2010年2月1日 11:13
[世华财讯]江西水泥受益于鄱阳湖生态经济区获批和“建材下乡”政策出台，中长期水泥需求增长将推动公司业绩增长。公司还收购福建水泥企业，实现跨区域发展战略。
随着09年12月《鄱阳湖生态经济区规划》获国务院批复，
江西水泥 (000789：8.99，+0.8，↑10.04)将最先从经济区建设中受益。1月29日，从中国水泥协会获悉的《扩大建材下乡政策及实施建议（初稿）》将在近日发布。
“建材下乡”政策出台，将刺激新农村建设，拉动农业省江西的水泥需求。“建材下乡”政策政策实施时限暂定为3年，最高补贴可能达到消费额的20%。而在鄱阳湖生态经济区定位为全国战略之后，其经济建设又将拉动基础建设和房地产投资，中长期水泥需求增长将推动公司业绩增长。
根据规划，鄱阳湖生态经济区的发展定位为建设全国大湖流域综合开发示范区、长江中下游水生态安全保障区、加快中部崛起重要带动区、国际生态经济合作重要平台。从江西情况看，鄱阳湖生态经济区建设上升为国家战略，一大批重大项目、产业基地、重点工程将相继开工建设，规划总投资超过1万亿元，加之新型城镇化和新农村建设加速推进，为江西省水泥行业加快发展提供了广阔空间。仅2010年，江西省将开始建设27条高速公路，在建里程达2,140公里，总投资1,050亿元，年度投资217.52亿元，预计三年左右时间拉动水泥需求4,000万吨。
公司收购福建水泥企业，是为了实现跨区域发展战略。目前产能过剩的行业背景下，原来通过与中国建材进行战略合作，与南方水泥共建新的生产线已经难以获得行政主管部门的批准，只能通过兼并江西省内及邻近省份的中小水泥企业，才有望实现公司2010年底水泥产能达到3,000万吨目标。此前，公司通过收购和兼并，控制的水泥产能增加近600万吨。
福建全省在“十一五”期间计划淘汰落后水泥产能1,958.6万吨，超额完成290.6万吨。据披露，华盛水泥在福建拥有一座年产100万吨水泥粉磨站，公司注册资本为2,000万元。截至2009年9月30日，华盛水泥总资产为5,804.51万元，净资产2,749.23万元，主营业务收入3,571.54万元，净利润-289.95万元，市场主要在福州。
作为江西水泥龙头企业，公司控制的水泥产能为1,350万吨，但权益产能不到900万吨，在江西省市场占有率不到20%，主要竞争对手
海螺水泥 (600585：40.01，-0.5，↓-1.33)和亚东水泥将对公司的龙头地位构成较大压力。2008年4月海螺水泥弋阳1期日产4,500吨熟料生产线投产，预计水泥产能将增加180万吨，其在江西的在建和已投产的水泥产能超过1,100万吨；亚东水泥已投产水泥产能390万吨，在建产能为130万吨。目前公司在建及拟建的水泥产能约1,060万吨。
前三季度，公司在收入大幅增长的情况下，业绩反而大幅下降，主要是因公司产品水泥价格同比大幅下降所致。由于产能过剩，公司水泥产销量虽然大幅上升，但销售价格低于08年同期，特别是在销售旺季，水泥价格不升反降，对公司业绩产生了较大负面的影响。而在第四季度，因南方建设项目仍处于高潮，水泥价格持续提价，公司有望从中受益，2009年全年业绩下降幅度将较上半年明显收窄。
据了解，四季度，广东、上海和浙江的水泥价格提升尤为明显，11月较10月都上涨了30元/吨，江西10月和11月也上调价格2次，均为10元/吨。11月达到305元/吨，较5-8月的275元/吨，上升了10.91%；12月继续上升至320元/吨，并有望在2010年一季度维持高位。
2009年三季报显示，公司09年1-9月实现主营业务收入20.13亿元，同比增长50.55%，实现归属于母公司所有者的净利2,068.39万元，同比下降45.86%。基本每股收益0.052元，每股净资产2.57元，净资产收益率2.03%。
截至发稿，江西水泥股价报8.99元，封于涨停价。
