(一)心理与本金
巴菲特凭价值投资成为世界首富。讲了几十年的价值投资理念和模式。但是在A股市场上,真正做到价值投资的却寥寥无几。
价值投资知易行难,难点之一,公司内在的价值分析和判断与未来成长性。难点之二,资本巿场的残酷性和复杂性。难点之三,克服人性的弱点和障碍,达到长期持有,需要各个方面的有效因素组成。
绝对的本金是不是闲置资金?它是影响心理因素的关健。输不起的心里障碍和等不起的时间障碍,是中小投资者很难跨过的一道坎。面对巨大的差价、巨大的利润和面临腰斩的回撤,聪明的投资者都会做出卖出了断。价值投资长期持有之后的更大财富,就是画了一个饼,看到了吃不到,或者根本就看不到,也许压根就没有想过。
实际问题,一定是中小投资者持有的本金和心理达成了一种默契,非常在乎短期内的涨跌赢亏,价值投资就是一个不可逾越的鸿沟。
(二)踏入成功之门
茅台有过七年不涨,重庆啤酒有过20多个跌停板。每一只牛股在上升中都会有无数次腰斩,巴菲特8港元介入比亚迪,涨到86港元。10倍升幅不动如山。第一次趋势性的22个月的回撤跌到9元,不动如山。2017年9月重返82港元,途中遇过10元、20元、30元的差价巨大波动而不动如山。第二次趋势性的从82港元起,30个月的大回撤,有过月线6连阴的记录。电梯回到33港元。面对49元的差价,不可思议的又是不动如山。
“得而复失”,是每个投资者都不想原谅自己的这种“愚蠢”的不操作行为。“后悔”和遗憾之后,决定这样的事情绝对不会再发生,不会重复犯同样的错误,得到的一定不会再失去。获得二倍至五倍,却丢下了几十倍几百倍的收益而心满意足。取名曰,“赚认知能力之内的钱”。
2021年底股神再次闪光,比亚迪神奇的见到333港元,2022年开始减持了。熬过了13多年牛熊交替的日日夜夜。其中的时空心理是无解之迷。
1,政策倾斜、2,行业前景、3,未来估值4,资金聚集。除了看透这些主要的内在动能,其它的事情可以忽略,企业持续不断盈利,简单持有就是最好的选择。
买上了好公司,如果优秀并且伟大,便踏入成功之门。企业会给你带来源源不断的财富。每年的高分红,和间断性的高送转股本扩张。这些公司看着不太亮眼,10派10元,10派20元、10派100元。很多公司一年之中两次派现。大家不可能不知道A股也有很多这样的好公司,上市以来上涨100倍,1000倍乃至2000倍的吧。持有10年、20年甚至30年大多期间都会间断性送转。介入的越早股息率越高。红利再投,复利滚雪球效应越大越明显。
我之前描述过,巴菲特持有可口可乐34年,由于送转、1亿股变成4亿股。从2002年起每年分红7.04亿美元,每两年就可以收回初始投入的成本资金14亿美元。因此任何位置的放弃都是不可原谅的错误。反之亦然。
(三)A股市场主力机构风格迥异
近几年来机构抱团现象非常普遍,几乎垄断了所有的好公司。垄断公司上市就被垄断。例如:比音勒芬、珀莱雅。
比音勒芬2016年底上市,发行价26元。2018年10转7派10元,2019年10转7派5元,2020年10转7派5元。完成了从1到4.913的股权扩张。6年多的震荡盘升,本月又创历史新高31.94元,后复权价已经达到162元。上涨了5倍多。
珀莱雅2017年11月上市,发行价15.34元,上月最高价195元,后复权价达到277元。5年多翻了10倍多。上市以来每年分红,去年10转5派8.6元。共分红每10股派了29.1元。(1万股可分红29万)
以上2支股票偶尔和股友发现的。还有一只中国海油上周股友介入的。仔细一查,去年4月上市,全年两次分红,2022年7月,10派10.07元,2022年10月12日,10派6.08元,去年共分红10派16,分红了769亿元。刚上市第一年就如此慷慨的分红。净利润居然高达了1千亿又87万。比那些高高在上的酒企不知高出多少倍?怪不得今年又创新高。
好公司好股价,优秀公司的优点就是不管在途中什么位置介入都是对的,只要长期持有,时间总会抹平亏损带给你盈利的喜乐。
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