相对强弱指数 (RSI) 的应用

对RSI指数的关注和研究，源于它在技术指标领域中的地位。作为在欧美广泛应用的技术分析指标，RSI指数的产生和成功应用，极大推动了80年代至今的“指标爆炸”风潮！是最成功的技术分析指标之一。

RSI指数全称相对强弱指数（Relative Strength Index 简称RSI），是由美国技术分析专家韦尔斯•王尔德于1978年提出的。它通过计算某一段时间内买卖力量产生的价格变动对比值来反映市场的状态。在上升行情中，买方的力量会大于卖方的力量，即价格的上涨变动较大；而在下跌行情中，卖方的力量会大于买方的力量，即价格的下跌变动较大；而在盘整行情中，买卖双方力量均衡，价格的涨跌变动相当。通过观察RSI指标的数值变化，可从中透视买卖力量的对比关系转变，从而为当前的价格表现提供评价依据。

在宏汇软件下 ，RSI指标的算法如下：
假设周期为N，则：
当日上升平均值=上一日上升平均值×(N－1)/N ＋ 当日价格上升值÷N
当日下跌平均值=上一日下跌平均值×(N－1)/N ＋ 当日价格下跌值÷N
RSI = 100×上升平均值÷(上升平均值＋下跌平均值)
其中：
当日上升（下跌）值=今日收盘价—昨日收盘价
 
从指标的算法中我们不难看出，影响指标数值的关键因素在于每天收盘价的涨跌值。RSI指标对买卖力量强弱的揭示，正是通过一段时间内价格累计的涨跌值对比来反映的。由于没有考虑到其它价格信息（如最高价、最低价和开盘价等），RSI指标对当日行情变化的表现力不足。例如当发生“早晨之星”和“黄昏之星”等典型的当日反转交易时，RSI指标通常还会保持原来的运行方向。因此，适当地结合当日K线图进行分析，可以在很大程度上弥补RSI指标的不足。

在传统的RSI进行分析方法中，超买和超卖信号是关注的焦点。我们通常将80点以上作为超买标志，将20点以下作为超卖标志，这是相对于一般推荐的短周期分析如9天、12天而言的。在更长的分析周期下，如30天的RSI指标，就几乎没有“超买”和“超卖”的机会了。因此它只是一个相对的参考标准，在操作中很难把握。

由于RSI是单线条指标，我们可以借助指标平均线来辅助分析。例如对30天的RSI指标，并分别赋予8天、21天和60天的平均线（图1）。这样，就可以构建一个新的指标分析体系了。其分析要点归纳如下：

1.30天RSI用于对中级行情的分析。因为一般的中级行情波段持续的时间都会在20天以上，30天是比较合适的中线分析周期数；
2.60天RSI均线的方向及其它短期均线的多空关系，代表了中级行情的强弱发展趋势。当指标处于多头状况时，表明当前买方力量处于强势地位；当指标处于空头状况时，表明空方力量处于强势地位；而指标多空方向的转变，是买卖双方力量对比发生转变的重要标志；
3.较短周期的RSI均线关系的如8天和21天等，可以用于评价中级行情中的阶段变动情况，其原则与60天均线相同；
4.当RSI指标均线多头的情况下，适于买入或持有股票；当RSI指标处于空头情况时，适于卖出股票或持币观望；
5.当RSI指标的多空关系发生转变时，既指标发出“金叉”信号时，选择指标进入多头状况后的第一次调整完成作为买入点，是相对安全的做法。而当指标的多头状况持续较长时间时，再贸然买入股票的风险较大。反之亦然！

此外“背离” 信号也RSI指标常见的现象，它表明近期的行情上涨速度已经减弱时（相比前期），是重要的预警信号。


（图1）

说明：这是上证指数30日RSI指标及其8、21和60天指标平均线的组合应用分析。图中，A—B为行情的空头阶段；在B点，指标进入多头后发出了底背离信号，是可靠的介入点；在C点，短期均线发出了“死叉”信号；在D点，行情进入空头阶段。注意到，当前的指标也有明显的顶背离现象。
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