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中国的大型银行以及银行监管机构来说，要保持良好的形象恐怕会越来越难了。
从表面上看，情况依然不错。中国四大上市银行第三季度的利润都较去年同期实现了增长，中国银行(Bank of China)、中国建设银行(China Construction Bank)和中国工商银行(Industrial & Commercial Bank of China)都公布利润增长了19%。
这是在政府一年前将存贷款之间的净利差降低了0.60至0.80个百分点的情况下取得的。银行贷款的大规模增加足以补偿本可能会下降的利润。
不过，如此强劲的增长所掩盖的是这些银行资本头寸上的裂缝。随着今年即将结束，这让中国银监会(China Banking Regulatory Commission)处于棘手的地位。中国银监会在决定银行每年的贷款额方面发挥着重要作用。
明年是应掀起另一轮银行放贷潮以助推经济和银行利润，还是监管机构放缓节奏，将重点放在保护银行的资产负债状况上？
资本充足率仍明显高于监管机构设置的8%的底线，但却出现了下降。在四大行中贷款增长最快的中国银行，资本充足率从2009年初的13.43%下降到了9月底的11.63%。
与此同时，中国银监会已经认识到了银行资金来源过于依赖质量不高的次级债的风险。
比如，如果在计算中国银行的资本充足率时不考虑其长期次级债券，那么它的资本充足率就会下降约1个百分点。次级债也是潜在的系统性风险，至少有一半的次级债是由其它中国的银行持有。
伴随贷款增长而来的一个担忧是今年发放的大部分新贷款最终将会遇到麻烦。在这方面，情况也比实际状况更为严峻：中国的银行持有大量所谓的需关注贷款，尽管已经成为不良贷款一段时间，但这类贷款仍常常会展期。
中国银监会已经意识到了这种脆弱性，但又不想过于严格，因此最近一直在摇摆不定。今年夏季，中国银监会对次级债的分类提出了严格的规定，但上月又淡化了这一方案。
由于大型银行已经提前发放了今年的大部分贷款，其贷款速度的放缓也就是情理之中的事情了。9月份，它们在新增贷款中所占的比例已经从2009年上半年的70%左右降到了只有21%。
对中国银监会而言，真正微妙的决定将是是否会允许这种下降势头在明年继续延续。
