现在看年报越来越看不下去了,所以就反思了一下午写了这篇文章。
不知大家有无同样的困扰。欢迎大留言拍砖。
一、对你来说,年报是什么?
第一点教训是,看年报不仅要了解企业的过去和现在,最重要的是预测企业未来的增长状况。
选股票要看预期,资本市场买的是企业的未来。也就是说,当前的股价反映的是企业未来1到3年或更长时间后的利润,而非企业当年的利润。这也就是为什么有的企业业绩平稳增长,但是股价没涨;一旦业绩下滑,股价就开始下跌。因为股价已经把未来的利润增长给透支了。所以对我们来说,知道企业当前的动作固然重要,但更重要的是分析企业当前采取的措施,未来能否达到预期。这时候就要分析报表。
我们看年报,不是单纯要知道企业当前如何,而是要以以往的数据,对企业的未来做出判断。
但预测企业未来增长的方式那么多,我们何必要去看枯燥的年报呢?
这是因为,对我而言,年报是我了解上市公司近况的最全面可靠的资料。
有的人通过实践获取知识,在行动中形成自己的思考体系;有的人通过阅读获取知识,比如巴菲特对可口可乐和中石油的投资,不是依靠实地调研,而是依靠阅读这些企业数年的的年报。
对很多像我一样的条件受限的人来说,既不能妄想阅人无数,又不能指望行万里路,唯一的低成本的成长方式,就是看书了。所以,经过审计的上市公司年报,我不得不看。
二、为什么你读的年报没有用?
很多鸡汤都是骗人的。比如凡有所学,皆成性格;比如人生没有白走的路,每走一步都算数。
现实是,那些你吃亏得到的教训,再也没有用到;那些你费力学到的技能,永无用武之地。
原因在于,它们都是零碎的东西,根本不成体系。
看年报也是一样,一天一份年报看上去很用功,但是你将年报至少按行业归类了吗?
你看年报一以贯之的目的/主题是什么?
你有没有用一根绳将零散的年报知识串联起来?
如果没有的话,看过的年报就会是一盘散沙,根本形不成力量。
这就是我看年报的第二个教训。
举个栗子。我们要将财务分析纳入股票分析体系当中,它只是企业分析中的一部分。
三、年报怎样读出感觉来?
依靠荷尔蒙驱动的陌生人社交,当激情过后,还剩下什么?
依靠新鲜感驱动的陌生公司年报阅读,当热度退去,还剩下什么?
年报看不下去的时候就不要看了,文章写不下去的时候就不要写了,这是我看年报的第三个教训。
但现在不看年报,是为了以后看的更多。小别别胜新婚,过段时间再看报表,你就有新鲜感就能看的下去了。有老师说要看两百多份年报之后才会有感觉,蜀道难!蜀道难!
坚持下去的人,就会成为对年报有感觉的稀有物种。
另外,不想看年报的时候就得去学习别的知识了,你需要从年报狭窄的视野中走出来,去给思维升级。
从企业分析到股票选择,从经管书籍到传记名著,我们需要去听课去看书去补血。
所以,未来一周或者更长的时间,文章如果更新不及时,大家一定要包涵(* ̄︶ ̄)
(大概,这就是我写这篇文章的真正意图吧。)
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