投资是一种对世界的认知，任何的认知必须用“先验的知识之网捕捉经验”，投资既非科学性的，也非艺术性的，而是历史性的，是偶然和必然的有机结合，偶然中的必然，必然中的偶然。我认为，投资其实更应该是一个极其严肃的专业能力。所谓专业，是稳定的、可预期的表现，系统化的流程和作业规范，完整的领域知识，以及持续不断地进化。
投资的实质其实是“又好又便宜“的资产，”好“是指未来的环境有利于此资产，可以用赢率高低来表征，”便宜“是指在决策的时点上，可以有效表征投资决策方向正确带来的盈利与方向错误带来的亏损之比（简称盈亏比）。
如果我们用“大数定律”来看美国1998-2017年各类资产年化收益率的话就会发现一个不争的事实：散户必然跑输市场！
在我看来，投资是一个需要建立竞争优势的工作，只有在某些能力上比其他人更强，才能获得超额收益。
比如说：
专业的机构投资者有大量资源投入到市场的研究和跟踪、组合的管理、交易的执行等等。
一个公募基金通常有几十人的投研团队，这些人大多毕业于清华北大的名校，又有大量的券商分析师以及其他独立研究咨询提供商给他们服务。
一个正规的私募基金也通常有十人左右的投研团队，而且私募基金创始人往往本身在投资上有较强的建树以及成熟的投资方法论。
相反，一个普通的投资者相比机构投资者，没有任何竞争优势。对于公司的研究深度和跟踪上，远远没有机构投资者的资源。在投资理念的执行上，也不如机构投资者。
很多人都认为投资看似简单，如同打德州扑克那样，一学就会，什么人都能玩。但是真的要做好，不要“被割韭菜”，其实非常困难。
你要战胜市场，获取超额收益意味着你要比别人做的更好，比你的交易对手更加聪明。
市场是活的，活的主体必须适应环境才可以生存，所以观察环境才是预测市场的关键，而不是陷入市场的博弈性思维之中，而关注市场仓位结构是观察势能分布的较好指标。这相当于打牌时，你要关注的是牌面和记牌。
左侧投资者关注的是大时间尺度的赢率信息和相对价值，既要和更大时间尺度的趋势保持一致，又要选择较好相对价值的敞口，可以容纳较大规模资金，即使是价值投资者，也不可能只关注价值，只是他关注的赢率信息是在更大时间尺度上的，所以在一般趋势投资者眼中，价值投资者似乎只关注在价值上而已，这是一种误解。
右侧趋势跟随者关注的是小时间尺度的赢率信息，只需要局部较小尺度的知识，重要的是敏感度和风险控制，只能容纳小规模资金。
我们能不能精准知道一年中哪一天会是表现最好的？相信只有两类人会知道，一类叫上帝，另一类叫骗子。
所以既然我们无法做到“精准择时”，那么长期看放弃择时是最好选择。不要因为择时而错过了一年中表现最好的日子，这将大大影响我们的收益率。
最最重要的是，当我们选择做一个平凡人，用长期眼光，我们就能获得更加宝贵的东西：时间。
投资和投机的差别是很大的。单纯从化学角度来看，人类的每一次享受愉悦经历，比如投机成功，其实这实际都意味着伏隔核内多巴胺的爆炸。快乐如同烟花爆竹，绚丽而短暂。 伏隔核区，这是人脑的一个重要的预测中心，加上多巴胺神经元负责使用过去的信息来预测未来的结果（启发法），存在过度重视最近的经历的倾向（近因效应），从而加剧了大脑的这一偏差。 由单个的多巴胺神经元发出信号的强度，会随着时间的推移而逐渐消失。因此，与最近经验联系的多巴胺神经元的影响最大。 正是大脑中枢构造是造成风险寻求的主要因素。我们可以通过忽略重要的风险以来满足愿望，从畅想未来收益中所获得的愉悦感觉是这一行为的重要驱动力。这一点在进化角度具有意义，但会使投资者做出极其愚蠢的投资选择。 人类大脑中存在的追逐暴利这一行为趋势，是许多股票泡沫的形成根源。在深入理解人类的大脑，意识到我们有多么不明智之后，我们就可以变得明智。 所以，我认为成功投资的第一步，也是最难的一步，就是认识到我们自身的愚蠢。
由于人类大脑中的情感中心与理性中心在本质上是相互联系的，我们永远有做出非理性决策的可能，因此仅仅意识到问题的存在不等于我们就可以解决它。要克服人类的一些弱点，我们必须找到一种投资策略。这种投资策略是一种可以将主观因素、人为因素从决策规程中剔除，经实践验证过理性的系统性投资策略。 所以，有没有这样一个理性的，系统性的投资策略，对投资者而言是一个更重要的问题。 如果你能接受这样的观点，就要有“长期致胜”的信仰，必须接受它的全部，始终如一地贯彻投资纪律，哪怕它在未来某段时间的运行结果会引发你主观上的不适。许多人把股市看做了赌场，进来就是想着发财的，这恰恰是让大多数散户亏钱的重要原因。首先，当你想着股市是赌场，自己是来赌博的时候，你就会有频繁交易的冲动。频繁交易，会导致更高的交易成本，从而将收益损耗。更重要的是，频繁交易意味着不断的择时，猜股票短期的方向。作为一个群体，散户是没有能力持续预测对未来的。事实上，这个世界上，也没有什么人能不断预测对未来。其次，全世界的赌场，都是要赚钱的。也就是说，全世界绝大多数的赌徒，都是要亏钱的。美国的赌城拉斯维加斯，那里的五星级酒店非常便宜，还有廉价的自助早午晚餐。在赌场一坐，还有工作人员给你提供免费的饮料，甚至雪茄。那么赌场这些服务难道真的是免费提供的？显然不是。只要你坐在那里的时间越久，下注输钱的概率就越接近游戏本身的概率。而每一个赌场游戏的概率，都是对赌客不利的。同样的，身边许多人把炒股票看做一种娱乐，那么这种娱乐一定会对你收费的。第三，我们一定要用“富人思维”来看问题，而非“穷人思维”。穷人是按照每日来看收益的，这导致他们无法看的更远。曾经有一个美国记者，不理解为什么美国那些底层穷人不花点时间去学一个技能，可以大幅提高自己的收入。于是她深入到餐厅女服务员的生活中，自己去做一个餐厅服务员。从中她发现了穷人真正的问题。这些餐厅女服务员都是按日结算工资的，她们由于没有存款，租房也是按日结算的。这导致其真实房租是很贵的。每天工作了十几个小时候，根本没有精力去思考长远的人生。但是每天必须工作，一旦停下来就没有饭吃，没有地方住。也就是“手停口停”。在这种环境下，底层的穷人没办法看得更远，他们能看的就是明天。Think Long才能Think Big，只有你看的足够远，才能赚到更高收益。穷人是按照日结算，富人是按照一年，甚至十年的维度来结算。许多人自己买股票，今天涨了感觉多赚了小菜钱，明天跌了又觉得很生气。有些人一直在做T+0，似乎每天都要从市场赚点钱。富人思维则是把钱交给专业的投资人，相信投资人长期创造价值的能力。最后送给大家一句话：短期思维是赌徒，长期思维才是投资！
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