自2007年和2009年两次牛市之后的几年时间里，医药板块在每年的元旦春节前后往往会走一波跨年度的估值切换行情。今年以来，市场风格发生了较大的变化，题材股、次新股和蓝筹股轮番上涨，就是一直没轮到医药板块的主升行情（当然医药板块中牛的个股还是很多的，比如通化东宝、冠昊生物等），时至今日，12月的到来意味着又接近年末了，医药股行情还会来吗？本文从几个方面提醒各位投资者加以注意这一可能存在的大机会。
1、医药板块基本面仍然保持良好
总的来说，医药行业2014年的整体增速尽管有些下降，但仍然保持着较高的行业整体增速，行业的基本面仍然保持良好，这构成了板块个股股价长期向上的最坚实基础。上个月，国家发改委还出台了《推荐药品价格改革方案（征求意见稿）》，拟取消药品最高零售限价，过去单纯靠发改委行政降价的模式有望改变，这对不少具有独家重磅品种的药企都构成了长期的利好。另外，2015年，医药行业可能迎来招标大年，对行业的基本面也形成支撑。
2、股价估值合理偏低
根据2014年的估值来看，不少白马股均调整到了25-30倍左右，有的更低至20倍，均和往年的低点附近位置差不多。从一些具有代表性的个股的估值长期徘徊于20-50倍之间的估值水平来看，考虑到马上到了2015年，动态估值存在年度切换的预期，因此预计医药板块不太可能一直低位徘徊，在跨年度前后具有很大的概率出现一波行情。
3、股价技术调整到位
以医药板块中一些最具代表意义的白马股云南白药、天士力、双鹭药业、长春高新、信立泰等等为例，均在今年年中前后出现了去年以来的调整最低点，之后股价超跌反弹后横盘，既没有出现反转大行情，也没有再创新低。而在几个月虽然幅度不大的反弹过程中，这些股的低点仍然在逐步抬高，股价处于跃跃欲试的主升前试盘阶段。就拿今年板块跌幅第一的云南白药来说，最近股价也有明显的缓慢走强趋势。
4、金融等蓝筹股的拉升提高了市场的整体估值水平
2012年春节前后和2013年春节前后，大盘都在金融股的快速拉升下上涨了一波几百点的行情，2014年春节前后大盘也表现不错，但是每次金融股短暂拉升结束之后都会完成市场风格的切换，题材股或成长股往往会在后期大盘转弱时接着上涨。今年11月份以来，金融板块上涨幅度相对前几年更大，但该板块显然不可能永远涨下去，等他们大幅回落并企稳后，长期调整到位的成长股又成了价值洼地，医药板块作为成长股的典型代表，时逢跨年度的良机，随之展开一波行情也就顺理成章了。
5、历年元旦春节期间有“吃药喝酒”的传统
A股市场历年元旦春节期间有“吃药喝酒”的传统，仅仅2014年春节期间的酿酒板块因为国家政策的影响造成了基本面的变化而没有被炒作过，而在其他年份，大多数时候都在元旦春节期间炒作过“吃药喝酒”行情。今年来看，酒业板块长期调整后也已经调整到位，炒不炒不是本文关注的对象，但基本面持续稳健的医药股再次延续这一传统也是非常正常的事情了。
综合以上五个因素的分析，医药板块在今年12月到明年3月的年报期之间展开一波主升行情还是很值得期待的，由于医药指数离历史新高不远，同时考虑到上证指数尚且已经上涨了这么多，预计本波医药板块的跨年度行情指数在创新高后再上涨10%难度不大，不少个股将再创历史新高，对于今年跌幅较大的一些股票来说，3、4个月内也许创新高有点难度，但至少也会形成一波幅度较大的反弹行情。
联系客服
