黄金不断的新高,白银,铜,铝也开始发飙猛涨。商品超级牛市的即视感。除了一些短期中期因素之外,大宗目前存在三大长期超级驱动力。
一、美元信用的坍塌
黄金是这一轮行情的带头大哥。不断的创出历史新高,白银,铜,铝在后面跟着涨。背后的核心驱动,是2022年以来,美元信用的坍塌。因冻结俄外储,以及俄富人资产,以及狂发国债,美元信用大幅下降。
美元信用的坍塌,最先反应在黄金价格,以及银,铜等金融属性强的品种上。
二、中国量化宽松
以中国特别国债的推出为起点,中国央行正进入一轮扩表周期。中国M2也将突破300万亿人民币。国内天量资金在寻找出路。目前看,黄金被选中了。
国内陆产的低迷,人口的老龄化,这些中周期,长周期因素决定,中国将长期实行宽松货币政策。
三、印度崛起
IMF数据显示,2023年印度对全球经济增长的贡献率略高于15%,仅次于中国的35%,超过整个西半球的14%。对比来看,印度当前或处于中国2007年左右的经济发展水平。随着印度经济规模突破3.5万亿美元,人均GDP从2021—2022财年的2379美元增至2022—2023财年的2601美元,而中国2007年人均GDP约为2694美元。
目前印度面临极佳的国际环境,国内人口红利爆发。预计三年内,印度可能超过德国,日本,GDP总量可能进入全球第三。
印度经济高速增长对全球定价的主要商品供需面的影响是:将对全球原油、焦煤、铜和铝带来需求增量。另外,印度大量进口白银,食用油,也将对相关商品产生影响。
新一轮大宗商品超级牛市,可能刚开始,并远超出预期。黄金,白银一飞冲天,带着铜,铝起飞。接下来,原油启动,化工品跟上,最终传导到农产品。
现在看,这轮周期是从2020年的黄金坑开始的。现在可能已处于中期阶段。
未来美元指数大跌,将出现商品牛市的主升高潮。CRB指数可能冲击2008年的历史极值,并创出新高。
唯一的不确定性,就是美国衰退,或金融危机,打断这个进程。
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