但很有主见的摩根并不是一个很容易后悔的人,他一人待在纽约,无论是皮博迪先生还是父亲都鞭长莫及。他升了职,又从邓肯公司回到皮博迪公司,负责债券业务和棉花销售。同时他陷入了爱河,并和铁路巨头斯特奇斯家族美貌的女儿阿米莉亚结了婚,然后她却在婚后几个月不幸的因肺结核而早逝。这件事让摩根心碎,但当时有另一件事令无数家庭心碎,那就是南北战争。摩根家族坚定地站在共和党总统林肯这边,支持联邦的统一和废除奴隶制。但摩根却以身体不适为由缴纳了300美元拒服兵役,宣称自己在“其他岗位上能更好的服务联邦”。他为联邦军队借贷担保了一批倒卖卡宾枪的生意,赚取了5000美元的服务费和利息。对有准备的人来说,危机从来只意味着机会而不是危险。摩根就是那个做好准备的人。卡宾枪业务打响了第一枪,摩根随后深度介入了联邦和军队的债券发放。一开始,皮博迪公司作为杰伊库克公司的分销商在二级市场向普通投资者出售债券“喝点汤”。“喝点汤”是绝对无法让野心勃勃的摩根满足的,他将目光转向了黄金。战争期间,北方军队的胜利会让黄金价格下跌,失利则会让黄金上涨。于是,他和“臭味相投”的“狐朋狗友”爱德华·凯姆彻在低价时不声不响的借贷买入了200万美元的黄金。在战争不利时,他们将其中的115万美元的黄金运往英国,造成市场黄金短缺,从而价格激增。两人趁机抛售手中的85万美元黄金,不仅还清贷款,还净赚了13万美元。这是什么概念呢?皮博迪公司在战争前最高的净利润也不过30万美元一年。 但父亲朱利乌斯仍对儿子的投机行为大为光火,甚至扬言要“甩掉这样的包袱”(没几年,凯姆彻偷了乃父300万美元的证券,导致父亲破产,自己入狱,与他一起合作投机的摩根也损失惨重)。但他毕竟没有这样做,他为摩根找了新的合伙人,组建了新的公司,并在战后通过发债为军队募集军饷,以此获得了全国性的巨大声誉。此时的摩根,还不满30岁。崛起之路发行债券,是那时候银行获利的主要渠道之一。当时美国政府的债券掌握在杰伊库克公司手中;英国的罗斯柴尔德银行和巴林兄弟银行则是地位最尊贵的蓝血贵族,几乎当时英美欧洲所有的国债发行,都要通过这两家银行,其他银行也不敢绕过这两家银行独立承接金额较大的债券发售。在当时,巴林兄弟银行甚至被黎塞留称为和“英法普奥俄并列的欧洲第六大列强”。1873年,每隔20年左右就要来一次大萧条再次光顾美国,杰伊库克公司破产,由于准备得当,摩根的公司在危机中毫发无损,净利润达到100多万美元,并顺利进入了美国国债发售的第一顺列。在1879年的一次联邦旧债换新债的过程中,摩根大胆的甩开了罗斯柴尔德银行(对此行为,他的父亲倒吸一口冷气,朱利乌斯极为尊敬罗斯柴尔德银行),自己组建辛迪加吃下了3亿美元的债券。当年五月,罗斯柴尔德男爵去世。该银行由于没有把握住美国大发展的机会,从此逐渐边缘化,不复昔日的无上光荣。相比儿子,朱利乌斯的行动更加令人印象深刻。他帮助西班牙、智利和秘鲁等国发行债券,他最成功的一次行动是借贷给普法战争中失利的法国政府,按80%的面值收购,并在暴跌中扫货,最后缓过神来的法国政府按面值全部偿付了债券。朱利乌斯通过这笔交易狂赚了700万美元,也让摩根财团在欧洲声名远扬。铁路界的俾斯曼除了替政府发债,摩根银行还为各大公司发行债券和证券,从中赚取差价和佣金。南北战争之后,南方的种植园经济被打破,通过西部大开发,整个美国合力进入了工业化社会,迸发出了比之前更强大的能量,这个时代被马克吐温形象的称为“镀金时代”。想致富,先修路。当时刚刚发明的铁路运输,就像一根根血管,为经济活动源源不断的输送血液和养分。铁路的前期投资巨大,需要发行大量的债券或证券来筹集资金,这也自然成了摩根银行的业务重点。当时很多没有规划的投机者涌入了铁路运输业,造成了运力过剩和互相倾轧,其结果就是运价极低,公司难以为继。摩根认为这个问题必须要解决,于是他决定深度介入其中。化解了伊利铁路公司杰伊古尔德和宾夕法尼亚铁路公司之间的主要矛盾;他吃下了范德比尔特家族的纽约中央银行的股票;他重组了北太平洋铁路公司,兼并了俄勒冈铁路-航海公司及俄勒冈-横跨大陆公司,并将三个公司纳入一个控股公司的管辖,重组的当年该公司就赚了数百万美元的利润。他缓解了纽约中央铁路和宾夕法尼亚铁路之间的价格竞争;应费城-里丁铁路董事会的邀请介入挽救濒临破产的该公司,并在当年就将其成本从1400万美元降至650万美元。在这一过程中,诞生了著名的“摩根化”概念,即通过组建辛迪加分销目标公司的债券以支撑公司财政,同时派出精干的专业团队全面分析公司治理的问题加以改进,同时成立控股公司和管理委员会进行严格控制,以免公司重新落入无能或不值得信赖之人的手中。摩根的类似操作,也是股神巴菲特经常做的事,但巴菲特做不到的是组建多个行业公司联合的托拉斯。摩根对北太平洋铁路的控制在1895年遭到其他铁路巨头和银行家的偷袭,他们趁摩根在欧洲休假时,大量买进北太平洋铁路公开发售的股票,在快接近50%的控制时被摩根强有力的反击所阻止,他下令一口气买入15万股。双方都有雄厚的资本,疯狂比赛买入股票,股价从45美元飙涨至1000美元一股,市场上的投机者纷纷抛售其他股票跟风涌入,差点造成了又一次的金融危机。 通用电气的诞生摩根没有将他的摩根化手段局限于铁路业,他同样着眼于任何代表先进技术,可能带来潜在高额回报的领域。比如托马斯·爱迪生和他的一系列电器发明。摩根及其合伙人是这位天才最早的投资者之一,他在1878年就开始关注后者的不需要煤油的白炽灯,并积极看好其前景,他还率先在自己家中装上了爱迪生的最新发电装置。这套新装置造成了火灾,但并没有让摩根放弃爱迪生的项目。爱迪生曾经抱怨自己的发明没带来什么好处,只带来了40年的诉讼。他具有天才的发明才华,但在产业化方面,他需要摩根这样的专业银行家的帮助。除了摩根,德意志银行也是支持爱迪生最大金主之一。在他们的支持下,爱迪生合并了旗下的灯泡、发电机和电子管公司,新公司名为爱迪生通用电气公司。但饶是如此,爱迪生的公司仍然竞争不过汤普森-休斯顿电气公司。于是摩根再次介入,他将两家公司合二为一,并在新公司的名字中拿掉了爱迪生。传奇的通用电气公司就此诞生了,它是20世纪全球最成功也是最伟大的公司之一。而受到冷落的爱迪生离开了没有自己名字的新公司,继续发明留声机、电影放映机、蓄电池和铁矿石机。之后他遇到了死忠粉亨利·福特,这是他辛劳的一生最好的安慰之一。 美国钢铁传奇 要说规模,在摩根组建托拉斯的历史上,没什么比得上美国钢铁了。还记不记得教父2中,海门罗斯在古巴联合各路大佬,准备组建一个大型娱乐业帝国时对麦克所说的话:we are bigger than us steel。在当时及之后数十年的美国人眼中,美国钢铁都是一个伟大的标杆,是衡量公司规模和实力的典范。组建美国钢铁的关键,是兼并安德鲁·卡内基旗下的巨无霸钢厂。这笔金额过于庞大,即使强大如摩根,也直到1901年才敢迈出这关键的一步:向卡内基询价。他答应了卡内基4.8亿美元的报价,这让当年65岁的钢铁大王成了世界首富。组建成功之后的美国钢铁公司几乎垄断了美国一半的钢材市场,拥有自己的炼钢厂、高炉、炼焦炉、自己的矿场、驳船、铁路、汽船以及数千英亩的焦炭和煤炭矿;年产值达到14亿美元,相当于当年美国GDP的7%。美国钢铁也首开上市公司发布季度财报的先河。当然,这个庞然大物一出炉,很快就招致了美国公众对超级托拉斯更负面的质疑和厌恶。摩根为什么没有尝试去合并美国的石油业呢?那是因为洛克菲勒早就做到了这一点,他的标准石油公司囊括了美国80%以上的石油市场,美国钢铁托拉斯组建后也只占有一半的美国市场。由此可见洛克菲勒及其帝国的强大,洛克菲勒也从来不需要摩根或其他银行家,标准石油赚取的巨额利润让他比任何银行都要富有得多。美国钢铁大王卡内基(中)摩根的托拉斯也有过失败,那就是他晚年组建的航运托拉斯,为此他收购了英国的白星公司,著名的泰克尼克号就是该公司在合并后生产下水的。但由于买入的时期正值航运业低谷,且该托拉斯实际上仅能控制大西洋两岸20%的运输(67%控制在威廉二世的德国航运业手中),公司很快遭到了亏损,跟着摩根名头买进优先股和债券的投资人都损失惨重。维护金本位镀金时代并不是虚指,黄金在当时的金融市场和经济生活中占有极其重要的地位。当时的主要工业国家如英德法美等,要么实行金本位,要么实行银本位,要么实行金银混合制。所谓的金本位,即把发行的货币和等量的黄金挂钩,发行的纸钞其实就是黄金的代金券。金本位是早期美国最重要的货币制度。但从19世纪开始,由于经济规模和对货币的需求逐渐增加,金本位已经越来越难以满足市场所需:道理很简单,黄金的数量极其有限。但矛盾在于,此时美国的国家信用尚未完全建立,百业待兴亟待欧洲资本的投资,而欧洲资本则要求美国政府至少储备1亿美元的等值黄金,也就是说,一旦美国政府的黄金储备减少,就会动摇欧洲投资者对美国国债、公司证券的信心,并将资金从美国撤出。另一方面,借出方(银行家)比借贷方更担心通货膨胀,因为这会吞噬他们的利息。于是,在当时的美国,出现了两股泾渭分明又互相对立的势力:一股是东北部特别是华尔街放贷的银行家们,他们竭力维护金本位,一方面保护自己借出的钱不至于贬值;另一方面维护美国市场的国际信誉,吸引欧洲资本的投资。另一股势力则是南方和中西部的农民、小所有者、手工业者等,金本位下他们借贷的成本很高,甚至沉重影响着他们的生活和经营。这批人强烈支持脱离黄金的绿背美元和白银进入流通。作为华尔街的扛把子,摩根自然是金本位最忠实的拥护者,成了很多人眼中的恶魔。但他还是坚定不移的支持金本位,并多次拯美国经济于危难之中。1893年,由于联邦黄金储备跌破1亿美元,并一路下滑至5000万美元,这引起了欧洲投资人的恐慌。在一片使用白银的呐喊中,是摩根力挽狂澜,帮助克利夫兰总统制定了一个发售黄金债券、设立欧洲信用基金的计划,成功阻止了危机的蔓延。不过,很多人认为摩根和他的“邪恶伙伴们”从这次行动中赚取了500万美元的利润,他们顺带恨上了犹太人罗斯柴尔德家族,认为嗜血如命的犹太金融巨鳄策划了一场阴谋,掠夺了美国的大量金钱。他们还谴责克利夫兰总统是犹太资本家的代理人。更大的危机爆发在1907年,全球性的信贷危机造成股市、债市的全面崩盘,储户们蜂拥去银行提款,挤兑危机一触即发。华尔街把这种情况归咎于罗斯福政府对大型托拉斯的“无理攻击”。意识到局面紧张的摩根提前结束每年在欧洲的半年休假回到纽约,并迅即召集华尔街的重量级人物开会商讨应对措施,其中包括第一国家银行和国家城市银行的总裁和纽约主要信托公司的负责人等(这两家银行之后合并,即花旗银行的前身)。所有到场的大佬都发誓服从摩根的指挥,因为他们相信这样才有可能度过危机。摩根决定首先援助即将崩溃的美洲人信托公司,在核查了该公司的资产后,他认为该公司有足够的抵押可以获取300万美元的输血,但钱还是不够。摩根豁出老脸,集中了还有余粮的大户,一个个向他们亲自开口要钱,问了一圈,摩根就要到了将近1000万美元。信托公司暂时保住了,股市那边还在崩盘中。摩根一个电话将所有纽约商业银行的负责人叫到了自己家中,几分钟后他从这些银行家手中筹集了惊人的2350万美元投入股市,成功阻止了股市的进一步下挫,同行拆借利率迅速从100%的高位回落至最低10%。但银行的挤兑仍在继续。到了这周的周末,摩根发行1亿美元的票据交换证明,作为临时流通债券为资本市场提供紧缺的流动性。但周一又有一颗雷爆炸了,纽约市政府即将破产,摩根再次出手买下3000万美元的市政府债券,帮助其维持了下去。深谙信心就是黄金的摩根不断让旗下企业发布利好消息,以缓和公众情绪。但摩根的麻烦还没有完,这周末也就是11月1日,有一家经纪公司因为田纳西煤炭公司的股价暴跌而难以为继。摩根再次施展自己超人般的能力,在他的安排下,美国钢铁以自身3000万美元的债券等价兑换田纳西煤炭3000万美元的股票,这一方案获得了罗斯福总统的许可,挽救了市场信心。信托公司还需要更多的钱,摩根马不停蹄的召集各个信托公司的总裁,并要求他们自筹2500万美元的款项。经过夜以继日的工作,这次危机终于化解了,周三开盘后,纽约的股市“轻松上扬”。可以说,如果没有摩根,美国金融界绝无法如此“轻松”的挺过这次巨大危机。当时摩根实际上就是不挂职的美国财政部长和中央银行。摩根总是作为大权在握的华尔街拿破仑为大家熟知,但实际上他是一个非常复杂且矛盾的人:虔诚的基督徒?如果有人把这个问题抛给摩根,他肯定会给你一个斩钉截铁的答复。摩根一生都热衷于宗教事业,他是纽约圣公会最大的赞助人,他不断的向自己选中的牧师林思富德提供大笔资金,帮助买入地皮,建设教堂,资助穷人,举办教会活动等。他也是全美圣公会会议的主要组织者和赞助人。在他举办的名流聚会中经常会进行圣经研读比赛。在朝拜耶稣圣墓教堂的时候,摩根形容自己“不由自主的跪了下去”。但在生活中,摩根却十分讲究和豪奢。他出行要坐最好的专列、马车和邮轮;要住最好最豪华的酒店和套房;吃喝要在最高级的饭馆,或者自己随身带着最好的厨师;他买东西要去最好的店,买奢侈品就像普通人买青菜一样随便;他先后拥有过数条造价昂贵的豪华游艇;他家庭的豪宅自然也是富丽堂皇,摆满了采购自欧洲的王室家具。他人生的后30年,几乎每年的花费都在50-100万美元之间,要知道当时一个普通工人干一天可能也只能挣个几美分。在私生活方面,摩根最少有过3个红颜知己,包括伊迪斯、阿德莱德,她们都是上流社会的有夫之妇。尽管有以上种种行为,但摩根丝毫不觉得这和自己虔诚基督徒的身份相抵触,这在他给儿子杰克的遗嘱中也有体现:'人靠自己的努力无法获得救赎,唯有基督在十字架上被钉死才能带来拯救...我相信基督的宝血能够赎回并洗净我的一切罪孽,他将把我的灵魂洁净的带到天父的宝座前,我恳请我的孩子,无论如何困苦,如何牺牲,也要保守这个信条,直到永远。’ 合伙人杀手摩根的业务如此庞大,绝不可能靠一个人完成。摩根是一个知人善任之人,他信奉“专业的事交给专业的人去做”这个准则,无论是在艺术品收藏领域,还是在自己的主业中。从皮博迪开始,摩根银行就采取合伙人制度,把优秀能干的人提升为能享受股权和分红的合伙人,这让他们收入倍增,干活也加倍努力。在敲定了大方向之后,摩根总是放手让某个合伙人跟进分析、研究、调查、制定方案等,他最出色的下属及合伙人查尔斯·科斯特能力极强,成功主导了多次铁路公司的合并、改组、重新运营,也是通用电气重组并走上正途的核心人物。由于劳累过度,此人47岁即与世长辞。另一位左膀右臂般的高级合伙人胡德·莱特则享年56岁。他之后又物色了很多优秀人才充当自己的合伙人,其中一个是来自常春藤大学,长相极为俊美,有着运动员体格的罗伯特·培根,他在摩根手下工作数年后也感到身体不适,之后出任国务卿,表示那个职位要比在摩根手下“轻松得多”。“爸宝”如上文所述,摩根的父亲朱利乌斯一直非常关心儿子的教育。在儿子成年后,他一手安排了儿子的从商之路,并根据实际情况的变化为其寻找新的合伙人代为“督促”(凯姆彻、法布里、德雷克赛尔等)。即便在摩根在商界混出名堂之后,他仍未放松对儿子的监管。直到摩根50岁,朱利乌斯仍在伦敦发号施令,主持大局。摩根尽管偶有“反叛之举”,但总体上还是服从父亲的安排,在摩根39岁时,朱利乌斯以业务分散为由要求摩根从多家公司的董事会辞职,虽然不满,摩根还是服从了父亲的命令。除了商业,朱利乌斯对儿子包括身体健康、出游计划等在内的事物都事无巨细的予以关心。对于朱利乌斯的遗嘱,摩根同样忠实的予以执行。他从心里明白,父亲朱利乌斯才是自己身后真正的指路明灯。在朱利乌斯活着的时候,他每周坚持和父亲通两封信,朱利乌斯则仔细的把这些信按日期井井有条的编码分类储存。在父亲死后,摩根烧了这些信,因为“不适合被外人看到”。坚定的废奴主义者任何取得伟大成就之人,都有着属于自己的原则和信念,而不是像绝大多数人所说的完全以利益为导向,摩根也不例外。他是一个坚定的废奴主义者,这点不仅仅因为他是北方工业化的既得利益者,更是他内心深处真情实感的反应。早在少年时代,他就这样写道: