2013关于交易通道的操作

他认识到在市场中成为持续赢家的关键，不是智商过人，也不是去过度研究和分析市场。而是建立一套适合自己的交易系统，能够身心合一地去执行。

1、伟大就是不断完美地重复那些最简单的动作　■自制是成功的第一原则，而自制的最高境界就是把简单的事做得最好。
1、把简单的招式练到极致，赚钱就是硬道理。专心致志的艺术能够帮助你成为一个杰出的交易2.要学会挣大钱.方法很简单;一旦做对,画一条波段趋势线,没破趋势线,绝对不出来.

3、在输入你的买进指令之前，确保你已经设置了保护性停损卖单。如果它距离买入价格太远，放弃这只股票寻找另外的投资机会或者等到一个更加安全的停损价格水平形成后再买入这只股票。进行卖空操作也是同样的道理。

二、简单明确的交易方法

     每个投资者经过长期的实践与研究、分析，都会形成自己固定的交易方法，这是投资者经过长期的市场实践建立起来适合自己个性的交易方法。同样交易方法，不同的投资者运用起来的实际效果却是相去甚远，这就是其中人与人之间个性差异。因此，这就要求我们最后能够寻找到一种可以进行机械操作的交易方法，它应该是不受任何主客观因素的影响。

( 有人说做单应该胆大，有人说应该稳健。其实都对，是全局的稳健 局部的大胆。整体的稳健、个体的大胆。两者兼有不可或缺)

 

专心致志的艺术能够帮助你成为一个杰出的交易者。也就是说，安排出时间来仔细地思考、计划、琢磨、调查、研究、分析、衡量和选择你的交易。

顶尖操盘手须具备耐心、沉默和平衡的特质

永不持有任何亏损的仓位，永远在赚钱的仓位上加码，这在一定意义上说，是交易的全部真谛守则六：趋势还在，再大的盈利也不平仓。

 

有句话：“在市场中赚钱的方法有千百种，讽刺的是要找到其中一种却很难”

投入、毅力与自律精神都属于第二天性。具备这些特质的必要条件是对于工作的热爱。

在沉寂的时候充满希望地忍耐，在绚烂的时候毫无留恋地离开！奇迹是执着者造成的！只有持股才能赚大钱——真正能使你赚到钱的真功夫就是如何持股，这其实并不简单，它需要长期的投资经验积累，心理素质的不断提高，使用控制风险的有效方法。

2、赚钱的方法重复用就是最好的交易技巧。列出自己熟悉的游戏，一做再做ucuo1ba3交易规则的建立二十天线之上，怎么折腾，K线多不好看，它也在二十天线之上　所有的指标都是工具，是“工具”，明白在拧螺丝钉的时候用螺丝刀，剪铁丝的时候用钳子，这就是“工具　1. 一定要设好止损。也许会出现止损后掉头，但是没有好遗憾的。调整思路，重新找机会。始终一贯性。不管我们选择的是怎样的交易模式，日内还是短线、波段还是长线，我们都必须一如继往的坚持任何一笔交易都不要出现大的损失；一如继往的采取试探——加码的交易策略，在行情走势和自己的判断相一致时，勇敢出击，扩大利润。

 

 

作为交易者，你要找短期波动的优势。这就是不要浪费精力找通道窄的股票的原因。

大多数人都是在损失惨重或者是连续的成功之后加仓。从情感上说，在你的资金增值以后还加仓是不能理解的，这是错误的追加资金方式。我们都要经历一些循环，如果资金达到了新高，那只是暂时的，或者说要回调。如果你的平均资金在增加，最好的加仓是回调的时候。上涨的资金曲线说明你是好的交易者，回调说明价值的回落。既然你是在价格回调到均线处进场的，为何不用同样的技术加仓呢？

你的目标必须与市场保持一致，顺应市场的趋势。如果你与市场保持一致，利润自会滚滚而来。如果你看错了趋势，就得使用古老而可靠的保护伞--止蚀单。这就是趋势和利润的关系。

 

上涨的时候，我们希望在均线附近买入，在市场高估的时候兑现利润——或在超过通道上线的地方。下跌的时候，我们希望在均线附近做空，在市场低估的时候回补——或在低于通道下线的地方。

图5.7 用通道兑现利润

当均线上涨时，它确认了上涨趋势。在均线附近买入，或者根据股票最近的行为高一点或者低一点买入都不错。在A 点，均线是35，最低价是33——下穿了2点。在C 点，最低价穿过均线1 点，在D 点是2.25，F 点是4，H 点是0.75，J点是4。这些短期的底部总是在深浅的地方出现——如果你决定了在这些地方下单买入，这些是很重要的信息。如果最近一次的穿过是浅的，下一次就是深的，反过来也是一样，可以根据这个下单买入。

在均线附近买入的股票，如果要卖出，位置是在通道的上线。回头看，TARO 股票的买点和持有区域都不错，但是图右边的未来是没有这么清楚的。在均线附近买入，在均线之上卖出，靠近通道上线的地方，这个方法是安全可靠的。在 A点买入股票，可以在B 点卖出，在C 点或D 点再次买入，在E 点卖出，以此类推。

无论什么交易，交易者可以利用取得通道的比例来给自己的交易打分。比如，在图的右边，通道上线是97，下线是69，通道的高度就是28。A 交易者赚到30%，或者是8.4 点；B 交易者赚到20%，或者是5.6 点；C 交易者赚到10%，或者是2.8 点。

在图的右边，价格达到上线了，此时最好把在J 点买的股票卖掉，等股票回调。

如果你在均线附近买入，就在通道上线附近卖出。如果你在均线附近做空，就在通道下线附近回补。通道可以抓住价值附近的波动，但不能抓住主趋势。这些波动也会带来很大的回报。如果你做债券，利用均线和通道线，2000 元的保证金能赚到2000 元。如果你一年就做几次，你会发现你比很多专业人士还强。

新手在通道上线附近平仓，几周后可能会后悔。在上涨的市场，现在看起来高估，下个月可能就变便宜了。专业人士不会让这样的感觉困扰自己。他们是交易，不是投资。他们知道事后诸葛亮容易，但当时就很难做决定。我们有系统，他们追随系统。

当价格破了通道，然后回到均线时，顺着均线的角度进场交易，目标利润定在通道线。价格只在最强的时候冲破通道。当它们回来后，它们经常会再次测试之前的突破。冲破通道的突破给了我们信心，我们可以再次交易。

价格偶尔会狂奔而去。它们冲破通道以后，长时间不回到均线。如果你发现了这么强劲的波动，你有一个选择：观望或者换一个可以捕捉大波动的系统。专业人士只要找到了适合自己的技术，一般会坚持使用。他们宁愿错过交易，也不愿换个不熟悉的方式。

如果均线几乎是水平的，在通道下线做多，在通道上线做空，在价格回到均线时兑现利润。通道上线表明是超买区。如果从长期图来看，市场是横盘，反弹到通道上线就提供了做空的机会，下跌到通道下线就提供了买入机会。专业人士喜欢逆波动操作就是为了让它回到正常。业余选手以为每个突破都伴随着超大波动。偶尔业余选手对了，但长期来看，还是专业人士强。他们用通道来寻找市场的过分之处，看看是否会发生反转。

 

 

在上涨的均线附近建仓做多。在下跌的均线附近建仓做空。用均线来区分“价值投资”和“傻瓜理论”。大部分上涨都会伴随着下跌，价格会回到均线。当我们在均线附近买入时，我们买的是价值，可以在均线下面一点设置止损点。如果上涨继续，我们就赚钱；但是如果市场下跌，亏损也不多。在均线附近买入能帮助利润最大化，风险最小化。

图5.5 均线——主趋势

图5.5 均线——主趋势

均线慢但是稳定，像方向指标。均线在不同的时间周期都可以使用，但在周线图上表现最好，能帮助你待在主趋势上，无论市场怎么洗盘都不必下来。在周线图上按照均线的方向交易，表明你比其他交易者强。你可以利用日线图上的均线建仓，或进进出出。

本图利用26 周均线跟踪了雅虎公司整个辉煌的上涨，慢慢地开始，达到最高点250，然后跌回原形。如果你早上起来，看着周线图上的均线，按照它的方向买入，结果肯定不差！

没有完美的指标，当市场走平时均线的缺点就暴露了。当均线开始振荡时，就像1999 年，此时最好观望，或做短线，不要指望有大趋势。

注意雅虎的3 条尾巴（第4 条不明显）。只要出现了尾巴，股价在数周内就跌了一半。

在图的右边，价格走平，均线在下跌。价格接近底部，但没有必要冲动去买。等均线走平并上涨，再开始进仓，等待上涨。

图5.6 价值交易和傻瓜理论当你在均线附近买入，你买的是价值（D 点和F 点）。等待这样的机会需要耐心，但绝对比追高安全。在均线之上太高的地方买的人，希望能等到傻瓜，其实是要自己买单的。焦急的交易者在高点买入（C 点和E 点），会被洗出来，或者是焦急地等待不亏不赚时出场。

很多股票和期货有典型的行为模式，你应该尽量确认和使用它们。在写这个的时候，易贝股票准备出现代鼠尾巴（A，B，C 和E）。C 尾巴是最经典的形状，其它几个则一般。如果你知道你在等待什么模式，这样当它出现时你能很快就认出来。

在图的右边，均线停止上涨，开始振荡。上涨结束了。如果你是趋势交易者，此时应该换股票了，换到有趋势的股票。同时盯着易贝，等它形成新的趋势。

如果我们在均线上面很高的地方买，等于在说：“我是傻瓜，我买贵了，但是我希望有另外一个傻瓜用更贵的价格买走。”用傻瓜理论来赌是糟糕的，期望有傻瓜接盘，这是失败的计划。

有时候，股票飙升，似乎违反了傻瓜理论。没有资金或收益的股票可以飞的很高。价值交易者觉得自己错过了大波动。他可以坚持自己的方法，清醒地说：“不能追了。”或者他可以决定：“既然和狼一起生活，就要像狼一样嚎叫。”他开始在突破出买入。如果你这么做，记住，你在根据傻瓜理论交易，能把你和疯狂大众分开的唯一方法是——你的止损和资金管理。

在下跌趋势做空时也可以用同样的原则。当你在反弹时做空，你在卖出价格——当市场反弹时，再次摧毁价值。傻瓜理论实践者在均线下面很低的地方做空——越低越傻。

利用双线系统去确认趋势和进场点。也许你使用一条均线跟踪市场，效果不错，但是当市场飙涨时，价格根本不回到均线，你无法做价值交易。为了解决这个问题，你可以再加一条均线。用长期均线来指明趋势，用短期均线找到进场点。

45.通道交易系统

价格经常在通道中流动，就如同河流蜿蜒于山谷之间。当河水触及右侧的山壁，它向左转；当河水触及左侧的山壁，它向右转。当价格上涨时，上档似乎总存在着无形的压力，当价格下跌时，下档又似乎存在着无形的支撑。

通道可以协助交易者辨认买进与卖出的机会，避开无谓的损失。通道的交易方法，最初是由贺斯特(J.M.Hurst)提出，在The Profit Magic of Stock TransactionTiming（1970年）一书中有详尽的说明。

通道的四种建构方法

通道可以提供助益，因为它们的界限代表预期中的压力与支撑。通道的建构方法有四种：

1.根据趋势线绘制平行的通道线（参阅第21节）。

2.延着移动平均的上／下两侧，绘制相互平行的直线。

3.同前，但两条平行线与移动平均之间的距离，是根据价格波动率调整（包宁杰带状，bollinger
bands）。（易名：即布林线）

4.根据每天的最高价与最低价分别绘制移动平均。

平行于趋势线的通道，最适用于长期的分析，尤其是在周线图中，延着移动平均而绘制的通道，适用于短期的分析，尤其是日线图与盘中走势图，根据价格波动率调整宽度的通道，可以在早期阶段掌握主要的新趋势。

在支撑区，买方的买进力道强于卖方的卖出力道。在压力区，卖方的卖出力道强于买方的买进力量（参考第19节）。通道可以显示未来可能发生的支撑与压力位置。

通道的斜率代表市场的趋势。如果通道呈现水平状，你可以随着价格摆荡而在两侧的边界进行多／空交易。如果通道向上，应该仅由多方进行交易，在下侧的边界买进，在上侧的边界卖出。如果通道向下，应该仅由空方进行交易，在上侧的边界抛空，在下侧的边界回补。

移动平均的通道

我们可以采用13天的指数移动平均做为通道的基准（参考第25节），然后在上／下两侧绘制平等的通道线。通道的宽度取决于交易者所设定的系数。

上侧通道线＝EMA＋通道系数×EMA

下侧通道线＝EMA－通道系数×EMA

通道系数的设定，应该让通道涵盖90%到95%的价格走势。通道是代表正常与异常价格之间的分野，价格在正常情况下应该位在通道之内，唯有不寻常的事件才会把价格推至通道之外。价格低于下侧通道线，是属于低估状态；价格高于上侧通道线，是属于高估状态。

以1992年为例，S&P500指数期货的日线图通道系统是1.5%。如果13天EMA的读数是400，则上侧通道线位在406[400+(400*1.5/100)]，下侧通道线位在394[400-(400*1.5)/100]。

通道系数至少每隔三个月需要调整一次，让通道能够涵盖90%到95%的价格。如果价格不断穿越通道，并且停留在通道之外达数天之久，这代表通道应该加宽。反之，如果通道之内的反转总是不能触及两侧的边界，这意味着价格波动率下降，通道应该缩窄。

行情波动剧烈，通道需要加宽；行情平静，通道需要缩窄。长期走势图需要比较宽的通道，一般来说，周线图的通道系数大约是日线图的两倍。

群众心理

指数移动平均可以反映相关期间内的价值平均共识（参阅第25节）。当价格上涨而高于平均的价值共识，卖方认为这是获利了结或抛空的机会。如果卖压大于买盘的力道，价格将回挫。同理，当价格下跌而低于均线，低档承接的买盘将介入，他们的买进与回补力量将推升价格；于是，整个程序周而复始地循环。

当价格位在移动平均的附近，行情相当合理。当价格位在下侧通道线或其下方，代表价值低估。当价格位在上侧通道线或其上方，代表价值高估。通道可以协助交易者在行情低估时寻找买进机会，在行情高估时寻找放空机会。

“物极必反”是宇宙间的恒常真理，市场也不例外，它就像摆荡在狂欢与沮丧之间的情绪一样，当价格上涨到狂欢的程度，总是会“乐极生悲”；当价格下跌到令人沮丧的程度，总是会“否极泰来”。通道是代表群众乐观与悲观情绪的极限，多头将在上侧通道线耗尽力气，空头将在下侧通道线精疲力尽。

即使是动物也会背水一战，上侧通道线是灰熊退无可退的底限，它们将在此击退公牛。下侧通道线是公牛退无可退的底限，它们将在此击退灰熊。

如果价格涨势在到达上侧通道线之前折返，这是空头的征兆，代表多头力量转弱，如果涨势穿越通道，价格收在上侧通道线之上，这代表上升趋势转强，下降趋势也适用相同的推理。

当群众摆荡在多／空的激情中，通道可以协助交易者保持客观。如果价格触及上侧通道线，你知道群众的乐观看法已经缺乏根据，应该是卖出的时候了。如果价格触及下侧的通道线，虽然每个人的看法都很悲观，但你知道这是买进而不是卖出的时机。

交易法则

业余生手与专业玩家对于通道的处理心态完全不同。业余者偏爱把赌注押在胜算不高的暴利机会上----他们在向上突破中买进，在向下突破中放空。当通道可能被突破时，业余者期待新趋势的开始，希望大捞一票。

专业玩家认为，异常的现象将回归正常，价格通常会停留在通道之内，大部分的突破都是气力即将放尽之前的回光返照。专业玩家将与它们对做。他们在向上突破而走势停顿时放空，在向下突破而走势未能创新低时买进。

一旦新趋势由通道中突破，这可以为业余者带来可观的获利。虽然业余者偶尔会获利，但你还是应该站在专业玩家这边，大多数的突破都无效，价格还是会返回通道之内。

移动平均的通道，可以用做为单独的交易方法，也可以配合其他技巧使用。有关通道的交易，Gerald
Appel建议采用下列法则：

1.延着移动平均的两侧绘制通道线。如果通道相对平坦，底部通常都是理想的买点，顶部是理想的卖点。

2.如果趋势向上而通道明显向上倾斜，价格将夹着强劲的动能向上穿越通道。这代表你有更好的机会在高档区卖出。价格穿越通道的上限之后，通常还会折返移动平均，这是理想的买进机会。当行情重新摆荡到通道的上限，卖出你的多头部位。

4.上述法则的原则也适用于下降趋势。当价格突破通道的下限，通常还会折返移动平均，这是另一个放空机会。当行情重新摆荡到通道的下限，回补你的空头部位。

如果通道与技术指标相互相合，往往可以提供最佳的交易机会。如果技术指标与价格之间产生背离的现象，这代表最强烈的讯号（参考图45－1）。Manning
Stoller曾经在一次访谈中对作者说明下列的交易方法：

4.当价格到达通道的上限，如果技术指标（例如：随机指标或MACD柱状图）的头部下滑，这是空头背离的卖出讯号，显示价格过度延伸，多头的力量转弱。

5.当价格到达通道的下限，如果技术指标的底部垫高，这是多头背离的买进讯号，显示价格偏低，空头的力量转弱。

我们必须同时由数个时间架构进行分析。如果日线图与周线图都显示价格由通道的底部向顶部移动，应该做多。如果日线图与周线图都显示价格由通道的顶端向底部移动，应该做空。

6.当通道处于上升状态，在移动平均的下侧做多，在通道上限附近卖出。当通道处于下降状态，在移动平均的上侧做空，在通道下限附近回补。

 

 

图45－1  通道与技术指标的配合交易：移动平均是反映价值的平均共识，通道或包格(envelope)应该加以调整而涵盖所有价格资料的90%到95%。通道上限代表价格高估，通道下限代表价格低估。应该在上升通道的下半部买进，在下降通道的上半部放空。运用通道与技术指标之间的背离现象，其效果最理想。

七月份与十月份分别发生多头的背离，当时瑞士法郎是处于通道下缘的价格低估区，这些买进讯号随后都演变为强劲的涨势。八月份与十一月份则分别发生空头的背离。当时瑞士法郎是处于通道上缘的价格高估区，这些卖出讯号随后都演变为暴跌的走势，结合通道与背离的概念，你可以在重要的转折点，建立与市场群众相反的部位。

唯一可以利用均线信号的时机是在MACD 柱（后面会解释）和价格形成看涨背离的时候找到底部。如果你这么做了，一定要用严格的止损。如果你成功了，把利润存入银行，但不要以为这个游戏规则变了。交易者如果以为自己能战胜原则，他就会变得粗心，就会亏钱。

如何绘制趋势线

很多技术分析者都是根据的最高价或最低价绘制趋势线，但最好还是延着密集交易区的边缘绘制（参考图21－1）。这些边缘区域代表大多数的交易者在此反转方向。技术分析是一种民意调查----调查者希望知道大多数群众的意见而不是少数偏激者的看法。沿着密集交易区的边缘绘制趋势线，其中必然会涉及主观的立场。你务必克制将量尺稍微倾斜一点的欲望。

图21－1  趋势线与尾部

趋势线应该沿着密集交易区的边缘绘制，不要理会极端价位。“尾部”是指前一个趋势即将结束时，线形偏长的长条图----它们凸出密集交易区之外，行情是由尾部开始反转，在相反方向提供理想的交易机会。

请留意上升趋势线所张开的仰角，它们似乎有特定的角度，这方面的数据可以协助你绘制初步的趋势线。在走势图的最右侧，价格触及上升趋势线，稍后，当你发现价格没有再创新低时，应该尽快买进。

极端价位是来自于多头在底部的恐慌性抛售与空头在峰位的恐慌性回补，形成走势图中的“尾部”。趋势线应该反映交易大众在密集成交区边缘的行为，尾部仅代表极端性的恐慌。

极端价位很重要，但不适用于绘制趋势线。行情通常都是由尾部开始反转，这是理想的短线交易机会（参考图21－1）,史代梅尔曾经指出，由紧密价格形态中凸出的长条图，它们就像手指一样，是短线交易者的重要参考点。

市场价格是处于不断的波动中，在某个区域爆出大成交量。尾部是代表市场所拒绝接受的价位，它经常会演变为大幅度的反向摆动。一旦判定尾部之后，立即针对它进行反向的交易，停损设定在尾部的后半段。当市场开始“吞噬尾部”时，应该停损出场。

在《专业投机原理》一书中，Victor Sperandeo提出另一种绘制趋势线的方法，他的技巧有助于辨识趋势反转（参考图21－2）。

图21－2  1－2－3的反转方法：由最高的高点(A)为起点，向右下方绘制一条直线，连接最低之低点(C)前的某一次级高点(B)，而使这条直线在两个高点之间未穿越任何价位。价格突破趋势线①，代表趋势发生变化的第一个讯号。对于最近低点的测试，代表第二个讯号。这是开始买进的适当时机。当价格突破次要的高点时，可以确认下降趋势已经反转，维克多所说明的这种方法，可以用来帮助判断主要趋势的反转，但不适用于短线交易。

Sperandeo绘制上升趋势线方法是：在所考虑的期间内，以最低的低点为基准，向右上方绘制一条直线，连接最高之高点前的某一个次要低点，而使这条直线在两个低点之间未穿越任何价位。当价格跌破趋势线时，这是趋势发生变化的第一个讯号。当价格重新测试最近的高点而拉回时，代表第二个讯号，当价格跌破先前的次要低点时，代表第三个讯号，并确认上升趋势已经反转。下降趋势的情况也是如此。

趋势线强度的评估

趋势线的最重要内涵之一是它的斜率。如果趋势向上倾斜，多头处于主控的地位，应该寻找买进的机会。如果趋势向下倾斜，空头处于主控的地位，应该寻找放空的机会。你可以根据五个因子评估趋势线的重要性或强度：趋势线的时间架构、涵盖期间的长度、触及次数、角度与成交量。

时间架构愈长、趋势线愈重要。相对于日线图来说，周线图上的趋势线比较重要。同理，相对于小时走势图来说，日线图上的趋势线比较重要。

趋势线所涵盖的期间愈长，其效力愈显著。趋势线可以反映其涵盖期间的群众行为。趋势线涵盖的期间愈长，趋势的惯性也愈强。在主要的多头行情中，趋势线可能维持数年的效力。

价格触及趋势线的次数愈多，趋势线愈重要。在上升趋势中，折返趋势线的走势，代表空头的造反。在下降趋势中，折返趋势线的走势，代表多头的造反。当价格折返趋势线而随后又弹开，代表市场的主导力量击溃造反者。

趋势线最初是由两点衔接而成，三点的接触，将使趋势线更为有效。四点或五点的接触，代表市场的主导力量取得稳固的控制。

趋势线与横轴的夹角，可以反映市场主导群的情绪性强度。陡峭的趋势线，代表市场主导群正在赶行情，平缓的趋势线则有缓步攻击的意味。平缓的趋势线就像“龟兔赛跑”中的乌龟一样，它的后劲较足。

对于每条趋势线，你都应该衡量它的角度，并记录在走势图中（参考图21－1）。这可以让电脑计算，或利用量角器来衡量，你可以比较趋势线的角度，藉以分析市场主导群较为偏多或偏空。请注意，在任何特定的市场中，趋势线的角度经常相同，这可能是主要的玩家都是相同的一群人。

价格有时候会加速发展而脱离原来的趋势线。你可以绘制一条比较陡峭的新趋势线。它显示趋势正在加速发展，持续的能力将降低（参考图21－3）。当趋势加速发展时，必须紧缩停损点，将它设定在新趋势线外侧的边缘。并根据每支新线形进行调整。一旦价格突破新趋势线，通常会发生急速的反转。

图21－3  趋势线加速发展：自1987年低点后,股市稳步缓慢上升.你可以在每次价格触及上升趋势线(1)买入,1988年,上升趋势线加速,在点A画出一条新的上升趋势线(2),当新的,更陡的趋势线被突破,表明牛市已经结束,在点B处,当价格在急跌前回抽原来的上升趋势线时,市场提供了一个绝好的放空机会)

在上升趋势中，价格与成交量的正常关系是“价涨量增／价跌量缩”。换言之，涨势将吸引交易者，跌势将浇熄他们的热情。下降趋势的情况恰好相反----价跌量增而价涨量缩，折返走势若夹着大量测试趋势线，代表叛军的人数正快速增加。

如果价格夹着大量朝趋势线顺向发展，这可以确认趋势线；如果价格夹着小量朝趋势线折返，这也可以确认趋势线。如果价格夹着大量朝趋势线折返，代表潜在的突破警讯；如果价格夹着小量朝趋势线顺向发展，代表既有的趋势转弱。

突破趋势线

当既有的趋势线被突破，显示市场主导群的力量减退。在这种情况下，必须谨慎处理交易讯号----操之过急的代价往往是亏损。

趋势线并不是一座玻璃屏障----被突破之后就分崩离析。它比较像是围住兽群的栅栏，在几只公牛或灰熊的冲撞下，栅栏不会倒塌。唯有收盘价穿越到趋势线的另一边，这才是有效的突破。某些交易者认为，当价格穿越趋势线的幅度到达价位的2～3%时，这才算突破（若以每盎司$400的黄金来说，相当于是$8~12的突破）。

当陡峭的上升趋势线被突破，价格经常会再出现涨势，重新测试原来的高价，并由下往上触及原先的趋势线（参考图20－2与21－3）。这是一个最近于完美的放空机会：双重顶与折返测试趋势线。其他技术指标或许还有背离的现象，下降趋势也适用类似的推论。

交易法则

1.顺着趋势线的方向进行交易。如果趋势向上，寻找买进的机会而避免放空。

如果趋势向下，寻找放空的机会而避免买进。

2.趋势线代表支撑或压力。在涨势中，买单设定在趋势线，停损设定在趋势线的下侧，下降趋势的情况恰好相反。

3.在价格发生重大反转之前，趋势线经常会变得陡峭。如果趋势线的斜率大于45°，将停止单设定在趋势线，而且每天调整。

4.当价格突破陡峭的趋势线之后，经常会重新测试原先的极端价位。上升趋势被突破之后的折返涨势，若夹着小量朝向原先的高点，而且技术指标发生背离的现象，这是理想的放空机会。当下降趋势线被突破之后，价格重新拉回测试低点，这是一种低风险的买进机会。

5.针对某趋势线绘制平等的通道线，以它做为获利了结的目标。

通道

“通道”是沿着密集交易区两侧边缘所绘制的两条平行直线构成（参考图21－4）。如果你沿着折返谷底绘制上升趋势线，可以沿着涨势头部绘制平行的通道线。同理，如果你沿着折返头部绘制下降趋势线，也可以沿着跌势底部绘制平行的通道线。

图21－4  趋势线与通道：沿着反弹峰位绘制下降趋势线①，这代表玉米的空头行情。沿着波段低点绘制一条与下降趋势线平行的通道线②，这条通道线可以显示空头在下降趋势中的力量极点。最佳的放空位置是在下降通道的上半部，而最佳的买点是在上升通道的下半部。

当价格向上突破下降趋势线之后，通道可以帮助你绘制初步的上升趋势线。首先，根据最近两个涨势的头部而绘制新的通道线③，其次，由最近的低点绘制一条与通道线平行的直线④，这即是初步的上升趋势线。

在图形的最右端，玉米价格逐渐攀升。当时，它位于通道的上半部，如果你希望买进，可以将价位设定在④的附近。

如同趋势线一样，通道线应该沿着密集交易区的边缘绘制，不要理会极端的高价或低价。如果通道线很明确，这可以强化趋势线本身的效力。通道线的效力取决于它被价格触及的次数。

通道线是代表多头在上升趋势中的力量极点，或空头在下降趋势中的力量极点。

通道愈宽、趋势愈强劲，应该顺着通道线的方向进行交易，在上升通道下侧的四分之一或一半区域内寻找买进的机会，在下降通道上侧的四分之一或一半区域内寻找放空的机会，然后在通道的另一端寻找获利了结的机会（参考第45节）。

初步的趋势线

鲜为人知的小技巧:当价格突破下跌趋势并反弹到趋势线上方时,可以假设下跌趋势已经结束,新的上升趋势已经开始,连接最近的两个高点,这就是新的上升趋势线的通道线,通过最近的低点画一条与之平行的线,这就是初始的上升趋势线,他于通道线平行,通过他可以判断未来的低点,他往往能指出极好的买点,这个办法用在底部比顶部有效.

在一般的情况下，趋势线至少是由两点衔接而成。但初步的趋势线可以根据一点绘制（参考图21－4）。

再论趋势线

当价格跌破上升趋势线，衡量趋势线与前一个头部之间的垂直距离，然后以突破点为基准、向下投射这段距离，它代表下档的最低目标价位。在上升趋势中，如果多头有足够的乐观激情将价格推高到趋势线上方的某一距离，则也应该有足够的悲观激情将价格推到趋势线下方的相同距离。同理，当价格突破下降趋势线，目标价格也是依此方法衡量。请注意，这仅是衡量最低的目标价位，实际的走势经常超过这段距离。

趋势线的观念也适用于成交量与技术指标。成交量的趋势线斜率，可以显示市场参与人员的多寡变化。成交量的上升趋势线可以确认当时的价格趋势。如果成交量的趋势线向下，显示市场群众拒绝追随当时的价格趋势。在技术指标中，相对强弱指数(RSI，请参考第31节)特别适用趋势线的分析。RSI的趋势线突破经常发生在价格突破之前，这可以提供趋势变动的早期警讯。

“首先，他必须对于相关市场充满兴趣，希望了解其中的一切。这是大多数交易员欠缺的特质。一般认为金融市场非常枯燥无味。即使他们认为交易很刺激、很有趣，但经过一段时间之后就厌烦了，因为交易涉及太多的研究与分析，需要耗费很多时间，你必须了解市场为什么出现这种行情，你必须判断谁买进而谁卖出，他们的动机何在。无时无刻追求这些问题的答案，必须具备非凡的耐心、精力与欲望。”

　　“最重要而最经常欠缺的特质是对于市场的热忱态度与执着精神。大多数的人都‘一心数用’，一方面从事交易，一方面想着其他的事，盘算如何花钱享乐。”

你必须有学习的自然欲望，想要成功，希望赚钱。这方面的冲动必须来自于本身，而不是你的老板和客户。这种欲望与热忱必须原来就存在，不能强求，不能假装。

　　奥佩蒂特认为，欠缺动机经常造成失败。不少顶尖的交易员都相信这套理论。

、足够耐心 

       　　　　 

        等待高胜算的交易机会需要耐心。马可·威斯坦：“我的交易很少遭逢亏损，是因为我总是选择最适当的时机进场。大部分的人都不会等到市况明朗才进场。他们总是在黑夜中进入森林，然而我则是等到天亮才进去。印度豹虽然是世界上跑得最决的动物，可以追得上大平原上的任何动物。可是，它总是等到有足够的把握捕捉到猎物之后，才会发动攻击。它也许会在草丛中躲藏一个星期，等待适当的猎物与适当的时机出现。选择与等待万元一失的时机发动攻击，就是我的交易原则之一。”持长需要耐心。麦可·马可斯：“你必须坚持让你手中的好牌持续为你赚钱，否则你一定无法弥补认赔了结所输掉的钱。”等待由贫变富的过程需要耐心。布鲁斯·柯凡纳：“野心太大的交易员最后总会把交易弄砸，而且永远无法保住所赚得的利润；曾经有一位交易员，他的聪明才识之高是毕生仅见，他判断市场准确无比。然而我能赚钱，他却不能。他犯的错误是野心太大。我作1口合约，他却要作10口，最后不但没有赚钱，反而亏了本。”

、专注求胜                             

       　　　　 

        如果你没有天才的天赋,但你做事时比天才更专注,你的成就会远远的超过天才。面对这个浮躁喧嚣满眼诱惑的花花世界，请牢牢坐稳你的冷板凳。大卫· 瑞安：“我热爱这份工作。虽然每天工作8到9小时，但是下班回家还会再花几小时时间研究股票。此外，周六我还会收到许多股市的统计图表，而我总会在周日花 3到4小时专研。我认为，如果一个人热爱自己的工作，成功的机会一定比较大。”范塔普博士：“成为杰出交易员最难克服的有两大困难。一是缺乏从事金融交易的强烈意愿。除非一个人自己心甘情愿要成为杰出交易员，否则谁也没办法引导他。我从未见过一个缺乏意愿的人能成为成功交易员。第二个难题是一个人始终不觉得自己的操作犯了错。这种人从不承认自己犯错，因此他的错误会不断地重复出现。”艾德·斯柯塔：“求胜意志强烈的人，一定会寻求各种方法来满足其求胜的欲望。

3、热爱交易 

       　　　　 

        即对这行充满“真正的兴趣”和在这行取得成功的“炽热的欲望”。拿破仑·希尔曾经说过：“一个普通的愿望是无法战胜失望、沮丧、失败、批评和各种困难的，只有当它是一种炽热的欲望、一种痴迷、执著时，这一切才有可能。”兴趣是最好的老师，一个人如果做他感兴趣的事，他的主动性将会得到充分地发挥。即使是十分疲倦和辛劳，也总是兴致勃勃、心情愉快；即使困难再大也绝不灰心丧气，而是去积极地想办法、反复总结经验，坚决地予以克服。爱迪生就是一个很好的例子。爱迪生几乎每天都在他的实验室辛苦工作长达18个小时，在里面吃饭、睡觉，但他丝毫不以此为苦。“我一生中从未做过一天工作，”他宣称，“我每天其乐无穷。”难怪他会取得这么大的成就。事实上，每个从事他无限热爱的工作的人，都能成功。相反，没有任何人能够在他不感兴趣的领域取得令人称道的成就。 “如果工作是一种乐趣，人生就是天堂”，德国诗人歌德的说法实际上表达了同样的意思。 

只要下功夫去学习研究，你就会得到很多准确可行的准则、原则和计划。靠运气是不行的，要的是毅力和努力工作。你不能期待每天晚上看看电视、喝喝啤酒，或是和所有朋友开开派对，就可以得到像股票市场或美国经济这类复杂问题的解答。在美国，只要下功夫学习，任何人都能成就一番事业。如果你觉得沮丧，请不要放弃。回头更努力地付出劳动。将朝九晚五、从周一到周五以外的时间拿来学习研究，最终会决定你是让自己走向成功、实现目标，还是让真正的大好机会从手中溜走。