股市中，股票价格的涨跌变化从表面上看仿佛只是股价的变化，但是其内在的本质却是市场中持股者手中筹码的转换变化。一轮行情的上涨与下跌均是由于市场中个股筹码在不同价位进行不断转换造成的。而市场中持仓筹码由一个价位向另一个价位转换搬运过程中，筹码转换不仅仅描述的是筹码在价格上的变化过程而且筹码数量的转换。它们最本质的目的就是在筹码由低到高的搬运过程中显现利润,或者由高向低搬运实现震荡吸筹的目的。
而主力完成一轮行情的炒作由以下四个阶段构成：吸筹阶段、洗盘阶段、拉升阶段、出货阶段。
下面我们重点来解剖主力出货的动向：
主力出货前的五种前兆：
第一，达到目标。简单的说，准备买进一只股票，最好的方法就是把加倍和取整的方法联合起来用，当用几种不同的方法预测的都是某一个点位的时候，那么在这个点位上就要准备出；
第二，该涨不涨。在形态、技术、基本面都要上涨的情况下不涨，这就是要出货的前兆；
第三，正道消息增多。正道的消息增多，就是报刊上电视台、广播电台里的消息多了，这时候就是要准备出货；
第四，传言增多。一只股票你正在做着，突然这个朋友给你传来某某消息，那个朋友也给你说个某某消息，又一个朋友又给你说某某消息，这就是主力出货的前兆。为什么以前没有消息呢？
第五，放量不涨。不管在什么情况下，只要是放量不涨，就基本确认是出货，尤其此情况出现在高位。
筹码分布主力出货情况：
1、筹码高位密集，见顶机会大
移动成本分布所形成的一个独立的密集峰形，在这个密集峰的上下几乎没有筹码分布。它表明该股票的流通筹码在某一特定的价格附近充分集中。如果股价所在位置足够高，这即是筹码高位密集。
与筹码的低位密集相反，筹码高位密集很有可能是主力出货的前兆。这些高位的筹码是低位筹码向上转移的形态，说明在市场上发生或正在发生大量的获利了结的行为。而主力之所以肯拉抬这些股票，一定是他拥有大量的低位筹码，而此时这些低位的筹码在高位的消失，显示了主力正在大规模的出货。
老庄家正在出售股票，承接这些股票的可能是散户，也可能是新庄家，有卖的就有买的，这是一个不变的市场法则。统计结果表明，大部分高位密集的个股的后来走势是暴跌，但确实也有一部分个股在呈现高位密集之后，又形成了新一轮的上涨，这可能是新庄入场，做了一把接力炒做。如果从投资的安全性考虑，买进高位密集的个股是有相当的风险的，因为一旦在主力出货时入场，以后解套的机会往往会非常渺茫。
2、顶部成交天量，多为主力出货行为
股市有句名言“天量见天价”，当一只个股放出天量时，股价很可能已经见顶，股价有反转的危险。所谓天量，是和最近一段时间的最大成交量相比很大，甚至达到数倍的程度。和低位出现天量是主力收集筹码的信号相反，在高位出现股票成交的天量，极有可能是主力在出货。
股价放量跌破顶部的调整形态，是主力出货的重要信号，尤其是出现成交量放大至天量，更是比较可靠的出货时机。高位成交量放天量，卖家主体只能是主力，因为此时股票筹码的多数仍集中在他们手中，而与此对应，买家显然是以散户为主，股票赚钱效应正吸引着他们追高进场。
高位成交放天量，还有一种可能，那就是老庄家离场，新庄家进场，这种情况主要发生在牛市的初期和中期。经过统计我们发现，有些牛股会发生一种特殊的“爆天量”，一般在主升浪行情的初期和中期，其股价随后创新高的概率反而非常大。
3、底部筹码搬家，股价见顶回落
底部筹码搬家，是主力完全抛售完股票的时刻，股价的见顶回落就指日可待了。只要股市不出现大的震荡，主力所持有的筹码会在股价见顶的时候逐渐被换手到股价的顶部，主力在派发筹码前，是绝对不能容忍股价下跌的，从这一点来考虑，散户选择底部筹码全部移至顶部的时候出货，是一个相当不错的选择。
实战案例分析：
当主力在高位派发完筹码以后，股价随即进入下跌趋势，若要诞生新的行情，则需要在上方被套牢的筹码再次向下转移，主力在底部完成充分的吸筹过程。在股价的下跌过程中如果上方被套牢的筹码没有充分的向下转移，则即使有庄家进场吸筹也完成不了充分的吸筹过程，且当股价每次上涨到上方套牢密集峰的下沿时，将会因为遇到套牢盘解套所形成的沉重抛压而反转下跌。
如图所示为2009年金融街股票的走势，在2009年8月3日，股票第一次见顶（图1），筹码高位密集，底部筹码尚未全部派发。而到了2009年12月3日，股票第二次见顶（图2），底部的筹码不见了，此后金融街股票便开始了漫漫两年多的下跌。从该股票的十大流通股股东的情况分析，社保基金正是潜伏其中的主力资金之一，当底部筹码不见时，社保基金也就从十大流通股股东的名单中消失了。
图1 上峰筹码密集，下方筹码还在
图2 下方筹码不见，主力已出逃
武钢股份
图3是2004年12月7日该股的筹码分布,注意图中筹码位置的高低变化。
筹码由低价位向高价位移动,说明在低价位买入的人,在高价位抛出了,如果抛的人多了,就不是散户所为,而是主力所为。低买高卖,正是主力赚钱的主要方式,而主力通过自己的资金、信息优势去控制股价涨跌,做低买高卖自然比散户高明得多了。
接上图,图4是武钢股份2004年12月29日的筹码分布情况,可以看出随着股价的上涨,筹码的位置发生了明显的变化,由于筹码在低价位的时候太多重叠在一起,所以直到现在看低位的筹码似乎没有发生什么变化似的,但是,高位出现的筹码,到底是从那里来的呢？
高位的筹码只可能是由低位筹码的持有者抛售而来的,而低位筹码的抛售行为,有时恰巧就是主力刻意所为,散户不可能有这么多筹码也不可能这样抛售,那么就只有一个解释了,就是主力的出货行为！
图5是该股2005年3月8日的筹码分布情况,可以看出筹码明显的向上移动,相信大家可以初步了解如何判断主力出货了。值得注意的是,主力是非常狡猾的,既然你会这一招,那么主力有时候会刻意去制造这样的筹码混乱,让大家判断出现失误。
案例2：海虹控股
图6为海虹控股在经历一波跳水后于2004年9月15日的筹码分布情况。
海虹控股一直是科网股的龙头之一,经常受到游资的关照。图中筹码分布,低位平台的筹码集中,表明已经有主力资金潜伏建仓介入其中了！接下来,主力会在拉升的过程中边拉升边抛售筹码,当筹码在高位基本上抛售完毕时,即主力出完货时,该股就只会下跌了。至于何时下跌,那得结合大盘的情况来分析。
注意：
如何判断个股出货还是洗盘至关重要，如果洗盘长时间持有个股还可以接受，股价经过一系列调整之后一定会再次出现上涨，主力大部分筹码没有兑现，那么就不会任由股价自由滑落，所以后市上涨没有问题，如果持有着一只明显出货的股票却当做洗盘，那么深度套牢，乃至止损到最低为是最难免的了，一切的盈利都是建立在自己本金安全的前提下才能兑现。所以只要规避掉深度套牢，那么盈利自然会逐渐增加，投资市场并不简单，成熟的投资者找到了盈利模式那么也就简单了。
如下图所示：
通过以上走势图可以明显看出，股票如果洗盘，那么打压幅度一定相对较弱，而深度的回调也不会跌破前期突破平台的高点，这种股票可以确定大趋势没有反转，股价随着不断的推高，回调深度也一定会逐渐增加，因为主力的筹码是在不断的减少的，拉高过程中是主力筹码兑现的主要时间段，而在下跌走势中，每一次的反弹的高点越来越低，而创造出来的低点则是越来越低。这种走势中不会出现反转，而出货也是大概率事件。
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