有钱仓位又低的同学,也许可以关注高派息的稳健组合。
考察对象2005年~2010年,平均派息/净利润 超过40%的公司。
预期派息 = 2011年预期EPS × 最近4年平均派息/EPS。
小兵持有这里面的江铃B。因为江铃B是高股息高Beta股票。
派息/EPS | 2011最低股价对应的派息率 | 目前涨幅 | 当前股价派息率 |
宁沪高速 | 8.4% | 12.7% | 7.5% |
南玻B | 8.9% | 22.3% | 7.3% |
雅戈尔 | 8.1% | 23.0% | 6.6% |
皖通高速 | 7.1% | 7.8% | 6.6% |
江铃B | 8.4% | 28.2% | 6.5% |
宇通客车 | 7.3% | 16.7% | 6.3% |
粤照明B | 7.5% | 19.7% | 6.3% |
鲁泰B | 6.8% | 9.8% | 6.2% |
锦投B | 6.5% | 9.2% | 6.0% |
深赤湾B | 6.4% | 14.8% | 5.6% |
粤高速B | 6.0% | 10.9% | 5.4% |
锦江B | 5.4% | 9.9% | 4.9% |
晨鸣B | 5.3% | 16.1% | 4.6% |
哈药股份 | 4.9% | 14.1% | 4.3% |
福耀玻璃 | 4.4% | 7.7% | 4.1% |
宝钢股份 | 4.1% | 9.3% | 3.7% |
1)组合不包括中国银行,大秦铁路等05年之后上市的高息股票,很多人喜欢的长江电力预期派息率是3.6%。
2)大部分是老面孔,历史业绩都不错。一些公司面临业绩下滑风险。如没有业绩下滑,也不可能等来好价格。
3)如果坚持持有半年左右,那么将会有一笔丰厚的派息。派息后除权,一段时间后填权,因为市场短期关注的是PE。
H股应该有超过100家派息率超过6%的公司,接近0利率的香港,股价居然那么便宜。而美国也是0利率,估值却明显高于H股。市场情绪是一部分原因,另一部分原因也许是H股的财务杠杆普遍很低,其实看香港公司的报表就发现,很多公司都是无借款的。恒生的ROE是17%,道琼斯的ROE是20%。上证的ROE是16%,深B是22%。可以预计未来货币政策宽松后,上证的ROE还有一定的提升余地。这也是下轮牛市的基础。(上轮牛市是9%~16%)。如果2012年上半年是业绩低谷(那么2010年3/4季度,2012年1/2季度,滚动ROE可能会下降20%~30%左右,例如是12%,那么提升到18%左右还是可以期待的。如果3年的时间达到这个目标,而派息率是25%,那将是硕果累累的季节)
而深B无论如何,都太便宜了。
高ROE、高派息、低PE(低增长) = 高增长。这就是巴菲特给股东的信对小兵最重要的启发。
最好的例子就是See's。
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