点评舍得酒业

舍得酒业公告公司准备回购股票，回购金额不低于1亿，不超过3亿，舍得酒业现在市值90.57亿，如果回购金额达到3亿，这个比例，是可以的。回购股价不超过45元，现在26.85元。回购股份的用途用于对员工的股权激励，但是股权激励这个事还需要董事会和股东大会同意，包括如果员工股权激励的业绩没完成，这个回购来的股份，也不能给员工。公司也留有后招，比如卖给员工，让员工持股，最后一种才是把股份注销掉，减少公司总股本，增加了每股收益。我是希望把这回购来的股份股权激励给高管和核心员工的，这样员工拼命干，完成公司业绩目标，还能留住人才。如果这样，未来的舍得就前途无量了，一，公司是川酒六朵金花，老字号，有基酒，有工艺，有产能。二，民营企业。三，员工持有。这样的组合，不厉害都不行啊。

关于估值，我预计舍得今年净利润是4亿，2019年净利润8亿。现在市值90.56亿，对应今年的业绩，市盈率22倍，对应2019年的业绩，市盈率11倍。严重低估了。我对净利润预估，会不会高的离谱呢，我觉得不好，是结合公司现在的业务规模、发展和财务报表显示来推算的。另外看看几家证券公司给的利润预测。东兴证券 ● 刘畅预测舍得酒业2018年净利润4.6亿，2019年净利润8.8亿。中金公司 ● 陈文凯,邢庭志预测舍得酒业2018净利润3.33亿，2019年净利润5.19亿。广发证券 ● 王永锋,王文丹预测舍得酒业2018年净利润3.74亿，2019年净利润6.84亿。 天风证券 ● 刘鹏预测舍得酒业2018年净利润4.8亿，2019年净利润9.07亿。以上证券公司研究员给出的利润预测，有比我高的，也有比我低的。

按我的预测，2019年净利润8亿，市盈率25倍，市值目标200亿，现在市值90.56亿。这个市盈率给的高不高呢，我觉得不高，因为舍得酒业在高增中。行情好点，市盈率还有提升的空间。

风险在那，风险在利润达不到预期。所以说投资有风险。