导读：保险的价值在于它的保障功能，为了分红和抗通胀而购买的保险可能最终都会掉入财富黑洞。
来源：钱经 文/ 郭建杭
各种渠道都有“专家”在告诉大伙儿，通过保险可以抵御通胀，那些分红型保险可以让你参与到保险公司的经营收益中。但是别忘了，每一个保险公司精算师都有数学家一般的计算能力，你以为你今天购买的保险，在未来可以获得一个可观的保额，而十年二十年之后，看看那个时候拿到的钱，实际价值可能有限。
寿险默默吞财富
今年65岁的王林（化名），在20年前购买了一份大病险，在今天看来，当时约定给投保人的利率还是相当划算的，“约定给投保人7%的利率，现在都没有这么划算的利率了，现在都是2.5%左右的约定利率。”王林介绍道，但是即便如此，在现在可以拿到的保额一共只有2万元钱。“20年前一想，2万块真不少了，退休以后的养老金都出来了，那个时候一年才赚1000块钱，结果现在一看，2万块钱也只是聊胜于无”。
徐菲（化名）在两年前在平安保险购买了一款终身寿险的产品，通过计算我们可以一窥保险抗通胀的实际效果。
今年33岁的徐菲在2010年购买了此款保险，根据保险的要求条款，每年缴纳6000元钱，预计缴纳10年。达到国家退休年龄规定后，可以拿到每个月2000元的“退休金”，这笔钱可以一直拿到死亡，根据死亡年龄还可以获得保险公司给的赔偿金，根据年龄不同，赔偿金数额不等。
我们可以这样计算，徐菲在30岁的时候购买的此款产品，从30岁到40岁的这十年共计缴纳6万元。再过15年之后，55岁的时候可以获得每个月2000元的养老金，预计80岁的时候自然死亡，在这期间，每年获得2.4万养老金，共计可以获得60万的养老金，80岁死亡预计可以获得赔偿金6万元，共计获得66万。
在未来20年假定CPI为最低3%，在今天看来的2.4万元每年的养老金，在25年后其实际价值不到今天的1万元。而现在每年6000元的保金，在25年后，根据目前的通胀率，其实际价值增加到1.5万以上。
分红险也不能抗通胀
既然寿险不能抗通胀，那么那些主打抗通胀的分红险表现如何？事实上，与20年前相比，现在保险的费率条款则更加复杂，想要弄懂那些分红险在20年后究竟能拿到多少钱，现在谁也算不出来。
在那些主打抗通胀的分红险中，背后的逻辑是，分红来源于保险公司的经营收益，可以随着加息而提高收益，即便遇到降息，也可以因为保险公司的股票上涨而获得更高的投资收益，也就是说分红险可以让投保人享受到保险公司的经营收益。
对此问题，我们采访了《理财规划师国家职业标准》创始人刘彦斌，他分析道：“每年缴纳的那些保费中还要有一定比例的保险公司的运营费用，保险公司的成本很高，第一年的时候保险销售员可以获得保费30%左右的提成，未来这个比例每年递减，你想想实际上自己的投资究竟有多少呢？”
但是在刘彦斌看来，购买保险也有优势，“保险是不能抗通胀的，那些期望通过购买保险来抵御通胀的，购买的肯定是储蓄险，但是这些是不现实的。保险的价值在于它的保障功能。通过保险来获得家庭和个人在生活中突如其来的意外的保障。”
在徐菲购买的保险中，还附赠大病险，可以最高获得30万的保险金，大病赔付后，此保险的合同就终止了。对徐菲来说，未来几十年的养老金的实际价值可能和现在每年缴纳的保险金实际价值相差无几，但是所附赠的大病险，却是可以在遇到意外的时候起到实际作用。
此外，在刘彦斌看来，保险还有一大风险就是流动性风险，“目前很多保险产品的主流做法是，投保后第一年取出你只能拿到70%或者更低的本金，第二年会高一点，想要享受到保险收益，中间就要承担流动性风险。”
以徐菲购买的产品为例，每年缴纳6000元钱，缴纳10年后为止，还要再等15年左右，到了国家法定的女性退休年龄才可以享受到保险的回报，但是在这期间，取出这笔钱是有折损的，如果在10年后取出这笔钱，只能获得很少的利息收入。
保险专家朱庆也说过，不要被市面上那么多主打抗通胀的分红险迷惑，实际上无论是哪种保险，在通胀中所具有的第一个优势是保本，其次是长期和稳定。为了分红和抗通胀而购买的保险可能最终都会掉入财富黑洞。
TIPS：M0、M1、M2到底是什么
从经济学上来说，M0、M1、M2都是用来反映货币供应量的重要指标，我国对M0、M1、M2的一般解读如下。
M0：流通中的现金，即流通于银行体系之外的现金。
M1（狭义货币）：M0+活期存款（企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款）。
M2（广义货币）：M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款。
TIPS：什么是复利
复利即俗称的“利滚利”，特点是把上期末的本例之和作为下一期的本金，每一期的本金数额是不同的。
计算公式为：S=P(1+i)^n。
需要注意的是，通胀率与利率密切关联，复利终值也可以认为是本金在未来某一时期的实际价值。
注：其中S为复利终值（实际价值），P为现值（本金），i为期限利率（通胀率），n为总期限数。
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