中国准备应对PDH初创公司的供应过剩！

在亚洲，预计中国的需求将在新年伊始表现疲软，因为随着农历新年的临近，购买欲望可能会减弱。由于上游炼油厂开工率高，下游转炉的低运行，丙烯和聚丙烯的普遍供过于求可能会持续到2023年上半年。

“2022年底的聚丙烯库存水平低于2021年，但仍远高于前几年，因此很难衡量实际需求，”一位业内人士表示。“尽管如此，中东炼油厂的聚丙烯工厂不太可能为了增加市场份额而减少聚丙烯产量。”

另一方面，东南亚的复苏取决于中国经济的复苏，因为该地区受到货币贬值、供应充足以及2022年燃料、电力和食品成本补贴削减潮导致的生活成本上升的阻碍。

预计印度尼西亚和马来西亚市场在2023年4月开斋节之前会有所缓解，但原油市场的低迷可能会导致价格跌至新的底部。

“我们预计将有更多的货物从中东进入东南亚，尤其是在全球需求疲软的情况下，(鉴于)中东在原料成本方面相对于地区供应商的优势，”东南亚的一位消息人士表示。

与此同时，由于生产利润率下降，韩国的丙烯现货供应将下降，生产商YNCC将其45万吨1号裂解炉的重启时间推迟至1月份，LG化学关闭了其在Q2的45万吨2号裂解炉。

然而，预计中国将出现供应过剩，因为总产能为285万吨的五个丙烷脱氢厂计划于2023年上线。

欧洲悲观情绪持续，宏观经济抑制需求！

由于需求疲软和缺乏市场竞争力，欧洲看跌的丙烯市场可能会持续到2023年。

“一切仍处于压抑的运动中...这种情况将持续下去，”一名交易员表示。

虽然价格从9月13日创纪录的460.50欧元/公吨NWE FD的低点回升，但由于裂解炉停产和罢工导致供应紧张，现货活动仍然低迷，因为消费者在宏观经济压力下将合同量降至最低。

这些疲软的需求基本面预计将在2023一季度的初始阶段从圣诞节期间的季节性低点回升，但通胀和持续的俄乌地缘冲突可能会延长整体市场时间。

由于能源和原料价格的波动性限制了卖方在前者谈判中的定价灵活性，预计长期和现货市场定价之间的普遍脱节将持续下去。

由于强劲的生产成本和疲软的需求之间的不稳定平衡预计将持续到新的一年，对丙烯的悲观情绪延伸到下游的聚丙烯。

在整个2022年二季度中，市场一直面临能源价格和需求疲软的压力，导致流动性普遍不足。更糟糕的是，从中东和亚洲进口的低成本材料越来越多。

美国丙烯市场的价格可能在2023年一季度得到支撑，但下游聚丙烯需求不太可能超过新产能的新增供应。

由于利率上升和高通胀抽走了对下游聚丙烯的需求，聚合物级丙烯价格在2022年3月至12月期间下跌了60%以上。在同一时期，聚丙烯价格下跌了56%，因为对耐用品的需求仍然很少，而亚洲产树脂的价格比美国墨西哥湾出口更具竞争力。

尽管如此，埃克森美孚公司位于路易斯安那州巴吞鲁日的新的45万吨/年聚丙烯装置于12月开工，可能会推动丙烯需求。

“听说丙烯已经到了最低点，”一位市场消息人士说。“12月和1月持平至略有上升，然后第二季度市场向上预测，第三季度持平，第四季度略有上升。”

Enterprise Products Partners在得克萨斯州建设的75万吨/年丙烷脱氢装置计划于2023年在第二季度启动，这将使美国的PDH产能增加到300万吨/年。

预计到2024年台塑将在德克萨斯州的Point Comfort完成一个新的25万吨/年的装置时，北美才会增加新的产能。除了新的埃克森美孚产能，Inter Pipeline于7月在阿尔伯塔省卡尔加里启动了一个52.5万吨/年的聚丙烯装置。

S&P环球公司全球石化分析高级主管罗布施蒂尔表示，即使飓风等恶劣天气事件中断产量，聚丙烯需求预计也赶不上全球产能的增长。

“有太多的工厂开始吸收你能想到的任何乐观的需求情景，”施蒂尔补充道。

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