布林通道运用 操作技巧和鳄鱼交易法则

布林通道线由John Bollinger所发明，是根据统计学中的标准差原理设计出来的一种相对比较实用的技术指标。通过布林线，交易者可以比较价格的波动程度并且判断价格的相对水平。

参考布林线进行买卖，不仅能指示支持、压力位，显示超买、超卖区域，进而指示运行趋势，还能有效规避主力惯用的技术陷阱-诱多或诱空，操作的胜率远高于KDJ、RSI甚至MACD等技术手段，尤其适用于波段操作。

 

构成

一般来说，布林带是由上、中、下三条轨道线组成。中轨为价格的简单移动平均线，一般设定为20周期单位，这是建立整个通道的基础。上轨（UP线）为中轨加n个标准差（一般设定为2个标准差），下轨（Down线）则为中轨减2个标准差。通过采用标准差原理，可以确保通道能快速对价格波动进行反应。

多数情况下，价格总是在由上下轨道组成的带状区间中运行，且随价格的变化而自动调整轨道的位置。而带状的宽度可以看出价格变动的幅度，愈宽表示价格的变动愈大。简单移动平均线的周期和标准差的数量可以根据个人喜好以及个股特性进行调整。

计算

中轨=20周期单位的简单移动平均线
上轨=中轨+2*20周期单位标准差
下轨=中轨-2*20周期单位标准差

下图显示了中轨设定为20天移动平均线，标准差设定为2个标准时的布林通道计算过程。

 

 

运用

1、布林通道可以用来判断目前价格的相对高低水平。利用这个判断结果，再比较价格运动和指标运动之间的关系，从而建立严肃的买卖决策行为。

2、价格可以沿着上轨不断往上攀升，也可以沿着下轨不断下跌。接触到上下轨并不构成买卖点。当收盘价收在上下轨外面时，应视为持续信号，而不是反转信号。

3、如果中轨的简单移动平均线设置的时间周期单位不同于20，那么标准差数量也应调整。例如，对于20周期单位的移动平均线，标准差数量为2，对于50周期单位的移动平均线，标准差数量应该设为2.1，对于10周期单位的移动平均线，标准差数量则应相应减少到1.9。

4、双底买入信号：布林通道的双底买入信号是指当价格跌穿下轨后，价格回稳或者反弹，随即又发生一波下跌，如果第二次下跌的底部保持在下轨上面。此时便构成一个买入信号。第二个底部可以高于或者低于第一个底部，关键是第二个底部不能跌穿下轨。当价格从第二个底部上升并穿越中轨时，可作为这个买入信号的确认。请参考下图，其中红色箭头为第一个底部，刺穿了下轨，而蓝色箭头为第二个底部，保持在下轨之上，随后价格上升到中轨之上并展开了一波上涨行情。

 

5、双头卖出信号：布林通道的双头卖出信号是指当价格升破上轨后，价格回撤或者盘整，随即又发生一波上涨，如果第二次上涨的高点保持在上轨下面。此时便构成一个卖出信号。第二个高点可以高于或者低于第一个高点，关键是第二个高点不能升破上轨。当价格从第二个高点下跌并穿越中轨时，可作为这个卖出信号的确认。

6、如果价格波动变小，布林通道极度收窄，那么将极有可能很快发生一波急促的行情。但是，布林通道并不能暗示未来行情的方向，此时需要结合其它技术分析方法进行研判。请注意，布林通道收窄后的突破往往先是向相反方向突破，然而才开始向正确的行情方法发展。这就是所谓的陷阱。但是，陷阱并不是必然会发生的。
请参考下图的红圈，布林通道收窄后，价格发生了一段急促的上涨行情。

 

虽然布林带的确可以帮助找到买卖信号，他们并不是为了预测未来方向而设计的。布林通道是为了放大其它技术分析方法的结果。对于布林通道本身来说，它的基本作用是：

1、识别波动幅度：股票价格可以分别处于高震荡和低波动的阶段。当价格处于低波动阶段时，那么就产生了预警，价格很可能会有一段行情发生。此时借助其它技术分析方法来确定行情方向。

2、识别价格的相对水平：价格接触到上下轨时并不构成买卖信号。

操作技巧

在实战中，投资者还需掌握一些操作技巧：

1、当价格始终沿着布林通道上轨稳步上行时，则强势特征尤为明显，不妨以回抽中轨作为低吸买点，并以中轨作为重要的止损线，配合以4、9、18日均线系统作为参考。

2、若价格上破布林上轨3天或冲出上轨过多，而成交、持仓却无法连续放大，则要警惕回调确认的风险。相反，当价格跌出布林下轨，空换手较为积极，伴随着成交、持仓的持续放大，价格却始终徘徊，则很有可能形成阶段性的底部。

实战经验

2日法则：若布林中轨经长期大幅下跌后转平，或涨势中的回调后转平，出现向上的拐点，且价格也在2日内稳在中轨之上，则可考虑买多单介入。

10%原理：若价格在中轨上方运行，布林线开口逐步收窄，即上轨、中轨和下轨逐步接近，当上下轨数值差接近10％之时(日线)，为最佳的买入时机。此时若成交、持仓能明显放大，则价格向上突破的信号更加明确。布林线收窄是行情启动的信号，而开口再次放大则是最佳加码的时机。

补充：布林通道带宽（Bollinger Bands Width - BB）

布林通道带宽=（上轨数值-下轨数值）/中轨数值

布林通道带宽，简称BB，通过测量轨道的扩张和收缩情况，从而了解目前价格的波动情况。

如果价格经过一段时间的强烈波动，则轨道上下轨之间的距离会增加（布林通道带宽的数值也会增加），相反，如果价格在一段时间内波动小，则则轨道上下轨之会收缩（布林通道带宽的数值将减少）。

而布林通道的上下轨倾向于在扩张和收缩之间反复。当上下轨之间扩张得太久，则可能预示目前的趋势即将暂停或者反转。当上下轨之间收缩得太久，则预示一波行情就将来临。

鳄鱼交易法则

世界上最伟大的交易员有一个有用且简单的交易法则——“鳄鱼原则”。该法则源于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获越多。假定一只鳄鱼咬住你 的脚，如果你用手臂试图挣脱脚，则它的嘴巴便会同时咬你的脚与手臂。你越挣扎，便陷得越深。

所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你惟一的生存机会便是牺 牲一只脚。若以期货市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯了错误时，立即了结出场！不可再找借口、理由或有所期待，赶紧离场！

止损的必要性

波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，所有的分析 预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生了。

止损是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可 能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。学会止损，千万别和亏 损谈恋爱。止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。

为什么止损如此之难

明白止损的意义固然重要，然而，这并非最终的结果。事实上，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆是，市场上，被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。止损为何如此艰难？原因有三：其一，侥幸的心理作祟。某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的 大好时机；其二，价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心；其三，执行止损是一 件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。

事实上，每次交易我们都无法确定是正确状态还是错误状态，即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是处于被套状态下。人性追求贪婪的本能会使每一位投资者不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几个点。

量化自动止损

正是由于上述原因，当价格到达止损位时，有的投资者错失方寸，患得患失，止损位置一改再改；有的投资者临时变卦，逆势加仓，企图孤注一掷，以挽回损失；有的投资者在亏损扩大之后，干脆采取“鸵鸟”政策，听之任之。为了避免这些现象，笔者以为可以采取量化自动的止损策略。

国际上大的期货交易所通常都会提供止损指令。交易者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，止损指令立即自动生效。而国内期货交易所目前还没有止损指令，但可以借助先进的期货交易工具，这是目前帮助投资者严格执行止损的一种简单而有效的方法。

目前，国内有的交易系统可以提供市价止损和限价止损两种止损指令。市价止损是指市场价格一触及到预设的止损价位，立刻以市价发送止损委托；限价止损则 是在市场价格一触及到预设的止损价位时以限价发送委托。市价止损指令能确保止损成功，而限价止损指令则可以避免在价格不连续时出现不必要的损失，两者各有 利弊。通常，在成交活跃的品种上使用市价止损指令，而在成交不活跃的品种上使用限价止损指令。

这种交易系统有助于投资者养成良好的止损习惯，从而规避市场中的风险，使之最大限度地减少损失，使之化被动为主动，在期货市场中立于不败之地。

如何正确理解止损

市场的不确定性和价格的波动性决定了止损常常会是错误的。事实上，在每次交易中，我们也搞不清该不该止损，如果止损对了也许会窃喜，止损错了，则不仅会有资金减少的痛苦，更会有一种被愚弄的痛苦，心灵上的打击才是投资者最难以承受的痛苦。

因此，理解止损本质上就是如何正确理解错误的止损。错误的止损我们也应坦然接受，举个简单的例子，如果在交易中你的止损都是正确的，那就意味着你的每 次交易都是正确的，而你的交易如果都是正确的，那又为什么要止损呢？所以，止损是一种成本，是寻找获利机会的成本，是交易获利所必须付出的代价，这种代价 只有大小之分，难有对错之分，你要获利，就必须付出代价，包括错误止损所造成的代价。

坦然面对错误的止损，不要回避，更不必恐惧，只有这样，才能正常地交易下去，并且最终获利，这就是笔者对止损的理解，包括对错误止损的理解。

应注意的问题

其一，“凡事预则立，不预则废”，所有的止损必须在进场之前设定。做期货投资，必须养成一种良好的习惯，就是在开仓的时候就设置好止损，而在亏损出现时再考虑使用什么标准常为时已晚。

其二，止损要与趋势相结合。趋势有三种：上涨、下跌和盘整。在盘整阶段，价格在某一范围内止损的错误性的概率要大，因此，止损的执行要和趋势相结合。在实践中，笔者以为盘整可视作看不懂的趋势，投资者可以休养生息。

其三，选择交易工具来把握止损点位。这要因人而异，可以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己的，不要因为别人用得好你就盲目拿来用。交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的交易结果。

总之，期货交易注重健全的交易策略，其中资金管理可视为其核心，而止损可视为资金管理的灵魂。惟有作好资金管理、严格止损，才能细水长流，成为期货市场的常胜将军。