最近有一些新入市的朋友表示不会看估值高低，问是不是股价越低就代表便宜？关于股价和估值的关系，可以看下面这个段子。
股票交易价格的高低，就像有人点了个中号的披萨，卖披萨的问他切成4份还是8份。他说：“切4份吧，8份我吃不了。”
股票贵还是便宜，不是看它的交易价格，而是看它的内在价值。举个简单的例子，一套房子卖几万块，虽然数字上万，但是大家还会觉得便宜。而一个包子如果卖50元，但是大家听到肯定会觉得贵了。反过来也要思考，如果一套房子只卖几万，不要急着去抢，要思考它为什么这么便宜。同样一个包子如果卖的太高，除非它有普通包子没有的特点，否则大概率是价格过高。
对于股票来说，如何判断股价相对价值是否便宜？可以用以下几类指标：用PE,PEG等可以看估值高低，这一类是越低越好；营收和利润的规模、增长率，经营现金流等用来看公司经营的发展情况和稳定程度，越高越好；ROE，分红率等指标是反应长期价值，越高越好。下面举几个例子：
茅台因为其商业模式和行业地位的护城河，虽然在近两年消费板块大热的情况下估值有些偏高，但是并不是高的离谱，股价目前1700元上下，尽管PE在40-50倍附近，但是ROE近三年都在30%以上，分红率高，现金流稳定。假设，仅仅是假设，如果茅台未来短期被腰斩一次，价格回到900元附近，那么其PE会回到20多倍，就变成低估了，在它估值回归的过程中就会有很多资金不断进场，延缓估值下降的过程。
再看反面教材，而近期被某些游资喊出消灭5元股的低价创业板，很多公司业绩都是亏损的，PE指标无从谈起，各类指标都毫无亮点。再看一些被炒的虚高的伪成长、伪赛道公司，腰斩N次还是找不到安全边际。这类公司股价短期也许会有博弈式上涨，但不值得长期投资。
值得长期投资的公司最好能大部分指标、大部分时期都优秀。判断当下是否值得投资除了用这些指标的定量法，还可以用比较法，和自身历史不同时期比较，和同一行业的其他公司比较。需要注意的是，不同的行业一般估值不同，如科技、医药行业估值相对其他行业高，是潜在包含了成长性较好，壁垒高，未来市场空间大等特点。又如消费行业，在一定阶段估值高，是因为包含了稳定性强，利润率高，市场规模大等特点。传统低估值板块，如银行、保险，虽然相对于高科技行业估值总是低的，但是低于历史平均估值的价格，也许是阶段性的低位。
也许又有新人朋友问，这些指标略微复杂，要仔细比较一番才行。有没有像价格一样，更直观的指标？能直接比大小、比高低那种。
还真的有，那就是公司市值。
如果说前面提到的各类指标是为了确定公司的内在价值。那么，看公司的总市值，可以更直观的了解公司的规模，不仅可以在同行业，甚至可以跨行业、跨市场、夸国家直接进行比较。
市值是对一个公司到底多大，总价到底值多少钱的一个衡量指标。在股票市场里，公司的基本面也会慢慢变化，对应市值大小的变化。有时会遇到一些突发消息，市场会迅速对公司总价进行重新估算。市场价格是对未来的预测，在消息发生后，它值多少钱，往往价格会先到位，而基本面的市盈率，每股收益，净利润，营业收入等等指标未来才会跟上。俗称市值先炒到预期。另外市值的大小也决定着某些行业短期的天花板，小池塘里长不出鲸鱼，市场规模决定了龙头公司市值的大小。下面举几个例子：
比如家电行业的绝代双骄——格力电器和美的集团——在历史走势上市值体量相当，一直被认为是势均力敌，市值最多也就差100多亿。但是在2019年，格力的利润和空调市占率开始下滑，美的的多元化和国际化做的却很好，导致目前市值差距越拉越大，也是当下市场更看好美的体现。
又比如某酱油公司，不仅估值高于腾讯、小米。市值都超过中石化。大家觉得当下的价格还合理吗？再比如马应龙，主业产品确实是中华文化的瑰宝，但是这个市场规模有多大？当它摸到了行业的天花板，如果想继续扩大只能走多元化，如发展眼霜等，但是换个领域的产品竞争力如何呢。
再看过去中国中车、中信证券在上一轮牛市，2015年时。中车市值直接超过波音，中信证券市值接近高盛。但是各类指标还远不及国际上成熟的行业龙头，之后的股价也是冷静后逐步回归真实价值。那一轮牛市还有全通教育超过在美股上市的新东方，类似的炒作股也很多，结合现实生活的知名度，也是一眼知泡沫。
有些公司从估值的角度解释不了为何长期高估依旧长期上涨，但从市值角度可以更好理解。如恒瑞医药，市场的逻辑就是给中国未来医药龙头的市值。东方财富持续高估值上涨，也是市场认定东财是互联网券商的代表，即使行业集中度不断提升，东财也可以活到最后。还有过去的永辉超市，腾讯入股时候远高于普通零售业的估值，被指迎面狙击马云旗下的盒马生鲜，逻辑是直接给新零售龙头的市值定价等等。
判断一个公司的股价是否便宜，可以用各类估值指标，千万不要被表面价格蒙蔽。不要再相信什么消灭低价股的口号去做长期投资，你学会了吗？
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