比起半年规模就超过1000亿元的余额宝的“暴富”，阿里巴巴集团小微金融服务集团（筹）三年累计发放贷款超过1400亿元的数字，似乎并不引人注目。但阿里对金融的野心，其实隐藏在面向淘宝和天猫卖家提供的小贷业务上。
阿里小微金服首席执行官彭蕾对《商业周刊/中文版》说，她对大笔金额的钱没有感觉，但是对三块五块的小钱“特别有感觉”。这些小钱，就是阿里的小额贷款服务，利息是每万元每天5块钱。据支付宝官方数据，截至2013年11月底，使用阿里小贷的小微企业超过59万家，小微金服累计发放贷款超过1400亿元。
如果按照年化收益率来算，使用阿里小贷的人每贷款1万元，一年需要交1800元的利息。这不是个小数目，但淘宝店主于永福并不在意。2010年，他经营的一个销售机油的店铺陷入资金困境，想到银行申请贷款，但没有固定资产做抵押。他偶然在淘宝页面上发现“淘宝小额贷款”的广告，得知申请贷款的程序特别简单，只需提交个人身份证复印件、淘宝店铺地址、个人银行征信记录即可。
“我并不相信他们就凭这些东西就把钱借给我。”于永福对《商业周刊/中文版》说。他试着向支付宝后台（阿里小贷通过支付宝发放）提交了小贷申请。第二天，他就接到了电话，核实他的身份和淘宝店铺。几天之后，于永福和阿里小贷事业部签订贷款合同，后者给他授信贷款额度10万元，告知他可以随时取用。靠着这10万元贷款，于永福度过了难关，淘宝店经营规模越来越大，一度有200多名员工，后来他又把客服、物流、仓库外包出去。他的授信额度也在逐年增加，“现在我最高可以贷款100万元。”
阿里小微金服小贷事业部总经理娄建勋告诉《商业周刊/中文版》，小贷的初衷就是为了帮助更多的小微企业，实现阿里的目标“让天下没有难做的生意”。
阿里小贷的核心优势是，通过支付宝可以链接到阿里交易平台的店铺资源，了解申请贷款的店铺的所有交易数据，掌握其盈利情况、运营稳定性、风险指数等因素，“交易记录在我们这里，相当于银行贷款时需要的财务报表。”娄建勋说。自从2010年6月拿到小额贷款牌照后，支付宝就在阿里巴巴B2B、淘宝、天猫上展开了一系列推广活动，让每个店铺经营者都能看到这项新增业务。
目前全国有1万多家小额贷款公司，阿里小贷是第一家电商小贷公司，与传统的银行贷款相比，它无抵押无担保，是纯信用借贷。这基于支付宝后台的数百个风险模型。从开展小贷业务至今，阿里小贷的所有风险评估、贷款审核、贷款发放都由支付宝后台的数据模型运作。目前，阿里小贷事业部风险团队有60多人，全部投入在风险模型的研发上。
并非所有的阿里交易平台用户都可以申请阿里小贷。申请者必须具备三个条件：开店3个月以上；店铺经营相对稳定；是活跃用户。目前淘宝、天猫订单贷款最高额度为100万元，贷款周期30日，日利率0.05%；信用贷款最高额度为100万元，贷款周期6个月，日利率0.06%。阿里小贷接近70%的订单贷款（有已发货订单即可申请贷款），集中发生在每天的20点—23点之间。这和店铺经营规律有关，订单高峰一般在下午和晚上，到了这个时段，卖家有足够订单，申请贷款用以后续备货等操作。
娄建勋说，早在2012年7月，阿里小贷的单日利息收入就达到了100万元，不良资产率为0.9%至1%，相比传统银行贷款的7%，这个坏账率很低。“这也是大数据的功劳，因为数据测算的结果比人工考查某企业要真实精准。”
目前承担阿里小贷业务的公司有三家：重庆阿里巴巴小额贷款有限公司、浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司和重庆阿里巴巴小微小额贷款有限公司。按照三家公司的注册资本计算，整个阿里小贷能够贷出的总额为24.5亿元人民币。彭蕾说，暂时不会和传统银行就小贷业务进行合作，支付宝会按照自己的互联网金融思路做下去。
阿里小贷原本隶属阿里创新金融事业群，今年3月7日阿里宣布筹备成立小微金服，创新金融事业群变为小贷事业部，总裁胡小明升任小微金服集团首席风险官。娄建勋说，这意味着小贷对于小微金服越来越重要，因为承担借贷风险是小贷所有业务的核心能力。未来阿里小贷的三个方向是：服务更多的小微企业，扩展更大的业务规模和更有效地控制借贷风险。
“支付宝小贷的模式是比较成熟的。”艾瑞咨询高级金融分析师王维东说，中国的小贷公司分成两种，一种是传统模式，申请需要担保或抵押，很多风险考核也是人工完成；另一种就是线上，从风险控制到发放贷款都是在线上完成。未来小贷市场都会朝着线上发展，在这方面领先的阿里小贷并非无法复制，同样拥有交易数据的京东等电商平台也在加快小贷业务。而阿里小贷的前景也会不再局限于交易店铺，可以向外界拓展。撰文/刘杰 编辑/丁伟、李文博
总之 向平台内卖家提供小额贷款，是阿里维系其电商系统重要的金融催化剂。它有大数据优势，也将是阿里小微集团未来独立上市的亮点资产。
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