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智能家居产业链最全解析(附股)


关键词:宜家、智能家居


今天是端午小长的第一天,老高准备来给大家开开脑洞,聊聊智能家居。



事件:宜家在近日宣布其智能照明产品线将支持Google Home、Apple HomeKit和Amazon Alexa智能语音助手。升级后,消费者将能使智能灯泡与其他智能家居设备进行匹配,例如:恒温器和门锁。


更方便的功能是通过Google Home或Amazon Echo,使用声音控制灯光。新产品预计在夏季或秋季开始发售。 


宜家作为一线的销售企业,他的入局有望将加快智能家居产品的普及速度,意义非凡。


 

智能家居规模我国智能家居市场规模在2015年为431亿元,同比增长41.8%;2016年660亿元,同比增长53.1%;2017年预计为988亿元,同比增长49.6%。 


到2020年全球智能家居产业规模将达到620亿美元,届时我国智能家居市场规模将达到1396亿元,无论从规模上还是增长速度上,我国的智能家居市场的发展都在全球市场保持领先地位,可以看出,市场规模是庞大,足以支撑很多企业发展壮大(市值做大)。


产业链分析: 在智能家居产业链上,上游的核心是芯片,产业价值中等,预计到2020年市场空间在360亿,复合增速为7.1%。目前国内厂商主要以低端产品为主,仍未在高端市场对外商构成威胁,而国内这一块则比较缺乏,A股上市公司里涉及的则更少,不过花时间挖一挖还是有的。 


中游是智能控制器。智能控制器有望从之前的硬件销售向硬件+数据服务的模式转变,有望迎来发展机遇,这也是过去炒作智能家居最集中的领域,A股里面的标的不少,但真正优质的还需要慧眼才行。国内企业竞争比较大,但可惜的是这部分在智能家居中价值最小,而这部分确实国内企业技术优势集中所在,可悲还是可喜。 


下游是智能家居应用商,是价值最集中的部分,但目前国内还没有成熟的智能下游市场商业模式,这是智能家居“不接地气”的一个重要原因。


 产业下游最考验的还是用户数量,智能家居信息最终通过app应用程序将家居信息进行集成并可视化提供给用户,实现24小时实时监控和智能控制。此环节互联网公司具备程序开发和平台优势,但目前来看有优势的还是手机企业,至少小米是现在智能家居领域里应用最成熟的厂商。 



在这里也推荐一本书《小米生态链战地笔记》,讲述了小米背后的强大生态链是如何一步步开拓出来的,虽然在昨天小米Max2发布会后,看出了小米在手机行业中的一丝迷茫,但我个人更希望小米专心做智能家居,给我们生活质量的提升可能更明显。但这中间有一个悖论,如果没有小米手机积累下来的庞大用户群体,小米的智能家居产品也不会有那么大的受众,所以小米手机也许只是是用来捆绑用户,背后更大的可能是在智能家居市场的图谋。 


既然智能家居产业链已经比较清楚了,那也有必要稍微详细的分析一下产业链各个部分的情况和有关个股。



智能家居上游——芯片 


智能家居的上游是芯片,除此之外还有传感器,传感器是未来物联网时代绝对的大头,所以国家也相应给出了一些政策,如《智能传感器产业三年行动指南(2017-2019》。


相关个股:在上游芯片领域首推全志科技(300458)

全志科技走入视野挺早的,毕竟在上市后15年-16年那波创业板行情里表现还是不错的。


加深印象的是小米的一些产品好像是无人机,采用了全志科技的芯片R16。2016年5月底,全志科技曾在台北召开一次媒体沟通会,首发了自家的智能硬件开放平台。


从2015年微信推出的智能相框(全志R16方案);到CES Asia 2015上,与京东智能联合推出了的“叮咚”智能音箱(全志R16方案);再到美国Next Thing的9美元电脑C.H.I.P成功众筹近200万美(全志R8方案)。


这三款产品都是基于全志针对IoT市场推出的R系列芯片。 


 全志科技R系列智能硬件处理器和开放平台已广泛应用于微信开发板、科大讯飞智能语音模块、小鱼在家机器人、京东DingDong智能音箱、魅族Gravity悬浮式无线音箱。近期还有美的智能王空调芯片、米家扫地机器人芯片等多款泛智能终端芯片的应用,前景很广。 


从全志科技的布局来看,其视野不仅仅局限于家庭上,还在个人和汽车等领域都有很深的布局,从经营情况来看,2016年的毛利率有所上升,未来要实现万物互联,前提是万物智能,而万物智能就需要智能芯片,所以像全志这种系统级芯片厂商竞争力很强。


其他的还有诸如北京君正、汇顶科技等。 



智能家居中游——控制器 


这是智能家居产业链中价值最小的部分,却是目前国内技术最集中和相对优势的领域。相关的A股公司也有很多。


 和而泰(002402)从公司的全称就可以看出他的野心——深圳和而泰智能控制股份有限公司。公司的主要产品就是智能控制器,其面向的客户也是相对高端的,比如伊莱克斯、四门子、TTI、苏泊尔、惠而浦等。


从经营情况来看,最近五年和而泰的净利润保持着非常不错的增长速度。虽然公司产品的毛利率一直是个问题,长期保持在20%出头,但这不妨碍公司的利润高增长。


从公司发布2017年第一季度报告来看,2017年第一季度实现营业收入4.00亿,同比增长43.76%;实现归母净利润3689万,同比增长49.77%。同时和而泰预计2017年上半年归母净利润变动区间为8991.08~10777.30万,同比增长50%~80%,主要原因为客户销售订单持续增加。 


在智能控制器保持龙头的前提下,和而泰固然不肯安于现状,其在物联网的布局显得更为有远见,也是在智能控制前的基础上进行延伸布局,向更下游利润更大的领域发展,于是在2015年就推出了C-life平台。


 C-life平台的理想化是,用户躺在床上,可以通过睡眠监测带采集并分析心率、呼吸、翻身等睡眠数据,通过手机APP就可以查看到睡眠质量报告,同时经过云平台和大数据运算,还控制多种家居设置智能联动,比如香氛灯、净化器等等,调节睡眠环境。


同时在女性用品方面,和而泰也研发出包括肤质检测仪、洁面仪、面部加湿器、面部倒膜仪等多款美容设备,通过云平台和大数据提供一套完整的肤质检测护理解决方案。和而泰给C-life的定位是新一代的移动互联,不同于以往互联网的赚点击率流量,而是要“卖数据”。


采用销售前置模式:通过与电器等硬件厂商合作,为所有行业伙伴提供智能家居解决方案,不会去卖硬件与其竞争。即,和而泰通过C-life收集更多用户数据,由此来吸引硬件厂商与其合作的模式。进入2017年后,和而泰已经推出了C-life3.0。 


不管是从概念题材还是业绩来看,和而泰都显得是如此的优质,虽然目前股价仍在弱势阶段,但其已经在我本人的自选里呆了很久,相信不会长眠。


 中游控制器的个股不少,其他比如中颖电子也是,不过走得更多的还是OLED行情。比中颖电子更纯正一些的则是拓邦股份、和晶科技、朗科智能和英唐智控,不太熟没有跟踪过。


 讲完上游和下游,只剩下游了,从国内而言,能够看得到的只有小米,华为也在发力,但都在A股买不到,而其他传统家纺企业的转型并不看好,非要选择可以关注改名后的罗莱生活、多喜爱(好想被玩坏了)。



今天就分享到这里,最后老高再次祝各位朋友端午佳节快乐,和乐融融。



以上文章,虽谈不上是老高呕心沥血之作,但也是老高尽心尽责所写。如果觉得文章还不错就请帮忙多多转发和点赞 也算是对老高创作的鼓励。

文章来源:大决策投顾      老高执业团队证书编号:A1140617040005、A1140617040004

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来自:观海情报局  > 智能家居
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