螺丝钉组合，是真金白银投入的吗？

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经常有朋友问螺丝钉，螺丝钉组合是不是真的有投入资金呢？也就是每期看到的定投，是不是真的有投入资金。

其实每期的定投，都是真金白银的。螺丝钉自己真的是坚持定投下来了。 

在投资公募基金的时候，基金公司很喜欢宣传一个点，那就是基金经理买了自己的基金多少多少元，基金公司的高管买了自己家基金多少元。

先不管基金最后的收益如何，这样做，至少让基金经理的收益能跟自己的业绩绑定起来。

其实这也是巴菲特所赞同的。

巴菲特早期的时候是做类似私募基金的业务。

他的大部分资产，是投入到自己的投资组合中的。自己的家庭财富，跟自己投资的业绩高度相关。

代理人缺陷

经济学中，有一个「代理人缺陷」。

这个缺陷简单来说就是，很多时候，代理人服务别人，可以享受到好处，但没有惩罚机制。

什么意思呢？

比如说以前有一个段子：收费1万元，保证生儿子，生不出儿子就退款。

其实，生儿子生女儿的概率差不太多。

一旦生了儿子，钱收下，净赚1万。一旦生了女儿，只需要把钱退回去就好，不赚不赔。

也就是，50%×1万+50%×0，只有收益而没有承担风险。

这种情况，在很多金融产品里都是有的。

私募基金经理

早些年，私募基金经常会遇到「拿客户的钱去冒险」的情况。

有的私募基金经理，会把自己的产品，集中投资某一个股票，然后增加大量的杠杆。

如果投资亏损了，基金净值可能大幅下跌。

但没关系，亏损的基金可以清盘，后面换一只新基金继续。

但是如果压中的股票大涨了，那就可以拿出来进行宣传，并且自己也可以拿到丰厚的提成。

这种情况，在前几年并不少见。

其实核心就是没有惩罚机制。

因为上涨了基金经理拿提成，下跌了自己又没有投入资金，没啥损失，从头再来就好。

这种机制下，基金经理会倾向于拿客户的钱冒险，做一些高风险的操作。

这跟投资者的利益，就并不一致。

以辽人守辽土

巴菲特说了一个解决方法，那就是，把自己大部分资产都放在自己的产品上。

给自己怎么定投，给父母怎么定投，也就给大家怎么定投。

这也是螺丝钉「跟投」这个功能的初衷。

螺丝钉自己持有大量自己的组合，这个组合的波动，也会影响螺丝钉自己的资产，自然就会用心打理。

所以螺丝钉出的组合，自己都会是重金持有；每一笔交易也是真实的资金投入。这样就会更用心，也会更谨慎的打理资金。

当年明朝屡次被北方侵犯，而明朝的部队，每次打仗并不用心，导致屡战屡败。

怎么办呢？

一位大臣提出了一个方法：以辽人守辽土，以辽土养辽人。

之前的部队是来自全国各地的，一旦打了败仗，他们还可以退回到自己的家乡。

但如果是用辽当地的人来组建军队，一旦了打败仗，他们的家乡也会遭殃，退无可退。

把士兵的利益和战争绑定起来，部队的战斗力就会陡然增加。

其实投资也是如此。

螺丝钉也会把自己的利益，跟大家的利益绑定起来。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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