坚朗五金又写坚朗五金

地产产业链的资金越来越紧张，坚朗五金、三棵树，等一众大牛股都已腰斩，投资者担心还会膝斩。从基本面来看，上游源头水小了，下游必然受影响，中报的现金流和收现比得到了验证。

一分为二的看，从公司质地来说，坚朗五金的竞争力依然很强，业绩依旧逆向增长。预计三季报的现金流和收现比情况不会有太大改善，但是营业额净利润，稳步增长，是肯定的。很多朋友问我还会跌吗？跌到位了吗？这个谁也不知道。只能说，从各方面来分析，以及我本人在建筑装饰行业的从业见闻，坚朗五金的业绩增长没有问题，反而觉得越发强劲，后劲更足。以前的坚朗五金只有一两类产品，上市后极速增加了大量新品类，对比16年以来的历年报表，发现新品类的营收增长丝毫不弱于主营的门窗五金业务。

还是坚持我的观点，稀缺的平台型公司，五年内业绩增长没问题。股价无法预测。价值投资的优秀标的。逢低布局的难得机会。

再写坚朗五金

房地产不会消失，建筑业更不会消失，大地产遇到资金问题也只是行业结构调整，建筑业在中国还有巨大的市场，何况即使将来建筑业饱和，那也还有升级更新替代的市场，比如这几年火热的智能锁替换潮。五金的需求会越来越高端，货值会越来越大。

坚朗的多品类集成销售，叠加全市场覆盖，这种模式已经被证明是有未来的，因为德国就有一个活生生的例子做标杆。伍尔特，一个年营收过百亿欧的五金巨无霸，诞生在建筑业极其低迷的欧洲市场，中国这个全球最大的消费市场，建筑市场，也会出现市场集中度提高的公司。坚朗是最具备这个潜力的公司。

从中报的细节来看，新品类业务增长强劲，从建筑市场的实际情况来看，机会点还是非常多，市场评价也还不错。

更多的细节就留着以后慢慢写，比如他的集成能力，新业务拓展能力，管理模式，商业模式等，都是有着很多的值得思考的地方。

极其稀缺的平台型的建材公司，而且有些超强的执行力，极其全面的市场覆盖能力，现在的坚朗还只是颗小树苗，成长的过程肯定会有风吹雨打的摧残和考验，期待他的成长与蜕变。

好公司跌下来要敢于逢低布局，客气这个低，确实不好做判断，我们以为的山底，搞不好还是山腰，对于坚朗这种公司，我认为用年位单位去看，才有办法获益。难得的价投标的

坚朗五金-上

来自6ZH-价值投资观的雪球专栏

简单介绍# $坚朗五金(SZ002791)$

  公司主要从事中高端建筑五金系统及建筑构配件等产品的研发、生产和销售，是国内规模最大的门窗幕墙五金企业之一。在巩固传统门窗五金及点支承玻璃幕墙构配件产品领先的基础上，利用销售渠道的共享，不断扩大门控五金、智能家居等市场。公司主要产品涵盖门窗五金系统（51.69%），点支承玻璃幕墙构配件（6.54%），不锈钢护栏构配件，门控五金系统，其他五金产品（家居等产品）。通过分析不难得出门窗五金及点支承玻璃幕墙构配件是他的现金牛业务。

行业

一.需求状况

传统建筑五金市场空间约 800亿，门窗辅材市场空间约 400 亿，家居五金和卫浴五金市场空间约 2000 亿以上，卫浴、瓷砖、地板、涂料等偏大宗类产品的市场空间约 7000 亿以上。万亿的市场静待开发，需求巨大！

二.竞争状况

  现在行业的竞争是激烈的，门窗五金、点之承玻璃幕墙构配件、智能门锁市场的集中度也不高。

三.行业生命周期

  行业已经形成并快速发展，竞争者大量涌入。属于成长期。

行业点评

运用波特五定律分析

1.作为购买者，议价能力强弱？

建筑五金所需的原材料是大宗商品，生产过程简单，不存在壁垒。议价能力强！

2.作为供应商，议价能力强弱？                            下游客户主要是地产开发商和建筑公司等，这些客户议价能力强、账期长。因此行业议价能力弱。

3.新进入者的威胁？

上游到中游到下游都没有门槛的行业结构导致了五金行业是一个典型的“大行业，小公司”的市场格局。                   

4.替代品？

从产品质量看，很多五金企业提供的是 OEM 产品，产品质量差异不大。导致谁都可以替换谁。  5.同行业竞争？

竞争是比较大的！      

  行业整体的需求还是不错的，是个万亿级别的市场，但是行业的竞争激烈！

  着眼未来在①全屋装修（将 C 端需求转向 B 端，渗透率不断提高（目前国内30%，与其他发达国家的80%相差甚远））、②地产集中度提升的带动下，行业集中度有望快速提升。   能给的行业满意度在3-3.5分

坚朗五金 简要逻辑梳理

一、坚朗五金：

建筑五金产品众多，市场空间超过千亿元。在全屋装修、地产集中度提升、竣工加速修复、 存量房改造的带动下，行业集中度有望进一步提升。

1、业绩增长迎来甜蜜期：在传统门窗五金和点支承配件的基础上，扩大智能家居等产品。随着渠道下沉结束和集约化模式推进，近两年公司收入和利润增速加快。

2、集中度提升空间大：公司作为行业龙头，在门窗五金、点之承玻璃幕墙构配件、智能门锁市场的市占率仅为 6%、6%、3%，龙头有望充分受益于下游地产行业的集中度提升。

3、直销模式全国化布局：随着渠道布局的完成，销售费用率从2019年开始下降，费用率的下降使得利润增长更具持续性。借助于云采平台，可以实现标品线上下单，提高人均产值。2020年公司销售人工创收仅为伍尔特一半，仍有增长空间。

长逻辑，大空间，走慢牛。。。

二、万润股份：业绩略超预期，长期激励值得关注

公司系液晶材料和车用沸石领域领军企业，未来有望抓住材料国产化、国六切换、“健康中国”战略等机遇实现快速成长。新能源半导体材料业务仍处于培育中，有望成为未来十年的核心增长点。

1、中报略超预期：前半年营收18.10亿元（YoY+45.19%），归母净利润3.01亿元（YoY+39.15%），Q2单季度营收与利润均创历史新高，分别同比增长77%/83.74%，境外收入增长好于境内。

2、面板材料重回景气：2021H1公司功能性材料营收13.36亿元（YoY+38.81%），系LCD、OLED行业迎来景气。重柴国内标准落地，尾气净化材料需求高增，预计后续沸石业务将快速放量。大健康业务营收4.63亿元（YoY+69.59%），系中标第四批全国药品集中采购。

3、经营现金流大幅变好：经营活动现金流连续两个季度超过3亿元净现金流，体现出收入到回款良性的现金流循环。且出台公司成立以来的首次股权激励，彰显央企子公司在管理方法上积极的尝试，对长期发展具备深远意义。

中报出来之后，市场也给予了积极的正反馈。。。

三、东富龙：业绩亮眼，生物制药装备 引领公司突破周期性约束

生物制药崛起+产业升级+国际化成为驱动我国制药装备行业长期成长的核心逻辑，已从单一的“GMP”政策驱动转向“需求端+供给端”共振，是成长转化而非周期强化。预计我国制药装备行业将迎黄金发展期。

1、中报超预期：上半年实现营业收入18.10亿元（+52.22%）；实现归母净利润3.40亿元（+97.74%）；实现扣非后归母净利润3.06亿元（125.41%）。收入端高速增长，利润端表现更靓。毛利率45.1%，净利率18.8%，盈利能力提升明显。

2、生物制药装备引领增长：——生物工程单机及系统收入4亿元（+602%），创新药企及疫苗企业需求旺盛拉动增长；细胞药物装备增速显著收入1.26亿元（+138%）。

注射剂单机及系统收入6.59亿元（+16.2%），占比约36%。

3、生物大分子原液端放量增长：从前道原液端到后道制剂端的系统化解决方案，客户群体和盈利水平均得到提高。疫情期间进入国内多家知名创新药企、疫苗企业前端供应链，带来收入和利润端的大幅提升。

之前在梳理生物医药上游原材料 、耗材的 时候，关注过，生物医药的原液制备及工程能力输出是市场需求快速增长的赛道。

没想到疫情和疫苗扩产，以及创新药浪潮，不仅造就了CXO，还成就了东富龙。

保持跟踪，等待机会。

最大的变量和思考点在于 从以前的周期性，蜕变成 生物制药上游设备的成长性，继续保持跟踪。

如果你认为错过了最好的买点或者建仓期，那就保持跟踪观察，长期逻辑不变的情况下，

股价总会在某个阶段表现出低潮，让你从容上车的。

四、片仔癀：片仔癀与安宫牛黄丸同时上量

片仔癀作为国家绝密级别配方，拥有配方与原材料双高壁垒及持续量价齐升实力；安宫牛

黄丸有望借助公司强大的体验馆渠道快速上量，具有品牌与原材料壁垒优势，在未来成为

公司的另一个大单品。

1、片仔癀发货提速：单二季度分别实现营业收入、扣非归母净利润18.47亿元/5.55亿元，分别同比增长20.57%/40.32%，业绩增速超预期。测算Q2片仔癀销售额约7.89亿元，同比增长34.3%。

2、安宫牛黄丸开始上量：Q2心血管用药（主要为安宫牛黄丸）营收达到4500万元，毛利率达到50.96%，预计为21Q2价格相对较高的安宫牛黄丸铺货带动。

3、化妆品盈利能力提升：营业收入3.59亿元，净利润0.98亿元，净利率同比上升4.7pct。筹划化妆品子公司分拆上市，有利于资源配置，提升公司和片仔癀化妆品的核心竞争力，且降低上市公司费用率。

这个没什么好说的，全市场的大白马，与茅台齐名

坚朗五金20年中报印象

来自张平原的雪球专栏

坚朗五金的中报整体来说很优秀，下面是我比较关注的几个点：

1、

营收、净利润增长强劲，其中2Q营收增长40%。随着疫情的影响逐渐变小，公司下半年的增速应该会快于上半年。

随着公司规模优势和协同效应发挥作用，公司的毛利率和净利润率不断走高，今后一段时间净利润增幅高于营收增幅应该是常态！

2、

公司原来的主打产品门窗五金系统同比增长14.31%，增长平稳。可喜的是公司近年开发的新产品家具类和其他建筑五金产品增长迅猛，分别同比增长86.91%和137.53%，已经成为公司新的增长点。这也是公司定位为建筑五金构配件集成供应商、加大新产品研发等措施结出的硕果。将来这些新产品和公司原有产品的协同效应和规模效应会越来越强，公司进入良性发展的快车道。

提一句，前一段时间给父母买了一套精装修房，其中的自动门锁就是坚朗海贝斯。

3、

前面提过，因为产品的规模和协同效应，毛利率有所提高。上表可以看出，整体毛利率提高了2个多百分点。

4、不足之处是应收账款还比较多，虽有改善，但是幅度不大。希望公司以后继续妥善解决好发展速度和质量的平衡问题。

总体印象，坚朗继续在发展的快车道上疾驰

国内五金制造龙头企业——坚朗五金

上图的门把手大家看起来怎么样哈，这个就是坚朗五金的业务之一。在五金这个行业里生产的企业众多，行业的集中度目前依然较低，但是坚朗五金的股价这几年却涨幅惊人，那未来还可以买吗？接下来我们就来看看这是一家怎么样的公司哈。

坚朗五金主要从事中高端建筑五金系统及建筑构配件等，是国内最大的门窗幕墙五金生产企业之一。销售模式主要是以直销为主，这个主要也是因为业务大多是To B，需要有专业的销售人员对接。我看了下该公司还有自己的网上商城，商城的产品品种还是蛮丰富的，另外也有在各大电商平台开旗舰店铺。

在某猫的平台看了下，对终端客户也就是to c方面的销售情况一般，按销量统计显示销量第一的也才1000+，第二的300+，第三的才41，所以可以看到to c端确实是公司辅助的销售渠道，销量并不大。

2020年公司主要的销售产品和营收情况如下：

产品品类丰富，每个分类下面涵盖了很多具体的产品，产品不仅在国内销售，在国外也有涉及，2020年国内销售额60.25亿，占营收的89.44%，比增26.47%，境外销售7.11亿，占比10.56%，比增44.94%，也就是说在疫情情况下，国外销售增长的速度更快。由于汇率波动的影响，当年汇兑损失0.1亿，相对影响不大。整体看坚朗这家公司的整体增速还是不错的，平均毛利率也有40%左右，所以不愧是五金行业的头部企业。

如图我们可以看下坚朗的财务数据是否健康，很多人说上市公司的财务数据经常造假，而且非专业人士很难看的出来，我觉得财务数据确实可能造假，但是上市公司的财务数据是一窥公司质地如何最直接的工具，唯有这些数据我们才能对一个公司有一个大概的轮廓，所以肯定是要看的，不然上市公司就无从研究分析了。由上图可知，坚朗的货币资金还是比较充裕的，长短期借款也不算多，问题比较大的是应收账款偏多，达到了17.66亿，同比增长1.65%，也就是说公司有很多已经做完的项目，钱还没拿回来，而且同比去年还在增加，公司的回款偏慢。再看应收票据8.7亿，我查了下财报细项，这些票据都是商业票据（票据分为商业票据和银行票据，银行票据因为有银行背书，信用度更高），而且做了计提准备，也就是这些票据很可能要坏账了，所以这一块财务数据是比较差的。

另外我们再看下五金这块和房地产的发展联系是比较紧密的，房地产近三年的开发投资增速分别为9.5%、9.9%和7%，这几年在房住不炒的大背景下，2020年房地产投资开发的速度开始明显下降，不过从2020年坚朗营收的增速看，在其产品多元化的趋势下，对其影响目前看依然相对较小。

最后看下坚朗的成功案例都有哪些，也能让我们从侧面了解其在行业内的实力。坚朗五金参与配套建设的国内知名项目主要有港珠澳大桥、北京大兴国际机场、北京世界园艺博览会园艺场馆、厦门嘉庚体育馆（这个主要是笔者所在城市，经常搭车的站点，所以耳熟）等著名建筑，国外的有新加坡樟宜机场、沙特利雅得地铁站等。能参与这些项目也证明坚朗在行业内的实力不容小觑。

综上，坚朗整体实力不俗，且公司依然处在扩张期，产品线丰富，应用领域广，为其分散了一定的风险，但是在应收账款和票据方面回款速度偏慢，且计提准备的票据数额较大，21年年中业绩预告3.7-3.95亿，同比增长60.04%-70.86%，应该说这个业绩符合预期，接下来三四季度是业绩释放期，预计有望迎来更好的增长

谈谈坚朗五金的买入逻辑



我是一名价值+趋势投资者，我在买入股票时非常看重个股的趋势，必须处于成长趋势之中，所选择的股票往往也是价值+成长类型的。相比较低PE投资者，我更偏重成长。

非常惭愧，也非常痛心，近期卖飞了太多个股，宁德、比亚迪、中免、昭衍等等，好在心态成熟，看看一月份收益率可以比肩最牛基金了，只有用这种阿Q精神来安慰自己。

鉴于当前的结构性行情，大盘实在没有什么可以聊的。从今天开始，我陆续聊聊当前几只持仓股的买入逻辑。今天谈谈坚朗五金。

1、大市场，小企业，具备整合空间。引用公司的最新描述，国内建筑五金行业具有高离散、品类众多的特性，市场空间巨大，生产厂家众多，产品质量参差不齐。大量的中小五金企业广泛分布在全国各区域市场，国内大型五金企业开始涌现，通过自身积累和行业内并购而不断做强做大，行业整合发展趋势明显。随着建筑五金行业分工的逐步成熟，行业内两极分化状况将会出现：一种是大型的建筑五金集成供应商，另一

种是专业化企业。

2、受益益房地产业较快速增长。国家要求房住不炒，我一直不看好房地产股，但是作为上游五金建材是“买铲子”的人，受益明显。

1月18日，国家统计局发布了2020年1-12月份全国房地产开发投资和销售情况。数据显示，去年商品房销售面积176086万平方米，同比增长2.6%，增速比1—11月份提高1.3个百分点。全国商品房均价为9860元/平方米，同比涨幅为5.9%，相对2019年略有收窄。

中信证券预测，2021年，我们预测新开工和竣工面积分别同比增长2％和6％，竣工高峰终于到来。综合建安投资和土地相关投资，认为2021年房地产开发投资增速仍能超过6％。

中国恒大(03333)昨天发布公告，2021年1月份，该集团物业实现合约销售金额581.2亿元人民币，较去年同期增长43.3%；合约销售面积655.6万平方米，较去年同期增长45.8%。

房地产具有消费属性，寓含了人们对美好生活的向往，发展空间广阔，预计明年龙头开发商竣工将保持较高正增长，这无疑为公司传统门窗五金业务市场增长提供了强有力的支撑。

3、打造建筑配套件集成供应商。门窗五金主业保持稳健增长的同时，公司产品集成供应平台优势持续显现。这个有点像北新建材，主要卖石膏，业务做熟了再一同买龙骨，包括门窗。同时，2019年上线“云采”一站式集采平台，线上+线下相结合，快速响应客户需求。

4、财务指标优秀。2017-2019年三年，营收增幅分别为17.4%、21.2%、36.4%，净利润增幅分别为-24.5%、-10%、155.2%，毛利率分别为38.6%、38.0%、39.8%，净利率分别为6.1%、4.4%、8.4%，ROE分别为7.3%、6.3%、14.3%。2020年前三季度营收、净利润、毛利率、净利率增幅分别为26.4%、86.3%、42.5%、11.7%，ROE15.0%。

5、2020年全年维持高增长。1月11号发布2020年度业绩预告。本次业绩预告期间为2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日，预计业绩同向上升。归属上市公司股东净利润本报告期内比上年同期增长：84.38%-93.82%，盈利：81,000 万元-85,150 万元。

6、业绩预测。东北证券最新预测2020-2022年EPS为2.6元、3.6元和4.8元，对应现价估值大约70倍、50倍和约40倍。业绩在两年内将会接近翻一倍。

1月26日，天风证券鲍荣富&王涛、熙山资本、金信基金、东莞证券、中天富国证券、太平养老保险共计 7 位机构投资者参加公司调研会议。

    另外，社保基金413组合至少已经持有两年以上，凸显了对公司发展前景的强烈看好。

8、不足。不足之处是公司价格这两年上涨了接近十倍，价格偏好，对应的当前估值偏高。当前买入，寄希望于高增长能够消化高估值

札记65】建材龙头初览之坚朗五金

来自归零zero的雪球专栏

        此前分析了水泥龙头（建材龙头初览之海螺水泥）、防水龙头（建材龙头初览之东方雨虹）、石膏板龙头（建材龙头初览之北新建材）、玻璃纤维龙头（建材龙头初览之中国巨石），今天来看看五金龙头——坚朗五金。

        坚朗五金于2016年3月上市，注册地为广东东莞。上市以来，坚朗五金股价上涨1174.13%，没想到在小小的五金领域，出了这么一只五年十倍的牛股。公司属于民营企业，实控人白宝鲲持股37.74%；前十大股东中，个人股东有闫桂林（7.78%）、白宝萍（7.43%）、陈平（7.02%）、王晓丽（3.74%）、白宝鹏（1.28%），员工持股计划持有1.37%，还有香港中央结算（1.77%）、社保基金（1.53%）、中信红利价值资管（1.16%）等。

        一、财务

        2014-2020年，坚朗五金营业收入、净利润、扣非净利润的CAGR分别为22.18%、24.92%、24.73%，营收和利润增速均较快。毛利率、净利率平均分别为39.28%、8.23%，净利率不高，走得也是薄利多销的路子。ROE、ROIC平均分别为14.40%、12.70%，资产利用效率尚可。收现比、净现比平均分别为0.92、0.54，回款情况一般，经营现金流CAGR为56.58%，由于初始值较小，增速较快。负债率平均为29.14%，有息负债平均为1.94%，负债不高。分红融资比为22.36%，分红不多。排除上市最初的几个月，股价从2016年6月11日的33元（前复权）上涨到2021年6月11日的182.6元，不考虑分红，5年间的年复合收益为40.80%。过去7年间，尽管营收稳定增长，但净利润有4年出现下降，经营现金流甚至有一年为负，ROE也呈现两头高中间低，可见公司整体发展有一定周期性的起伏。

        二、业务

        坚朗五金主要从事中高端建筑五金系统及建筑构配件等相关产品的研发、生产和销售，产品广泛应用于房地产、飞机场、地铁站、火车站、地下管廊等类建筑。产品用于港珠澳大桥、亚投行总部大楼、美国洛杉矶机场、北京大兴国际机场等项目。同时，公司加大投入进入智能锁等智能家居、卫浴及精装房五金产品，开始进入安防、地下综合管廊、自然消防排烟与智能通风窗、劳动安全防护类产品、防火防水材料、机电设备与精密仪器等业务领域，初步形成了以建筑门窗幕墙五金为核心的建筑配套件集成供应商的战略布局。2020年营收占比中，门窗五金系统、家居类产品、其他建筑五金产品、点支承玻璃幕墙构配件、门控五金系统、不锈钢护栏构配件分别占55.16%、14.34%、13.98%、6.83%、5.46%、3.30%。

        从竞争格局看，建筑五金竞争市场具有入行门槛低、客户零散、生产厂家多、质量差异大的特点。不过随着行业的发展，已开始从高度离散的竞争转为快速集中，利好龙头企业。坚朗五金作为大型五金企业，在国内中高端建筑门窗幕墙五金系统及金属构配件等领域具备较强的竞争优势。

        营销方面，公司一边在国内开展渠道下沉（2016-2018年集中进行、2019年基本结束），目前除西藏外所有的地级市都已覆盖；另一边积极开发“一带一路”国家等国际市场，产品销往100多个国家和地区，2020年国外营收占比约10%。

        产品方面，公司产品线丰富，基本可满足公共建筑、商业建筑、房地产、地铁、机场、综合管廊等各类型建筑五金的订单一站式采购需求，体现出产品集成优势。公司是目前为止A股上市公司中建筑配套件品类最多的集成供应商，具有较高的行业品牌形象和品牌优势。

        总体来看，公司在渠道下沉、品类拓展、海外开拓等方向还有很大发展空间。从风险来看，房地产等下游行业的波动下行，新市场新业务开拓带来的管理和整合难度加大、应收账款增加，原材料价格波动，疫情带来的不确定性等，需要注意。

        三、估值

        同花顺数据显示，上市五年多来，坚朗五金PE（TTM）的估值区间大概在25.9倍-61.5倍，估值高于增速。几个低估时点为2018年3月21.99倍、2019年8月21.32倍；几个高估时点为2016年11月60.84倍、2020年2月54.6倍、2020年7月107.33倍。

        目前（截至2021年6月11日），坚朗五金PE（TTM）为68.94倍，静态来看估值较高，可以继续跟踪关注。

坚朗五金，成长性确定，价值投资的优秀标的之一。

对坚朗五金跟进了近十年之久，从上市之前的六七个亿营收，跟到现在的近百亿营收，第一次来雪球写写对他的认知。因为本人是建筑行业从业人员，对金融证券并不熟悉，只能从我所认知的建筑五金行业来讲讲坚朗五金。

五金行业，范围很广，单单建筑五金子行业市场容量就非常之巨大，要做好却不容易。

五金行业因产品特性和用户需求的特点，对线下服务的要求较高，因此限制行业内大多数企业的快速扩张，导致市场上难有巨头，但是对比欧美成熟市场诞生的优秀企业，比如多玛、盖泽、诺拖，丝吉利亚等这几个做门控或者门窗五金单一品类的老牌企业，营收规模都是七亿欧元以上，经营模式与坚朗非常相似的德国伍尔特营收规模更是在百亿欧元以上。国内能与之对标的也就只有坚朗了，就单看门控五金这个细分中的细分行业，坚朗从零开始，做到国内第一，只花了不到十年时间。

而类似门控这样的小细分行业，坚朗旗下孕育出了多个小龙头，比如春光玻璃间隔条，海贝斯智能锁，新安东胶条，坚宜佳索杆，智能家居，智慧社区，劳保用品，美盛发泡剂……，都是国内数一数二的细分冠军。坚朗每进入一个细分行业，都让这个行业的竞争对手瑟瑟发抖。如果说门控和铝合金门窗五金还不足以证明坚朗的能力，那这么多的细分冠军的诞生，说明坚朗找到了一种长期有效的成功方法。且在建材行业渠道建设最广最成功的五金企业，就是坚朗，没有之一，其次应该是三棵树了。

坚朗处于一个巨大的五金大赛道，他的对手是那些极度分散而弱小的小厂、区域性品牌。典型的大市场小企业，就如东方雨虹的成长来源于行业集中度提升，五金行业的集中提升才刚刚开始，坚朗所处赛道的集中度还远远低于欧美日韩。

全国500多处的直销机构，还有海外布局，5000多的直销团队，超多品类的建筑配套产品，又身处全球最大的建筑市场，还有德国伍尔特这个百亿欧元的对标巨头，中国这个巨大的市场怎么不可能诞生一家超级五金巨头呢？在这个赛道，目前来看，坚朗五金的领先最大