高分红低波动ETF这么牛？

在美国市场基金的所谓Smart Beta策略中，最常见的就是盯着分红，或者分红增长股票（High Dividend），还有些采取了所谓的低波动策略（Low Volatility）。那么，很自然的，有人会想，如果把这两种策略一起运用，会是神马效果呢？别说，还真有怎么做的，比如景顺旗下的ETF厂 牌：PowerShares，便推出了一款高分红低波动的ETF基金：PowerShares S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio，代码为：SPHD。

　　让我们看看这只基金的素描：

　　SPHD基金档案

　　基金发行于2012年10月，费率为0.3%，在Smart Beta策略的ETF中不算高，目前规模已经达到22亿美元，如果达到这个规模的基金一般要么业绩有两手，要么比较有特点。值得一提的是其仓位分配策略， 这款基金采取的是“分红权重”，这个就有意思了，让我们接着看。

　　SPHD选股策略

　　这个图介绍了这支ETF的选股策略，首先，从标普500指数的成分股中的各个板块选出75支高分红的股票，同时保证每个板块不超过10支。接着根据过去 252天的走势，选出50支波动最小的。然后，把这些股票按照分红率为权重排序，进行仓位分配。接着做些类似最大板块占比不超过25%，一直股票仓位最多 不超过3%的平衡，然后这支ETF就诞生了。

　　从这个过程看，虽然结合了高分红和低波动，但是这支股票首先看中的还是高分红，毕竟要追求成长性和收益。而在如板块分布、单支股票的仓位限制上，都是为了进一步降低这支ETF的波动率。

　　看看仓位情况：

　　SPHD基金仓位板块分布

　　从板块上看，金融、基建、工业等都排名前列，这些股票确实分红不低。而科技板块出了名的不爱分红，当然，在标普500中，由于有苹果等巨头，还是分红可观的。

　　SPHD持仓前十股票

　　这是目前的前十大股票，有人可能会问第一个超过3%了啊，事实上，这些基金所谓的仓位限制都是指通常每个季度一次的仓位调整，保证这次调整后达到要求。但是 此后，股票涨涨跌跌，自然有些涨势好的超过了3%。有兴趣的朋友，可以去查查这些股票的分红情况，举个例子，根据晨星数据，HCP的分红率即高达 5.8%：

　　好了，折腾了这么些，收益率如何呢？

　　SPHD今年收益率极佳

　　从今年收益看，蓝线的SPHD可谓完胜标普500指数，目前已经领先10个点以上啦。

　　另外，SPHD还有个“杀手锏”，既然购入的是高分红股票，这支ETF要是分红太低岂不很没面子。

　　SPHD分红慷慨

　　可以看到，近期的年分红率达到了3.61%，近一年也有3.29%，相当高啊。

　　SPHD分红频率达一月一次

　　而且请注意，这支ETF是每月分红的。

　　综合走势和分红收益，这支ETF的收益就更加可观了，看看官方的对比：

　　可以看到，近三年，这支ETF挂钩指数的年化收益达到了16.84%，远高于同期标普500的11.16%。

　　但是还没完，有朋友可能要问了，不是说低波动率吗？有什么体现，让我们回到去年那个市场波动的8月看看吧，比较下去年8、9月的情况：

　　SPHD具有一定抗跌性

　　看上去，蓝色的SPHD确实跌的少啊。

　　再看看专业机构：

　　晨星给予了该基金五星级的高度评价，同时，在风险一栏，写着“低于平均风险”。

　　所以，整体看，SPHD这支ETF经过三年多的发展，已经体现了其投资价值，值得长期投资者，特别追求在市场平均收益上低风险，博取少量超额收益的投资者关注。

　　@美股基金策略 作品，通过基金哥在雪球开通美股账户，入金即获得20美元返现，30天100次免佣，50美元佣金券，马上戳下面链接，拥有美股账号，开启全球投资之旅：https://xueqiu.com/broker/invite?icode=ZANMK&atid=DYZQ 如有疑问，可咨询 @交易小助手

　　@美股牛仔 @今日话题 @方舟88 @沈潜 @放眼观美股 @江涛

　　$标普高股息低波动ETF-PowerShares(SPHD)$