在1696~1912点第三波行情中，是WTO、小盘股和生物药业热点领涨，其股价在1908点达到顶峰，指数虽又创出新高，但在前热点和前前热点中的套牢者依然亏损20~30%。主力的做法是：a、利用新热点带动指数不断创新高，不断地将新人引诱进场；b、利用热点不断转移，制造暴利效应，使行情不致中断；c、利用市场牛市的旺盛景象，诱使套牢者耐心锁定仓位，等待解套或补仓自救；d、利用热点的轮番启动，以掩护主力在旧热点中轮番出货。
C、利多消息引诱
⑴夸大大盘利多。近期大盘连创新高，是伴随着几乎每天发一条利好而实现的。诸如，中国与欧盟关于加入WTO的签约，美国国会众议院通过给予中国PNTR，两岸关系的暂时缓和，适时将允许外资入市，将设定开放式投资基金，建议允许养老基金进入股市，取消投资基金新股无偿配售权，年内将开设二板市场等。其实，这些利好本身就是1696点以来200多点上升行情的动力，已在指数和股价的上升中体现。并且，有些利好属期货性质，真正实施需要较长的过程。尤其是开设二板市场的消息，对市场建设来说是利好，但对主板市场来说，则是利空，不能阴差阳错。然而，遗憾的是，市场不少在1696点一味看空者，到了冲破1858点、1880点时，便称“大势反转”、“直指2300点”，甚至一再重复上述利好，还把第一季度经济增长各项利好指数拿到1900点上方为看多的理由，这正说明主力的引诱术的成功。
⑵夸大个股利好。有些个股，在底部时成了“烫山芋”，无人问津，上市公司不发利好，反而发利空。而当主力将股价拉高1~2倍后，却连发利好，如产品涨价、业绩大幅增长、送股、资产重组、进军高科技、入网、改名等。令人奇怪的是，明明股价上涨已体现了上市公司的利好，但市场仍有许多人以涨高的股价为基础，在顶部继续对利好想入非非，争取更大的“辉煌”。这无非是经不起主力宣传的“还能涨到××元” 的引诱。
主力在底部区域搞“折磨术”，反映在大盘和个股的K线形态上，往往是V型底，看起来此时风险很大，利空弥漫，实际上，这是中小投资者的“聚宝盆”。而主力在顶部区域搞引诱术，反映在大盘和个股的K线形态上，往往是倒V字型，即“∧”字型，看起来此时机会很大，利好飞舞，实际上“坟墩头”。股市赢家的诀窍就是：坐进“聚宝盆”，逃避进“坟墩头”；而输家的失败即在于：抛弃“聚宝盆”，而乐于睡进“坟墩头”。主力的全部任务就是：在底部“聚宝盆”中用“折磨术”，逼中小投资者把筹码廉价“割”出来，而在顶部“坟墩头”中搞“引诱术”，骗中小投资者以高价把筹码买回去。
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