作者：龚进辉
四年一度的奥运会使全世界刚进入到里约时间，一份石破天惊的财报便把各界注意力强势拉回到阿里时间。阿里迎来2014年9月上市以来最强劲的季度财报，不仅为2017财年迎来开门红，而且直接带动股价上涨。
财报的意义绝不止于枯燥的数字，而是窥探阿里过去一个季度的业务表现，更是观察阿里变化和未来走势的重要窗口。阿里Q1财报的最大亮点莫过于首次按四个业务分部公布运营情况，核心电商、云计算、数字媒体和娱乐、创新项目及其他业务赫然在列。
阿里董事局副主席蔡崇信曾表示，阿里有一个多元平衡的业务组合，处于不同的增长阶段、盈利曲线和现金流水平。根据成长阶段，这些业务分为“核心现金流”、“新兴引擎”和“长期战略投资”三大类型。显然，电商属于核心现金流，云计算、数字媒体和娱乐属于新兴引擎，菜鸟、口碑属于长期战略投资。
外界习惯性认为马云强于战略布局，在我看来，马云讲故事能力首屈一指。无论是上市前还是上市后，阿里总能以生动的故事吸引分析师、媒体和潜在投资者的目光。如果说上市前是电商，即Work @ Alibaba，那上市后是生态系统，即Live @ Alibaba。
故事一：核心现金流电商在进化
从1999年成立至今，电商一直是阿里的核心业务，伴随着用户和商户的快速增长，阿里实现规模化盈利，尽管近年来云计算、互联网金融收入增长迅猛，但始终无法撼动电商核心现金流的地位。上市之前，阿里面向承销商和分析师讲的故事核心是电商生态系统，即以用户为中心，上游品牌商和经销商、服务商、支付、物流配送、售后等电商全产业链组成同心圆，互相依赖和共存，践行“让天下没有难做的生意”这一神圣使命。
马云反复向外界表示，阿里要做生态圈不做帝国，帝国没几个有好下场。所以，在上市敲钟这一重要时刻，他和阿里一众高管果断放弃，转而力捧包括前奥运冠军劳丽诗在内的8位阿里生态系统参与者敲响上市钟声。上市之后，阿里确定未来10年三大战略：全球化、农村电商、大数据和云计算，三者皆与电商密切相关，意在进一步强化电商优先地位。
于是，天猫国际异军突起，淘宝转型移动成功后发力社区化和内容化，村淘村点数量飙升至17700个，电商业务一片欣欣向荣，用户规模、交易总额（GMV）屡破纪录。财报显示，截至第一季度末，阿里年度活跃买家达4.34亿，环比净增长1100万，6月移动月度活跃用户达4.27亿，较3月净增长1700万，年增幅达39%。GMV达8370亿元，同比增长24%，其中移动端GMV占比进一步升至75%。
值得注意的是，这是阿里最后一次在季报中公布GMV，未来将每年一次在年报中公布，此举意在突出赋能商家的价值体现是阿里未来重心。马云解释为，“GMV从来不是我们的核心指标，商业的基础设施才是。”用户规模、GMV上扬使营收一路飘红，同比增长49%达233.83亿元，占总营收的72.5%。其中，移动端营收达175.14亿元，年增幅高达119%。
故事二：云计算、大文娱成新兴引擎
作为阿里未来10年三大战略之一，云计算起步于2009年，从混沌初开走向光明大道，主要得益于马云前瞻性布局和团队超强执行力。上市之前，阿里云主要服务整个阿里生态，付费客户、营收贡献均不突出；上市之后，随着开放力度的加大和全球数据中心布局的加快，阿里云进入快速上升通道。
从2015年Q2开始，阿里云营收明显提速，连续5个季度保持三位数增长，成为中国第一、全球第三的云服务商。本季度收入为12.43亿元，同比上升156%，归功于付费客户猛增119%至57.7万户，以及付费客户云计算服务使用量的增加。互联网+时代的到来，云计算市场正从互联网行业逐渐向传统行业和企业级市场渗透、转化，未来3年将迎来爆发式增长。
德意志银行预测，2018年底中国云计算市场将达到西方市场的24.5%，行业规模达88亿美元，面对如此巨大的市场机会，实力不俗的阿里云大有可为。2015年，阿里投入60亿元发展阿里云，用马云的话来说，阿里将不惜一切投入发展数据技术，让数据和计算能力成为普惠经济的基础。
同时，在斩获政务、游戏、金融、电商、物联网、O2O等跨行业客户后，阿里云继续加大市场培育，2015年起分别在北京、成都、武汉、大连等多个城市举办“云栖大会”，为培育云计算市场、推广阿里云品牌提供机会。在刚刚结束的2016云栖大会·北京峰会上，阿里云时隔6年更换Logo，品牌升级有助于加速落地海外市场。
今年年初，马云在接受媒体采访时列出10年计划，2019—2021年阿里云将大放异彩，或将从新兴引擎转变为发动机。除了阿里云一路高歌猛进，6月统筹发展的大文娱业务也呈现气势如虹，图谋在电商这艘航母之外再建一艘新航母，满足用户购物以外的生活需求。
随着消费升级大潮来临和资本持续加码，文化娱乐产业正迎来黄金10年，巨头从来不会缺席产业风口。与腾讯内容矩阵自力更生为主不同，阿里将集团内生的文娱业务与投资收购的非电商业务打包成大文娱版块，借助UC、优酷土豆、PP助手等渠道，最终形成一个集内容生产、多屏分发和内容变现于一身的大文娱平台。
作为阿里“Double H”的重要一环，大文娱版块瞄准的是10年后的年轻人。马云曾自问自答道，“10年后，中国人最缺什么？Double H！健康（Health）和快乐（Happiness）！”所以，阿里影业、阿里体育、阿里音乐、UC、优酷土豆等业务整合至大文娱版块统一管理，有利于发挥协同效应，使版块成长想象空间彻底打开。财报显示，数字媒体和娱乐业务营收为31.35亿元，同比猛增286%。
不过，在文化娱乐产业内容创作走向多元化的今天，优质内容不再是少数机构的专长，拥有海量用户的渠道入口，并基于渠道入口搭建产业生态变得愈发重要。阿里已完善文化娱乐全产业链布局，团队执行力也足够强悍，接下来就看大文娱工作领导小组如何充分实现内部协作，避免重复建设。要知道，大文娱本质是一个松散的外协组织，不涉及组织架构调整，各成员企业依然保持独立，做到协同和高效并不容易，如果成功阿里大文娱将再上一个台阶，未来形成电商、大文娱双航母棋局。
故事三：投资菜鸟、口碑等于投资未来
尽管财报有意淡化菜鸟、口碑，把其归入其他业务，但无法否认其长期战略投资属性。菜鸟定位于由数据驱动的社会化物流协同平台，马云希望它能像水和空气一样，成为中国商业基础设施之一。目前，菜鸟仍处于投入阶段，当务之急是整合众多第三方快递、仓储、落地配、末端网络资源，盈利并未被提上议事日程。
与京东自营物流的重资产模式不同，菜鸟核心诉求是构建覆盖物流全产业链的生态，自己只负责搭建基础设施、提供信息系统和服务标准、邀请合作伙伴接入，各个环节的具体服务仍由合作伙伴来完成。具体来看，菜鸟主要做三件事，一、接入快递公司，推物流信息化；二、布局仓储，做仓配一体化；三、布点菜鸟驿站，建末端网络。
同时，通过与合伙作伴组建菜鸟联盟，实现端到端的物流服务升级，物流服务的确定性比速度更为重要，在用户心中形成一个统一的物流标准和品牌，类似于京东深耕物流多年形成的品牌效应。更为重要的是，菜鸟联盟协作机制有助于阿里、合作伙伴拿下跨境和农村这两个未来电商业务的重要增长领域。
过去以人的上半身和下半身形容电商、物流的紧密关系，如今数据服务也扮演上半身的角色，有利于提升物流行业运营效率、改善物流服务体验，助力实现数字化转型。财报显示，本季度菜鸟平均每日处理4200万个包裹，涉及合作伙伴超过170万名快递和仓库工作人员以及18万个快递站点。
今年亚布力企业家论坛上，马云提出“消费需要重新定义”，服务行业、消费和高科技是中国经济的3大新增长点，阿里自然不会错过万亿级O2O市场。去年6月，阿里和蚂蚁金服共同出资60亿重启口碑，对标新美大、百度糯米，尽管起步较晚，但拓展市场一点都不含糊，用户端以补贴、优惠为主，商户端则以扶持为主基调，猛砸50亿抢夺线下消费场景。
口碑重点扶持餐饮、商超、休闲娱乐等线下商户，并全面开放接口、平台和生态能力，向商户输出更好的支付体验、流量的开放与支持、精准的营销体系和平台的投入与支持四方面价值。在手机淘宝、支付宝两大国民级App的加持下，口碑订单转化效果明显，上线50天仅餐饮订单量便突破100万单，3个月商户数量超过10万家，本季度内通过支付宝结算的交易总额达到310亿元，环比增长48%。
尽管口碑尚处于亏损状态，但业务成规模是社会价值的体现，加上O2O市场潜力巨大，投资口碑就等于投资价值、投资未来，这恰恰是阿里成本构成的主要方向，随着O2O加速向各行各业渗透，日趋成熟的口碑找到合理的盈利模式指日可待。
写在最后
阿里，一家从电商起家的互联网公司，业务范畴已扩展到互联网金融、大文娱、O2O等诸多领域，早已撕掉电商标签。每个人心中都有一个阿里，透过Q1财报和过往表现，我眼中的阿里可以归纳为三个关键词：
一、商业基础设施。阿里的野心是服务全球中小企业和用户，率先改造商业基础薄弱的中国，通过互联网技术和大数据，阿里将打造中国未来商业的基础设施（不是电商基础设施），电商只是阿里整体战略的第一步。
二、生态系统。生态系统与业务多元化的区别在于可以创造新物种，比如淘宝催生一大批网红，而阿里生态系统不仅仅是电商，还包括互联网金融、大文娱、O2O等，从服务商户进化到全面服务用户，即从Work @ Alibaba上升到Live @ Alibaba的高度。
三、生活方式。无论是扶持商户还是服务用户，阿里给人的印象是持续改造过去低效、体验差的传统商业世界，极力兜售面向未来的生活方式，除了商业模式创新，技术创新也必不可少，比如布局VR/AR、量子计算、机器学习等前沿领域。
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