替拉珠单抗第3个月谈谈康哲药业

阳春三月，又到了南京一年中最好的光景，万物复苏，面朝大山，春暖花开。春分以后，宜早起早睡，顺应天时，多吃素菜，绿色为主，适当增大运动量，小走 小跑 小浪起来，绝对ok

。

（南京 钟山风景区 3月末）

「人生如天地，和煦则春，惨郁则秋。春气融融，故能生物，秋气肃肃，故能杀物。明乎生杀之机者，可以论养生。」 

3月24日，本ID完成了临床替拉珠单抗第三针的注射（不如说是生理盐水第三针），目前个人皮损面积缓慢复发增大中，40%的面积，已经有点不忍直视了，内心有点小波澜；嗯，这些年真的对皮损的耐受力变差了，40%-50%就是我能承受的上限了。天天还得扫地扫床的日子又回来了，往事真不想再回味。

没办法，我这运气，两次临床安慰剂.......好在坚持最后一个月，按照2021年5月重新给药计算，这次停药期11个月；也是本ID自2017年以来第二次长停生物药。上次停药一年大约复发了60%+，这次稍好。

通过和医生还有临床病友的交流，替拉珠单抗的功效和方便度相对白介素17药物有一些独特优势,这基本实锤了。目前是因为尚在早期临床阶段，未听到有关该药明显副作用的反馈，后续本ID会重点关注副作用，当然总体安全是有保障的。

最近仔细看了替拉珠单抗背后的药企 康哲药业 《2020年总结和未来2-3年展望》，自己也学习了很多。

严格来说这是一家中国人组建经营的外企，相较于常见的药企研发道路是R&D（research & development），康哲的发展路径是独特的S&D（search & development搜索与开发），即通过全球搜索优质创新药项目和研发参与，逐步丰富创新药产品线。这一模式很多人简单粗暴理解是CSO，全靠销售。事实上，也还是有很多技术成分和壁垒的。比如通过股权合作，购买专利等深度参与药物全周期开发，对药品也得有独特的筛选力，学术推广水平，临床效率也都有很高的要求；这几年康哲20多款创新药的引进，有点眼花缭乱，很多不懂的我不好评价，但至少对环孢素滴眼液和替拉珠单抗这两款10亿+爆品的选定。我个人认为，公司眼光还是独到且犀利，也是非常有实力和战略眼光的。

限于篇幅，仅仅聊聊大家最感兴趣的替拉珠单抗，看看公司的描述：

公司和分析师对该药前景的判断：

生物制剂未来在中重度银屑病患者的渗透率能够达到20%左右，整个银屑病单抗的市场规模将在400亿人民币以上。凭借康哲强大的销售推广能力，假设该产品未来拿下银屑病生物制剂12%的市场份额，则销售额峰值可达约50亿元。

凯叔对这种“乐观”预期做了一点修正（当然仅仅是个人判断）。未来2-3年，重度患者年用药花销在1-2万元为合理（医保报销另说）；2020年来，生物药已经进入激烈竞争阶段，热门赛道PD-1为例，药企间已经开始厮杀激烈，此前国家药品集采或者医保谈判，更是遭遇“灵魂砍价”，内卷效应严重。

个人结论：3年看银屑病生物药年市场规模200亿+是有的，赛道肯定好。但随着龙头诺华不断深耕，国产白介素生物药上市，免疫领域单抗内卷时刻随时到来，其实还没开始真正内卷，头部企业诺华为巩固老大地位，都主动大幅度降低了价格；不过替拉珠单抗确实有加分项：相同疗效前提下，没有密集针概念（前2个月每个月1针就算密集了） ，不限体重，后续三个月补一针等，相对白17疗法方便很多。加上康哲市场和学术团队给力，10%的市占率还真不一定是吹，所以做到10-20亿元年收入是可能的。（估的保守点，也没算修美乐）

提拉珠是好药已经基本没有疑问，但价格要有竞争力，毕竟未来白介素23和17，tNfα靶点都有国内外众多竞争对手。好在企业管理层是务实的，而且康哲的模式，不仅仅是代理商，既然公司有很强的的自主定价权，给公司一个小小的妄言：2022年，标价另说，实际给到患者的年套餐到手价一步到位，比如一年4+n针( n=1-2)，1.5万以内，那大体是各方欢喜的

。

康哲药业未来2-3年重磅品种

此外，国货当自强，我也相信一些国产单抗企业，只要产品好，价格合适，渠道给力，也都能在银屑病治疗用药升级换代转型的大时代，获得一定的市场地位。

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今年对我而言，又是充满了魔幻（这几年就没有白天鹅，全是黑天鹅了），经历的事情又有点多，股市大涨变大跌，币圈大跌变大涨这些都不算啥，还能扛得住；可26日国家药监局、食药检院一纸禁”毒”令？让本ID的小事业再一次陷入困难。

大家关心的CBD润肤项目，可能要“凉”，

，医药和化妆品行业最大风险就是是政策影响，如果工业大麻原料一刀切的禁令正式发布，草民除了遗憾，也无能为力。限于篇幅，润肤项目的的情况我下周单独聊了。

生活就是这样，在不确定的世界里，苦无可避免，乐与苦永远如影随形。一场游戏，一场大梦，生命不息，折腾不止。我爱折腾，必然多掉坑，可一辈子很短，不做点喜欢的事？那更没意思，希望能有转机吧。

最近各种事交织，加上皮损比较厉害，有点low。遇到点事，就发现自己在情绪控制和修行方面真还是远远不够。懂得多不代表做得好，学会对事情不对抗，学会顺情解郁，真是一辈子要修的课题。

许个愿，真药康复后，其他事先放放，去遥远的地方补点正能量。2021第一站，西藏可否？

牛人凯叔

 致力于中国银屑病患者新生态

 科学、求真，相信美好之存在
 生命的蜕变，本质上就是把努力交给自己，把变化交给时间的过程
 不用往外追寻，佛就是开悟的自己
 远离颠倒梦想，宁静致远、知行合一