缘起：学习真是一个累人的过程，尤其是从零开始了解一个行业，同时还要不停地克服自己心底的畏难情绪，没有什么太好的办法，只能一步一步往前拱。通过学习，尽我所能通俗易懂且富有逻辑地表述出来。
这篇文章有点长，大多是基础知识，我主要是用来当做备忘录用的，在后面学习企业的过程中，哪些东西忘记了，就可以回来找找看。
关于煤炭股，目前我并没有持股，以前抄唐朝老师的作业买过陕西煤业，不过现在也都卖了，目前没啥感兴趣的酒企，而且我的持仓中白酒股占比还挺高，所以就开始学习有关煤炭股的基本知识。暂且当做一种知识储备，在机会来临的时候，有知识储备才会有底气抓住机会。
对于煤炭行业，我也是从零开始，文中如有不妥之处，望朋友们不吝赐教
主要内容：
煤炭的分类
煤炭价格体系
煤炭供需情况
煤炭采掘行业主要税费
总结
煤炭的分类
对于煤炭的分类有很多不同的标准，分出来的种类对外行来说简直就是五花八门，让我头疼了好一会。其实有好多专有名词，遇到的时候不用怕，不用过分追究其中的含义，重要的是先学下去，有些重要的词后面见得多了自然就知道含义了。
第一种按照用途划分：在煤炭行业及公司的分析中，我们首先要知道的分类标准是按照煤的用途区分的三种：动力煤、炼焦煤和无烟煤（主要用作化工）。三种煤的煤化程度依次加深，也就是无烟煤是煤化程度最好的煤，煤质也最好，动力煤是煤质最差的煤。
动力煤：从广义上讲，产生动力而使用的煤炭都属于动力用煤，动力煤的下游应用主要包括发电（主要是火力发电）、建材、供热等，其中发电为动力煤和整个煤炭行业的最主要下游应用，发电量变化对动力煤的需求起到了主导作用。2022年电力行业的动力煤消费量占总消费量的63.2%，供热、建材、化工、冶金分别占比为8%、7.84%、6.15%和4.57%，根据研报相关数据电力行业动力煤消费量占比最近10年基本维持在60%以上。
动力煤在煤炭产量中也是占据主要地位。
炼焦煤：顾名思义，炼焦煤主要作为生产原料用来生产焦炭，焦炭多用于炼钢，是目前钢铁等行业的主要生产原料，目前炼焦煤 70%的下游消费为钢铁企业，因此相比于动力煤，炼焦煤的下游需求更为单一，由于我国炼焦煤资源相对稀缺，再叠加供给侧改革等政策影响，我国炼焦煤供给上相对依赖进口。最近几年比例约在15%左右。
无烟煤：无烟煤为煤化程度最高的煤种，目前无烟煤主要分为块煤、精煤和末煤，其中，块煤的主要下游用途是合成氨，生产尿素等；无烟洗精煤因其热值高、含硫量低等特性被广泛用于高炉喷吹、铁矿烧结、水泥建材等领域。
第二种按照技术指标划分：下面简单介绍一下有关有关煤炭更细致的分类及标准。
根据由全国煤炭标准化技术委员会制定的《中国煤炭分类》国家标准（GB/T 5751-2009），煤炭的分类参数有两类，即用于表征煤化程度的参数和用于表征煤工艺性能的参数。
在实践中主要参考的指标分别为挥发分（Vdaf，以质量分数表示）和粘结指数（GR·1,简称 G）。挥发分（Vdaf）较高意味着煤化程度较低，气化性质较好，适合做气化原料；粘结性（GR·1,简称 G）是炼制焦炭的必要条件，高粘结性的煤种炼出的焦炭成块度高，硬度大，适合用作炼焦配煤。
首先按照挥发分（Vdaf）可将煤炭分为褐煤、烟煤、无烟煤，煤化程度依次提高；
其中的烟煤又可根据干燥无灰基挥发分及粘连指数等指标，进一步划分为贫煤、贫煤、贫瘦煤、瘦煤、焦煤、肥煤、1/3 焦煤、气肥煤、气煤、1/2 中粘煤、弱粘煤、不粘煤及长焰煤。
从上图能够清晰看出来，按照相关指标分类出来的各种煤，和我们刚开始介绍的动力煤、炼焦煤、无烟煤之间的关系。
煤炭根据热值、含硫量、挥发分等指标，进行用途区分。高卡低硫高挥发的优质煤炭广泛用于煤化工行业，作为原料煤使用。中等热值硫分尚可的动力煤可用于建材行业。煤质较差的煤炭一般用于火力发电。
第三种按照加工流程划分：
根据加工流程的不同，可以将商品煤分为原煤、筛选煤和洗选煤三大类。
原煤是从矿井或露天矿采出没有经过加工的煤。
筛选煤是原煤经过筛选加工分级，去除部分煤矸石，并根据煤的粒径大小分为大块煤、中块煤、小块煤和粉煤。
洗选煤是原煤经过水洗加工，除去煤中大部分矿物杂质的产品，根据煤的灰分不同，洗选煤又可以细分为洗精煤、洗中煤、煤泥、尾矿等产品。经过洗选的煤才能够用于燃烧或者再加工。
好了，煤炭的分类到此终于告一段落，消耗了不少脑细胞
煤炭价格体系
关于价格体系，我觉得简单有个了解就行，后续遇到之后再回来查找就行了。这些个价格体系也挺枯燥无味的
煤炭的价格体系主要包括微观的煤炭价格指标、定价机制。
先来看煤炭的价格指标：坑口价、车板价、平仓价、到库价、库提价
由于我国煤炭具有“资源分布与需求分布空间错位”的特性，即下游需求集中于沿海经济发达城市，而煤炭资源主要分布于内蒙古、陕西、山西等经济较不发达地区，从煤炭出坑到运输至下游发电厂往往长达几千公里，并需要经过公路运输、铁路运输、海路运输等方式，因此运费对下游煤炭用户采购成本会有很大影响，根据煤炭的不同运输状态和销售时交割地点的不同，可将煤炭价格口径分为：坑口价、车板价、平仓价、到库价、库提价。
煤炭行业有一个名词叫做“煤炭完全成本”，这个完全成本其实就是企业生产出把煤挖出来需要的各种成本，如人工、折旧、摊销等等，相当于企业核算的生产成本。
坑口价：顾名思义即煤炭出坑价格，为买卖双方在坑口进行交易的价格, 日常披露的坑口价多为含增值税的价格，煤炭坑口价=煤炭完全成本+利润+各项基金+资源税+增值税+地方政府收费；
出厂价：是指煤炭经过洗选加工之后在洗煤厂交易的价格，煤炭出厂价=煤炭坑口价+煤炭洗选费用及利润；
车板价：指通过铁路运输的煤炭，运送到发运地火车上并即将发送前的交货价，车板价=坑口价+汽车短途运费+站台费+地方煤运收费+代发费+税费；
平仓价（FOB）：指需要通过海运的煤炭，在经过铁路运输后运到运到港口并装到船上的价格，包括上船前的所有费用，平仓价=车板价+铁路运输费+港杂费+堆存费等；
到岸价：指煤炭运输到目的港后船上交货的价格，到岸价=平仓价+海运费；或者是煤炭通过运输送到指定仓库的价格，到库价=车板价+运费+运输途中的其他费用；
库提价：是煤炭从仓库运出的价格，库提价=煤炭入库之前的价格+仓库使用费。
在实际研究中，主要观察的是平仓价、车板价、库提价与坑口价，各个煤种由于主要交易场所不同主要关注不同的指标。
下面是一些交通运输工具的费用计算方式。
目前根据行业经验，煤炭产品本身价格仅占终端价格的 60%左右，中间运输环节在终端价格中的权重接近 40%。
动力煤价格主要关注秦皇岛平仓价，其中秦皇岛5500大卡山西优混煤平仓价，简称秦皇岛5500大卡煤价，通常是一个重要的参考价。因为以秦皇岛港为代表的环渤海港口是重要的煤炭转运集散地，其价格是煤炭市场价格形成的“风向标”。
炼焦煤价格主要关注京唐港库提价，京唐港是中国主要焦煤交易港口之一，有完善的焦煤交易系统。需要注意的是市场上披露的无烟煤和动力煤价格符合上述定义，但对于炼焦煤来说，市场上披露的坑口价一般指的是原煤价格，而车板价则为洗选之后的精煤价格，两者价差较大。
无烟煤价格主要关注晋城中块无烟煤(Q6800)车板价，因为晋城是全国最大的无烟煤和煤层气生产基地。
除了上述三个主要价格指标外，还有其他更详细的价格指数，简单了解一下。
我国煤炭定价机制主要有两种：一是由市场供求关系而确定的价格，二是经由国家相关部门干预而形成的价格。据此可将改革开放以来我国的煤炭价格形成机制划分为四个阶段，即 1978~1984 年的计划经济定价阶段、1985~2012 年的价格双轨制阶段、2013~2015 年的市场化定价阶段、2016 年至今的长协定价为主阶段。下面我们主要来了解长协定价。
目前还是双轨制，市场煤、长协煤、保供煤并存。
保供煤是指煤炭生产企业与电力企业签订的一种煤炭供应协议，以保证工农业生产的顺利进行，其采购成本较低，被视为最基本的保障管控。
长协煤在保供的基础上签订的中长期供货合同的煤炭，主要有年度长协煤和月度长协煤，长协价分为年度长协价和月度长协价，年度长协价每月变化，是在基准价的基础上根据上个月的煤炭价格指数进行调整，月度长协价是直接在现货价基础上下调一定幅度，具体下调幅度随行情变化。
上图中的煤价范围是政府规定的区间，买卖双方在价格区间内进行协商。
如果协商不成，可采用“基准价+浮动价”的定价机制，也就是上图中的定价公式进行定价，长协煤价可根据上月最后一期发布的相关价格指数。
无论是保供煤还是长协煤，都是行政手段，调控市场的一种形式，有利于电价的稳定保障、社会大众的用电安全，保护广大人民群众的基本利益。
对于长协煤来说，政府每年基本都会对相关比例、签订范围、基准价等做出调整。
最后来看一下煤价的调控，长协煤就是煤价调控的一种方式，从实际效果来看，长协定价机制主要目的在于抑制煤价的短期剧烈波动，但长期来看，宏观的煤炭价格决定因素仍取决于供需。
煤炭的供需情况，一方面需求端受到全国产业发展、能源结构
煤炭供需情况
先来看一下供应端。在我国已探明煤炭储量中，动力煤约占 72%，炼焦煤约占 26%（其中主焦煤、肥煤、瘦煤等基础煤种比例较少，仅占 13.35%），分类不明的占 2%。细分煤种产地来看，动力煤主要分布在内蒙古（32.5%）、新疆（28.7%）和陕西（26.5%）；炼焦煤集中分布在山西（46.0%）；无烟煤则主要分布在山西（39.6%）和贵州（28.6%）。
我国优质煤还是相对来说稀缺的，煤质较差的动力煤占比较大。
我国主要煤炭产地在山西、陕西、内蒙古和新疆，而需求方主要在华东和华南区域，直接导致了中国需要“北煤南运，西煤东调”的整体格局，基于此，我国逐 渐形成了包含铁公水的“九纵六横”联合运输格局。
2020 年我国煤炭探明储量占全球煤炭探明总储量的 13.33%，全球排名第四，仅次于美国、俄罗斯和澳大利亚；但可采年限仅为 37 年，在前10 大资源国中最低。然而，我国能源结构显示煤炭是我国最重要的基础能源之一，占能源总消耗比重超过 50%，具备重要战略意义。
由于我国先天“富煤、贫油、少气”，更加凸显煤炭的重要地位，结合我国“双碳”目标，其实就能理解“双碳”的重要意义。
所谓“双碳”，指的是碳达峰与碳中和的简称。2020年9月，中国明确提出力争2030年前实现碳达峰目标，2060年前实现碳中和目标。
碳达峰就是指在某一个时点，二氧化碳的排放达到峰值，不再增长，之后逐步回落。
碳中和是指国家、企业、产品、活动或个人在一定时间内直接或间接产生的二氧化碳或温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式，以抵消自身产生的二氧化碳或温室气体排放量，实现正负抵消，达到相对“零排放”。
要实现“双碳”目标，必然带来可再生能源的大量使用，会在一定程度上减少煤炭资源的使用压力，从而逐渐延长我国煤炭资源的储采比，延长可采年限，保留重要的战略能源。
在“双碳”背景下，煤炭企业资本开支意愿下降，即使现在新建矿成本远高于以往，在建工程占账面现金比重仍处于低位。根据发改委和能源局公示，2020 年以来新批复产能明显减少，其中产能多集中在新疆（35%）、陕西（34%）和内蒙古（12%），而占我国炼焦煤产能一半以上的山西省批复较少（6%）。
煤矿从审批建设到投产一般需要3-5年。根据最近几年的新批复产能来看，未来几年新增产能明显减少。
动力煤是我国能源电力的主要原料，我国煤炭产能释放主要集中在动力煤层面，是保障能源安全必须依赖的屏障，因为动力煤是发电的主要燃料。
为保障能源安全，2023 年 12 月发改委发布《关于建立煤矿产能储备制度的实施意见（征求意见稿）》，目标 2027 年初步建立煤矿产能储备制度，到 2030 年力争形成 3 亿吨/年的可调度产能储备。炼焦煤作为“煤焦钢”产业链上游，与发电侧关系不大，因此不受政策段重点照顾，2022 年全国新投和核增煤炭产能共计 3.01 亿吨，其中动力煤2.67 亿吨，炼焦煤仅为 0.34 亿吨，占煤炭产能增量的 11%，在“双碳”压制煤炭总量、“保供”向动力煤倾斜的大背景下，未来我国炼焦煤供应增量有限。
纵观我国煤炭行业的主要发展阶段，实际供应量与政策指引呈现较高的关联性。从 2002-2020 年，我国的煤炭产业仅经历了一轮从“增产-产能过剩-供给侧改革”的产能周期。
扩张阶段（2002-2012）：在这一期间，政策大方向为推动煤炭工业健康可持续发展，活跃煤炭市场环境，推动煤炭产能迅速放量。此外，2008 年受全球金融危机影响，我国安排 4 万亿资金启动内需，出台涉及基础建设、扩大内需的措施，带动煤炭产量快速增加，2002-2012年原煤产量复合增速达到10.94%
去产能阶段（2012-2020）：经历前一阶段的产能放量与经济增速放缓，煤炭产能出现明显过剩，表现为 2012-2016 年煤炭产量不断下降。2016 年后，我国密集出台关于去产能的各项政策，加大供给侧改革力度，通过退出落后产能、严格限制新项目、推进行业兼并重组的政策组合拳，不断优化煤炭产能格局。
保供增产阶段（2021年至今）：随着煤炭去产能任务顺利完成，为确保我国能源结构安全稳定，这一时期的政策指向关注先进产能释放、安全生产、强化煤炭兜底保障作用，一定程度上拉动我国煤炭产量的回升。
存量煤矿增产潜力释放殆尽，产能利用率几乎已达极限。无论是有效产能利用率还是总产能利用率，都达到高位，在未来需求放缓、安检要求趋严等背景趋势下，国家进一步快速核增产能的可能性比较小，而且除了已核准未投产的新矿外，各大煤炭企业基本没有新增产能的余地了。因此未来煤炭总产量基本到达顶部，大概率难以持续增长。
下面是一些小知识，总产能包括有效产能和无效产能，有效产能包括三类，即正常生产矿井、新建矿井及改扩建矿井的产能；无效产能指长期停产、停建产能。
各省预计的煤炭产量规划，在各省的官网上能搜到，比如山西省的
根据山西省、内蒙古自治区和陕西省的矿产资源总体规划文件显示，到2025年，山西省煤炭煤炭年产量保持在14亿吨，內蒙古自治区煤炭年产量约10亿吨，陕西省煤炭产量将达到7.4亿吨。
再来看需求端。需求端主要是煤炭的下游企业的需求状况，下游主要行业电力、建材、冶金、化工、供热等。从下图中明显看出来，电力行业的煤炭消费占据绝对的优势。
电厂分为煤电、水电、核电、天然气发电、新能源发电（包含光伏、风力、生物质发电）等5种基本分类。
煤电、天然气发电是全能型稳定型电源，可以用来调峰调频，并提供无功功率。核电是持续型、功率曲线笔直型电源。水电是根据水位枯丰进行季节性发电的电源。光伏、风电属于间歇性电源，太阳、风力决定了它的出力。
煤化工是并行于石油天然气化工的一个重要门类，同时也是具备较好前景的重要行业。
煤化工并不是一个新的事物，在19世纪就形成了一定规模，进入20世纪，以煤为原料制成有机化工品，煤化工成为了化学工业的重要组成部分。在第二次世界大战后，石油化工的兴起，削弱了煤化工的地位。煤化工需要的是优质动力煤，会造成高卡煤相对紧缺。
煤化工在石油天然气价格高企后发展迅速。在我国，主要有三种技术路线：1、煤气化；2、煤液化；3.煤制天然气。煤气化主要指：将煤先制成甲醇，再将甲醇制成其它化学用品的路线。大约需要3吨-3.5吨煤炭制成一吨烯烃，其中2.5吨为原料煤。2.煤液化，主要生产柴油、航空煤油和其他化学制品，基本上3-4吨煤炭可以制成1吨油品。3.煤制天然气，主要指的是气化工艺来制造合成天然气
冶炼工业重点是钢铁工业，钢铁工业是指生产生铁、钢、钢材、工业纯铁和铁合金的工业，是工业化国家的基础工业。铁矿石和炼焦煤的价格在很大程度上决定了钢铁行业的利润，铁矿石和炼焦煤在我国都是相对稀缺的。
最后介绍三个专有名词储量备用系数、储量、资源量。
储量备用系数是为保证矿井有可靠服务年限而在计算时对储量采用的富裕系数。一般为1.3-1.5，主要用于计算矿井服务年限。
矿井服务年限是指按矿井可采储量、设计生产能力，并考虑储量备用系数计算出的矿井开采年限。
先来了解两个名词资源量和储量的区别。简单来说储量更靠谱有可行性研究，资源量建立在一定预测的基础上可信度低。
资源量指的是经勘查后预期可经济开采的固体矿产资源，经过普查、详查和勘探后分别对应形成预测/控制/探明资源量。
储量指的是控制/探明资源量中经济可采的部分，即通过了预可行性研究、可行性研究的探明/控制资源量，可分别合理转换为证实/可信储量。
煤炭采掘行业主要税费
企业所得税：因为西部大开发享受优惠的原因，2021年-2030年，位于陕西、内蒙古西部、宁夏等西部地区的规模以上煤炭企业，所得税税率为15%。其他地区的煤炭企业所得税税率一般为25%。
资源税：目前，煤炭行业资源税从价征收，最高限值为10%。内蒙古全区、陕西省榆林市、延安市的资源税为10%。山西省的资源税为8%。安徽省的资源税为2%。
增值税：目前，增值税税率为13%。增值税属于价外税，上市公司营业收入不包含增值税。
城市建设维护税和教育费附加：目前，城市建设维护税和教育费附加从价征收，各按照增值税税额的5%缴纳。
矿山复垦基金、安全生产费、维简费：陕西地区，矿山复垦基金从价征收，按照不含税煤价的2.37%征收。维简费从量征收，每吨煤按照10.5元提取，安全生产费按照每吨煤15-30元提取。值得关注的是，上述费用属于专项专用，可以抵扣未来成本的费用，并不属于交给政府的费用
总结
1、煤炭主要有三种分类按照用途、按照技术指标、按照加工流程。
2、我国先天“富煤、贫油、少气”，但是可采年限仅37年。存量煤矿增产潜力释放殆尽，产能利用率几乎已达极限。
3、未来需求放缓、安检要求趋严等背景趋势下，国家进一步快速核增产能的可能性比较小，未来煤炭总产量基本到达顶部，大概率难以持续增长。
4、下游主要行业电力、建材、冶金、化工、供热等。电力行业是煤炭主要的消耗行业。
5、企业主要税费：企业所得税、增值税、资源税、城市建设维护税和教育费附加、矿山复垦基金、安全生产费、维简费
[14].中国煤炭行业基本情况-榆林子洲https://xueqiu.com/7123126150/220570619?scene=1036&share_uid=7123126150
[6].广发期货：2024年尿素年度策略报告：乘风则驰，波结则止
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