第三方理财机构异军突起

 

 

佣金收入已成为第三方理财机构的主要收入来源。展恒理财和诺亚财富均表示，它们的利润都来自产品供应方付的佣金，佣金占产品销售额的比例在1%~4%不等。由于第三方理财公司广泛跟银行、券商、信托、私募等金融机构合作，当理财市场风向转变之时，它们也能根据市场变化向客户推荐不同的产品。因此，靠推销产品取得佣金是目前大多数第三方理财机构的存活之道。

 

诺亚财富成功登陆美国纽约证券交易所、恒天财富从中融信托分离、“上海证券之星财富管理有限公司”完成工商注册……一系列标志性事件的完成，预示着我国第三方理财市场的争夺已进入群雄争霸时代。至此，在竞争激烈的高端理财市场中，除了各大银行的私人银行、基金公司、保险公司外，第三方理财成为了强有力的竞争者。

第三方理财机构是独立于正规金融机构之外，能为客户提供一揽子、综合性理财规划服务的金融类顾问、咨询公司。统计显示，第三方理财机构在美国拥有60％的理财市场份额，而在中国仅有1％。目前国内比较著名的第三方理财机构大部分是从理财产品代销机构转型而来，也有的是从专业金融机构理财部门转型而来。行业龙头当属诺亚财富管理中心。

诺亚财富定位于为中国百万元以上“高净值”的私人客户提供全方位的理财规划顾问，提供的服务包括家庭资产配置方案、家庭金融投资以及不动产投资顾问等。2007年10月，诺亚财富获得风险投资机构红杉资本首期500万美元注资，2010年底在纽交所上市。

诺亚财富的成功上市，为第三方理财机构的发展提供了成功“样本”，随后，国内第三方财富管理公司如雨后春笋般涌现出来。据不完全统计，目前国内的第三方理财公司有近万家。

第三方理财的迅速发展，源于庞大的市场需求。相关数据显示，2010年，中国百万美元资产家庭的数量达到67万户。

第三方理财机构以其独立性、专业性迅速得到了一大批中高端客户的认可。几年间，诺亚财富的业务已经达到相当的规模。公开资料显示，从2005年至2010年6月，诺亚财富的业务拓展到28个城市，注册客户数由930个增至12353个。2010年，诺亚财富为客户配置资产超过300亿元。“目前我国第三方理财市场规模尚小，整体资产规模不超过1000亿元，而国内私人理财市场整体规模约为1.5万亿，第三方理财市场潜力巨大。”业内人士称。

盈利模式趋同

与传统模式下的金融理财服务相比，第三方理财机构目前在国内提供的服务大致有四种：专业理财规划建议与咨询，会员制服务，代销产品和进行委托理财。

“第三方理财机构，提供更多的是与财富管理相关的各类咨询服务。”诺亚财富相关人士表示，以国外成熟市场为例，“很多第三方理财机构都是依托一个大的机构或者平台，为其客户提供相关咨询，其收取的费用，也主要来自于所做理财规划的咨询费或者提供的其他一系列的理财服务费。”

例如在美国，第三方理财机构的收费模式主要有两种，即向客户收费和向机构收费。其中向客户收费占了主流，一些知名的独立理财师，有着丰富的市场经验，有很多客户慕名而来，而他只需要长期为十几人、几十人做好终身理财服务，每年固定的咨询费即可使他轻松获得百万美元的年薪。

据记者了解，目前在国内，不少第三方理财公司只向合作金融机构收取渠道管理费，而对客户完全免费；一部分公司则既向客户收取年费，也同时收取以业绩提成为主的管理费；再者就是向机构和客户同时收费，但具体标准不一。

而事实上，“向客户收费还不大容易实现，中国投资者理财意识没有欧美成熟，他们认为理财师给他们做理财规划是义务。”不少业内人士表示。诺亚财富也表示，即使诺亚定位于百万阶层以上的富人，其给富人做理财规划也无法收取咨询费和会费。

据介绍，向合作金融机构收取的管理费在业界被称为返佣。所谓返佣，是指会员在接受了第三方理财机构的推荐，并投资了基金、信托、私募或地产之后，销售方给理财公司返还相应比例的佣金，佣金比例视产品而定。

佣金收入已成为第三方理财机构的主要收入来源。展恒理财和诺亚财富均表示，它们的利润都来自产品供应方付的佣金，佣金占产品销售额的比例在1%~4%不等。

由于第三方理财公司广泛跟银行、券商、信托、私募等金融机构合作，当理财市场风向转变之时，它们也能根据市场变化向客户推荐不同的产品。因此，靠推销产品取得佣金是目前大多数第三方理财机构的存活之道。

发展前景受多重制约

尽管我国目前已进入财富管理时代，但传统观念的转变还需要一段时间。面对大量有理财需求却“财不外露”的潜在客户群，第三方理财在我国的发展还有一段相当长的路要走。

“第三方理财作为新晋的‘财富管家’，尽管具有独立、专属服务等优势，但发展中也存在一些制约因素。”业内人士表示。首先，由于银行、保险公司等传统的金融机构拥有各自长期建立起来的信用体系和较为固定的客户群体，大量的理财客户不愿轻易放弃既有的理财机构和方式转而投向第三方理财。并且大量第三方理财公司在管理资金的安全性和品牌影响力等方面都尚未确立可靠的信誉，难免受到大部分人的“冷遇”。其次，在宏观管理方面，与第三方理财相关的法律法规以及行业管理政策等仍是空白。再次，缺乏行业执业标准，相应的合格的理财师供给不足。最后，金融产品仍不丰富。目前中国金融产品数量较少，可利用的金融工具不多，而且有很多工具是不可替代的，理财机构发挥空间有限。

此外，目前国内金融分业经营的模式，也让第三方理财市场的发展受到了一定的限制。

对于上述情况，业内人士普遍认为，国内第三方理财机构当前最需要做的，一是迅速扩大客户规模，通过自身良好的业绩和服务，来获得客户信任；二是重视专业人才的培养，一方面是提高理财人员的专业能力，另一方面加强理财师的职业道德教育，建立诚信体系，杜绝道德风险。