钱骏 从万到亿 趋势策略 解析

一、交易经历与业绩

1、经历与业绩

    2001年大学毕业进入证券公司。

    2003年进入期货公司，交易只有两万多元但是没多久亏损没剩多少。自己就停下来，看了半年到9个月书，专门看高手、大师的访谈录、交易心得。

    2004年2个人成立工作室开了一个账户各出5万、10万元起家。

    2007年创办南京持赢投资管理有限公司，坚持本金安全，坚持连续盈利。

    2014年连续10多年盈利、管理规模5亿、累计盈利2亿，平均年化收益71% 。

2、账户分析

    展示账户的胜率65.8%、盈亏比3.46。真正创造收益的那段只占全年交易的3%-5%，大部分交易是止盈和止损互相抵冲的。两年时间633天、610笔交易，开平仓算1次交易，共305次交易，平均2天交易1次。交易频率比较少，1次止损是千分之1到2，连续止损10次，也才1.5%损失。

二、交易方法

1、趋势跟踪

    交易策略的资金曲线是一个阶梯式上涨形态，用横盘来回避回撤的复利增长。

    交易策略是小止损下的趋势跟踪策略。风险非常小，单次止损是千分之1到2，极端是1%，当出现2%损失时，外部风控可以直接平仓操作。用很小回撤换取较好收益是因为在交易时机的选取上做得很好，就是在最关键时刻一击致命，选取介入点都是低风险的。

    趋势跟踪就是在初始仓位取得盈利后顺势加仓，将止损转化为止盈保护，在不扩大风险的前提下，不断让盈利奔跑。只有当趋势已经改变才做平仓操作。

2、交易策略

    (1)发现品种的趋势机会，先用极少资金进行跟踪；

    (2)若趋势强弱与判断不符，就以极小止损或止盈果断退出，若趋势强弱与判断相符，获得一定盈利后就顺势跟踪，逐步追加头寸，同时以均价作为最后防守线，保证本金安全；

    (3)加仓后趋势持续，且盈利有进一步增加，通过不断提高止盈保护点位来锁定大部分利润；

    (4)最后判断趋势机会进入尾声，退出获利了结。

    投资理念是可以错失机会，但不可以让损失失控，控制风险的唯一方法是及时止损而且仓位较轻。

3、连续十多年盈利的关键

    关键是风险控制，交易风格是小止损下的趋势跟踪，趋势跟踪获得盈利，盈利多少取决于趋势行情的级别，连续盈利靠的是轻仓小止损。预期收益率20%-30%，目标定低些，心态自然好些，实现目标也容易些。

4、资金曲线盘整与起飞

    2012年9月到2013年5月资金曲线盘整8个月，回撤较低是因为回撤初期就降低仓位，减少交易频率，使回落状态从中阴线变成小阴线，变成横盘，通过横盘来回避回撤，这是控制风险的方法。2013年5月和6月账户资金曲线一下子起来了，横盘不是不做，也在尝试趋势跟踪，一旦抓住机会，就让利润奔跑。

5、抓住大趋势

    趋势行情就是看K线图的3个月、半年、一年行情持续单方向运动，大级别就是行情延续时间长、幅度大。回头看、马后炮没有意义。抓住才重要。预判有经验、盘感和运气成分。确定大级别行情的方法就是浮盈迅速增加并且K线形态流畅。

6、抓住大行情的中段

    预判可能出现趋势行情，先尝试开仓3-5%，如果到止损线就止损，如果盈利可继续加仓至5%-10%，加仓部分还是小止损，若继续盈利，可根据盘感、对品种基本面理解和波动幅度加仓至10%-25%，设好总仓位止盈或平手出场，若还是继续盈利就让利润奔跑吧。

    中段往往流畅性好，自己的模式对高低位的反复震荡不适用。如果反复振荡会多次开仓、加仓、小止损、止盈。以技术分析为主、基本面为辅的右侧交易方式，注定前段行情做不到，而以10天、20天K线为主，很难抓住全段行情。

7、品种选择

    首先品种流动性要适合自己的规模，然后选择市场最强做多或最弱做空，只做强势品种，不做补涨补跌。如果选择的品种没行情，其他品种行情起来了，就迅速改换品种。自己对多数大级别行情都能参与到，因为较小止损可能会错过部分空间，但只要趋势还在，就会不断尝试，赚到属于自己的收益。

8、交易模式

    过人之人必有过人之处，短线暴利必然承受较高风险，每个人会选择适合自己的模式，模式本身没有优劣，差别在人本身。重仓相对适合个人或小团体，而轻仓更适合为大众理财。各种交易风格，只要能在市场赚钱就是成功的。每种模式都有成功的可能性，要看适不适合，看难度大小。

三、基本分析与技术分析

    自己以技术面为主、基本面为辅。技术分析主要看K线形态，以日线周线为主，也考虑持仓量和成交量变化。不关注其他技术指标，看K线的流畅性，喜欢把趋势行情的横盘形态和三角形振荡形态作为开仓条件，特点就是简单。

    由于资金规模有限，主要做趋势跟踪，以技术面为主，基本面符合介入，不符合少量介入。要想继续发展、规模扩大，基本面研究越来越重要，未来会加大基本面研究的力度，为将来左侧交易打下基础。资金规模足够大，基本面研究还是必要的。国外机构可以管理几十、几百亿美元资产，技术面右侧交易肯定无法满足交易需要，巴菲特、索罗斯的左侧交易是必然的。

四、止损

    止损的严格性是必须的，止损有止对也有止错。止损价格设定不合理，开仓价格不合理，止损次数就非常高。小止损下的趋势跟踪就是系统性问题。系统性就是选取入场点，选择市场收敛、均线粘合，三角形振荡或横盘振荡、或大宽幅振荡，关键问题静下心来，等待行情出现的机会。止损是不会错的，市场中有止损止死掉的，是因为开仓点有问题，不是止损本身有问题，止损永远正确。

五、执行与心态

1、交易魅力无穷

    期货是浓缩的人生，短时间内体验跌宕起伏，每天都是崭新的、不可预知的。交易是人性的放大镜，是心灵的修炼，实现完全独立的自我，用智慧与勇气去创造价值、回馈社会。

2、交易杀伤力与修炼

    交易只适合少数人做。学习专业知识不难，难度在人性的理解与控制。贪婪、恐惧、羊群效应、害怕改变、人云亦云，都是人性。人性是期货交易的最大风险或杀伤力。只有不断提升自身的修养、境界、心态。善良、积极、好学、利他，都要刻苦修炼。

3、研究多空心态、对手想法

    盘感就是感觉市场多空情绪。自己喜欢看体现散户心态的论坛，散户对多空出现一边倒，就意味趋势行情的延伸。自己在做空或准备做空，散户心态是积极抄底的话，自己会更加坚定，如果相反就会疑惑自己也陷入了散户心态而选择谨慎。

六、资金与仓位管理

1、仓位控制

    倡导轻仓交易，自己的基础仓位在横盘整理期为2%-5%，盈利期10%-25%。有部分自有资金在基础仓位上放大若干倍，如一些参赛账户。

2、轻仓交易与重仓交易

    自己从资管走到今天，轻仓交易可以尽可能减少回撤，适合资管模式，同时轻仓小止损容易将资金规模做大。当然盘手的心理承受能力也是很重要因素，本人性格谨慎，自知对大资金高回撤没有足够的承受能力，所以选择适合自己的发展道路。重仓高风险高收益，有些高手有极强的操盘能力和心理承受能力，但是这两个能力不同时具备，那还是轻仓更好些，毕竟难度比重仓小得多。

3、抵御风险

    对风险的认识和理解，真正风险是无法预测的，抵御风险的唯一方式是资金管理。风险是过度使用杠杆，内外盘的时间差，巨大的跳空缺口，一些突发事件对市场的影响。抵御风险的唯一方式是资金管理。仓位大小决定有多大风险，当突发事件来临时，如果持有较小仓位，方向反向时会遭受损失，但不会遭到致命损失。自己稳健风格随着持续盈利年数的不断增加，对风险反而更加敬畏。只要杠杆使用率偏高的策略，都隐藏着巨大风险。期货是风险最小的，关键是人，杠杆把人的贪婪和恐惧无限放大，才会出现风险。

4、控制回撤

    账户连续多年盈利，是一个阶梯形上涨形态，是一个趋势跟踪的策略。在出现回落初期就采取减少交易频率、减低仓位的方式，回落就趋缓了，在趋缓过程中少量参与，最终表现为横盘形态。市场就是一个趋势到振荡，振荡到趋势的过程，慢慢尝试找回市场节奏，把握住下一轮趋势。交易策略在开仓上比较精细，选择胜率高的时机去做，先做2%-3%安全垫，再慢慢把仓位加上去。

5、亏损形式

    市场中亏损有2种，一种是一把就亏光、就是不止损的，一种是频繁小止损把自己止损死的。

6、收益与风险

    趋势跟踪就是趋势来临时去跟踪，盈利多少是市场给的，风控是靠自己管理的。交易模式是不管判断对错，止损就那么小，所以亏损多少是自己决定的，而赚多少是由市场来决定的，有些年份收益很高，因为趋势行情很明显。策略核心是保证本金安全，就是用风控系统来保护自己，用资金管理、用止损来保护自己。

7、容错率

    如果止损平均1次千分之1.5，就算连亏50次，也只损失本金7.5%左右，这就是自己策略逻辑的基础。任何大量使用杠杆的产品都是有巨额风险的，本金是最重要，因为本金永远是有限的。

七、交易心得

1、统计思维

    统计思维或概率，交易是概率的两面，有60%赢面必有40%输面，用较小风险去争取较高回报，要用小代价换高盈利，找出对手规律，研究对手心态。没人每次都赢，但是统计思维可以让人成为赢家。统计思维不保证每笔交易都正确，自己也有亏损交易，但是可以保证自己在长时间最终会战胜市场，这是统计思维的反映。

2、创意创新

    经验教训是一要发现问题、解决问题；二要做自己擅长、喜欢的事。市场唯一不变的就是变化，而应对变化靠创新、优化。没人可以靠一招鲜吃遍天，要不断学习提高，要不断改进。

3、少数人思维。

    市场就是一个二八定律，是一个少数人赚钱的市场，要训练少数人思维。一旦陷入多数人思维，就会发现这是一个羊群效应。当别人都乐观时就应该回避市场，当市场极度悲观时就应该参与。自己喜欢创新、喜欢另类。在市场中真正能赚钱的永远是少数人。世间普遍认可的价值，在未被发现前最初只有少数人独具慧眼，这就是少数人思维。

4、危机意识

    做金融有2个最大感受，一个是必然性。任何事情都是必然性、没有偶然性，偶然性是失败者的借口，成功是必然的，赚钱也是必然的，亏钱是必然的，失败也是必然的。二是做金融越久，越往上走就觉得自己越渺小。国内外机构对市场虎视眈眈，都知道期货是一个零和游戏，未来就是狼和狼的博弈。这个世界唯一不变的就是变化，要不断学习、不断提高。自己策略是对趋势跟踪的优化，趋势跟踪止损一般是2%-5%，自己优化到1次止损千分之1到2，做到了极致，这是危机意识。

5、快乐投资、健康生活

    坚信市场永远有机会，轻仓控制风险，中长线拿住盈利，趋势投资，控制交易频率，用长期复利的方法跑赢市场。交易不复杂，它是轻松快乐的，关键要找到正确方法。最终目的还是健康生活。做了这么多年，很少复盘。交易时专注力很强，自己是原则性、纪律性很强的人，但是不要把所有精力都投入进去，目的是为了更好生活。

6、交易境界

    交易有3个境界，一是技术，二是方法，三是修为。

    一是技术。技术花一两年都会解决，一定要往方法阶段靠拢、升级，如果还在技术里钻研，会越钻研越混乱，市场有80%的人都在做这事。

    二是方法。做期货方法就一条，赚一次一定要抵上多次亏损。不论什么交易模式，高频、短线还是长线，赚一次一定要抵上多次亏损。比如赚1次能抵上5次亏损，那这个策略有20%以上胜率就一定能赚钱。但关键要坚持，不要轻易改变自己的模式，这就是方法。

    三是修为。财富不是求来的，是修来的。最重要的是投资自己，每个人的心胸都像一个容器，决定将来能盛多少。要用理性投资的思想，打开和扩大心胸的容量。

     (小编：感谢钱老师的分享，文字资料来自七禾网和其他网络。)