野村：全球经济走向衰退已不可逆转

金融界美股讯 根据日本野村证券的最新分析，当前状况显示全球经济正稳步走向衰退，且这条道路是“不可逆转的”。

野村首席日本利率策略师松泽那加（Naka Matsuzawa）在他对2019年的宏观投资策略报告中写道：“全球经济已走向经济衰退的不可逆转的道路。不过，我们预计经济不会突然陷入衰退，而是在2019年上半年出现放缓迹象后，在2019年下半年至2020年上半年暂时复苏。我们认为实体经济将从2020年下半年进入衰退，并预期金融市场将在2020年上半年的经济衰退中陆续反映。直接原因可能是信贷市场（包括美国企业债市场）大幅下跌导致的全球信贷紧缩情形。”

松泽的观点跟其他专家大抵一致。 一些市场策略师与企业领袖虽不认为会立刻出现衰退，但认为到2020年某个时候，风险将会上升。 德意志银行最近出具的一份报告亦显示未来12个月出现衰退的可能性“非常低”，但尽管如此，经济学家们仍密切关注美国国债收益率曲线。

松泽还在报告中指出3个可能触发经济问题的因素，分别是美国贸易政策再次转向鹰派，同时全面推行弱势美元政策；油价进一步下跌导致美国能源公司破产数量增加；以及阻止半导体周期上升的需求测冲击。

野村证券将信贷周期定为一个长达十年的过程，从之前的金融危机结束开始，到信贷合约与经济陷入衰退时结束的周期底部，并认为全球经济目前正处于“信贷扩张/最后阶段”的范围之内，走向高峰然后陷入衰退。