产业链金融是各类金融机构业务创新的重要方向。对于银行而言，开展产业链金融业务能有效扩大业务范围，创新金融产品，提供更优质的服务。以核心企业为出发点可以扩大信息获取量，间接为上下游企业增信，有效解决信息不对称，从而促进小微企业金融服务的发展；通过与第三方的合作，可以精准定位客户群，介入传统意义上不能介入的领域，特别是电子商务领域；最后，产业链金融的批量化、模块化、标准化发展将有效带动银行组织架构、风控体系、管理模式的升级，促进银行改革。
产业链金融的开展具有多方面渊源，了解产业链金融的发展逻辑有助于为业务创新提供路径参考和经验借鉴。
首先，从历史的角度来看，产业链金融来源于商业信贷。早在商业银行形成之前，上下游企业之间为了调剂资金收支时间的不统一，便以赊销、赊购的形式开展商业活动，从早期的企业间相互协商逐渐发展为成熟的商业模式。但随着交易规模的增大和空间范围的延拓，商业企业的信用已不足以支撑资本再生产的顺利进行，核心企业也难以了解交易对手的信用状况，资金的流动性和安全性受到很大的挑战。在这种情况下，客观上需要标准化的金融工具实现供需匹配，也需要专业化的金融机构管理风险、完成清算，于是商业银行便以信用中介的形式参与产业链的金融服务，基本的出发点便是提供支付结算服务和相关短期融资，通过网点优势和丰富的金融工具解决信息不对称、满足各方金融需求，并承担风险获取溢价。传统的票据、信用证等产品均是由此出发产生的金融工具，随着业务量的增大和银行管理水平的提高，逐渐衍生出票据承兑、信用证融资、保兑仓等多种金融工具和服务，银行的产业链金融服务理念也从被动满足支付结算类金融需求向主动提供资金融通、流动资产或负债管理等业务转变。
其次，从金融自由化的角度来看，产业链金融借助资产证券化的趋势而发展。金融产品的演进规律通常是随着经济体量的发展壮大和金融管制的放松，在收益性的引导下，不断在流动性和安全性之间博弈，最终实现平衡；历史上依次体现为商品货币化、资本股份化和金融工具证券化。目前，我国金融体系的发展阶段是金融工具证券化，其核心是金融工具的标准化和以此为基础，创新结构性金融工具，满足更多层次市场主体的金融供需，拓宽市场深度和广度。银行主动介入供应链金融的主要做法就是以商业自偿性资金为标的发放贷款，代表性产品即应收账款抵押融资。从理论上讲，应收账款属于商业周期的自偿性资金，资金闭合性强，风险较小；但实际经济生活中，不同行业的自偿性资金规模、宏观因素敏感性、企业关联性特征以及特有风险的区别很大，要求银行在授信策略、风险管理等方面进行专门管理，而同一行业的不同企业也因为经营方式、商业模式、业务范围等方面的不同进一步导致银行业务管理的困难。在这种情况下，银行迫切需要标准化的商业自偿性资金，以此为基础投放信贷，并对自偿性资金进行管理，从而实现业务批量化；保理业务就是在此背景下产生的。
最后，从银行管理的角度来看，产业链金融是对多种业务的整合。产业链金融产生于实体经济的现实需求，并始终以实体经济的发展为引领。银行在开展供应链金融业务时，通常尽量使用现有的金融产品满足相应的金融需求，这就必然导致银行产业链金融业务与银行传统业务的高度相关，这首先表现为产品的组合和搭配，然后随着业务量的增大，风险、管理方式等方面逐渐呈现出与传统业务不一样的特征，从而要求银行在风险管控、体制机制建设、信息获取等多方面针对性的设计产业链金融产品，导致个性化金融服务方案的产生。目前使用最广泛的总对总模式、“1+N”核心企业模式、寻求三方平台合作模式就是这种背景下产生的，其结果是银行通过调整体制机制、提供个性化服务的实现小范围的业务批量化。
产业链金融的发展逻辑
供应链金融本质上是行业金融的延伸和深化，目前各家银行在产业链金融业务领域的创新和规划也都是从行业出发，选定核心企业和区域，再针对性的提供个性化服务。但总体来看，银行的产业链金融业务仍然有许多问题，这些问题部分属于发展阶段的问题，是业务发展的重要推动力，随着技术的发展和体制的完善将逐渐消失；但也有部分问题是发展理念和业务规划的问题，对供应链金融的业务发展有阻滞作用。具体来看，主要有三个方面。
首先，创新路径和方法论不明确。目前，很多银行产业链金融业务的创新遇到瓶颈，业务的进一步提升受到明显限制。主要有两方面的原因。其一是对产业链金融的认识不够；产业链金融服务是综合性的、系统性的金融创新，具有客户群定位与营销、产品开发与设计等金融创新的一般特征，同时也有客户体验、小微风险管理等新领域的探索和创新；业务规划和设计需要超前眼光，只有认清产业链金融的发展逻辑和功能定位才能结合本行实际针对性的发展产业链金融，以规划先行的态度扎实开展业务。其二是产业链的复杂性和多样性导致操作技术上的困难，行业间、地区间的差异使银行很难设计出一套通行的产业链金融服务体系，新业态、行业交叉的不断出现进一步导致基层业务人员开展产业链金融服务过程中的低效率和管理困难；银行迫切的需要从行业金融的角度调整业务。
其次，业务被动，范围较窄。目前，所有的银行都在开展广义上的产业链金融，主要集中在票据、信用证等领域，业务开展仍然很被动，满足的金融需求层次仍然较低。综合性的产业链金融服务仍然处于探索阶段，中小型银行正努力寻求机会介入，大型银行目前提供的金融服务仍然从核心企业入手，业务开展仅仅针对核心企业的上下游客户。信息的获取以核心企业为主，当地政府、行业协会、担保机构等信息源利用不充分，相关企业的商业自偿性资金闲置率较高。从发展渊源的角度分析，这个问题具有很强的阶段性，随着产业链金融服务体系的不断建设、相关业务经验的逐步积累，市场竞争将不断促进银行寻求更多的信息来源，更主动的挖掘客户，摆脱核心企业的限制，积极开发各类产品。
最后，风险管理困难。根据交易成本理论和逆向选择原理，产业链金融业务的客户对象间业务关系密切，信用风险、操作风险、法律风险明显大于传统授信业务，导致银行风险管理的困难。而对上下游小微企业的授信还涉及小微企业信息搜集、风险定价、风险管理等前沿领域的问题。这个问题的复杂性很高，多项技术仍有待突破。从发展渊源的角度分析，这类问题具有很强的技术性，目前的解决主要依赖大数据的发展，数据搜集、数据储存、数据应用和可视化的发展对风险管理问题的解决有较大影响。
这些问题具有系统全局性，我们认为，只有回归产业链，从资金流、物流（产品流）、业务流（信息流）的角度重新理解产业链金融，才能把握产业链金融的发展逻辑和发展路径，实现业务创新和业务拓展。
（转自：银行联合信息网）
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