九种量价关系的市场意义

2010-12-23 13:01

九种量价关系的市场意义

成交量和股价是技术分析的最基本要素。其中量是市场运动的原因，价是市场运动的结果。量价之间有一个基本的对应，称为量价关系。用这个关系，人们就可以根据成交量和股价的变化来推测股价的未来走势。在成交量和股价的关系组合中最有短线意义的是以下九种。

一、股价低位横盘，成交量同比放大则后市看涨

低位放量一般是主力吸货所致。股价既然到了低位，大量的获利抛售就没有了，应该是缩量才对。如果买方力量增大才会使成交量放大，卖方力量增大只会使股价继续下跌。所以，既然有放量肯定是主力在吸货。那么，主力吸货为什么没有把股价抬起来呢？因为采取了震荡吸货的手法，一会拉高一会后再压下去，以便股民手里的筹码震掉。不过，底部放量的情况有时候在日K线图上看不清楚，必须在周K线图上才能明显看出。碰到这样的情况可密切关注，日后一般都有不小的涨幅。

二、低位缩量盘整，股价趋势难定

低位缩量不管是对大盘还是对个股都是比较正常的情况。成交量小说明抛压很轻，股价涨不上去说明买力也很小，不足以把股价拉起。所以股价低位缩量最基本的含义是股票无人理睬。除此之外别的推论都还不能轻易得出。成交量在低位萎缩并不一定就说明股价到了底部。如果碰上大熊市，即使无量也可以空跌。另外，出现成交量萎缩也并不一定就是短线买入时机，因为底部盘整需要时间。

三、股价从低位上涨，成交量温和放大，趋势可延续

股价从低位上涨时放量是上涨的最正常情况。上涨时放量的一般意义是说市场上看多的人大于看空的人，因此买盘大于卖盘，将股价推高。但要注意的是股价上涨中成交量必须是温和放量，这种形式中量能的释放比较和缓，有后劲，因此能够持续，是比较健康的上涨模式。温和放量一般发生在上涨趋势的初期和中期。

四、股价已到高位，成交量急剧放大，可能是见顶信号

这种情况对大盘和对个股的意义有所不同。对大盘来说，成交量的急剧放大往往发生在上涨趋势的后期，还可能伴随股价的加速上扬。成交量急剧放大和股价加速上扬是最后一批尚在犹豫的多方力量包括空翻多的力量也最终投入市场的结果。这部分资金本来就极不稳定，股价的快速上扬又导致获利盘迅速增大，因此，大盘此时充满了风险，随时可以见顶回落。并且，加速上扬之后一般都会有急跌。如果股指到高位后放量不涨，则见顶回落的可能性更大。

对个股来说，高位放量通常也是见顶信号。但现在的市场上编线行为多，有许多时候就并非如此了。有一个说法：“市场上什么都可能是假的，只有成交量是真的”。这句话只说对了一半。成交量中也不都是真实的，放大了的成交量就有可能是假的。市场上许多对倒盘就是人为制造成交量的增加数，让股民相信是在放量。相比之下，只有成交量的减少才是货真价实的。因为主力可以自己对倒，或完全停止交易，但无法限制散户的交易，因此，当成交量极度萎缩时，这百分之百是市场本身所为，此时的股价能够反映散户买卖双方的真实意愿。

上海梅林在1999年6月曾经在上涨之后放出天量，当时市场上几乎都认为是主力在出货，但后来事实证明这是庄家的一个骗局，其目的就是为了吓掉散户手里的筹码。等股价又翻了一番多之后再回过头看当时的股价，就没有人认为是在高位了。所以判断庄家是否出货还涉及到对高位的理解。不过，对于短线操作来说，一旦出现高位放量，最好是“宁可信其有，不可信其无”。先出来保个平安。如果事实证明错了，可以在随后的涨升中再次跟进。庄家既然做了这么大的动作，目标涨幅肯定小不了。

五、高位下跌放量是主力出货的信号，后市看跌

高位放量下跌不管是对大盘还是对个股来说都是坏消息。说明空方的抛压大于多方的接盘。在盘面上可看到空方是主动方，有多大的接盘也都被空方打掉了，因此成交量放大。这只能理解为主力在大量出货，只有散户仍然大量买进。

主力放量出货有两种形式，一是震荡出货。主力反复在某一个价位区间震荡，期间既买也卖，让散户不知主力的葫芦里卖的什么药，但如果看分时走势就可以看出是涨时量小，跌时量大。最后在收盘时收在比较低的位置。第二种形式是前半日股价仍然是典型的上攻形态，甚至封在涨停位，并放出巨量，后市则股价急剧下挫，把绝大部分人都套在里面。这是最可怕的情况。因为大部分的成交都是在高位，股价很难再上去了。这样的图形在K线上是一个带长上影线的阴线，是顶部的明显特征。

六、股价持续上涨成交量萎缩要具体分析

如果是的发生在大盘上，则缩量上涨只能说市场买力不足，这种情况一般维持不下去，大盘就快要见顶了。当然，对于大盘成交量的大小有一个划分，而不同时期和不同指数点位的划分标准都不同。一般来说是时期越靠后成交量标准越放大，指数越高需要维持的资金量也越大。也有的时候，大盘的成交量在经过放量、缩量之后，也还可能出现再次放量。因此单从成交量萎缩因素来判断大盘见顶也不完全准确。

缩量上行如果出现在个股上，最大的可能是庄家行为，一般不可能是散户行情。正常的散户行情买力和卖力都是均衡的，而且有上涨需要大量，下跌不需要大量的规律。如果缩量上涨，说明盘中抛售很少，大量的筹码不愿意出来。因此只要稍稍一点买盘就把股价拉上去了。为什么卖盘不出来呢？如果是散户持筹，各有各的打算，肯定会有一部分人经不起短期利润诱惑而出来的。因此这不是散户行情。只有在庄家已控制了大部分筹码，并仍然在继续买进的情况下才可能出现无量上涨。

七、股价在上涨后的回调中缩量说明持股者惜售，普遍看好后市

在正常情况下，回调过程的成交量就应该比上涨时小的多。这是因为强势股一般都是上涨放量下跌缩量。而上涨后回调的作用是为了洗掉获利盘，换换手，以便积蓄能量再次上攻。因此，回调完成后再次上涨的幅度与回调整理是否彻底关系很大。如果回调的不彻底，许多该洗掉的筹码没有洗掉，则会在今后的上涨过程上变成抛压，增加股价拉升的负担。因此主力在上拉股价到一定幅度后都会想尽办法让这些跟风盘下来。但如何知道调整是否已经充分彻底，该下马的都已经下马呢？最直接的方法就是看成交量的缩量情况。如果是一伙主力共同介入（往往是在大行情来临时），则必须通过偃旗息鼓，暂时停止交易若干天的办法来集中观察散户资金的进出热情。当成交量极度萎缩时，例如日成交量不及上涨放量最大量时的5%、甚至3%时，说明散户对这个股的参与热情已经大大降低，该卖出的也都卖出了。量缩到这个程度已经到了调整的后期了，股价随时可能再次上行。所以，投资者遇到这种走势要密切关注，随时准备介入。当然，这种缩量所包含的意义不仅告诉了主力，而且散户也可以看到。所以已经控盘的庄家就不愿意采取这种太明白的办法。他们可以采取不停止交易，而是将自己的成交量与散户的成交量分开计算的办法，这样就既搞清楚了散户的参与程度，又没有暴露真正的缩量程度。

上涨后的回调时成交量萎缩的情况在市场上经常出现，标准型的叫“散兵坑”，所包含的意义也比较明确，是许多书上都推荐的量价关系模式，投资者应该重点掌握。

八、股价下跌过程中缩量，则继续走弱的可能性大

缩量下跌既可能发生在大盘中，也可能发生在个股上。但含义是一样的，说明市场上接盘少，所以很小一点抛售盘就可以把股价砸下来，而有许多等着卖的盘无法成交，都挂着呢。无量空跌如果发生在散户行情的股票上，或庄家已经走掉了的股票上就很不好。它说明散户对这个股已经失去信心了。这有可能导致股价长期低迷。如果一个股票在破技术点位之后仍然持续下跌，大都是有主力在不断出货。

无量下跌如果发生在庄家“健在”的股票上，倒未必是一件坏事，因为它说明庄家即使无心护盘，至少在这个成交量条件下无法撤离。既然如此，它早晚还得拉起来。

九、股价下跌到低位后放量一般说明买盘增大，有可能止跌

在下跌趋势中卖方是主动方，市场上出现多少接盘，卖方就会甩给它多少货。所以，在下跌过程中成交量的变化主要看买盘的大小。下跌至低位后的放量不管是出现在K线走势中还是分时走势中其意义都一样，表明低位接盘增大，股价跌到某个点位就会有大量买盘涌出将股价托住，所以成交量才能放大。如果发生在K线走势中，可以看见在阴线一根比一根低的同时，成交量也一根比一根长。这种情况一般连续三根阴线之后就会止跌。很少会出现股价继续下跌，成交量反而又逐渐变小了的情况。如果低位放量发生在分时走势中，我们也可以看出股价到某一个很低的点位时就会停住，因为有大量的委托买单，在买一、买二、买三处显示，股价到这个点位成交量就明显放大，股价离开这个点位后成交量又小了。如果这个股有庄，则这个点位也可能是庄家的防守线。庄家在此处护盘或做高抛低吸，因此股价在此止跌的可能性大。

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