美股指数系列

作者：银行螺丝钉

说道海外指数，最重要的就是美股指数啦。我们从美股指数开始，了解更为广阔的一片投资领域~

为啥要研究美国的指数基金？

国内有一百多只ETF，美国有多少？早在2008年就超过了700只，这几年一直以年均200-300只的速度增长。按这个速度，还有一两年美国ETF就会成为规模最大的一类基金。不夸张的说，美股ETF的数量堪比国内上市公司。

美股的ETF种类也非常多，基本包括了全世界各个股票市场的各种指数。

如果想投资任意一个国家的指数，基本都有对应的指数基金；

如果想投资行业，像石油天然气，可以投资“油气上游指数”；

如果想做空美股，有反向两倍杠杆的指数基金；

甚至也有专门投资优先股和短中长期债券的指数基金。很多优秀的小指数，在美股也有对应的产品，像之前我们提到过的300精明指数，美股也有对应的指数基金。

掌握了美股ETF，几乎能满足我们的任何投资需求。之前有朋友问过，指数低估的时间并不长，万一没有低估指数可买怎么办？研究完美股ETF后，这个问题迎刃而解：几千个指数基金，全都不是低估值也挺难的。美股ETF可以极大的扩充我们的军火库。    

不过美股ETF也复杂了很多，交易也更困难。所以我们还是以国内能买到的指数基金为主。

我们先来了解下对应的指数，熟悉了指数之后再过渡到指数基金产品。

美股指数的分类

我们以前介绍过指数的加权方式：价格加权、市值加权和策略加权。参考文章：《指数编纂进化史》。   

简单说，价格加权就是谁股价高谁占比大；市值加权就是谁规模大谁占比大；策略加权就是用策略去挑股票。

目前的全球市场，除了道琼斯指数是价格加权，其余指数的主流是市值加权，像沪深300、恒生、标普500等都是市值加权；策略加权规模小，但是经常会出现一些“小而美”的指数，例如红利指数。    

指数公司在开发指数的时候，也是以市值加权指数为主，策略加权指数为辅。像中证指数公司，沪深300、中证500就是它的市值加权指数；而中证红利指数、300等权等就是策略指数。

市值加权的指数对应的指数基金最多，规模也最大。策略加权的指数往往小而美。

美股指数也是类似的分法：市值加权和策略加权。

美股有哪几个指数系列？

我们先看看美股有哪几个指数系列。

1.  标普系列

标普系列指数是目前美国影响力最大的指数系列。   

标普最具代表性的就是我们熟知的标普500指数，这是一个大盘股指数，类比国内的沪深300。类似的还有标普中盘400，类比中证500；标普小盘600，类比中小板指。

标普500指数在挑选成分股的时候，并不像中证指数单纯看市值加权，而是公司必须是一个重要行业的领导者，才能入选。这是标普500的一个特色。

2.  道琼斯威尔希尔指数系列

大名鼎鼎的道琼斯指数就是其代表作，也是历史最悠久的指数。但道琼斯自己创设的指数并不多，它跟一个专门研究指数的公司威尔希尔合作，推出了很多指数。    

像道琼斯威尔希尔5000指数，第一个衡量全美国股票收益的指数。

道威5000指数被拆分为道威500和道威4500。分别对应大盘股和中小盘股，类似沪深300与中证500的定位。注意一下道威500和最早的道琼斯指数是不同的：道威500是500只股票，而道琼斯指数目前有65只。  

3.  罗素指数系列

罗素公司开发了一系列市值加权指数。它家的指数，有个特色就是严格按照公司规模大小分类，是最严格的市值加权指数。

将全美国所有上市公司按照自由流通市值排排坐，  

第一名-第1000名：罗素1000指数，对应大公司

第1001名-3000名：罗素2000指数

罗素1000+罗素2000=罗素3000指数，覆盖了美股的98%的市值。

简单粗暴。

4.  MSCI系列指数

MSCI系列指数出现的时间最晚（2003年才推出），但影响力却非常庞大，MSCI指数的一举一动会影响到上万亿美元资产的配置。去年6月份的股灾，与A股没有被纳入MSCI指数也有一定关系。

MSCI指数把美股分为大中小盘指数：

总市值最大的300只是大盘，接下来450只是中盘，之后的1750只是小盘。

5.  交易所指数

像上证深证指数一样，美股也有交易所指数。最典型的就是纳斯达克指数。

纳斯达克影响力比较大的指数有两个：

纳斯达克成分股指数：衡量纳斯达克整体

纳斯达克100：这是纳斯达克最受欢迎的指数，这个指数很有特色，它剔除了金融股，强调纳斯达克的强项——科技公司。       

除了上面说的还有很多系列的指数，像晨星指数、FTSE指数等等，都是非常有影响力的指数系列。但限于精力，我们还是以上面的这四个系列为主。