小小辛巴的只言小思52（海底捞月）
不管是在什么市道，补仓向来都是很不好把握的。
补得好就像打出了一记漂亮的下勾拳，一招致命，败中取胜。
补得不好只能说是“镜里看花云弄影，海底捞月水中天”，最终
都是一场空。
博友问说：“6 元买的中铁，5.5 元能不能补仓。”
我的回答是，绝对不能在这个位置补。
股市的下跌从来是没有道理可讲的，会跌多少也是远远超乎人的
想象的。彼得·林奇说过：“根本没有什么法则能够告诉我们股价大
概会下跌到什么程度。”他是在1971 年得到这个教训的，当时他挑
选了凯撒公司，经过计算，即使将公司的资产完全清算拍卖之后每股
至少也值40 美元，而且流通股只有2500 万股，绝对的小盘，于是他
建议公司以11 美元的价格买入了500 万股，他非常自信地认为这只
股票绝对不会跌破10 美元。当该公司下跌到8 美元时，他赶紧打电
话告诉母亲，让她马上买入，他认为绝对不可能跌破7.5 元，幸无他
母亲没有听从建议。1973 年，彼得·林奇非常惊恐地看着凯撒公司
从7 美元跌到6 美元又跌到4 美元，在这一价位上才最终证明确实不
可能再跌了。
这个例子告诉我们，理性也许可以告诉我们一个股票大约值多少
钱，但市场却从来不会认同。
所以，补仓的首要原则就是绝不轻易补仓。
当然，通常来说，大家都是会把首要原则忘在脑后的，所谓首要
原则，一般来说，就是首先要被忘记的原则。为了便于小散们记忆，
还是讲点具体的操作原则吧。
通常来说股票在长年的市场交易中会形成波动区间，大致可分为
高价区和低价区。
操作原则1：在大盘高位区与个股高价区买的股票，无论如何都
不能补仓，补仓只能发生熊市末期，而股票从最高价往下算通常下跌
近70%-90%，你只要想想这个下跌幅度，你也就不敢轻易补仓了。
操作原则2：在大盘低位区与个股低价区买的股票，可以逢低被
仓，但切记，一定要允许股票有充分的波动空间，补仓既要注意市场
是否再度下滑，更要注意从自己的买入价往下算，一般来说，在盘整
区买入后再下跌15%-20%是正常的波动区间，你必需为自己留下误判
区间，也要为股票留够再度筑底的空间。从盘整区买入价往下算，出
现30-45%的下跌才能补。然后从再次买入的价格往下算，再次出现
35-40%的下跌时，才能补第二次，以补两次为限。总之，要综合判断。
操作原则3：补仓与所持有的现金比例息息相关，不管你有多少
现金，随意补仓也会导致统统套牢，牢记，现金越少，补仓的波动幅
度就要越大；现金多的，也许可以每下跌30%补一次，补两次以后，
如果还是救不回来，可以拿剩下的现金去别的股票寻找机会；现金少
的，可能就要下跌50%补一次了，也许第二次下跌50%的补仓就是最
后的绝地反击了，要认真思考谨慎行动。
以中铁为例，6 元的买入价的话，现金多的，大概只能在4.2 元
（历史最低价4.28 元）上下补仓；现金少的，大概只能在3 元上下
（净资产2.89 元），在这两个价位形成盘整区后，可以考虑补仓。
这样的分析也许机械，但是可以限制你的轻易补仓行为，让你最
终可以在市场中长期生存下去。
当然啦，不管怎么说，补仓也许根本就是错误的。就像彼得·林
奇所说，“根据我个人的经验，从来没有一只严重套牢的股票会如你
所愿地反弹到你设定的卖出心理价位。每当我陷入这种心理误区时，
我都会提醒自己，除非我对这家公司有着足够的信心，在股价下跌时
愿意追加买入更多的股票，否则我就应该立刻卖出这家公司的股票。”
总之，是打下勾拳反败为胜，还是海底捞月一场空，最终取决于
所挑选企业的素质。
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