威科夫操盘术002

第一章  聪明钱解读市场的工具是什么?

聪明钱使用的解读市场的三个基本要素:价格、成交量、走势速度。解读走势的理论基础是供求关系。下面谈谈在专业交易员眼里的价格和成交量,他们能够从中读出什么?

●  识别支撑和阻力。(用价格判断)

●  走势涨跌的速度一趋势线的角度。(用价格判断)

●  识别超买或超卖行情。(用成交量和价格判断)

●  识别在某个阶段谁在控盘。(用价格和成交量判断)

●  在顶部,识别CM制造狂热,吸引公众入市。(用成交量判断)

●  在底部,识别CM造恐慌,迫使被套的买家卖出。(用成交量判断)

●  利用供求关系原理判断支撑和阻力的质量。(用成交量判断)

●  识别CM吸筹或派发的开始到结東。(用成交量判断)

●  识别CM是否正在吸收阻力上的卖盘,并判断是否会突破。(用成

交量判断)

第一节  聪明钱的看盘顺序

当我们面对屏幕上的走势图的时候,你的看图顺序是什么?是等待技术指标产生信号进场?如果想挖掘价格背后CM的真正意图,只看技术指标无法得到真正的答案,我们这里介绍一下聪明钱的看图顺序:

●  背景。

●  价量形态:蜡烛的长度、成交量的高度、变化速度。

●  价量形态的性质:走势的强弱,价量形态的原因和可能产生么

后果。

●  结论或预测:通过以上两方面信息,洞察CM意图并结合供求关系

对方向做出判断。

●  措施和行动:根据以上信息,决定是否开始行动。比如:进场、出场、收紧止损,等等。

我们先看个简单的例子(这个虽然是简单的形态,但是我们在实际交易中经常遇到),见图1-1。

●  形态:A到B是牛市,成交量递增。蜡烛1之后的回调,尢论是蜡烛还是成交量都递减。

●  性质:价格回落的力度很弱。

●  结论和预测:小蜡烛和小成交量回调,说明供应没有进入市场,价格还会尝试上涨。

●  措施和行动:看到停止行为,或者需求接盘的现象,进场买入。

 

图1-2是上图的延续:

●  形态:C到D依然是牛市。但是之后的回调阴线开始扩大,同时成交量还是相对大。

●  性质:回调力度比上涨力度大,不是牛市的特征。

●  结论和预测:相对扩大的成交量和价格的高低范围,说

明市场上供应在扩大。

●  措施和行动:这个回调不能做多,要耐心等待供应枯竭后再进场。

下面我们看一个稍微复杂点的整体分析:

如图1-3所示,背景是熊市,价格进入震荡区。

A到B的下跌速度很快,中间没有碰到买家的反抗,这是超卖行为。蜡烛B的成交量到达顶峰,这属于恐慌抛售。从以上行为我们分析需求正在吸收抛盘。由于有超卖行为,我们认为至少价格会有个反弹。但是CM不会把价格拉到前面震荡区的位置,去帮助那批公众解套。

在蜡烛A之前,交易在震荡区进行。蜡烛A突破震荡区之后,一大批公众被套住。他们指望价格能快速涨回来,好让他们消除亏损。在价格再次回测震荡区的时候,他们这种行为会增加卖压(供应)。

牛市形成之前,我们必须看到一个准备过程(吸筹过程)。CM要在这个过程内收购便宜股票。所以CM要想价格进入牛市,必须迫使那批公众在底部抛掉。这样CM不但能够买到便宜股票,而且当价格回到震荡区时,卖压会减少。结论:现在不能抄底,因为没有看到牛市前的准备过程。

恐慌抛售2之后,价格出现反弹,符合我们的预期。蜡烛1的特点是:价格高低范围超大,但它是上影线,同时伴随超大成交量。这说明反弹遇到了强大的供应。先前在恐慌抛售中接盘的股票,现在又被卖回市场。结论:趋势还是熊市,不能抄底。预测:现在关键看回调的力度。

价格经过一个蜡烛的回调之后再次上涨。但是蜡烛2在阻力位置停滞上涨(SOT),同时伴随扩大的成交量,再次告诉我们顶部供应超过了需求。在蜡烛4到5的上涨中,成交量大幅萎缩告诉我们:前面恐慌抛售中产生的需求已经枯竭。结论:熊市没有改变,不能抄底。

趋势线BC和阻力线交叉形成死角1。现在背景是供应大于需求,只要回调再稍稍努力就能突破趋势线,价格会进一步大幅下跌。预测:如果价格下跌,我们期待蜡烛4的支撑能够挺住。一旦蜡烛4失守,我们期待恐慌抛售产生的支撑能挺住。

价格突破了BC之后,迅速下跌,中间没有反抗。这种速度让我们怀疑这是震仓2,现在关键看下面支撑能否挺住。在到达支撑区时,蜡烛7的高低范围大幅缩小,同时成交量没有缩小。这是停止行为,表明供应在枯竭,同时新的需求在接盘。特别是最后一根阳线,说明需求已经仝部吸收了供应。略高的支撑位说明CM已经全部收购了下方的股票,现在开始向上收购。或者说CM已经完成了收购,他们现在开始允许价格上涨。结论:吸筹结束,可以进场买入。

图1-4是图1-3的后期走势:

第二节  CM观察走势遵循的原则

●  趋势的动力来自于供求关系的不平衡(供求关系原则)。

●  趋势形成之前需要准备过程(因果关系原则)。

●  成交量的增长没有使价格大幅增长,这是走势停止行为(努力和效

果原则)。

供求关系  是价格涨跌的基本元素,我们在观察市场时,要不断地衡量供求关系的变化,比如已经买人,那么接下来市场的供求关系变化将决定:立刻离场(供求关系在否定你的判断),或持有(供求关系支持你的判断)。

因果关系  主要用来判断趋势反转。熟练使用因果关系,可以避免盲目抄底,并使我们在趋势起飞之前的最低风险位置介人市场。任何主要趋势的反转之前,都需要一个过程(比如牛市之前的吸筹过程),没有这个过程,接下来形成的趋势不会持续太久,比如公众喜欢抄底,他们在熊巾中的第一个反弹就买入,结果是被套或者被震仓出局。他们失败的原因就是没有等到吸筹过程结束,这个过程就是因,后面产生的趋势就是果。

努力和结果的关系  主要作用是告诉我们走势出现停止行为。努力是指成交量(市场流入订单总量),结果是指价格的进展幅度。比如在支撑价位附近,我们怎么知道这个支撑是有效的还是价格会突破?当我们看到价格接触支撑价位的时候,成交量突然扩大,此时如果价格范围很窄(小蜡烛),这就是努力没有产生相应的结果。熊市中,这么大量的卖单流入市场,但是价格却没跌,说明价格下跌遇到了阻力,这种阻力来自于需求,也就是大量的买单同时流入市场,截住了下跌势头,这就是一种停止行为。努力和结果在实盘操作中非常实用,特别是在阻力和支撑价位的时候,我们利用努力和结果的理论可以提前知道后市的方向。

第三节  供求关系

供应和需求是经济活动中的一个重要概念,任何一个市场的价格波动都来自于供求关系的变化。证券市场也是一样,无论是股票、期货还是外汇市场,有一条最基本的原理就是供求关系不平衡产生趋势。我们常见的市场表象:比如支撑和阻力、趋势、价量的波动等,都是由于供求关系的不平衡而产生的。但是由于公众更注重技术指标和几何图形等表象,缺乏准确衡量在某一价位或某一时间段内的供求关系状态的能力,并因此造成错判。比如在某个价格区,谁在控制市场,是买方还是卖方。在顶部的派发初期,供求关系的变化已经显示出供应开始大于需求,危险已经出现端倪。但是盘面上的走势表现还是持续的向上突破,很多技术指标还是给出继续买入的信号,让人们相信市场还会继续大涨。解决这些误判的根本方法就是利用供求关系来识别CM的布局。

一、供求关系主导趋势的行为

我们举个简单的例子,比如你下单买1000股某只股票,价格是100元股。但是当时这个价位在市场上股票只有200股,你要的1000股就是需求,市场在同一价位只有200股就是供应,明显的供不应求,场内经纪为了撮合交易,分别以101元(300股),102元(400股),103元(100股)把你的订单完成。从这个简单的例子看出,价格的上涨产生于供求关系的不平衡。

对于供求关系,简单来讲,在金融市场上,需求就是购买力。供应就是流入市场的卖单数量,供应扩大就是抛售力度增加。当供应大于需求时,价格处于下降趋势;反之,当需求大于供应时,价格处于上涨趋势;当供应需求平衡时,市场在一个交易区间波动,没有明显的趋势,也就是我们常说的容易亏钱的危险区。那么这些看似简单的纯理论的东西,我们如果能够从价格和成交量上解读出来,并能识别出谁在控制市场(买方还是卖方),我们的交易就会处于不败之地。即使十次交易只有五次,甚至是只有三次或四次是正确的,总的结果我们依然能够盈利。原因就是我们通过识别供求关系把风险降为最低,这样一次盈利的交易就能把所有亏损的交易补平,其他的盈利交易就是纯盈利了。我们这本书就是通过对蜡烛的逐根分析,反映出价格背后的供求关系。懂得了市场的供求关系,也就懂得了市场的本质。

二、证券市场的本质和表象

我们都知道事物表象和本质的概念。在证券市场上,表象就是走势图和大家常用的技术指标,比如很多人在交易中无法割舍的MACD或均线等。他们因为坚信这些指标能够帮助他们战胜市场,所以在交易中严重依赖技术指标或几何图形产生的交易信号。但事实上,所有这些指标和图形都属于表象,都是市场信息的第一层面。比如很多人每天会根据当前的走势变化来调整指标参数,目的是得到最优参数,并设想市场按照他们设定的参数走;但是往往他们亻刚调整出满意的参数,市场的走势又变了。于是他们继续调整,周而复始的调下去……把宝贵的时间和精力都花在了市场的表象上。

那么,怎么才能更有效地判断价格走势和捕捉合适的交易时机?要解决这个问题,我们需要第二层面的信息。

公众喜欢使用平均线或其他技术指标来衡量趋势。但是这种方法的个弊端是忽视了趋势背后的动力:供求关系。供求关系的不平衡是趋势产生的基础。我们判断趋势的时候,第一准则是什么样的供求关系才产生牛市、熊市以及趋势反转,然后在图上找出能够体现相应供求变化的价量关系。比如你需要什么样理论基础来判断牛市结束?首先我需要需求减弱,然后供应大量进入市场,最后需求没有足够的力量继续主导市场,导致牛市结束,熊市开始。这是牛市结束和反转的理论基础,这个理论基础是我们判断走势和做决定的根据。但是这些理论是抽象的,我们必须从直观的图上解读出它们在证券市场上,如果掌握了如何从价量行为细节上看出供求关系,我们就可以在市场趋势起来之前能够识别出即将出现的趋势,或者在危险来临之前做好出场准备。这样我们便能够在市场有大的动作之前制订交易计划并实施。在上涨趋势中,价格上涨背后的原因是供不应求。市场上在同一价格的卖单总是无法满足不断增加的购买力(需求),为了满足需求,买方只能去买高一点价位的股票。这种现象使得价格不断地抬高。在这种需求大于供应的情况下,价格走势如果要停止或者出现反转,供求关系首先要有变化。也就是说在同一价格情况下,当人们的购买力完全得到了满足,不需要抬高价格来满足需求的时候,牛市开始停止,这是我们要关注走势的重点。当我们在图上看到,虽然参与买入者众多(高成交量),但是上涨没有取得多大进展,用市场本质解释就是供应已经开始增加,这种供应来自CM的抛盘(因为他们预设的利润目标已经到达)。市场的背景由供不应求变成了供需平衡或者供过于求。聪明钱察觉到了这些蛛丝马迹,会立刻调整仓位并开始做出逃准备。这种市场的本质行为出现的变化,指标和软件是无法提前告诉我们的。因为市场的背景出现变化时,价格还在上涨,指标给出的信号还是买入,一旦按照指标指示买入就会造成套牢。这本书的目的之一就是讲解如何分析走势强弱并提前识别出旧趋势即将停止和新趋势即将起飞,以及如何在人们疯狂购买时冷静地和CM一起实施出逃计划。

为什么上涨中经常出现回调?主要原因是需求逐步减弱,市场必须要降价去刺激新的需求。遇到新需求扩大后,价格才能恢复上涨。在牛市中,,看价格回调的关键是看这个回调是否引起供应扩大(CM抛盘现象)。如果有,那么这次回调对市场造成的压力就增大,市场要想恢复原来的趋势,必须有足够的需求(大量买单流入市场)吸收这个巨大的卖压,并以持续增加的数量让价格恢复上涨趋势。一旦这种回调后的恢复过程中,没有更大的和新的需求进入市场来克服回调带来的巨大卖压,主力抛盘会继续,市场会逐步进人派发阶段,然后进入熊市。

四、供求关系和下降趋势

在下降趋势中,供求关系是供应大于需求,或者是需求很弱。从卖方角度看,在找不到足够的客户的背景下,只能不断降价去刺激需求;从买方角度看,如果价格还没有跌到他们满意的价格区,他们不会买人。那么要想让下跌趋势停止,需求必须大量出现并吸收掉当前市场的供应。也就是说卖方找到了充足的买家,不用再降价也能销售出去,由此价格的跌势会得到缓解。随着需求的增加,供应逐步减少,价格开始进入盘整。CM在盘整区内开始建仓吸筹或者准备再次派发。吸筹和派发都是下一波趋势的准备过程。在交易中,任何判断都要以供求关系理论为基础,然后从当时的价量关系中识别出用于判断的理论根据,并采取行动。比如说抄底,判断抄底的理论基础是供应枯竭和需求增加并主导市场。能够反映出这个理论基础的价量关系是:天量抛售,然后低量测底,最后震仓驱离市场最后的浮动供应或者长阳带量离开吸筹区间。从这些价量行为我们知道抄底的理论根据已经成立。如果盲目地靠赌或者看指标背离抄底,不考虑理论根据而去直接通过表象抄底,其结果只能是抄在半山腰,造成被套的局面

我们应该培养一种能力,就是在不使用技术指标的情况下,通过价格和交易量的细节变化能够识别市场当时的供求关系。也就是说,通过对图上价量的分析把市场理念或供求关系解读出来,这样我们能实时掌握市场的脉搏。对市场发生的任何变化,我们能够在重大行为发生之前发现端倪,并制订相应计}划。以后我们的走势分析主要围绕着供求关系结合实例进行细节分析。