本期嘉宾：孟德稳，上海奇获投资管理有限公司董事、投资总监、优秀交易导师、奇获投资创始人。有着丰富的交易经验，擅长日内和程序化交易，日内交易连续六年高收益，开发过多种交易策略，常年保持低回撤的可观回报。在交易员的选拔和培养方面有着独到的系统方法，其所教授的徒弟在高频方面创造了年化上百倍的神奇纪录，致力于孵化国内一流的炒单盘手团队，目前已经培养出大量顶尖盘手。
精彩观点
日内交易时间可控、风险可控、确定性相对比较高，一些规律也容易寻找。
我的程序化更注重资金管理，因为我觉得策略本身竞争优势并不是很强，你能想到的交易思维，很多人也都能想到，关键是怎么用。
交易得从赚钱中学，而不是从亏钱中学。
每个人都能做好交易，关键是你是不是能够承受对应的时间成本和资金成本。
如果你的状态不对，往往是因为两个原因，一个是你心态出了问题，心态往往是因为亏损引起的；第二个可能就是你的手法跟现在市场的波动匹配度不够，遇到这种问题，你首先要做的就是缩频率、缩预期、缩单量。
把大的看清楚，然后做大的确定性当中的那一小部分更确定的交易机会，我是不是风险更小、优势更大呢？
虽然提高了交易成本，直观上来讲我们手续费更多了，但是与此同时带来的好处是波动时流畅度更高了。
我们的应对措施就是减少交易频率，将交易用在确定性更高的交易机会上，在这些交易机会上把仓位加重。
我们秉承的原则就是：严谨、顺势、敏锐、止损。
交易水平往往都是在低谷中提升的。
“闻，悟，行，终”，闻道，悟道和自始至终都能按着这个规则去行动。
一个交易系统起码要包括方向、切入、止盈止损、资金管理、情绪管理，缺任何一块，木桶都盛不了水。
越急着赚钱的人在交易上越是赚不了钱，就像常说的，慢就是快，快就是慢。
我们又允许保持弹性，体现在频率、预期和单量上，通过保持弹性来适应不同行情，因为有些行情预期大一些，适应重仓做，有些行情在震荡区间里，就应该把仓位调下来，赚点钱就跑。
这个市场就是人组成的，人面对这个市场，就是面对这个市场的其它参与者。如果拿自己的人性直接去控制市场，肯定是针尖对麦芒，头破血流。
怎么样才能有效的和市场对接起来？从市场上赚取源源不断的盈利？这就要看交易系统了，相当于交易系统在中间起到了一个融合双方的桥梁作用。
怎样才能找到一个适合自己的交易系统？第一，先做评估，评估自己的性格和秉性。第二，了解自己的风险偏好，以确定自己的交易手法。
我认为盘感不是不可表述的，盘感就是大量的练习，大量总结，在这基础上，把巨量的信息综合起来，瞬间得出结论的熟练度。
交易最怕犹豫不决，要么决定做，要么决定收，所以交易系统要固化、完善和细节明确。
股指永远是最好的一个日内品种，和商品期货相比，它有着巨大的优势，第一，它有连续的现货数据源可以作为参考，第二，股指的波动率很高。
股指作为一个大品种，不可能永远被限制，整个中国金融要想往前推进，不可能失去股指这个品种。
（认清楚炒单和日内波段有什么区别？）从表象上来看，炒单和日内的小波段在持单周期上、频率上、胜率盈亏比上都有不同，实际上是背后的逻辑深度不同。
要想克服长期逆境，必须有两点，第一，找到自己真正适合的交易系统，第二，必须要保证外部环境是平和的。
每个人都能成才，只不过成才的时间、承受的资金成本不一样，被市场淘汰的往往都是承受不了时间成本和资金成本的人。
盈利其实是来源于市场的非有效性。
非有效性体现在几个方面：1、信息不对称。2、趋势的延续性和自我加强。3、扭曲之后的反向修正。4、波动规律的延续性。
赚大钱的人都是利用信息不对称赚钱的。
在最疯狂的阶段趋势其实是在自我加强的，在趋势加强的过程中，我们应保持冷静，学会利用这一非有效性。
我理解的圣杯无非就是在控制风险的基础上抓住市场更隐蔽的漏洞，进化自己的交易系统。
只有市场的波动和走势落到了我的逻辑框架里面，我才会进行交易。
每个品种都有机会，关键在于你有没有适合品种且适合自己的手法。
小资金要做短线，但是我这里的“短”指的是持仓周期短，而不是频率高。
我们参考的东西能覆盖的周期还是有限的，在这个覆盖的周期里面我们再找一段更有确定性的行情去交易。
主持人：各位投资者朋友大家晚上好，非常高兴又进入了我们七禾网“高手面对面”栏目，本期我们邀请到的嘉宾是奇获投资孟德稳老师。孟德稳老师是业内非常知名的日内短线高手，他也开设了一些课程，培养了很多日内交易员。首先我们请孟老师简单介绍一下您的交易经历，以及为什么最终会选择日内交易这条路？
孟德稳：我在大学期间就做股票，毕业之后阴差阳错地进了期货市场，但是进去之后就拔不出来了，开始的时候也是各种方式都尝试，吃了蛮多苦头，但是最终决定在日内短线这条路上走。这也是由我的性格决定的，因为我对风险是极度厌恶的，而日内交易时间可控、风险可控、确定性相对比较高，一些规律也容易寻找，所以最终我决定在日内交易这条路上走。我在2008年通过日内交易赚到了第一桶金，之后在2009年跟几个志同道合的做交易的朋友一块组建了奇获投资，在股指开通之后就专注股指交易，也培养了一些人。在2012年的时候，我又涉及到程序化交易，现在比较擅长的就是日内和程序化交易，日内交易在2008年之后，每年收益还是不错的。在2010年建立短线团队之后，基本上保持一个比较高的增长速度，尤其2015年在股指上面收益比较好，有好几个交易员收益率都是超过100%的。我也特别感谢七禾网给我们搭建的一个平台，我们做的炒单的系列培训，从中我们选了很多交易员出来。
主持人：孟老师刚才提到了您2012年开始程序化交易，程序化交易您做的周期是短线还是其他周期都有？
孟德稳：程序化因为可以回避人性上的一些弱点，执行力上也不会打折扣，所以我涉及的周期就比较广，从小波段到日内波段、隔夜、甚至持仓时间一周，不同周期、不同品种、不同策略组合。但是我的程序化更注重资金管理，因为我觉得策略本身竞争优势并不是很强，你能想到的交易思维，很多人也都能想到，关键是怎么用。比如一个简单的趋势策略，用在不同的品种上，一年下来收益率差别是很大的，这个就看你是否能够评估好哪些品种的供需矛盾比较激烈，在接下来的半年到一年时间里趋势性会比较好。评估之后在这上面加大资金配比，整体的效率就会提高很多，这不是策略能够达到的效果，而是资金管理能够达到的效果。资金管理还体现在其他方面，有很多细节可以改善。
主持人：您刚才说，是从2008年开始就基本上达到了稳定盈利。
孟德稳：2008年10月份那波下跌赚到了第一桶金，就是因为第一桶金盈利，才给我带来了巨大的信心。我始终认为交易得从赚钱中学，而不是从亏钱中学。我就是在那个时候站稳了，并不代表会很稳定，稳定是后来逐步实现的。
主持人：从2008年到现在也有9年时间了，这段时间您有没有遇到过波折比较大的年份？或者有某个时期不是特别顺心的？您又是如何克服和解决的？
孟德稳：我的性格决定了我不会过于激进，我自己的名字经常被别人认为是艺名，这个“稳”是父母起的，也潜移默化地影响着我对风险比较厌恶和控制的态度，所以整体我没有遇到过巨大的波折，一下子翻不过身这种情况没有。但是也有出现短时间的崩盘、整个人崩掉的情况。交易上的逆境分两种，一种属于长期逆境，就是你长时间不赚钱，这可能影响交易的信心，可能就觉得你真的不适合交易。另外一种是短期逆境，你能赚钱，但是短时间因为市场匹配度和自己心态的原因造成了回撤。不同的逆境走出来的方法也不一样，你最初的时候都会碰到长期逆境，我自己认为每个人都能做好交易，关键你要能够承受对应的时间成本和资金成本，如果时间过长你的压力会很大，如果亏的钱比较多，你的压力也会过大，也会放弃这件事情。那么怎么样有效率地摆脱这种长期的逆境？从交易系统上下手。因为说白了你不赚钱，并不是市场的原因，为什么你不赚钱别人能赚钱呢？关键还是你交易系统的问题。如果说是短期逆境的话，其实调整还是相对容易的，因为你建立对交易系统的自信之后，短期逆境的应对方法无非就是“三缩”，我常跟我的交易员讲，也对我自己讲。缩指的是什么呢？如果你的状态不对，往往是因为两个原因，一个是你心态出了问题，心态往往是因为亏损引起的；第二个可能就是你的手法跟现在市场的波动匹配度不够，遇到这种问题，你首先要做的就是缩频率、缩预期、缩单量，为什么要这样缩呢？资金曲线开始往下走的时候，其实就是你遇到逆境的时候，如果你不加以控制，只是想把亏损扳回而加大频率、加大仓位的话，那么往往得不偿失，因为造成你进入逆境的手法匹配度或者心态的问题没有解决，你在这种基础上加大频率、加大仓位，甚至加大预期，想一把把亏损扳回来，往往99%的可能会让你掉入深渊。所以这个时候就要先缩，先缩的目的是修复心态，我先把频率缩下来找更确定的交易机会，做进去之后，我稍微赚一点、稍微风吹草动就平出来，就好像你跟市场斗气，市场现在给了你一点利润，就好像市场跟你道歉一样，说了声对不起，你心态是不是平和了一些？就这样连着几声对不起，你就会开始变得客观，客观之后再清晰地认识到自己的问题，市场的波动又匹配了你的手法之后，你资金自然会创出新高。在这种情况下你周而复始地用这种“三缩”的方式，你就会对自己处理逆境的方式产生信心，你会知道，我现在亏钱了，只要我能够有效地控制现在亏损的幅度，冷静地去进行交易，我总会创出新高，当有了这个信念的时候，你整个人面对交易时候的心境就会有很大的不同。
主持人：首先还是要自信。
孟德稳：是的。要认小亏。
主持人：刚刚孟老师也强调了交易体系，您2008年开始做日内短线，您的交易体系是怎么去形成和建立的？
孟德稳：其实中间转化过很多次，开始的时候因为波动非常大，做的就是很简单的动量跟踪，有动量了就跟进去，手法很简单。但是随着市场的发展，简单的手法越来越处理不掉更复杂的行情，所以系统会变得越来越复杂、越来越有区别性和针对性，那么就现在来讲，我做的手法就是延伸于炒单和超短，但是最终出现的形式其实是小波段，它是怎么样一个系统呢？分为两个部分，一个部分是依据，一个部分是系统。依据也就是我的逻辑，那依据和逻辑是什么呢？首先我有一个思维，叫由大及小，我把大的看清楚，然后做大的确定性当中的那一小部分更确定的交易机会，我是不是风险更小、优势更大呢？所以基本上我们看市场都是由大及小。大的先看什么？先看整个市场的势和氛围，是比较亢奋的，界面一拉出来所有的品种都是一片红？还是界面拉出来都是一片绿？还是有红有绿，处在一种纠结的状况？势是一个大的不能违背的东西，然后要看你所做的品种的相关品种在大周期上的格局与区间，现在的格局是向上的、向下的、还是横向的？在这个格局里面区间是在上移、平移还时是下移？移的速度是快、慢等方面。第三个就要看形态和K线的组合，这决定了你中周期是怎样一个方向，大周期可能向上，但是中周期有可能是向下，再看量价的配合，再看相关品种跟你所做品种的强弱对比以及联动，最后落到盘口上面。我跟你讲的这个依据和逻辑它是由大及小的，那么往往由大及小的每一个方面都达到完美统一的时候，这种交易机会就是可以重仓的，那你怎么做呢？这就是交易系统层面上的东西。交易系统你要根据这些依据判断方向，大方向、中方向、小方向、拐点位置，区间上下沿的位置在哪里？重要的支撑、压力在哪里？同时你还要考虑到怎么切入？哪个点切入？什么点可以加仓。第三个，止盈和止损怎么做？你进去之前有没有想好怎么样才能够证明你是错的？也就是你的止损、你靠的墙在哪里？止盈怎么止？是达到你的盈利预期了再止？还是说只要逻辑不变化就死拿着？这都是提前想好的，最后最关键的就是，资金管理怎么做？这笔要重仓还是轻仓？中间是要加仓还是要减仓？平仓的时候是分步平还是全部平掉？这些是交易系统落到实操层面上的东西，它的依据就来自于我刚才所说的由大及小。由大及小的东西可以指导出一个可做的区间和不可做的区间，那么通过系统实操，你可以得出一个盈利的结果和亏损的结果，如果现在是盈利的结果，同时依据和逻辑告诉你现在是可操作区间，你就要加大码、加大频率，把这个胜利的战果扩大。能扩大的时候当然不要放过机会，一定要抓住。但是如果现在逻辑和依据告诉你，现在是不可做的区间、你没有优势的区间，而结果告诉你是亏损的，那你一定要收甚至停，那这个时候能不能收得住，核心就在于你情绪管理了。因为一般人面对亏损，他更多想的是我要把亏损扳回来，而不是接受亏损并且客观地评估现在市场是否有条件把亏损拿回来？这就是自己的体系要清晰，自己时刻要很理智，才能够把交易落在一个自己可把控的节奏里面。
我拿今天做的单子给大家举个例子。我今天在IC上做的有一个我觉得很好的交易机会，它就相对比较满足我的体系。
我在这个位置先切了3手多单，在这里打不破的时候，我又加了2手，总共5手。然后在后面的两处地方分别平仓，这笔盈利大概有2万多块钱。我上午因为别的紧要的事情没做交易，一看已经涨成这样了，下午就耐心地等了这样一个机会，只做了这一把，后面跟我想象的不一样，我就没做。那为什么要在这里进多单，又在这里加多单呢？它是有逻辑支撑的。
首先根据我的依据，咱们先看大格局和大周期。这整体是一个多重底，这根阳线还带着量，决定它短期跌下去的概率比较小，后面又打了一个阴线下来，实际上这样的日线结构并不能确保今天就要往上涨，真正能够确认往上涨的实际上是上证指数的分时图。
黄线是领先指数，白线是上证指数，它的开口越来越大，并且没有收敛的意思，就代表着今天是一个普涨的局面，因为领先指数是算术平均，而上证指数是加权平均，说明大部分股票是在涨的。也就是说现在处在一个做多氛围内，日K线上又告诉你现在也偏多，那么我就确定了我要做多。做多那你就要在小格局上去找K线组合和依据，我们切到1分钟图上去看的话，它其实是上涨、强势调整、再上涨、强势调整、打下来没有破低点、再抬高，做了一个区间，然后再突破、再向上，它是一个不断抬高的过程。那我其实是要等它充分调整之后进行切入，后面打出来一个低点，对应着前期重要的区间上沿位置，所以我觉得这个位置是一个重要的位置，重要的位置有什么作用呢？它是一个强支撑，第二它也是一个很好的止损位置。但是我为什么不敢在这里切呢？是因为这里的反弹力度太弱了，一般横盘不往上弹，它会再下杀一波，那没杀下去又拉上来，我心里就有谱了，再压下来压不动，我就在这切了，在这切的一个更重要的原因也还在于它的分时图上。分时图现货底部在抬高，而这里明显的能量柱收敛之后，说明这个调整周期已经结束，我就在能量柱收敛的这一根切，对应的是IC的这个位置，它有多重的条件，我刚才已经讲了，这里是一个强支撑位置。我讲到了大格局是什么样、中周期是什么样、分时图是什么样，其实我讲的还囊括得不够，相关性我还没讲。其实我当时看是什么在拉指数，你要观察金融板块、地产板块、能源板块、制造业指数、中小盘、创业板等，还有一些龙头的股票，很多东西是支撑你在这里给你一个多单的位置，拉上去之后再往下压又压不动，这是我加仓的地方，但最终冲上去，发现破了新高之后没有动，我就先减了一部分，再加上按说领先指数在上证指数之上，IC应该更强于IF，结果发现这一波上涨，实际上是IF带动的IC，这是我心里一个极大的疑虑，先冲过去发现没动能，就先平一部分，再横盘一段时间又不往上冲，那我就把所有的仓位平掉了。这就是整个依据落到实操上思维的过程。
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责任编辑：左元
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