前段时间闲来无事，看了吴秀波的《司马懿》，且不论史实如何，单就电视而言，还是有很多启发，特别是和诸葛亮对战那段。很多人认为，三月大限将至，如果不出战就是死路一条，而出战还有一线生机。但司马懿经过认真分析，认为临阵对敌毫无胜算，只有固守或许能把诸葛亮耗死。文学作品有很多戏剧性，但司马懿的思维模式确实与众不同。他是经过认真的分析，知己知彼才出此上策。纵观司马懿一生，就四个字概括“善败能忍”。很多人认为，司马懿只是生在三国后半段，名将贤相都已经死得差不多了，才让他捡了个漏。其实不然，根据史实，司马懿十三岁就入了曹操幕府，岁数比诸葛亮都大。最终能三家归晋，关键还是他活得长。
对于投资，活得长比什么都重要。这个行业根本就不缺少璀璨的彗星，但很多最终都沦为茶余饭后的谈资，因为偶然性因素成功，又因为必然性因素失败。成功的方法各不相同，但失败的原因往往有共通之处。不管取得多少成功，总归会碰到失败。因此，如果不学会“善败”那结局注定，先求不败，而后求胜！
回到当前市场，本来本公众号不打算写市场评论，但最近问得人很多，所以稍微写几句。其实我们谁也不知道市场到底有没有跌完，但有一点相对明确，那就是当前的市场可能有些变化。在前两年的慢牛格局中，白马股即便调整也会迅速回去，任何调整都成为重新上车的机会，这和2013—2015年的成长股牛市类似。而这次，短期不太可能V型回去，既然无法V型回去，那不买股票就不会失去太多。面对大跌，很多逃离火场的人会关心何时抄底，里面的人和外面的人同样焦虑，里面的人怕下跌，而外面的人怕错过。
根据我多年卖方策略的经验，在A股这个市场，其实根本不用推荐买入，因为想要买入就是原始冲动，很难克制。但历史上任何一次情绪的深度破坏后都需要横盘整理很久，例如2015年9月和2016年2-3月，所以我们有足够的时间慢慢思考。更何况，现在并没有足够的证据表明已经见底，开始横盘。而且谁也不知道后面基本面会不会恶化，2018年到底是2008年还只是1987年？
即便进入底部波动，波动率也会非常高，事后回头看就是一个平平的底部，但身处其中还是感觉心惊肉跳，搞不好高买低卖亏损未必少于之前的下跌。当然，我见过有些高手，他们就喜欢这种波动，他们能利用这种波动创造出比慢牛更好的收益。但是问题是你是不是这样的高手？回到文章之初，出战当然可以一举铲平诸葛亮，比消极等待强，但问题是你有没有这样的能力，如果像司马懿这样认清楚自己没有这个能力，那就退而求其次，未必不是一个最好的选择，这就是所谓的“善败能忍”！
其实现在最最关键的就是不亏钱，只要这波不亏钱，还怕未来赚不到钱吗？历史上大多股灾都是在股票鸡犬升天之后，唯独这次，只有20%的股票疯狂，80%的股票经过为期两年的漫漫熊途，所以经此一役，机会巨大，又何必急于一时！其实过去两年，熔断是个关键时刻，熔断以后很多股票确实比较便宜了，但没有躲过熔断的人需要很长时间才能把仓位逐步加回来。很多时候，心理优势很重要！
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