现金流量表

    我只关注公司的内部现金管理报表。
    资金管理的目的是什么？安全、效率或效益。而这些都没有直接从现金流量表中反映，即使结合其他两大报表计算出个指标，如果不结合公司的业务政策，也难以评价。
    谈谈我在资金管理方面的一些做法：
    资金安全方面，公司有完善的应收账款和应付账款信用政策，结合合同管理、业务预算管理，每月滚动编制资金预测和规划，并进行控制。我每月编制的资金预测，偏差率基本都控制在5%之内。资金方面基本可控。
    资金效率方面，有了可靠的资金预测，也就能控制资金的规模。一般短时间内有多余的资金，都是通过银行理财赚点利息。
    现金流量表是编制给外部使用者看的。当然，如果你是作为外部使用者的角色来看待现金流量表，那就是我理解错误了。
    PS：最近总是想和匆匆探讨“预算管理的难点在哪里”这个贴子，但最近确实太忙，先抛个砖，有空可以再深入探讨。
    我认为预算的难点要分三个阶段：预算编制、预算执行、预算考核
    预算编制的难点在于方向，也就是目标。
    预算控制的难点在于机制，也就是该控制什么，不该控制什么，该如何控制（有一个弹性控制和刚性控制的问题）
预算考核的难点在于如何防止预算道德的问题（也就是预算编制宽余的问题，其实本来这是预算编制的问题，但是，因为有了预算考核，才会产生预算编制宽余的问题）。
    当然，预算管理的背景、阶段不一样，遇到的问题也会不一样。

 

        我一般关注两个数字，一个是经营现金净流量，这个体现了日常经营过程中企业的正常可持续发展能力；
    另一个是投资净流量，这个体现了企业投资或转让投资等重大资本运作的当期情况，另外如果是上市公司，有弥补经营现金流量净值为负的可能。你会关注哪些方面，为什么？

    总结下：经过各位大虾的补充，主要关注点有：
    1、经营现金流入占营业收入的比率，反映收入的质量
    2、现金负债比，反映偿债能力
    3、不同生命期的公司各项现金流量指标是否正常，从而分析其经营状况及未来持续发展能力
    4、编报质量

    新补充的点提炼如下：
    1、从营收现金的角度分析毛利润和毛利率
    2、分析主业是否突出
    3、考察企业成长性
    4、投资现金流要结合项目及项目所在建设期or运营期分析合理与否
    5、筹资中观察权益投资比重，考虑财务风险
    6、结合股本或净资产考虑单位股本或净资本的营收能力、投资收益及股利支付能力
 

    

    太太太全面了。。。尤其是其思维逻辑方式，首先分为现金流量表表内和表间（与资产负债表和损益表），表内又从纵向（不同期间）、结构（不同类型的占比）、关联指标配比等不同角度分析。表间覆盖三张主表，从偿债能力、发展能力、运营能力等角度展开，这个逻辑很清晰。。。

 

 

    一、现金流量及其结构分析
　　企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。
　　（一）经营活动产生的现金流量分析。
　　l、将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品。接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较是有意义的。比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。
　　2、将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。
　　3、将本期经营活动现金净流量与上期比较，增长率越高，说明企业成长性越好。
　　（二）投资活动产生的现金流量分析。当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。
　　（三）筹资活动产生的现金流量分析。一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，则不仅不会面临偿债压力，资金实力反而增强。因此，在分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。
　　（四）现金流量构成分析。首先，分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重，了解现金的主要来源。一般来说，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。其次，分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金用于哪些方面。一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。
　　二、现金流量表与损益表比较分析
　　损益表是反映企业一定期间经营成果的重要报表，它揭示了企业利润的计算过程和利润的形成过程。利润被看成是评价企业经营业绩及盈利能力的重要指标，但却存在一定的缺陷。众所周知，利润是收入减去费用的差额，而收入费用的确认与计量是以权责发生制为基础，广泛地运用收入实现原则、费用配比原则、划分资本性支出和收益性支出原则等来进行的，其中包括了太多的会计估计。尽管会计人员在进行估计时要遵循会计准则，并有一定的客观依据，但不可避免地要运用主观判断。而且，由于收入与费用是按其归属来确认的，而不管是否实际收到或付出了现金，以此计算的利润常常使一个企业的盈利水平与其真实的财务状况不符。有的企业账面利润很大，看似业绩可观，而现金却入不敷出，举步艰难；而有的企业虽然巨额亏损，却现金充足，周转自如。所以，仅以利润来评价企业的经营业绩和获利能力有失偏颇。如能结合现金流量表所提供的现金流量信息，特别是经营活动现金净流量的信息进行分析，则较为客观全面。其实，利润和现金净流量是两个从不同角度反映企业业绩的指标，前者可称之为应计制利润，后者可称之为现金制利润。二者的关系，通过现金流量表的补充资料揭示出来。具体分析时，可将现金流量表的有关指标与损益表的相关指标进行对比，以评价企业利润的质量。

  　　（一）经营活动现金净流量与净利润比较，能在一定程度上反映企业利润的质量。也就是说，企业每实现1元的账面利润中，实际有多少现金支撑，比率越高，利润质量越高。但这一指标，只有在企业经营正常，既能创造利润又能盈得现金净流量时才可比，分析这一比率也才有意义。为了与经营活动现金净流量计算口径一致，净利润指标应剔除投资收益和筹资费用。
　　（二）销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入比较，可以大致说明企业销售回收现金的情况及企业销售的质量。收现数所占比重大，说明销售收入实现后所增加的资产转换现金速度快、质量高。
　　（三）分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金与投资收益比较，可大致反映企业账面投资收益的质量。
　　三、现金流且表与资产负债表比较分析
　　资产负债表是反映企业期末资产和负债状况的报表，运用现金流量表的有关指标与资产负债表有关指标比较，可以更为客观地评价企业的偿债能力。盈利能力及支付能力。
　　（一）偿债能力分析。流动比率是流动资产与流动负债之比，而流动资产体现的是能在一年内或一个营业周期内变现的资产，包括了许多流动性不强的项目，如呆滞的存货，有可能收不回的应收账款，以及本质上属于费用的待摊费用，待处理流动资产损失和预付账款等。它们虽然具有资产的性质，但事实上却不能再转变为现金，不再具有偿付债务的能力。而且，不同企业的流动资产结构差异较大，资产质量各不相同，因此，仅用流动比率等指标来分析企业的偿债能力，往往有失偏颇。可运用经营活动现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为流动比率等指标的补充。具体内容为：
　　l、经营活动现金净流量与流动负债之比。这指标可以反映企业经营活动获得现金偿还短期债务的能力，比率越大，说明偿债能力越强。
　　2、经营活动现金净流量与全部债务之比。该比率可以反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，这个比率越大，说明企业承担债务的能力越强。
　　3、现金（含现金等价物）期末余额与流动负债之比。这一比率反映企业直接支付债务的能力，比率越高，说明企业偿债能力越大。但由于现金收益性差，这一比率也并非越大越好。
　　（二）盈利能力及支付能力分析。由于利润指标存在的缺陷，因此，可运用现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为每股收益、净资产收益率等盈利指标的补充。
　　l、每股经营活动现金净流量与总股本之比。这一比率反映每股资本获取现金净流量的能力，比率越高，说明企业支付股利的能力越强。
　　2、经营活动现金净流量与净资产之比。这一比率反映投资者投入资本创造现金的能力，比率越高，创现能力越强。径一致，净利润指标应剔除投资收益和筹资费用。
　　（三）销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入比较，可以大致说明企业销售回收现金的情况及企业销售的质量。收现数所占比重大，说明销售收入实现后所增加的资产转换现金速度快、质量高。
　　（四）分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金与投资收益比较，可大致反映企业账面投资收益的质量。 

 

 

    现金流量表只是反映企业一个方面，须结合其他报表和附注进行研究
    shenlan1125 网友的帖子很全面很专业，虽然有点教科
    我说点浅见和实务心得
    1、销售现金流入，结合营业收入，大致判断回款程度
    2、附表中存货的增加，结合营业成本，大致判断产品适销程度
    3、税金支出是否合理，与应交税金变动额，大致判断是否存在年末粉饰可能（PS：我对代扣代缴的个人所得税记入应交税金里极为无语）
    4、为职工之支付，除以销售收入，判大致断其劳动效率是否与企业本身的技术密集型或劳动密集型特点相符
    5、附表中经营应收应付，结合报表附注的年限段、前五大、前十大变动，发挥想象力
    6、结合报表附注的借款信息，臆测货币资金里有多少贷款沉淀
    7、购建支出与借款收入，结合报表附注的长期借款，主观上比一比，臆测项目资本金是否到位或充足
    8、投资支付，结合长期股权投资、可供出售金资，臆测拿钱到底在玩些什么
    好像就是这些了吧，很多都是主观的东西，无所谓所以然。我是价值论者，基点主要是看企业的模式和发展方向，更多企业关注以后能怎么样。看一锄头一锄头，是在种庄稼，还是在挖金娃娃。
    现金流量表、利润表，都是反映历史状态。融资或投资，看的是含金量，我想无非市场培育、资源优势、规模效应，这些东西不是报表能表达了。
    离题远了，思想也不正统。