1、某种产品在总销售额中的比例
当我对于一种特殊的产品而对一家公司产生了兴趣时，我首先想要弄清楚的是，这种产品对这家公司的重要性究竟有多大？这种产品的销售额占公司总销售额的百分比是多少？
2、市盈率
任何一家公司股票如果定价合理的话，市盈率就会与收益增长率相等。
如果公司收益增长率除以市盈率的结果小于1，那么这只股票就比较差，如果结果是1.5，那么这只股票还不错，但是你真正要找的是公司收益增长率相当于市盈率的2倍或者更高的股票。
3、现金头寸
现金头寸=现金+现金等价物+有价证券
净现金头寸=现金头寸-长期负债
检查年报时我注意到福特公司每股现金扣除负债后的净现金价值是16.3美元，这相当于在我买入股票 的价格中暗含了16.3美元的折扣。
这16.3美元的折扣改变了一切，它意味着我买入股票的真正价格并不是当前的额市价每股38美元，而是每股21.7美元。分析师预测福特公司的汽车业务可以获得每股收益7美元的收益，这样用38美元的市价计算出来的市盈率是5.4倍，而用21.7美元的实际股价计算出来的市盈率是3.1倍。
4、负债因素
对于困境反转型公司和陷入困境的公司，我非常重视公司负债情况进行分析。在危急之时，是负债而不是其他的任何因素最终决定公司是否能够幸免于难还是破产倒闭，那些新成立不久的并且债务负担沉重的公司总是面临很大的经营风险。
长期负债（从股东的观点来看，这是最好的一类负债）的债权人就不能马上收回借款，无论借款人的经营情况多么糟糕，只要还在继续支付利息，债权人就不能要求提前归还本金。。
5、股息
投资者青睐派发股息的公司的一个强有力的理由是，不拍法股息的公司大都曾有过把大笔资金浪费在一些列愚蠢的多元化并购上的痛苦经历。
派息的股票更具有抗跌性，如果没有派发股息会导致股价更大幅度地下跌。1987年股票市场崩溃时，派发高股息的股票的表现要比不派发股息的股票好得多，其跌幅还不到整个股市跌幅的一半，这也是我愿意在我的投资组合中保留一些稳定增长性公司甚至缓慢增长型公司股票的原因之一。
不论在那种经济危机中，投资者们都会对长期以来一直派息且不断提高股息的蓝筹股趋之若鹜。
那些小公司由于不发股息可能增长更快，他们把本来应该用来派发股息的资金用来进一步扩张业务。公司发行股票的首要目的是为了筹集资金进行扩张同时又不哟个承担银行贷款的债务负担。不论何时之哟啊有机会我都会把我的投资组合中那些派发股息却发展缓慢的老公司的股票换成不派发股息却发展迅速的新公司的股票。
电力公用事业设备公司和电话公用事业设备公司是派发股息的两类主要公司。
如果你买入一只股票是为了获得股息，那么你就要弄清楚这家公司在经理衰退和经营糟糕时期是否仍然能够支付股息。
如果是一家缓慢增长性公司停止派发股息，你就会陷入麻烦之中，因为缓慢增长性公司在经营中几乎没有多余的资金可以用来派发股息。
一家有着二三十年定期提高股息历史记录的公司是你的最佳投资选择。
6、账面价值
人们愿意购买股价低于每股账面价值的股票的理论依据是：如果每股账面价值是20美元，而股价只有10美元，那么投资者就相当于只花了一半的价钱就买了同样的股东权益。
这样做的缺点是公司财务报告上的账面价值往往与公司的实际价值没有什么关系，账面价值经常被高估或者低估了公司真实价值。
如果公司资产负债表的右边显示公司的负债很大，而且资产负债表左边资产的账面价值又被高估，那么投资这类公司的股票就会非常危险。
7、隐蔽资产
就像账面价值经常会高估公司资产的真实价值一样，账面价值也经常会低估公司资产的真实价值，而在这种公司的股票之中你可能会找到隐蔽资产型大牛股。
公司拥有的自然资源，例如土地、木材、石油或者贵金属的入账价值往往只有其真实价值的一小部分而已。
品牌本身就具有巨大的价值，但在账面上根本没有反应出来。经营许可证、商誉。商誉作为资产记入新的主人账户中，最终它也会被逐年全部摊销，这将会创造出另一家潜在的隐蔽资产型公司。
公司所有的研发费用也是以同样的方式冲销了公司的真实收益，导致公司报告收益低于真实收益，当有一天研究完成了，研发费用停止列支，新产品投放市场，公司的收益就会爆炸性增长。
大型母公司全部或者部分控股的子公司里也会隐藏着被严重低估的隐蔽资产。
当一家公司拥有另一家独立公司的股份可能也是一项隐蔽资产。
困境反转型公司的税收减免也是一笔价值非凡的隐蔽资产。
8、现金流量
现金流量是指一家公司从业务经营中获得的现金流入超过现金流出的净流入数量。
专注的隐蔽资产型公司投资者都在寻找这样的投资良机：一家普通的公司，看起来根本没有什么发展前途，但是每年都拥有很高的只有现金流量，而公司股东却并不打算进一步亏大业务规模。
9、存货
当存货增长速度比销售增长速度更快的时候，这就是一个非常危险的信号了。
无论用哪一种方法（LIFO或FIFO）对存货计价，投资者都可以在同一种存货计价方法下把今年的存货期末价值与去年的寻获期末价值进行比较，以确定存货规模是增加了还是减少了。
从好的方面来说，如果一家经营状况不景气的公司存货开始逐步减少，那么这应该是公司经营好转的第一个信号。
10、养老金计划
随着越来越多的公司向员工发放股票期权和养老金福利作为报酬，投资者应该对这种做法所产生的影响进行仔细的评估和考量。
11、增长率
唯一能够影响股价的增长率是：收益增长率。
在其他条件完全相同的情况下，收益增长率较高的股票更值得买入，比如，收益增长率20%（市盈率为20倍）的股票要优先于增长率为10%（市盈率为10倍）的股票。
高收益增长率正式创造公司股票上涨很多倍的大牛股的关键所在，也正是在股票市场上收益增长率为20%的公司股票能给投资者带来惊人汇报的原因所在。
12、税后利润
比较有用的做法是对同一行业内的不同公司的税前利润率进行比较。根据税前利润率的定义可以推断，税前利润率最高的公司的经营成本最低，而经营成本最低的公司在整个行业都不景气时存活下来的机会更大。
在行业复苏阶段，公司业务好转，行业内税前利润率最低的公司将会成为最大的黑马。这种乌鸦变凤凰的现象一再发生在汽车行业、化学工业、造纸业、航空业、钢铁业、电子行业以及非铁材料行业。目前萧条的行业中，例如疗养院、天然气公司以及零售业，也存在具有这种潜力的大黑马。
选股建议：如果你决定不管行业是否景气都打算长期是由一直股票，那么你就应该选择一家税前利润率相对较高的公司；如果你打算在行业成功复苏阶段持有一直股票，你应该选择一家睡前利润率相对较低的公司。
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