凤凰知道150706：国家公开赖账，找谁说理去？

2015-07-06 14:27 | 凤凰新闻综合

[导语]希腊完美地诠释了何谓“欠钱的才是大爷”。在刚刚结束的公投上，61.3%的希腊选民反对债权人改革计划，反对继续实施进一步的紧缩措施。这也意味着“希腊退欧”在某种程度上将进入备考程序。
6月30日，希腊成为首个未能向IMF（国际货币基金组织）偿还债务的发达国家。公投之后，穷的一个子都不剩的希腊“再次确认构成债务违约”，回顾近代金融史，主权国家的债务违约也并不是什么新鲜事，希腊“欠债不还”还有着深厚的传统。
那么，在国际上，一个国家欠钱不还会怎样？希腊再次赖账将会有什么后果？

●近代主权外债违约发生超过250次
希腊欠钱不还的行为，被称为主权国家外债违约，指的是一国政府无法按时对其向外担保借来的债务还本付息的情况。在民商事领域，企业或者个人可以宣布破产。而作为一个主权国家，在其法律所管辖的范围内，是无法破产的，因为一个国家不可能以国家主权作为抵押。因此，当一国无法还清债务时，对债务违约通常不受法律制裁。主权违约发生后，违约国与债权国可以对债务利率、还债时间及本金进行重新商讨。
现代意义上的国际债务违约起源于13世纪末，当时财力最雄厚的佩鲁齐银行和巴迪银行向英国提供了125万英镑的贷款参与英法战争。但爱德华三世在军事失利后，却对贷款违约，佛罗伦萨银行业因此遭受重创，佩鲁齐银行和巴迪银行先后倒闭。
根据《这次不一样？800年金融荒唐史》一书的统计，自1800年至2009年，至少发生过250次主权外债违约。大的违约潮共有5次，分别为拿破仑战争时期，19世纪20年代到40年代末，19世纪70年代至90年代，20世纪30年代大萧条时期，以及20世纪八九十年代新兴市场的债务危机。其中19世纪20年代和大萧条时期，全球接近一半的国家都处于违约或者重组状态。根据加拿大中央银行的主权债务数据，2014年，全球共有七十八个国家债务违约，违约总额高达1290亿美元。至于希腊，美银美林曾指出，在过去的192年中，希腊有90年在违约或者进行债务重组。

●欠债不还，违约国首先面临信用损失
主权违约首先严重影响了一个国家作为国际借款人的声誉，主权债务评级被下调，进入国际资本市场实现融资的难度加大。这将造成恶性循环式的连锁反应。阿根廷就是一个典型。
自上世纪80年代以来就经常债务违约的阿根廷，2002年因为欠下高达950亿美元的外债成为当时有史以来数额最大的违约国家。债务危机迅速演变为经济、政治和社会全面危机，银行挤兑、工人上街游行、哄抢超市等现象屡见不鲜。阿根廷政府宣布比索贬值，据统计，2002年上半年，比索贬值70%，通货膨胀率40%，失业率25%，GDP负增长16%。2002年中期，阿根廷金融危机再度升级，呈现出向巴西、乌拉圭扩散的趋势。巴西货币雷亚尔7个月内贬值50%。
在外债危机中，传统的解决方法主要有两种，一是违约国家向世界银行或者国际货币基金组织IMF借款，缓解流动性危机；二是与债权国就债务利率，还债时间和本金进行商讨，也就是进行债务重组。当时债台高筑、曾在不到十天时间里连换五位总统的阿根廷不得不接受了WTO条件苛刻的纾困方案，着手债务重组，换来了13亿美元紧急纾困款。此举令阿根廷经济从此一蹶不振，成为被嘲讽为“唯一由发达国家发展为发展中国家”的悲惨典型。

2014年7月30日，阿根廷又陷入了13年来第二次债务违约的深渊。当天，标普就将阿根廷长期外币信用评级下调至“选择性违约”，而此前该信用评级已处于糟糕透顶的CCC-地步，这意味着阿根廷长期国债早就被视作一堆垃圾。
阿根廷财政部副部长尼尔森表示，此次债务违约对阿根廷而言，意味着原本不甚景气的经济将更加低迷，本就萎靡不振的国民消费意愿也会每况愈下。阿根廷外汇储备仅有可怜的297亿美元，年通胀率据估计已高达40%，本国货币比索的黑市价比官价低了30%左右，且仍在不断下跌。如果再次出现违约，将继续损害阿根廷的信用度，大大提高阿根廷在金融市场的融资难度，其主权债券将更加无人问津，本就脆弱不堪、欲振乏力的国民经济，将因此雪上加霜。

●债权国的“制裁”也会扼住违约国的喉咙
除了信用损失，债务违约国还要面临债权国的制裁行为，比如国家破产也不再给你贷款。
2008年金融危机时，冰岛多家银行破产，为了避免英国和荷兰储户的39亿欧元存款受损，英、荷两国先自掏腰包偿付，再向冰岛追债。
但其后冰岛政府以国家破产为由，拒绝支付这笔债务，于是英国和荷兰联手威胁延迟IMF的援助，并且拒绝冰岛加入欧盟。
2010年10月，冰岛外长公开指责英荷两国在从中作梗，导致IMF第二笔贷款“迟到”整整7个月。此前的8月份，为了挽救被评为垃圾级的国家信誉，冰岛议会有条件地通过赔偿法案，承诺将在未来15年内逐年偿付欠款。条件是还款不能影响冰岛经济发展，比如要求每年用于还债的钱不超过冰岛GDP总量的约6%。
但是这个赔偿办法遭到了英国和荷兰政府的拒绝，他们不能接受其中的附加条件。于是就变成达不成赔偿协议，冰岛就一直拿不到IMF贷款。
债务违约还影响外国直接投资（FDI）的积极性。在一个多次发生主权违约的国家，外国企业和银行投资前需要更长的考虑时间和更复杂的风险考量。20世纪60年代和70年代，在违约国家投资的外国企业，常常不得不面对厂房和设备动辄被查封的窘境，1977年，智利查封了美国公司的铜矿，70年代初期，外国石油公司的股份也被欧佩克国家国有化了。

●希腊的政治豪赌，欧盟能奈它何？
希腊政府债务总数约为3200亿欧元，约等于GDP的170%。希腊怎么能欠这么多钱？
回顾一下希腊国债增加的背景。在1980年代至1990年代初期，希腊的经济已经出现了问题，失业率约在7%至8%左右，比一般欧洲的国家高。2002年，希腊以做假账方式“混入”欧元区，但希腊自身经济实力差，希腊政府又不擅长向公民征税，只得借钱搞高福利，财政赤字雪球似地越滚越大。2009年，希腊新政府披露了上一届政府隐瞒大量财政赤字，财务造假的小把戏，当时希腊的财政赤字占GDP的比重已高达12.7%，远高于欧盟规定的3%的上限。2010年1月底2月初，货币掉期交易即将到期（指两种货币之间的交换交易。一般情况下，是指两种货币资金的本金交换），高盛联合美国对冲基金大肆做空希腊债券，希腊债务危机由此开始，也揭开了欧债危机的序幕。
此次的公投结果更像是希腊在进行政治豪赌：明白地告诉国际社会，如果不满足我的条件,我就直接违约。其直接结果就是希腊退出欧元区。
在近几个月内，希腊必须要支付国内退休金及公务员欠款，如果希腊不能尽快的从欧盟获得纾困案帮助的话，希腊银行业恐将持续关门，除非他们从别的地方取得新的资金。理论上希腊政府可以重新发行旧币德拉克马来充实银行业资本，用于支付公务员工资等，但是这种货币将因缺乏实体经济支撑而很快贬值，希腊国内的大量财富将由此被抹去，严重的通货膨胀可能也将随之到来。
对大多数希腊人来说，事情将在短时间内快速的变糟。如果希腊退出欧元区，预估该国经济在2 年内将再缩水25%。而政治及社会动荡相信将随之而来。
对于欧盟呢？
希腊大部分的债权人都是欧元区国家。前十大债权人中，就有五个来自欧元区，分别是德国，法国，意大利，西班牙和荷兰。美国和英国紧随其后。
希腊并不是欧盟中唯一一个陷入债务危机的国家，紧随其后的还有意大利和葡萄牙。如果希腊真的决定退出欧元区，这种现象可能将会同样“传染”至其他几个债务沉重的国家，这样，投资者们会因为恐慌将钱撤离这些国家，欧元区则因此会变得脆弱和不稳定。而这是欧盟的几个大国最不想看到的。