近半个多世纪以来，美元脱离金本位后，大多数国家（或地区）的货币当局维持核心资产总量和比率的稳定，不是黄金，而是美债，但另一方面，黄金作为一个国家最重要的经济战略资源，包括俄罗斯、土耳其等多国央行也在不断增持黄金储备，甚至，印度央行也在时隔9年后首次开始增持黄金储备（印度财政部在3月份发布的数据显示）。
我们多次强调，黄金储备指一国货币当局持有的，用以平衡国际收支，维持或影响汇率水平，作为金融资产持有的黄金，在稳定国民经济、抑制通货膨胀（目前全球通胀抬头的趋势已不可阻挡）、提高国际资信等方面有着特殊作用。对于一个国家而言，黄金是其货币最后的信用支撑，也是抵御本国货币崩溃前的最后保障，比如，近期土耳其里拉及金融市场出现震荡后，该国央行就立即宣布运回所有存在美国的黄金就是最好的注脚。
因为，黄金是“真正的钱”，当然，也不会像欧元、美元、英镑和所有法定主权信用货币那样出现贬值，黄金更是一种无国界的恒定信用货币，与此同时，近几年以来，世界金融市场也正在发生一件意义深远的事，这件事就是，世界多国正在掀起运回存在美国或英国的黄金储备的潮流。
我们曾提及，这股潮流从2012年开始，委内瑞拉宣布将160吨黄金运回本国，荷兰也同样从海外取回了122.5吨黄金；去年8月份德国央行更是宣称已提前三年从美英两国金库中收回674吨黄金，数周前，作为目前中央银行中最小的黄金所有者之一（仅有5吨）匈牙利也要将黄金从伦敦提前遣返回国的决定更是对那些认为他们需要开始努力保护其财政和资产边界的国家来说具有重要风向标的作用。
而目前包括土耳其、德国、法国、意大利、比利时、俄罗斯、奥地利及瑞士等多国央行也已经宣布完成或要计划运回在美国或英国的黄金的背景下，更像是公开告诉全世界对美元和美国的不信任，更是给货币信用日渐衰弱的美元上了一课。
欣赏一下，在美国经济优先下美元正在于无声处听惊雷/ 图片来源The Sheepeater
我们多次提及，在美国纽约联邦储备银行地下金库中，曾储藏了世界上至少六十多个国家和国际组织的近7000吨黄金，但目前已经降低其历史最低位，总计约5750吨，这很明显将会被视为对美国经济和美元的不信任趋势在蔓延。
但是，现在事情并没有到此结束，包括俄罗斯、土耳其、哈萨克斯坦等世界多国央行在持续增值黄金储备的同时，也在巨量减持美债，我们据美国财政部6月16日公布的最新国际资本流动报告显示（数据会有二个月的滞后期），中国持美债规模三个月来首次下降，减少了58亿美元，降至1.18万亿美元，更是跌落5个月以来的高位，正如下图数据所示，印度、日本、爱尔兰、英国、瑞士、加拿大、意大利、西班牙等多国也在不同程度的大手笔抛售美债。
图片数据来源美国财政部 / 单位为10亿美元
我们也同时注意到，美债前十大海外持有者中，4月份只有巴西和开曼群岛持仓量环比增加，其余均减少。值得一提的是，俄罗斯更是抛售了近一半的美债，其持仓由3月份的961亿美元降至4月份487亿美元，减持的美元资产去哪儿了？正如，我们在近日分析那样，近期油价上涨为俄罗斯财政带来的盈余并没有继续购买美债，而是大部分购买了黄金。
正如下图所示，目前，俄罗斯央行正在以近12年来最快的速度囤积黄金，与此同时，也在以近7年来最快的速度抛售美债。
而这背后的核心逻辑，是因为现在的美元再也无法找回往日“光芒”，因为，按今天黄金计价的美元价值仅相当于40年前的2.9%，我们也多次强调，美国经济和美元信用的急剧下跌，就是近几年来全世界多国去美元化的根本原因，甚至已经到了被多个经济体“抛弃或叫停”的地步，而读者朋友们需要牢记的是，在今天美国政府负债率已经处于约105%的高风险值，甚至国会预算办公室已经预测到本世纪中期美国债务占比将升至GDP的140%的背景下，如果美国10年期国债，特别是2年期短期美债收益率继续膨胀的时候......
图片来源The Sheepeater
则意味着美国财政或将会走向债务危机，而债务危机就意味着美元会丧失货币信用红利，而以上发生的这些，更像是在给美元上了一课——要知道，在数字经济社会，信用才是一个国家经济的战略制高点，货币的信用更是一个国家的经济命脉。（完）
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