中国加息打击地产股 开发商应对进一步调控

 

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国意外上调利率是政府决心为过热的房地产市场降温的又一个明确信号，对于未来还可能有更多紧缩举措推出的预期推动地产股周三大幅走低。

尽管股市遭遇抛售，但一些分析师和地产开发商表示，货币紧缩举措在缓解居高不下的房价方面的实际影响可能不像担心的那么大，因为加息幅度较小，不会显著抑制抵押贷款需求，同时贷款成本的提高也不会达到令现金仍然充裕的开发商难以承受的水平。

不过，如果政府暗示将启动一轮历时较长的货币紧缩周期，或将推出诸如地产税等更严厉举措的话，市场前景可能大幅恶化。

摩根士丹利(Morgan Stanley)在一份研究报告中表示，地产市场短期内可能将承受巨大压力，因为目前市场剩余的实际需求对利率敏感，同时第四季度地产供给的增加可能导致开发商恐慌性抛售。不过，该机构仍维持对房地产行业增持的评级。

地产开发商们表示，政府紧缩努力还未结束。

中部大观地产有限公司(Centraland Ltd.)投资者关系副经理Johnson Choo表示，最新举措符合政府限制地产行业信贷，推动行业增速在长期内放缓的努力。

Choo表示，需要资金的开发商将越来越多地考虑其他融资形式。中部大观地产就被认为将寻求通过资本市场融资，取代银行贷款。

中国央行周二表示，将从周三开始把基准1年期存贷款利率均上调0.25个百分点，为2008年12月份以来的首次利率调整。中国曾在2007年12月份加息，当时通货膨胀率超过6%。

某香港上市地产开发商的一名不愿具名的项目管理人表示，过去几个月大陆地产销售非常强劲，一次加息对于消费者来说可能根本不会构成障碍。不过，他也表示，对于已经面临贷款困境的开发商，加息可能令他们的借贷成本进一步上升。

该管理人称，政府地产紧缩举措仍难以预测，因此银行避免对风险过高以及容易受政府举措影响的项目贷款。

分析师们表示，中国央行将5年期以上基准贷款利率上调20个基点，由5.94%调高至6.14%，这不足以抑制国内购房者申请抵押贷款，同时对购房者资金的影响不如此前上调首付比例等行政性举措大。

苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)分析师David Ng表示，加息并非完全针对地产行业，更多是为了收紧总体经济。如果政府真的是针对地产行业，应该会取消基准贷款利率折扣。

中国9月份地产销售面积回升，较上年同期增加16.6%，为4月份以来首次取得增长。