今年以来，初善君专注写了非常多隐形冠军的文章，恰巧目前股价涨的最好的多是隐形冠军企业，分析的不少公司都是翻倍、新高、再新高的走势。然而，经过调研发现，很多粉丝虽然参与了这些股票投资，并没有吃到这块大肉，基本都是辛辛苦苦坚守了半年，然后赚了5%、10%就下车了，后面波澜壮阔、六亲不认的走势基本都没参与。刚等到黎明就下车了，非常可惜。
这说明一个很重要的问题，我们散户在投资股票时很难规避人性的弱点。那么假如有一个十倍股辈出的赛道，我们如何更好地参与呢？今天初善君拿出十年不传的十倍股投资秘诀，希望大家有所启发。
A股十倍股摇篮究竟是哪个赛道？大家的答案可能集中在食品饮料或者医药生物，究竟哪个行业十倍股最多呢？
初善君整理了2010年1月1日至2020年11月18日的股价数据，收盘价与开盘价相比，十倍股的分布如下。医药生物共有15只十倍股，排名所有申万行业第一。
数据来源：WIND
更难能可贵的是涨幅排名前13只股票里，7只都是医药生物股，包括康泰生物、通策医疗、爱尔眼科、长春高新、泰格医药、片仔癀等公司。此外，欧普康视、恒瑞医药、智飞生物、凯莱英等涨幅也超过10倍。
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换个角度，由于这两年医药集采政策，不少医药公司股价大跌过。那么我们用区间最大涨幅来看，区间涨幅超过10倍的医药公司更是有25家，远超其他行业。
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如果以年化收益率15%为标准，在不考虑股息率的情况下，股价十年需要上涨4倍，医药板块共有48家公司满足，全行业排名第一。按照区间最大涨幅来计算，医药板块共有75家公司十年上涨超过4倍。
如果时间在拉长，15年以来，涨幅前100名里21只是医药股，而且前三名有两家都是医药股。
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医药是A股牛股最多、牛股最牛的赛道，没有之一。
为什么医药生物赛道牛股这么多，因为这是一个独一无二的赛道。
有人说医药消费是一个不需要担心需求增长的市场，真正需要担心的是如何控制需求。换句话说，这个市场几乎可以用无限大来形容。长坡厚雪是对医药行业最贴切的形容词。
医药行业成长性可以长期维持高位。整个A股制药行业营业收入由2010年的1810亿元增长至2019年的7687亿元，十年增长了4.25倍，年化增长率略大于15%。
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这仅仅是A股上市公司营业收入的数据，整个行业据称接近10万亿，且持续快速增长。未来，A股医药上市公司的营业收入增长率预计也会在15%左右，其中有些优质赛道有望超过20%甚至更高。
从成长性这个最主要的投资指标来看，医药值得选择。
医药行业盈利能力高。从整个制药行业来看，毛利率稳步提升，2019年达到了49%。这个是整个行业的毛利率，部分公司的毛利率肯定超过90%了。净利率稳步提升，然后2018年和2019年连续下跌，这是因为部分制药子行业受到集采影响，盈利能力下滑。但是依然有大量的制药公司净利率超过20%甚至30%。
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长期看，医药行业的盈利能力在整个A股独树一帜，盈利能力非常好。
再看盈利质量，最主要的就是经营现金流净额，净现比大于1就说明很优秀，2018年和2019年整个行业的净现比分别为1.3和1.65，这个优秀的数据就不需要多解释了。在盈利质量方面，医药行业可以说非常优秀。
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有了如此好的经营现金流，企业的有息负债一般也不会高。比如恒瑞医药的有息负债几乎是零，短期借款是零，长期借款也是零。
所以为什么医药多牛股，因为从成长性、盈利能力、盈利质量、有息负债等角度，这个行业太优秀了，自然是牛股辈出。
很多小伙伴会说了，初善君这么看好医药赛道，为什么很少分析医药公司呢？
因为医药赛道涉及到太多的专业知识，又细分为很多子行业，原料药、创新药、制剂、医疗服务、医疗器械等等，对于非专业人士有非常高的研究壁垒，初善君有心尝试，奈何水平不够。
因此投资医药赛道最好的方式是买基金，而且尽量选择具有专业背景的基金经理管理的基金。初善君今天就给大家推荐一个基金，小伙伴们根据情况参与。
这只基金叫天弘医药创新混合型证券投资基金，天弘基金我们都知道，余额宝背后就是天弘基金，这资本实力初善君就不多做介绍了。
这只基金最大的的优点就是基金经理。大家都知道，投主动基金就是投资基金经理。
这只基金的基金经理是郭相博先生，郭先生本身就是纽约大学生物工程硕士，典型的内行人，并且在医药公司工作过，这种实业加投资的双重经历非常难得。
基金经理的过往的业绩表现是大家买基金的主要参考因素之一，郭先生在天弘基金管理的医药基金表现非常好，天弘医疗健康A的任职回报为114%，年化分别30.78%。这么高的年化回报究竟有多优秀相信不用初善君再多介绍了。
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天弘医药创新混合型证券投资基金依然是一只主动管理型基金，理论上主动管理型基金收益率大概率高过医药指数基金，因为里面加入了基金经理的选股能力。初善君也倾向于建议大家选择主动管理型基金。
从天弘医药创新混合型证券投资基金的介绍和基金经理的投资风格来看，这只基金选择标的都是医药里最核心的板块：创新药、创新服务、创新疫苗及创新器械等子行业。
很多小伙伴都在担心一个问题，就是医药股的估值问题，医药股的高估值来源于上面财务分析的三个角度：持续高增长、高盈利能力、稳定现金流。这一点我比较认可郭相博的说法：“我会选好行业的好公司，宁可在稍微贵一些的价格做配置，这种行业龙头公司、有壁垒的公司，可以通过时间慢慢消化估值，还是有望能获得比较好的收益。”
是不是贵了就没有安全边际呢？郭相博的说法也值得大家学习：“我们认为真正的安全边际并不是这个公司的股价有多么便宜或估值有多么便宜，真正的安全边际是这个公司是否能在一直变化的商业环境和政策环境中找到一条长期发展的路，管理层是不是能带领公司继续往前走，把公司发展大，这样的公司才有安全边际，即使短期稍贵一些，中长期而言成长也是可以消化目前估值的。长期陪伴这些公司成长，不光能给你带来超越行业的回报，有时是能跨越周期的回报。”
写到这里，相信跟初善君一样错过恒瑞医药、爱尔眼科们的朋友，都留下了没有格局的悔恨泪水。
投资目标有了，如何参与呢？
据了解，天弘医药创新混合基金（A类代码：010654，C类代码：010655）已经于本月18日起发行，大家均可以参与认购。我了解支付宝、天天基金、天弘基金官方APP等渠道都可以申购。
市场见底的标志：
基民加速赎回（部分银行出现基民排队赎回基金）、基金多杀多和踩踏、基金公司开启自购模式；
上市公司按捺不住回购，比如格力美的海尔等公司，大喊我家公司低估了，你不买我自个儿买；
期抱团股大V清仓和不敢说话、踏空抱团股的人在歇斯底里地唱空、人人都认为抱团股还会大跌；
市场出现各种鬼故事：技术性熊市、national team护盘、严查贷款资金入市等等；
恐慌情绪已经不能再明显啦，市场出现加速下跌的趋势，黎明前的黑似乎黑到令人窒息。
一个很残酷的现实：每当市场上最无知的人群开始追逐基金和股票，躺着赚钱的时候，市场基本就见顶。
每当他们忍不住破口大骂、割肉离场、发誓再也不买基金和股票，市场离见底也不远了。
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