《如何成为一个优秀的交易员》天纵期才期货大赛导师-青泽 实录

2017-12-21




文字实录

  青泽:这三天参加了三个活动,一个是中国金融投资家俱乐部,昨天在上海参加一个活动,今天又到这儿,其实很多情况下我参加这个活动也是人在江湖、身不由己。这个题目也是一个命题作文,如何成为一个优秀的交易员。

   优秀的交易员,我自己也谈不上优秀了,从1992年毕业以后就做投资,做了24年左右,这其实是一个漫长的痛苦探索和学习过程,在慢慢构建起自己独立的交易模式和风格,这个定义也是比较模糊的定义。没有一个明确的标准,什么叫优秀的交易员?有人认为长期持续稳定获利,这样的交易员这是最完美的,但是真实成功的交易员并不是一帆风顺地走着人生路,而是在起伏中取得大的成就,优秀的交易员并不是平稳的,并不是每年收益率都很好的,而是在博览曲折的市场中能够顽强的生存下去,最终取得成就的人,这是优秀交易员。像交易系统,他振荡的时候就持续亏损,长期来看这种策略非常有效,但是短期来看并不是很完美,这种交易员也是优秀的交易员。所以投资市场是不确定的市场,不管你水平多高、能力多强、交易时间多久,因为未来的事情不确定性都会发生,政治经济、文化、国家政策等等,交易员面对这样的变化,有时候是很无奈的,不管你的交易系统多么成熟,甚至有的多策略组合系统是否更稳定,也未必。一个优秀的交易员不以资金曲线的波动大小作为衡量依据。

   从事交易这一行,我最大的体会就是,这个行业无论做多久,其实总是在痛苦和煎熬中伴随着你的投资生命,直到你不做为止。

   像有一个棉花大颚,大家认为棉花从1.8万涨到3.4万,有人认为他是可以事先能把握到的,最终从600多万做到200亿。他公开演讲中谈到:比如说从2万左右,他原来期望值可能市场就是2.3万左右,但是到2.5万以后,他发现现货价格涨得更高,所以3万很快就到,其实他最终做到3万多平仓出来,并不是当初他设定好的目标,而是在市场的演化中慢慢跟随着市场走到那的。所以这个过程中,大家都以为这个钱挣得轻松愉快,实际上他提到了两个字:在这几个月的重大交易中,最大的一个感受就是内心其实是一种煎熬的,煎熬两个字我想只要是一个职业的交易员,煎熬两个字是交易员的特征。  

   优秀的交易员肯定不会是一上来就天然很优秀,往往经过长期的积累,你看大家都对1969年量子基金中从400万做到200亿,我一直思考过一个问题,从1956年去美国,到1969年成立量子基金他所做的工作,包括白天在上班,中间这14年积累的过程,这其实是对他后来投资人生的核心和基础。

   所以我想期货交易成功模式,一种最佳的模式就是一战成名,在此之前可能需要默默对市场的理解、自我的理解、构建合理的交易策略,这是一种成功类型。最后功成身退,如果继续在市场里这个钱还不一定呢。这两年最优秀的投资家林光茂,他功成身退后做股权投资去了,付海棠通过去年前年的努力,从1000多万做到10亿,所以这个市场只要不离开,一战成名以后依然面临不确定性。

   对我个人来说,我想作为一个职业投资者和交易员,自己的成长历程更属于第二类,20多年的交易历程,也是在市场动荡中,自己人生也是跟着动荡,最终慢慢走向成熟,走向资金的增长,所以优秀的交易员,大概是这样两种类型。

   如何成为优秀的交易员,分为三类:生而知之和学而知之,世界上真的有生而知之的交易员,至少我碰到过两个。这种天才式的交易员,我曾经谈到过1994年跟我一块做期货的朋友,他拿进去800万,一个月以后拿出1600万,做商品期货拿了300万去做,在1995年四五月份到1996年年初,做到了3500万。其实90年代大家对期货了解非常少的,他为什么做得这么好?核心的原因,我跟他交流过,仅仅有一两年时间,他就对成功投资的本质特征有关键性的理解,成功的核心肯定是顺势而为、控制风险、扩大利润,行情好的时候重仓出击,如果悟性好,三分钟就可以抓住机会、大波动、把风险控制好,但是在那个年代就做到这一点,他肯定不是看书看来的,他那时候做到的这个投资的基本方法,我从我个人角度理解,十多年以后真正明白要知其然、也要知其所以然。他是个天才。

   第二个,前几年有一个团队是集体得奖,取得了特别巨大的成就,这个团队的背后有一个特别厉害的人。他对我公司近几年的团队培养、人才培养上也有过很大的帮助。他当初很少一点钱,大概05、06年五六万块钱开始做起,做到2000万,股票做到1个多亿,带了一个团队也非常优秀,他真正带出来了一大批训练有素,在市场中战斗力非常强大,收益率也很高的团队,在国外的投资华尔街的培训模式里面也都没有他这么成功。我觉得他也是属于天才型的人,投期货市场那天做就开始赢钱,损失了一个星期,只要做就开始赢钱,所谓天才当然不可复制了,就是本质上来说很短暂的时间知道期货怎么做是赚钱的。所以优秀的交易员第一类是天才性的任务。

   第二个,我们大多数人都没有这种成功的天性,只能是自学成才,反复摸索,成功率极低,我自己的投资人生就是摸索之路。本质上来说期货投资是失败者的游戏,我自己是从93年做到现在,我自己对自己投资生涯的理解,我能苟延残喘活到今天也是运气非常好,当初金融市场剩下的人已经非常少,99%的人,最终这个市场的投资者都是要离开的,包括这么多朋友,我想三年五年以后还在这个市场里生存的人应该不会超过10个、8个的,这不是我个人的观点,这是市场交易游戏的本质,这是个必然。

   所以十年一梦里面谈得非常清楚,这是失败者的游戏,大多数人并不适合做这个游戏,如果靠自己反复试错找到一条成功之路,这是非常艰难的,我1995年赚了一个大钱,那时候600多万是一个很大的钱,但是很短的时间就赔掉了,从那时候开始就寻找一条成功之路,这个路非常艰难。期货交易靠自己摸索走出一条成功之路,这并不是一件明智的事情。有的做了10年期货,可能浪费了时间、金钱、体力、精力,但是你一无所获,这是这个市场的基本特征。我们这些大赛都是胜出者站在台上,这是一个表象,本质上肯定是一将功成万骨枯,这里面大多数人一定是这种的。

   我从来不会权任何人做期货投资,这个成功确实是难于上青天,这种难我不想具体讲细节。三点:为什么这么难?市场本质的不确定性,如果别的行业的规律比较清楚,股票市场、期货市场价格本身的特点随机性非常强,一个随机性的市场,你要通过找到规律取胜,这有非常难。如果说这个市场是没有规律的、随机的,那么你做进去了以后,如何管理自己的思想,亏小钱、赚大钱,如果市场是随机的,如何做到这一点呢?这个市场本质投资是规律性很差。

   第二、人性的基本特征和投机要求往往背道而驰,世俗的人往往是急功近利,对小利益非常在意,这是人性的基本特征,也许人生到一定境界以后眼光才能长远,胸怀才能辽阔。做事情内心才能淡定,但是这是一种修炼比较高的人生境界,对于大多数世俗的人来说,有时候机会需要你等待,这是后天修炼成的。

   形成独立成熟的交易思路和风格非常艰难。你生活在现实世界里,你吃五谷杂粮,但是你投资要求的精神大多数人都不具备,所以真正的要做到形成和期货成功匹配的性格和价值观,这是件很难的事情。

   这个市场也好,人的不确定性中,你要找到一套在市场中成功盈利的风格和思路,这条路非常难。成功的思路可能他更多是一个整体环节上都不能有重大的缺陷闭环的交易系统,这种交易风格的形成是很难的事情。

   在现在国内期货市场发展到今天,和我90年代的时候产生重大的变化,一个人工智能量化交易这个资金在期货里面权量很大,像人类思想中的图表在人工智能影响下失效,或者变成骗人的模式了。另外期货市场里面有大量的现货人员进来,导致期货波动空间越来越被压缩。第三、现在中国资产管理市场有2万多家专业机构,整个市场专业化程度越来越高,在这种市场环境下,我想做期货并不是一件明智的事情。

   成功的期货交易员能否复制?这是我最近十年探索最多的。如果要成为一个优秀的交易员,科学系统的训练和学习是成本最低,最有可能走向成功的一种路径,那么这里头有几个问题的存在,现在做期货大多数人都是个人在做,或者机构作为风险管理工具他们也在做,国内关于期货交易员的学习和训练的机构非常少。

   所以这里头第一个就是相对于其他行业,尤其是交易市场,只有200多年历史,到目前为止,我个人的观点:围棋中国已经有1000多年的历史,有从古至今下来的定式、收关等系列学习和模仿教材、老师、学校,但是投资市场这200多年,尤其是投机这个角度来说,并没有形成完整的科学的方法,比如说美国一个非常厉害的操盘手,最后死于自杀,我15年前我很崇拜他写的一本书,他对我投资人生起过很大的影响,但是我再次看这本书,我认为这是一种天才之作,这本书能给你带来很多启发、帮助,但是一旦看完了以后,其实对你交易本身并没有用。因为这个成功方法里面有个人的历史性的局部感觉的这些东西,这些东西并不是简单可以复制模仿的。所以其实到目前为止,投资行业还没有形成完整系统的投资理论体系,可以让你学习和复制。

   我1997年一直在做这件事,我个人觉得完成了投资理论体系构建的过程,这个东西也在教学或者带自己的学生,我不敢说已经构建好了这样的投资体系,我一直在做这方面的尝试,所以缺乏完整的投资体系是成为一个优秀交易员最大的障碍。

   第二、你说成熟、成功的个人投资者不少,投资方法千奇百怪,有长期的、有短线的等等,这么多方法其实从投资理论和逻辑之间是相互矛盾的,作为一个投机者你要学什么,其实可能学任何一个方法都可能成功,只要学了三个方法你肯定是失败的,我一个最大的体会是,一个人一辈子专精于做一件事一定可以做好的,如果做两件事的时候,1+1<><>

   地点,一个优秀交易员的培养方面,最大的问题就是缺乏反复的科学的实战训练,其实交易是一门手艺,要反复练的,如果我们很多人玩乒乓球图娱乐,但是真正的乒乓球训练,你可能光发球要发1万个、10万个。我们做期货的人怎么练的,谁做过这种练习,上来就开始买卖,你买,买的标准是什么,你训练过吗?应该训练10万次,开仓也好也是这样。其他的竞技运动都有完整科学的训练体系,但是期货投资到目前为止缺乏实践训练的学习机制。所以这是目前整个投资界里头对优秀交易员培养中存在的问题。

   很多大学都在做,北大、清华都在做,我讲课前的一个话是:虽然不敢说每句话都是绝对真理,但是我讲完之后你一点用都没有用,投资是干活,必须在我眼皮底下干一万遍,而不是听我说,比如说我想成为一个围棋高手,你今天教我两招我能成为高手吗?他从五六岁练到五六十岁,书都不念,他就下棋。我当初也是因为这个梦想去进入这个市场,最终代价是很惨痛的。

   如果要成为一个优秀的交易员,肯定首先是人,因为交易是人干的。问题核心在什么地方?就是人,人的问题非常抽象,肯定是人的胸怀、格局、眼光、境界,交易中并不是某一招技巧方法系统,我给你一个方法肯定赚钱,但是你不一定能赚钱,你用不了这样一套方法和交易系统。像关公的大刀,你就用不了。所以第一个是人的改造,最重要的不是讲技巧。投资中艰难的程度意识到了没有,真正一辈子把其他事情都忘掉,全神贯注跟我学这个吗?你如果做不到这一点就直接退住。第二、在培养交易员中,最好是一套纯粹的方法,就是跟我学,就学我的投资体系,用我的体系构建一个中长线的交易系统,不要今天学我,明天学他,你想学习百家之长,最后什么都没学会,像学炒菜一样的,你今天学鲁菜、明天学川菜,这样不行。当你在各种菜系之间徘徊的时候,欲望太大,最终肯定一无所获。第三、按照系统要求买卖操作的训练过程。

   在我们公司里面,学习路径大概是这么几步,我谈的更多是澄清、明确投资目的,如果你想清楚了,你要挣大钱也是可以,分一个月、还是一年、还是几年挣?第二、如果你有这样的理想目标,也愿意作出这样的牺牲,你要学学我的交易体系,如果学完交易体系之后,我会根据你构建自己的交易系统,有了交易系统你就按着交易系统练,交易系统让你怎么做就怎么做。你在做的时候就会出现很多问题,给你做你没做,不给你做的你做了,这些交易行为的背后一定是行为习惯和思维方式,就像牙齿整齐一样的,最终就是让你的行为和你自己的目标,在目标要求下的交易体系匹配起来,最终形成你自己的风格和方法。第六、如果这个东西做好了,你反反复复按照这样的方法去做。第七、这样才是从专业化到职业化,专业化和职业化有很大差别,专业化是已经知道了在市场上怎么做才能赚钱,那么反反复复这么做,同一件事循环往复的做了以后就变成一种行为习惯,我要求我的交易员要求职业化,最后就是到自动化的程度。

       青泽,浙江诸暨人。毕业于北京师范大学,哲学硕士,《十年一梦》作者,国内期货实战派代表之一,门徒众多,桃李满天下,为中国期货市场培养了许多实战操作人才。 
  1993年涉足股票市场,1994年进入国内期货市场。参与过国内期货市场大大小小成千上万次“战役”,经历了二十多年惊心动魄、跌宕曲折的期货投机生涯。2005年,青泽先生的《十年一梦——一个操盘手的自白》一书在我国大陆和台湾地区出版发行,引起国内外投资界的强烈反响,被盛誉为中国式的“股票作手回忆录”。 
 青泽先生具有丰富的交易经验和深刻的市场投资哲学,在北京大学、清华大学、浙江大学、北京工商大学、中国农业大学等多所著名高校教授期货投资课程,被多家大学、机构聘为客座教授、投资顾问,中国期货业协会、各大期货交易所、国内大型期货公司,也都长期邀请青泽先生举办投资理念、交易心理、实战案例等方面的投资报告。 
 目前,青泽先生主要从事期货、股票等专业投资服务。 

我们很荣幸邀请到青泽老师作为我们天纵期才期货大赛的导师他在期货行业可谓是德高望重声名显赫在交易上有自己独特的见术而且文笔非常优秀。相信很多人是他的读者也是他的粉丝今天把青泽老师《如何成为一个优秀的交易员》视频和演讲实录分享给大家希望对大家有所帮助。

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来自:薇爸2017  > 投资
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