近日，七省市基本养老金开始委托投资运营的消息，引发各界关注。
分析人士认为，由于各地养老金大概率会委托给全国社保基金进行投资，因此社保基金目前的投资方向将大概率成为未来养老金的投资方向。
首批七省份实现养老金委托投资
地方基本养老保险基金委托投资进入实际操作阶段。据了解，北京、上海等7省市成为国务院出台实施《基本养老保险投资管理办法》后，全国基本养老保险基金委托投资拟定首批签约省份，目前已有包括共计3600亿元的基本养老基金开始委托进行投资运营。同时，国家层面的养老保险基金归集方案已经出台，其余省份正根据规定归集资金，但最终委托投资运营的基金规模还未确定。
根据《基本养老保险投资管理办法》规定，由省级政府将各地可投资的养老基金归集到省级社会保障专户，统一委托给被授权的养老基金管理机构进行投资运营。
据了解，已经出台的养老金归集与转移办法确定了中央、省、市县之间，还有受托机构之间，资金划入划出的具体流程，包括一些财务会计规则等。
限于养老保险较低的统筹层次，目前大量的养老金仍沉淀在各级地方，实现资金归集无疑是投资运营的“第一步”。 不过，资金从县市归集到省级，实现资金分批到位仍需要较长的时间。
社保基金投资范围突破限制
7省市共计3600亿元的基本养老基金，已经开始委托进行投资运营。这就意味着，社保基金的投资范围正式突破了原来只能存入国有银行和购买国债的限制，从而为社保基金的保值增值打开了通道。
养老金的保值增值问题关系到我国的养老安全。中国老龄化的速度大大高于世界上其他国家，是一种典型的“未富先老”。与此相关联的是，社保基金所面临的缺口风险也在日益增大，养老金各地区苦乐不均现象严重。特别是随着经济下行压力的不断增大，一些资源型城市与老工业基地的财政状况恶化，有的地方养老金已经出现了收不抵支的现象。
从国际上来看，拓展养老金投资是一个大趋势。而我国，早在2015年，国务院就发布了《基本养老保险基金投资管理办法》，明确养老金可以进行境内投资，投资品种包括股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品等等。此外，养老金还有望通过投资产业基金的方式，参与重大基础设施及民生工程的建设。事实证明，养老基金入市能够提升收益水平，实现保值增值。以已经市场化投资程度较高的全国社保基金为例，自2000年成立以来，其年均权益投资收益率超过8%，大大超过了同期的物价上涨幅度。
养老金入市提振A股市场
有业内人士表示，以长线价值投资为主的养老金如果选择此时进入股市，意味着对当前市场和个股估值的认可，这对市场的信心，将有较大的提振作用。
此外，也有业内专家认为，养老金入市将成为资本市场长期资金的稳定来源，形成A股价值发现和价值投资的稳定基石，为市场注入长期收益的投资理念;扩大机构投资者队伍，投资者结构将由目前“散户为主”逐渐向成熟市场的“机构为主”转变;有利于减少股指波动的幅度和市场投机成分，遏制市场大起大落。
广发证券表示，从中长期来看，养老金入市对于A股市场的发展无疑具有重要意义。国外的历史经验表明，以养老金为代表的长期资金进入股票市场，将能够有效改善投资者结构。银河证券认为，由于养老金对资金回报稳定性有较高的要求，养老金在股票市场将会瞄准低估值高股息标的进行投资，在一定程度上可以对市场投资产生影响。
养老金入市偏好这些股?
业内预测，养老金坚持安全第一，操作风格上应与社保基金类似。因此社保基金近3年连续持有的标的股有望成为养老金首批投资的目标。《证券日报》市场研究中心根据数据统计显示，最近3年，社保基金连续持有84只个股。
从这84只个股股价来看，截至昨日收盘，有55只个股最新收盘价在20元以下，占比65.48%。具体来看，在社保基金连续3年持有的个股中，德豪润达股价最低，最新收盘价仅为5.74元，新兴铸管股价也不足6元，最新收盘价为5.78元。而最新收盘价在10元以下的个股还包括：
从这84只个股估值来看，截至昨日，有42只个股最新动态市盈率不足30倍，占比50%。具体来看，在社保基金连续3年持有的个股中，长安汽车最新动态市盈率最低，仅为7.14倍，东软集团最新动态市盈率也徘徊在10倍左右，达到10.4倍。此外，这些股最新动态市盈率也均在20倍以下。
从这84只个股总市值来看，截至昨日，有62只个股最新总市值在100亿元以上，占比73.81%。具体来看，在社保基金连续3年持有的个股中，中国神华、五粮液、伊利股份最新总市值均在1000亿元以上。此外，这些股最新总市值也均在500亿元以上。
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