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这是熊猫贝贝的第1516篇原创文章
2023年春节系列第一期：什么是投资中的“不可能三角？
这篇内容是2023年春节期间，关于经济认知内容的特别系列的第一篇，呼应年前的写作计划和内容安排。
主打短小精悍风格，有关经济学领域的有趣知识分享和交流。
非广告，无投资推荐内容，没有任何套路。
仅仅就是纯粹的经济常识分享，这里先给看到的所有读者朋友们，吃一颗定心丸。
从敬畏常识，尊重规律，贴近实际的角度出发，和大家聊一聊在投资领域的“不可能三角”。
很具有哲学讽刺的意味：
三角形一直是个神秘的形状。
在物理世界和数学系统里面，多边形里最稳定的结构，就是三角形。
在所有平面多边形中，唯三角形具稳定性
稳定性概念本来是用来讨论物理学上的静止平衡状态的。某一种平衡状态若受到一点小的扰动，不至于产生巨大的变化，这种小的扰动会一直保持很小甚至逐步消失，则说这一平衡状态是稳定的。
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三角形的稳定性是当三角形的三条边的长度确定后，这个三角形就被唯一确定了。
根据受力分析来说是正三角形的稳定性最好。
假设三条边所用的材质都相同即：所能承受的最大应力都一样，现在在三条边的中点上分别施加一个力F并且让F逐渐增大，由于是正三角形完全对称，所以三边同时达到临界情况；
同样对于其他三角形夹角越大所对应的边越长，最容易带到临界点越不稳定。
三角形稳定性排序序依次是：正三角形、锐角三角形、直角三角形、钝角三角形。
但是在经济学理论，金融市场领域，资产投资领域，甚至是资管，财富管理的领域，只有“两相平衡”和“不可能三角”。
这篇文章，就和大家聊聊中国经济环境和投资领域的“不可能三角”。
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在经济学中有一个概念叫“不可能三角”，是指一个国家不可能同时实现资本流动自由、货币政策的独立性和汇率的稳定性。
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金融投资也存在“不可能三角”这个原理。
即高收益、低风险、高流动性三者不会同时存在。
从需求端的角度来看，如果兼具了这三类特性，那么投资者挤破头也会把这种好事抢到手。长期如此，理财产品将逐渐进入“卖方市场”，收益率可能进一步下行，产品吸引力不再，理财市场的财富管理属性也会大大受损。
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这个情况，也被称为投资的“不可能三角”。总的来说，只要是和钱有关系的经济活动，基本上都存在这个规律。
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不可能三角，是市场经济发展过程中，在全球经济环境和各类市场中得到现实验证的规律，而且浅显易懂，并不复杂。
不仅仅在全球经贸，投资市场，实际上，「不可能三角」这种现象，在很多经济领域都是普遍存在的。
商业世界里，高毛利、低费用和高周转也是一组不可能三角，任何商业模式的构建，都只能最多追求其中二项，而舍弃第三项。
风险，收益，流动性是投资任何品种都需要进行衡量的三个关键要素。
但是这三者不能同时存在，做投资时，需要在三者之间进行取舍。
这是市场经济环境中，作为市场主体和参与者，最基础，也是最重要的风险管理基础知识。
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具体放到中国的经济环境，价值语境，以及结合过去20多年的中国特色市场经济运行的现实来看：
收益性和安全性占优的产品，牺牲流动性则是必然。
过去二十年，这类产品的最典型代表就是房地产，收益可观，安全可靠，但是房地产这种另类资产普遍存在着短期变现能力较弱的通病。
除了房地产，比如国企改制，国资改革以后，对应的国有企业，央企，还有事业编单位的股权也算，比如烟草公司，电力公司等等的公司期权，只不过这东西完全没有流动性，基本在可以用钱说话的交易市场里面根本看不到也接触不到。
安全性和流动性占优的产品，收益性则要适当压降。
以现金管理类产品为例，这类产品往往兼具安全性和流动性，但是对于很多投资者来说，收益性缺乏足够的吸引力。在《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》发布后，现金管理类产品收益率面临着进一步下行的可能性。
但是这是最适合绝大多数普通老百姓的投资方向，渠道，还有产品，没有争议。
在中国，国债和50万以内的银行存款，以及货币基金，是主要的三种产品类型。
别提什么大额保单，人寿保单，“保单质押”的逻辑在国外可能行得通，在国内就算了吧。
在中国，保单质押只能在保险公司通行，而且具体要以各保险公司规定的政策为准。
有些保险公司规定，投保人可以把保单质押给保险公司，若没有如期偿还贷款，保险公司可以单方面终止保险合同。
当然，这个类型的产品极致性，在中国，黄金也算一个代表。
收益性和流动性占优的产品，安全性就很难保证了！
类似的投资方式诸如期货，杠杆，股票，甚至买彩票，都可以视为高风险高收益高流动性的三高品种。最典型的是部分P2P。
前几年一时火热无比的很多P2P就是最好的例子，收益率吸睛，流动性好，但是大家也都看到了结局——一旦危机爆发，投资者往往无法全身而退。
基本上庞氏骗局和各类金融骗局的命门都在这里：高收益和高流动性兼存的情况下，大力鼓吹安全。
越缺少什么，越需要包装什么，这就是利用人性的一个典型案例。
但是不可否认，这样高风险对应高收益的产品，注定在经济环境是有一席之地的，因为契合人性中赌的本能。本质上，各种赌博行为（在中国不合法，但是有合法的赌博国家和地区存在），说到底，就是这类产品的极致化表现。
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2023年，对于投资，理财，还有各种需要真金白银的经济活动，把风险教育放到最前面，是非常合适的。
投资领域和金融市场为何有这么多的乱象？
各种投资渠道的宣传包装令人眼花缭乱该如何应对和识别？
实际上，这都是钻了大众认知中，对于最基础的常识和风险教育存在严重不足的空子。
假的真不了，真的假不了，不可能三角的逻辑一旦掌握，拿去套一套，真假立现。
而至于如何选择和行动，不同的群体有不同的需求和风格，这就要看个人了。
如何利用投资中的“不可能三角”？
并不是每个投资者都适合单一配置某一类资产，没有最好的资产配置方式，只有找到最适合自己的资产配置方式，才能在投资中拥有舒服的状态。
最后分享几点个人的观点：
1，从现实的角度来看，安全性始终应置于投资理财的首位，因为庞氏骗局是所有投资者都避而远之的陷阱。
因此，具有成熟特征，并且有成功表现的投资者群体基本上都是在流动性和收益性中做选择。
安全无法保障，谈流动和收益其实没有多少意义。
2，跟随经济周期进行战术性调整是十分必要的考虑：
比如在经济上行时期，投资者可以考虑适当牺牲流动性，追求收益的增长；
在经济下行时期，多数资产开始缩水，此时投资者应该更加注重保持足够的流动性，以待经济反弹时随时“抄底”。
而在2023经济逐渐摆脱疫情阴霾的大背景下，全球多国“大放水”，中国的投资者从策略层面来看，一个比较合理稳健的模式就是：
可以考虑适当放弃流动性的要求，在长期投资的过程中实现财富的增长，以对抗高企的通胀压力和物价水平。
当然，这是更高维度的投资周期的逻辑了：
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了解投资“不可能三角”，最核心的道理，其实中国老祖宗的一句俗话就能概括：
人生得失，在于取舍之道，什么都想要，往往什么都得不到。
2023年，全新启动，安全当头，敬畏常识，尊重规律，戒骄戒躁，行稳致远，才是上策。
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春节假期，换换风格，简约不简单，精悍不复杂，保持思考，坚持学习，最后祝所有读者朋友：在新的一年，安全第一，收益持续，稳定向上！
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