前言：长期研究A股市场运行规律和节奏，多年投资操盘经历，接触过大大小小的庄家，深知庄家坐庄手段，精准把握资金的方向，擅长发掘市场热点，顺势而为，做市场真正的赢家。
KDJ指标——中短线分析利器
随机指标，英文简称为KDJ，是一种中短线分析工具，主要被用来反映市场上买卖力量的强弱和超买超卖现象，它能够在股价尚未上升或下降之前发出准确的买卖信号。
该指标由乔治·兰恩博士首创，是根据统计学原理，将某个周期内出现过的最高价、最低价及最后一个收盘价作为基本数据，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，然后根据平滑移动平均的方法来确定K值、D值与J值，并绘制成相应的曲线图来研判行情。如图1所示。
图1 KDJ指标图示
一、KDJ指标的计算
炒股软件中KDJ指标的默认参数通常为9日、3日、3日，表示RSV值统计的是9日内的最高价、最低价及收盘价等情况，K线为RSV值的3日移动平均线，D线为K线的3日移动平均线。而J值本意为D值与K值之间的乖离，通常作为辅助指标出现。
计算公式：
9日RSV＝（9日的收盘价－9日内的最低价）÷（9日内的最高价－9日内的最低价）×100 （注释：计算出来的数值为当日的RSV值）
当日K值＝2/3×前日K值 1/3×当日RSV值
当日D值＝2/3×前日D值 1/3×当日K值
注释：若无前一日的K值与D值，则可以分别用数字50来代替
J值＝3×当日K值－2×当日D值
二、KDJ指标的特性
1、KDJ指标由K、D、J三条曲线组成。其中波动最快的为曲线J，其次是曲线K，而曲线D最为平滑，安全性也最好。
2、K值和D值的取值范围均在0～100之间，50是KDJ指标值的多空分界线，当KDJ指标处于50中轴线之上时，表示市场处于多头行情中；当KDJ指标处于50中轴线之下时，表示市场处于空头行情中。
3、KDJ指标也是非常重要的超买超卖指标。当K值＜10或D值＜20时，为超卖状态；当K值＞90或D值＞80时，为超买状态。
4、当J值＞100时，曲线J会接触到顶部，表示曲线K已远高于曲线D，股价短期内见顶的几率增大；当J值＜0时，曲线J会接触底部，表示曲线K已远低于曲线D，股价短期内见底的几率增大。
5、由于KD的数值永远处于0～100的区间内，所以就有可能产生钝化的现象。当KD的数字已经到顶而无法超越100或是已经触底而无法低于0时，此时行情虽然依旧激烈地变化着，但KDJ指标却无法给出正确的指示。
6、当曲线K和曲线D都双双在50左右的位置徘徊时，无论出现金叉还是死叉，都没有参考意义。
7、KDJ指标也适用于选股操作。运用周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法，就可以过滤掉虚假信号，找到优质个股。
一、KDJ指标超买超卖
1、KDJ指标超买
当股价在高价位区域波动，这时KDJ指标线（尤其是曲线D）进入80以上的超买区，投资者要注意风险。当KDJ指标线在超买区发生转折时，投资者应该考虑卖出。
图2 大连电瓷（002606）的日K线图
如图2所示， 2015年6月10日，大连电瓷KDJ指标中的曲线D进入到80以上的超买区，当天该股缩量收阴，此时投资者要警惕滞涨风险，可提前一步实施减仓操作。次日，该股收出一根十字线，表明股价上攻无力，上方存在较重抛压，此时投资者应以沽空为主。在接下来的两天内，KDJ指标形成了死叉，曲线D跌破80位置，这两种情况都进一步证实了之前的卖出是正确的。
2、KDJ指标超卖
当股价在低价位区域波动，这时KDJ指标线（尤其是曲线D）进入20以下的超卖区，投资者应加大关注力度。当KDJ指标线在超卖区发生转折时，激进的投资者可适时建仓。
图2 东方精工（002611）的日K线图
如图2所示，2015年6月19日，东方精工的KDJ指标中的曲线D进入到20以下的超卖区域，由于此时该股股价和大盘都在进行恐慌性杀跌，此时投资者只需密切关注股价动态即可。
2015年7月16日，曲线D向上翘头，并突破20位置，进入到常态区间。同时K线图上该股已经连续拉出三个涨停板，这时投资者可以短线买入。
二、KDJ指标的背离
1、KDJ指标与股价出现底背离
当股价在再次下跌时创出新低，而KD值在再次下降时却没有创出新低，称为底背离，这种现象暗示股价的下跌行情即将结束，为买入信号。
图3 长青集团（002616）的日K线图
如图3所示，2014年12月底～2015年1月，长青集团的股价不断下跌，而KDJ指标却形成一底比一底高之势。这种底背离现象预示着股价即将触底反弹，是看涨信号，激进的投资者可以在此过程中适量买入。2015年1月中旬，长青集团的股价开始企稳回升，同时连续出现两次低位金叉，稳健的投资者可以考虑买入。
2、KDJ指标与股价出现顶背离
当股价在再次上升时创出新高，而KD值在再次上升时却没有创出新高，称为顶背离，这种现象暗示股价的上涨行情即将结束，为卖出信号。
图4 万润科技（002654）的日K线图
如图4所示， 2015年5月底到6月初，万润科技股价不断上涨并屡创新高，而KDJ指标却没有同步创出新高，而是有逐步下降的势头，这种现象就是顶背离，说明行情即将由上涨转为下跌，通常是卖出信号。投资者可在此过程中分批减持以规避风险。而连续两次高位死叉的出现这证明了卖出信号的可靠性。
三、KDJ指标金叉与死叉
1、KDJ指标低位金叉
当K值和 D值均小于30，曲线K从下向上穿越了曲线D，则KDJ指标形成低位金叉，表示短期内人气聚集，股价有上涨的可能，是买入信号。在低位时，曲线K和曲线D可能会重复金叉多次。短时间内形成金叉的次数越多，买入信号越强烈。
图5 蒙发利（002614）的日K线图
如图5所示，2014年12月19日，处于下跌整理中的蒙发利大幅下跌，而KDJ指标中的曲线D进入到20以下的超卖区。2015年1月5日，蒙发利KDJ指标中的曲线K由向上穿越了曲线D，形成了低位金叉。此时，投资者可以适量买入。之后，该股进入了反弹行情。
2、KDJ指标高位死叉
当K值和 D值均大于70，曲线K从上向下穿越了曲线D，则KDJ指标形成高位死叉，表示短期内人气涣散，股价有下跌的可能，是卖出信号。在高位时，曲线K和曲线D可能会重复死叉多次。短时间内形成死叉的次数越多，卖出信号越强烈。
图6 哈尔斯（002615）的日K线图
如图6所示，2015年5月26日，处于快速上升行情中哈尔斯的KDJ指标中的曲线K从上向下穿越了曲线D，形成了死叉。且该死叉出现在80以上的高位，后来股价滞涨回落，出现了较大的跌幅，是较为可靠的卖出信号。
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